🔻چیزی که فعلاً با اطمینان می‌دانیم طبق داده‌های فعلی PulseChain Stats، حدود 120 تریلیون PLS به‌عنوان Origin Address (OA) allocation از محاسبات «user supply» جدا می‌شود. یعنی اگر کل عرضه پروتکل را مثلاً حدود 136T ببینی، تقریباً:

پالس 136T − 120T ≈ 16T PLS

در سمت خارج از OA قرار می‌گیرد. این سایت صراحتاً می‌گوید برای محاسبهuser supply، تعداد 120T تریلیون PLS مربوط به OA را کنار می‌گذارد.

اما اینجا یک نکته خیلی مهم وجود دارد:

❗ نمی‌توانیم بگوییم «120T قطعاً مال Richard Heart است»

این چیزی است که در کامیونیتی بسیار رایج است، اما کنترل شخصی Richard بر OA به‌صورت رسمی و رمزنگاری‌شده اثبات نشده است. حتی درباره OA در منابع کامیونیتی هم از آن به‌عنوان آدرسی که فرض می‌شود تحت کنترل Richard است یاد می‌شود، نه یک واقعیت اثبات‌شده.



🔷می‌توان گفت حدود 16T خارج از OA allocation است.

اما این 16T شامل چیزهایی مثل استیک‌شده، موجودی ولیدیتورها، آدرس‌های خاص و... هم می‌شود؛ بنابراین بهتر است به آن بگوییم PLS خارج از OA، نه «16T در دست کاربران و قابل معامله».

#HEX
#PLS

هکس HEX در بولران ۲۰۲۱ داستان جالبی داشت چون بخش بزرگی از ساپلای در Origin Address (OA) بود.


🔷اعداد تقریبی آن زمان:

کل ساپلای HEX در زمان سقف قیمتی نوامبر ۲۰۲۱ حدود ۵۰۰ تا ۶۰۰ میلیارد HEX بود (به خاطر مینت شدن پاداش‌های استیک).

مقدار HEX در OA (آدرس Origin) حدود ۵۰٪ تا بیشتر از ۸۰٪ کل ساپلای برآورد می‌شد (بسته به اینکه کدام آدرس‌ها و کنترل‌ها را حساب کنی).

بعضی تحلیل‌ها حتی می‌گفتند اگر OA و آدرس‌های مرتبط با آن را همه متعلق به ریچارد فرض کنیم، کنترل می‌تواند خیلی بالا باشد؛ اما مالکیت واقعی OA هیچ‌وقت به‌صورت رسمی تأیید نشده است.


🔷یعنی در بولران ۲۰۲۱ تقریباً:

مقداد ۵۰۰B  میلیارد HEX کل
حدود ۲۵۰B تا ۴۰۰B + HEX در OA یا آدرس‌های مرتبط

بخش قابل معامله واقعی خیلی کمتر از عدد کل بود.

همین یکی از دلایلی بود که با وجود مارکت‌کپ خیلی بزرگ، فشار فروش در بازار آزاد کمتر از چیزی بود که از روی ساپلای کل تصور می‌شد.


مقایسه با PLS هم جالب است: در PLS هم خیلی‌ها بحث می‌کنند که چه مقدار از ساپلای واقعاً در دست جامعه است و چه مقدار در OA/اکوسیستم ریچارد است.

#HEX
#PLS

آن ۵۰۰–۶۰۰ میلیارد HEX را نباید معادل «HEX واقعاً در دست بازار» گرفت.

در نوامبر ۲۰۲۱، Total Supply حدود همین محدوده بود، اما بخش بسیار بزرگی از آن مربوط به OA بود. تحلیل‌های آن زمان اعداد بسیار بالایی برای سهم OA مطرح می‌کردند؛ حتی حدود ۸۵٪ در برخی محاسبات جامعه.

❓پس آیا ریچارد/خود OA استیک نکرده بود؟

🔻تا نوامبر ۲۰۲۱، بخش عمده HEX موجود در OA ظاهراً liquid و unstaked بود.

