Инструменты инвестиций в золото

В связи с приближением актуальности вопроса предлагаю обсудить доступные нам "золотые" (и прочих драг. металлов) инструменты:

1. Физическое золото
2. ОМС в банках
3. Биржевые "золотые" деривативы (фьючерсы, валютный рынок)
4. Биржевые "золотые" фонды
5. "Золотые" акции на бирже
6. "Золотая" криптовалюта
7. Что ещё?

У меня есть некоторый личный опыт: 1-5
Ниже опишу его в нескольких мини-постах.

Перед тем, как приступить, укажу сразу, что по моему опыту нет одного идеального инструмента на все случаи жизни.
То, что хорошо для одной ситуации или человека становится минусом в другой. Поэтому я покупал несколько инструментов сразу.

1. Физическое золото

Плюсы:
Обладает одним важным качеством, которого нет у других: между ним и вами нет посредника.
Только вы и ваш горшочек с золотыми монетами в огороде 😉
Плюс необязательная уплата налогов. Никто у вас их не потребует в серой сети сбыта.

Минусы:
Большие спреды. Сложности с определением достоверности и качества. Сложности с быстрой продажей. Очень трудно перевезти через границу легально. Могут украсть.

- Если у покупателя совсем немного денег и он впервые "в теме", то это, как правило, покупка золотых изделий в ломбарде, с рук или в ювелирном магазине (как украшения)

- Если капитал побольше - золотые инвестиционные монеты. Наши или заграничные. Ну, или слитки - но это для совсем больших денег.

Физическое золото, имо, особенно хорошо для его ценителей. Например, тех, кто верит в апокалипсис и "шатдаун".

Я долго держал физическое золото (инвест. монеты и обручальные кольца).С лета 2009-го по весну этого года.
Пока покупать больше не планирую. Предпочитаю в растущем цикле золото цифровое.

Если вы живете в крупном городе, то с покупкой физ. золота у вас, скорее всего, проблем не будет.
Проще всего, имо, его купить в "серых" компаниях. Такой как эта (нереклама).
Никаких документов не требуют (но и не дают), быстрая проверка, аккуратность и вежливость. Бронируют товар по звонку.

Посмотрите - как хорошо этот защитный инструмент (Георгий Победоносец) отработал февральскую панику 2022-го. (перемотайте ниже на середину страницы до графика цены монеты).

2. Обезличенный металлический счет (ОМС)

Я открыл его в Сбербанке на самом пике цены в октябре 2012-го 🤦‍♂️
По моему личному опыту главное, чем он хорош, как оказалось спустя 10 лет, это то, что ОМС продолжают работать в период закрытия биржи. Кто бы мог подумать...

Я продал часть позиции в ОМС как раз на панике в начале марта. Без проблем - в приложении, теперь уже, Сбера.

Это второй плюс. У вас, как бы, появляются не рубли, а золотые монетки в кошельке на Сбер онлайн. Которые, в отличие от физ. золота, можно в любое время конвертировать и использовать.

Можно открывать в разных драгметах, как и в случае с монетами.

Минусы.
Большие спреды (5-10%, как в монетах). Налог при удержании менее трех лет (который вы должны уплачивать и высчитывать самостоятельно, а это гемор неудобно).

По опыту, самые лучшие цены и спреды за последние 10 лет были на ОМС в Альфе и ВТБ .

Весной также закрыл и его. По той же причине (биткойн мне интереснее).
Таким образом, по моему опыту, ОМС - хорошая альтернатива биржевым золотым инвест. инструментам, поскольку как-бы хэджирует капитал вне периметра биржи.

3. Биржевые "золотые" деривативы (фьючерсы, валютный рынок)

Безусловно, самые популярные инструменты для тех, кто торгует на бирже. Много плюсов.
Ликвидно, быстро, удобно, низкие спреды и комис. Для трейдеров - самое то.

