Что в имени тебе моём?

"Демураметр"
Либо Степан окончательно выходит из моды, замещенный новыми "магеддонщиками"
Либо вскоре жди повод и новое явление "старого пророка"

Каждый выберет себе сценарий по вкусу😉

Крылатые качели

Лето-осень 2021. Эйфория.
Брокеры дарят подарки за открытие счета. Новые инвесторы, глядя на рост рынка с "ковидных" низов, берут кредиты под покупку акций. Сбер по 350.

Весна & осень 2022. Паника.
Биржа закрыта. У инвесторов и трейдеров "с плечами" маржин-колы. Тосты за упокой российского рынка. Сбер по 100.

Осень 2023. Неопределенность.
Акции в $ год стоят на месте, в рублях сильно выросли. Рынок ОФЗ не понимает, что ему делать с высокой ставкой и девальвацией рубля. Ни рыба ни мясо. Сбер по 250.

"Куды бечь"?
1. Эйфория: наращивать защиту в портфеле (валюта, золото, короткие ОФЗ), продавая риск (акции, ВДО, дальние ОФЗ)
2. Паника - наоборот. Покупать риск за счет сокращения защиты.
2. Неопределенность - диверсификация. Всё примерно в равных долях согласно своему риск-профилю.

Устойчиво и достоверно предсказывать движение рынка невозможно.

Но можно анализировать его состояние здесь и сейчас, сверяя аналогичные данные в прошлом.

На графике: моя интерпретация исторических данных, схожих с движением акций в составе SPX на прошлой неделе.

Мои выводы:
1. Не ракета.
Если SPX войдет в "Санта-ралли" четвертого квартала, то, скорее всего, оно станет не слишком сильным и длительным. Текущие уровни НЕ для "сделки всей жизни". После новой волны роста, они будут снова достигнуты или обновлены.
2. Без жадности.
На росте SPХ следует постепенно сокращать позиции. Это не ралли "To the moon 2021".
На коррекции - системно докупать.

Всем отличной недели 👍

Пузыри

1. SPAC - gone
2. NFT - 95% не стоят ничего
3.Нулевые/отрицательные ставки - сдут. 100-летний австрийский бонд торгуется за 35% номинала. Ставки на уровне 2007-го.
4. Meme - акции ZOOM, Peloton etc (ака ARKK) - минус 75% с вершин.
5. Криптовалюта - циклически уже сходила на 80% вниз.
6. SPX за минувшие шесть лет четыре раза был в коррекции от 10 до 35%
7. Российский рынок в $ даже с дивидендами вернулся в 2007-й.

Вывод: никакого "армагедо". Всё самое страшное уже произошло.

👉 Актуальное

В посте:
- тайминг инвестирования в глобальные портфели в целом
- SPX, Золото, TLT, CNYRUB

Тест Роршаха
Кто вы - бык или медведь?

Любопытный паттерн в Google trends по истории запросов "Bitcoin" 🤔

Я покупал BTC зимой-весной этого года. Планирую держать бОльшую часть позиции до осени 25-го и/или отметки в $100K

15%

Позапрошлый раз ставка ЦБ достигала на пике 17% в декабре 14-го - феврале 15-го.
Что отправило тогда Мамбу в легкую (-15%) коррекцию.

Станет ли 15% пиком в этот раз - неизвестно.
Я собираю сейчас фикс. доходность в фонде ликвидности LQDT.
Посмотрим, как ОФЗ и он отреагируют на этой неделе.
13%-ю доходность в них ранее не давали.

Разворота в RGBI пока не видно. Такая свеча, как летом 2015-го, дала бы мне сигнал и уверенность заходить в дальние ОФЗ.

На графике доходности 10-ти леток пока также ничего такого не просматривается.
Может быть, на ТФ неделя-две что-то и появится.

Так, что пока моя облигационная часть портфеля, как и у многих, остается в фонде ликвидности.

Движение основных активов и мои действия в октябре.
1. Акции (глобальные и российские)
2. Облигации (трежерис и ОФЗ)
3. Золото
4. Биткойн
5. Трейдинг (хэджирование)

Без комментариев

Рефлексия на тему СПБ

На мой взгляд, покупка иностранных (недружественных) активов на наших торговых площадках - самообман. И попытка и сесть на пенек и съесть пирожок.
Вроде как, "инвестирую в активы с твердой валютой, диверсифицируюсь, находясь в домике".

Нет.
Мой метод - открыто признавать риски и принимать их, не пытаясь никого, и особенно себя, обмануть.
Если тут - то рублевые инструменты и активы.
Хочется "недружественных" - принимай геморрой риск, открывай счет там и торгуй.

При этом будь готов к заморозке и изъятиям. Как тут (да-да, тут также могут заморозить и отобрать, даже рублевые, как это не раз бывало), так и там.

Где-то, что-то да и останется. Поэтому, как белка - по разным норкам разные типы активов в разных юрисдикциях, включая крипто-мир.

🐭😢🌵
#holywar

Биткойн. S2F модель.
До халвинга (переход цвета модели от синего к красному) всего-ничего - 5 месяцев.

В целом, криптозима окончена и биткойн сейчас в восходящем тренде с целью около $100К

Возможная в ближайшие полгода коррекция - хорошая возможность увеличить позицию в этом активе.

За минувшие десять лет в РФ:

1. Инфляция (официальная): 100%
2. Полная (с дивидендами) доходность акций (MCFTR): 300%
3. Полная (с купонами) доходность ОФЗ (RGBITR): 90%
4. Золото в рублях: 300%
5. Биткойн в рублях: 60 000%
6. Недвижимость (мск) с арендой (4% годовых): 100%
7. RUBUSD: -65%

Баланс российского портфеля: две новых модели.

Пост об оптимальной сейчас "развесовке" акций и облигаций в портфеле российского инвестора, а также о том, почему там сегодня не место для валюты.

Афтершо́к (англ. aftershock), или повторный толчок, — толчок, происходящий после основного и меньший по сравнению с ним. Сильные землетрясения всегда сопровождаются многочисленными повторными толчками. Их количество и магнитуда со временем уменьшаются, а продолжительность проявления может длиться месяцами.

Этим летом ситуация перестала развиваться от плохого к худшему и стабилизировалась, а осенью, после афтершока, начала даже улучшаться.

Все будет хорошо 👍