این نکته خیلی مهم است. یک تحلیل تاریخی از HEX می‌گوید OA مقدار بسیار زیادی HEX داشت و در آن دوره عمدتاً liquid بود؛ همچنین OA به‌صورت خودکار سهمی از پاداش‌ها و penaltyها دریافت می‌کرد.


🌀هکس HEX در نوامبر ۲۰۲۱ —  یک مثال تقریبی

عرضه کل ≈ 600 میلیارد HEX

▪️مقدار HEX در OA عدد 85٪
▪️مقدار HEX در OA عدد 510 میلیارد هکس
▪️مقدار HEX خارج از OA عدد 90 میلیارد

از این 90 میلیارد HEX، بخشی توسط کاربران استیک شده بود و بخشی در حالت آزاد (Liquid) قرار داشت.

🔷نتیجه: از 600 میلیارد HEX موجود، همه آن در بازار آزاد قابل معامله نبود.


🔻یک منبع تحلیلی امروزی حتی رقم تخصیص OA را حدود 563B HEX ذکر می‌کند و User Supply را جدا از آن محاسبه می‌کند.

ولی یک نکته خیلی مهم درباره «دست ریچارد»
اینجا باید بین دو چیز تفاوت بگذاریم:
اورجینز آدرس OA ≠ اثبات مالکیت شخصی Richard Heart

🔻ریچارد هیچ‌وقت به‌صورت شفاف و رسمی تأیید نکرده که کلیدهای OA شخصاً در اختیار خودش است. منابع مختلف هم این موضوع را به‌عنوان یک فرض/ادعا مطرح کرده‌اند، نه یک واقعیت اثبات‌شده. حتی گزارش‌های تحلیلی قدیمی درباره کنترل احتمالی او از عبارت «if Heart does control...» استفاده کرده‌اند.
پس دقیق‌تر این است بگوییم:

در بولران ۲۰۲۱، حدود 500B+ از Total Supply می‌توانست در محدوده OA/دارایی‌های مرتبط با OA باشد، اما نمی‌توانیم با قطعیت بگوییم همه آن شخصاً متعلق به ریچارد بوده است.

و اتفاقاً این موضوع برای مقایسه‌ای که با PLS می‌کردیم خیلی جالب است.

اگر واقعاً 120Tواحد  PLS در OA باشد و مشابه HEX، سال‌ها liquid و خارج از بازار بماند، Total Supply مثلاً 136T می‌تواند از نظر اقتصادی کاملاً متفاوت از «136T عرضه قابل معامله» باشد.
یعنی همان چیزی که در HEX 2021 دیدیم:

عدد Total Supply می‌تواند خیلی بزرگ باشد، ولی Float واقعی بازار بسیار کوچک‌تر باشد.

#HEX

👈راجب Penalty هم بگم، یاد این کلیپ قدیمی از ریچارد افتادم که خیلی جالب بود برام و در ادامه همین توضیحاته:


ایده اصلی ریچارد این بود که در یک سیستم بسته، HEX یک بازی «صبر در برابر عجله» ایجاد می‌کند؛ یعنی کسانی که زود تسلیم می‌شوند، بخشی از ارزش خود را به کسانی می‌دهند که بیشتر دوام می‌آورند.



البته یک نکته اقتصادی هم وجود دارد: این مکانیزم باعث تشویق به نگهداری بلندمدت می‌شود، ولی به‌تنهایی تضمین نمی‌کند قیمت بالا برود؛ برای رشد قیمت همچنان نیاز به تقاضای جدید و ورود سرمایه وجود دارد.

این نشون میده بخش بزرگی از عرضه HEX توی دست ریچارده. الان که ساپلای بزرگ تر شده، کسی زیاد امیدی به هکس با این مقدار سکه نداره، ولی همه اینها به نظر شخصی خودم جزوی از OA هست. کسی که بیشتر داشته باشه از پنالتی سهم بیشتری میگیره.