Для инвесторов появляются минусы.
Биржу могут закрыть как раз в ситуации risk off, когда золото (защитный инструмент) особенно необходимо. А доступа к нему -нет 🤷
Другой момент - котировки золота в условиях управляемого валютного курса - тоже теперь большой вопрос.
Налоги - при удержании вне ИИС.

GLDRUB_TOM, насколько я увидел в ВТБ, учитывается как валюта (инструмент валютной секции). А значит плюс валютная переоценка (?)
Плюс комис по нему, по крайней мере в ВТБ, очень высок.
Ну, и как вишенка на торте, контанго.

Поэтому для долгосрочного удержания биржевые деривативы - едва ли подходящий инструмент.
Поэтому я обхожу их стороной. Хотя, если бы был трейдером, активно использовал бы. Тем более, теперь есть вечный фьючерс.

4. Биржевые "золотые" фонды

На мой взгляд, хорошее решение для долгосрочных портфельных инвесторов.

Номинированы в рублях - отслеживают либо цену рублевого золота, либо дериватива GLDRUB_TOM.

Делают это довольно точно, даже с учетом комиссии.

Плюсы
Небольшие спреды, ликвидно, быстро, удобно.
Льгота на ИИС или три года+

Минусы
Будут недоступны при закрытии биржи. Несут, как и прочие биржевые и банковские инструменты, риск контрагента (см. FXGD).
Налоги.

Вывод, если уж и покупать биржевые фонды (акции, облигации, золото) - то от разных крупных эмитентов. И держать на ИИС.

Планирую покупать SBGD и/или GOLD, если увижу долгосрочный сигнал в лонг.

Ноябрь | Пост о моих сделках и позициях

1. Покупка дальних ОФЗ и трежерис
2. Начало покупки золота
3. Удержание биткойна
4. Сокращение позиций в акциях

5. "Золотые" акции на бирже

У новичков принято считать, что инвестиции в золотодобывающие компании - это инвестиции в само золото + дивиденды.

Те, кто набил достаточно шишек, понимают, что всё куда сложнее (см. график)
Например в этом году доход в долларах составил:
- Золото (GLD ETF) 12%
- Американские золотодобытчики c дивидендами (GDX ETF) 9%
- Полюс золото с дивидендами 11%

Плюсы акций, как и прочих биржевых инструментов: простота, скорость, неплохая ликвидность. Потенциально высокий доход.
Плюс оптимизация налогов на ИИС или ЛДВ

Минусы: риск серьезного падения цены, банкротства компании, заморозки средств на бирже при её закрытии. Отставание от цены золота.

Говоря иначе, акции - это обоюдоострый меч. Им можно как добыть хороший трофей, так и серьезно пораниться.

Портфельным инвесторам имеет смысл, если и держать, то сразу несколько таких акций (их 6 на Мосбирже)

У меня пока только Селигдар. Прицениваюсь к остальным.

6. "Золотая" криптовалюта

Крайне любопытный и потенциально интересный для меня новый инструмент инвестирования в золото.

Посудите сами - что нам надо от "правильных" денег?
- Чтобы они не девальвировались
- Дробились на мелкие части
- Их можно было моментально отправлять другим
- А ещё легко и скрытно перевозить с собой
- Чтоб они не зависели от кого-то единого (были децентрализованы).

Физическое золото, к сожалению, много из этого не может. Но почти всё это решает криптовалюта как таковая.

В сезон крипто-зимы логично выбрать цифровое золото, привязанное к ценам на желтый металл.

На сегодня есть несколько таких основных монет:
- Paxos Gold (PAXG);
- Perth Mint Gold Token (PMGT);
- Digix Global (DGX);
- Tether Gold (XAUT);

Да, этот тип криптовалюты пока в стадии "шиткойнов". Только первая (PAXG) входит в сотню монет по капитализации. Не дотягивая до полмиллиарда долл. И это при капитализации золота около 13 триллионов.

Но представьте, если три тренда продолжатся долгосрочно:
- рост золота
- распространение криптовалют
- дальнейшее ослабление фиата и его традиционных институтов

В итоге, сейчас, в период крипто-лета, для меня актив номер 1 на этом поле - биткойн.
Но когда снова придет крипто-зима, не факт, что я выберу "золотой" биржевой фонд, а не PAXG

На этом ветка мини-публикаций об инструментах инвестирования в золото окончена. Благодарю за внимание.

Биткойн

S2F модель предполагает:
1. Возможную коррекцию в период перед халвингом (апрель 24-го)
2. Период накопления сразу после него
3. А затем параболический рост.

Что мне с этого?
На коррекции и в боковике не щёлкать клювом, чтобы в цикле возможной параболы быть в комфортной позиции в криптовалюте.

У меня с весны в портфеле около 50% BTC от макс. целевого обьема.

Высокая ставка. Последствия

1. Компаниям трудно перекредитовываться. Жду дефолтов в мусорных облигациях для начала покупки акции.
2. Компаниям легче размещаться на бирже в виде акций, чем занимать на рынке через долговые инструменты. Отсюда бум IPO. Действую наоборот - вкладываю в надежные долговые бумаги (ОФЗ, ликвидность) и не лезу IPO. Покупка риска ещё впереди.
3. Инвесторы склонны покупать надежные облигации с высокой доходностью и продавать отросшие акции. Жду нового баланса рынков долга и акций.

Итого: кредитные события (дефолты) станут лакмусовой бумажкой и индикатором открытия сезона покупок риска (акций и вдо). Пока нет. Вероятно, где-то в 2024-м.
Доля акций в моем российском портфеле ~30%

Не пора ли покупать российские акции?

Графики и инвестиционная тактика на российских рынках акций и облигаций.
А также мой текущий российский портфель

Сентимент | Шкура на кону

Как достоверно определить настроение физиков на Мосбирже?
Известный способ - открытые позиции на срочном рынке.

Другой, менее известный, наиболее популярные стратегии автоследования.
Идём на Comon и 👉 сортируем стратегии по числу подписчиков.

Первая тройка - стратегии, инвестирующие в российские акции. С плечом.
Первое место - Техническая классика от собственно самого Финама. На текущий момент - в акциях с плечами 74%

Ж - жадность.
Рынок растет - инвесторы, как водится, активнее покупают акции. Зачастую с плечами. К чему их подталкивает индустрия.
Рынок падает - инвесторы выходят из позиций, фиксируя убытки.

Еще год назад наиболее популярными стратегиями были фьючерсные (лонг Si).

Вывод: чужая жадность (плечи в акциях) - повод быть консервативным в своих инвест. позициях.

И наоборот, - когда на рынок вернется сентимент страха и отчаяния, а также произойдет фиксация убытков (слезливые посты инвесторов в соцсетях) - время наращивать риск.

Updt: у меня ~30% в акциях

Девальвация наглядно.

Сегодня жена показала новенькую хрустящую купюру в 5 руб.

На самом деле это, конечно, старая купюра образца 1997-го года. Вероятно, дороговизна металла вкупе с девальвацией заставила ЦБ перейти с монет на банкноты.

Вспоминаю, что эти пятирублевые купюры появились в январе 98-го. Они пришли на смену старым 5-ти тысячным в ходе денежной реформы, в результате которой рубль потерял 000.

Любопытно, что в 97-м один доллар стоил как раз примерно одну 5-ти тысячную купюру. А сегодня нужно девятнадцать пятирублевых.

С января 98-го по сей день инфляция составила ~2000%.

В 97-м на 5 тыс. купюру можно было купить кило крупы (рис, манка или гречка). Или проехать в электричке и еще купить пару сигарет поштучно;)
Тогда, в январе 98-го, покупательная способность сегодняшней пятирублевой купюры равнялась 110-ти сегодняшним рублям. А значит, в ней был смысл.