#SUI

🔵شبکه Sui اعلام کرد پل بیت‌کوین Hashi در شبکه آزمایشی، طی تنها 3 هفته بیش از 1.1 میلیون واریز و 165 هزار برداشت را پردازش کرده است.☄️

💧شبکه Sui از Tessera رونمایی کرد؛ یک شبکه تسویه‌حساب B2B با احراز هویت KYC که امکان پرداخت‌های محرمانه با استیبل‌کوین‌ها را فراهم می‌کند و در عین حال دسترسی محدود و مشخصی برای حسابرسی در اختیار نهادهای نظارتی قرار می‌دهد.

#SUI

💧💧بزرگ‌ترین بازخرید هفتگی SUI ثبت شد!

🔹بنیاد SUI هفته گذشته بزرگ‌ترین حجم خرید مجدد توکن‌های SUI را ثبت کرد؛ سیگنالی مثبت برای فشار خرید و اعتماد اکوسیستم.

#SUI

🚀شبکه Sui از مرز 4.6 میلیارد تراکنش عبور کرد!

🔹این یعنی حجم تراکنش‌های ثبت‌شده در Sui از نصف جمعیت جهان هم بیشتر شده است.

🔹با گسترش تراکنش‌های مبتنی بر هوش مصنوعی، زیرساخت‌هایی با توان پردازش بالا اهمیت بیشتری پیدا می‌کنند.

#HBAR

🟢تراکنش‌های Hedera به رکورد تاریخی جدیدی رسید!

🔹شبکه Hedera طی 2 هفته اخیر به‌طور میانگین روزانه 291,200 تراکنش ثبت کرده و در 12 آگوست رکورد 346,943 تراکنش را زد.

🔹میزان سرمایه قفل شده TVL شبکه نیز طی 7 روز 5.2% افزایش یافته و به 20.6 میلیون دلار رسیده است.

#OM
MANTRA

🔴شبکه MANTRA فعالیت‌های خود را متوقف کرد!

‼️شبکه MANTRA Chain در پی یک حادثه نامشخص، تمام تراکنش‌ها و فعالیت‌های شبکه را موقتاً متوقف کرده و تحقیقات برای مشخص‌شدن علت حادثه ادامه دارد.

#HOPR

سباستین گفته عملا اگر Gnosis از PoS به L2 اتریوم تبدیل بشه نقش فعلی ولیدیتورها از بین میره ولی پیشنهادش اینه که اپراتورهای نود بجای کنار گذاشتن کارشون وارد Gnosis VPN / HOPR بشن

الان حدود 400 peer فعال روی شبکه Gnosis هست البته همشون validator نیستن

اگر Gnosis تبدیل به L2 بشه دیگه ولیداتور به معنی فعلی PoS وجود نداره

ولی هنوز میتونی نود Gnosis رو اجرا کنی و دیتای شبکه رو لوکال داشته باشی یعنی وابسته به RPCهای متمرکز نباشی

پیشنهاد اصلی سباستین اینه که این نودرانرها و ولیدیتورها بیان سمت Gnosis VPN و بخشی از زیرساخت غیرمتمرکز VPN رو اجرا کنن

از طرفی Gnosis VPN از میکس نت HOPR استفاده میکنه نودها ترافیک رو رله و مخلوط میکنن تا ردیابی کاربر سخت بشه و بابت این کار پاداش بگیرن

علاوه بر نودهای معمولی یه سری Exit Node هم لازمه که بین شبکه ناشناس HOPR و اینترنت معمولی پل بزنن اینا هم پاداش میگیرن ولی طبیعتا ریسک بیشتری دارن چون IP خودشون رو در اختیار کاربران میذارن

ایده بزرگترش اینه که جامعه ای که الان زیرساخت Gnosis رو میچرخونه بعد از L2 شدن هم بتونه از طریق زیرساختهای جدید درآمد کسب کنه

پس ولیدیتورهای Gnosis بعد از L2 شدن بیکار نشن از همون سخت افزار و تواناییشون برای راه اندازی نودهای Gnosis VPN/HOPR استفاده کنن و در ازاش درآمد بگیرن



نکته جالب اینه که سباستین فقط یه ایده تئوریک نداده میگه خودش روی Gnosis VPN کار کرده و قراره نسخه رسمی اون در سه ماهه چهارم لانچ بشه