А какой смысл в пятирублевке сегодня?
Ведь сейчас на 5-ти рублевую купюру можно купить разве что коробок спичек.
Как на копейку в СССР.

👉 Российские инвестиционные фонды и их результаты за год.

Коротко.
- Всего открытых фондов, инвестирующих в акции свыше 80-ти.
- берут за свои услуги около 3% в год и покупают за вас российские акции, какие посчитают нужными.
- вы сами можете это сделать, собрав свой индекс из отдельных акций, или купить биржевой фонд с комисом 0,5-2%
- самый популярный - фонд широкого рынка от Сбера. Он на 19-м месте в таблице по верхней ссылке.
- то есть только 20 из 80-ти фондов были, такие же или лучше "Мамбы". Это 1/4 или 25%.

Вывод: бОльшая часть индустрии управления капиталом "кушает свой хлеб зря". Даже на чрезвычайно бычьем рынке 2023-го.

Самый крупный из биржевых фондов ликвидности - LQDT от ВИМ.

Вот-вот отпразднует 100 млрд. СЧА.
Обьем фонда вырос за три года в 100 раз.
На сегодня его доходность ~15% годовых (RUSFAR). Минус 0.5% комис за управление.

Что мне с этого: Чем больше пчел на цветке - тем меньше там "меда" и сильнее он гнётся к земле.
В третий раз забросил невод перезашёл в дальние ОФЗ. В пятницу на "Наби" и во вторник купил 26238 на 2/3 фикс. части росс. портфеля.
🐭😭🌵

Сбер - лакмусовая бумажка на 2024-й

В этом посте - анализ трех спредов с участием акций Сбербанка. В попытке оценить как саму акцию, так и наш рынок акций, в целом.
После прочтения его вы поймете - в каком случае (сценарии движения цены) вам следует оставаться в защите (валюта, ликвидность, золото, замещайки, короткие ОФЗ). А в каком - перейти в риск (российские акции и долгосрочные ОФЗ).

Спасибо, посмотрел.

Для себя взял то, что в случае наложения санкций на Мосбиржу, сделки с валютой на ней будут прекращены.
Формирование курса, по её словам, переместится на внебиржевой рынок.

Моя трактовка последствий:
- с прекращением валютных торгов на Мосбирже биржевые онлайн котировки, естественно, исчезнут.
- с ними, и всевозможные фьючерсы на валюту, товары и нероссийские индексы.
- поскольку курс будет внебиржевым, он может быть каким угодно и сильно дискретным.
- вероятно значительное расхождение наличного курса и внебиржевого.
- ГО, находящееся на момент (естественно внезапной) приостановки таких торгов заморозят на неопределенное время, а потом рассчитают по непонятному курсу и, в хорошем исходе, вернут.

Посему, средства в валютных, товарных и иностранных индексов фьючерсах буду по-прежнему держать небольшие.

Более важное для меня: если такой сценарий реализуется - облигационную часть портфеля можно будет, скорее всего, закрывать и либо докупать акции, либо выводить с биржи в наличную валюту. Ибо это аргентино-иранский сценарий или около того.

Доходности основных российских активов за 2023-й.

Красной чертой справа - годовая инфляция по Росстату (около 8%)

Двойка
Хуже инфляции все облигации. И ОФЗ (голубым) и "корпораты" (синим) и даже мусорные (фиолетовым).

Удовлетворительно
Немного лучше - московская недвижимость (темно зеленым) и депозиты (фонд ликвидности - розовым). Недвиге можно накинуть ещё 4 п.п. в виде дохода от аренды.

Хорошо
Вечный портфель (дальние и короткие ОФЗ, золото и акции в равных долях) и доллар (бордовым и зеленым) принесли около 25%.

Четыре с плюсом
Золото (желтым).

Отлично
Акции (белым) дали отличные 50% доходности.

* Доходность с учетом реинвестирования купонов и дивидендов.

Всех с наступающим 🎄
Минимальных потерь и максимальной прибыли 💰