اگه GIP-153 تصویب بشه و بعدش Gnosis VPN واقعا تو سه ماهه چهارم لانچ بشه تعداد نودها و کاربران رشد کنه من این رو یکی از قویترین catalystهای HOPR می‌دونم
ولی چیزی که من بیشتر زیر نظر میگیرم قیمت نیست تعداد نود HOPR تعداد VPN users و مقدار واقعی HOPR مصرف شده برای relayهاس

اگه این سه تا شروع کنن به رشد اونوقت داستان HOPR از یک توکن 8 میلیون دلاری که شاید پامپ کنه تبدیل میشه به یک پروژه با تقاضای واقعی

#HOPR

تا دیروز Gnosis Chain یه بلاکچین مستقل بود خودش راهشو میرفت خودش امنیتشو تأمین میکرد مثل بقیه زنجیره ها

حالا یهو تصمیم گرفتن بگن دیگه میریم زیر پرچم اتریوم ولی نه مثل بقیه لایه دوها

یعنی چی؟
میخوان بشن اولین نمونه ی چیزی به اسم Ethereum Economic Zone
سادش اینه که Gnosis میره و جوری به اتریوم وصل میشه که انگار یه تکه ی واقعی از خودشه

مهمترین چیزش اینه
اپ هایی که روی Gnosis هستن میتونن مستقیم و تو همون لحظه با قراردادهای اتریوم اصلی حرف بزنن

نه بریج نه منتظر موندن نه دردسر یه تراکنش میزنی و انگار همه چیز روی یه زنجیره داره انجام میشه
اینو هیچ لایه دوی دیگه ای فعلا نداره
آدرس هات پولت همه چیز همونطور میمونه

گس هم هنوز با همون xDAI هست
فقط امنیتش میره روی دوش اعتبارسنجهای اتریوم و خودشون هم میخوان بیشتر برن سمت اپ های عادی و کاربرپسند

خلاصه خودشون گفتن ما با اتریوم میسازیم نه روش
یعنی نمیخوان رقابت کنن میخوان جوری قاطی اتریوم بشن که انگار یه بدن واحدن
این حرکت خیلی بزرگ و استراتژیکه براشون

دیگه Gnosis Chain یه بلاکچین جدا و مستقل نمیمونه میره روی اتریوم به شکل یه رولاپ جدید به اسم EEZ

این سیستم Gnosis Chain میتونه مستقیم و هم زمان با اتریوم حرف بزنه و باهاش کار کنه این قابلیت رو فعلا هیچ لایه دومی نداره
این دقیقا همون نقطه ایه که Gnosis Chain میتونه با بقیه فرق داشته باشه و رقابت کنه تازه اولین هست که وارد این بازار جدید EEZ میشه

دوستان Gnosis Chain دیگه نمیخواد یه لایه یک مستقل باشه قراره بره توی چارچوب جدید Ethereum Economic Zone یا همون EEZ و بشه اولین رول آپ واقعیش

یعنی در عمل تبدیل میشه به یه لایه دو که مستقیما روی اتریوم settle میشه و از امنیت ولیدیتورهای اتریوم استفاده میکنه

چیزایی که مهمه و برای ما تغییر نمیکنه:

آدرسها همون آدرسا هستن موجودیا سرجاشون میمونن قراردادها همون‌جا هستن و گس همچنان با xDAI پرداخت میشه هیچکس لازم نیست چیزی رو جابجا کنه یا دوباره دیپلوی کنه

ولی یه قابلیت خیلی باحال اضافه میشه:

قرارداد روی Gnosis میتونه تو همون یه تراکنش مستقیم با قرارداد روی مین نت اتریوم حرف بزنه و جواب بگیره دیگه نیازی به بریج و این داستانا نیس نقدینگی و استخرها و اوراکلهای اتریوم انگار یهو دم دستمون هستن

از طرف دیگه، ولیدیتورهای خودمون به مرور کنار میرن و استیکینگ که از خزانه پرداخت میشد تموم میشه از این به بعد شبکه قراره از کارمزدها درآمد دربیاره

زمانبندیش هم اینه که نسخه اولش احتمالا اواخر امسال یا اوایل سال دیگه بیاد بالا

نظر من درباره آینده HOPR (با نگاه به گیت‌هاب و وضعیت فعلی):

قیمت HOPR خیلی ریخته و از ATH خودش فاصله خیلی زیادی گرفته

این ریزش عمدتا به خاطر شرایط کلی مارکت آلتکوینای کوچک نقدینگی پایین و این واقعیته که هنوز استفاده واقعی گسترده آنچنانی ندیده

وضعیت توسعه روی گیت هاب
تیم واقعا فعاله تو این ماه کامیت های متعددی داشتن

پیاده سازی اولیه PIX یکی از بخشهای مهم مدل اقتصادی جدیده
بهبودهای زیاد روی لایه transport و session مدیریت بهتر SURB مسیرهای بازگشت فعال شدن پیش‌فرض QUIC بهینه سازی latency و path planning و سختگیری بیشتر روی اعتبارسنجی پروتکل
فیکسهای پایداری کاهش allocation تو مسیرها بهبود عملکرد Lioness حدود 20% و کارهای مربوط به observability و Kubernetes

به طور کلی گیت هاب نشون میده پروژه در حال پالایش پروتکل پایداری شبکه و مدل اقتصادیه نه فقط هایپ مارکتینگی رودمپ بلندمدت تا 2029 هم روی anonymity، decentralization، throughput و usability تمرکز داره

آینده ای که میشه دید
کوتاه مدت احتمالا همچنان تحت فشار باقی میمونه مگر اینکه کاتالیست قوی مثل لانچ ویژگی بزرگ شراکت واقعی یا موج حریم خصوصی تو مارکت بیاد حجم معاملات و توجه خیلی پایینه

میان مدت تا بلندمدت اگه تیم بتونه استفاده واقعی شبکه رو بالا ببره نودهای بیشتر درآمد پروتکل پایدار ادغام در use caseهایی مثل medtech، VPN خصوصی یا ارتباطات حساس شانس بازیابی وجود داره HOPR یک زیرساخت حریم‌خصوصی واقعی (mixnet غیرمتمرکز و incentivized) هستش و تو فضای privacy هنوز جای خالی وجود داره ولی این «اگر» بزرگ است؛ خیلی پروژه‌های مشابه فنی خوب بودن ولی به خاطر adoption ضعیف موندن

خلاصه بگم از نظر فنی و توسعه تیم هنوز زنده و در حال کار جدیه گیت هاب این رو تأیید میکنه از نظر قیمت و سرمایه گذاری ولی ریسک بالاست و بیشتر شبیه شرط روی موفقیت بلندمدت یک زیرساخت niche هستش تا یک توکن با مومنتوم کوتاه مدت اگر حوصله نگه داری چندساله و تحمل نوسان داری و به حریم خصوصی غیرمتمرکز اعتقاد داری میتونه جالب باشه وگرنه پروژه های با نقدینگی و توجه بیشتر منطقیتر به نظر میرسن

این فقط نظر شخصیه بر اساس داده های عمومی و فعالیت گیت هاب سرمایه گذاری همیشه ریسک داره و DYOR کنین

#HBAR

🎉 هشتمین سالگرد HBAR مبارک!

🔹شبکه اصلی Hedera امروز 8 ساله شد و همچنان در حوزه‌های پرداخت، توکنیزه‌سازی، هوش مصنوعی و کاربردهای سازمانی در حال گسترش است.

🔹در 8 سال گذشته، اکوسیستم Hedera رشد قابل‌توجهی داشته و میلیاردها تراکنش را پردازش کرده است.

#NEAR

💰نیر میزبان آزمایش رمزنگاری مقاوم در برابر کوانتوم شد!

🔹بانک‌ها و نهادهای نظارتی در حال آزمایش کیف‌پول‌ها و انتقالات آنچین مقاوم در برابر حملات کوانتومی روی شبکه آزمایشی NEAR هستند.

🔹این پروژه با استاندارد ML-DSA-65 و فناوری MPC انجام می‌شود و بانک‌هایی از پرتغال و کره جنوبی نیز در آن حضور دارند.