"Следующий сырьевой цикл.

Триггерами для его начала обычно служит комбинация:

А: Растущей денежной базы (деньги девальвируются относительно Hard assets).  
Чем большим свойством нехватки (scarcity) обладает сырье, товар или материал - тем сильнее рост его цены. Ноутбуки плохо дорожают даже в рублях. Редкоземельные металлы или биткойн - очень сильно.

Б: Роста спроса на сырье. 
В период переключения большого цикла, выход из кризиса предыдущей парадигмы часто заключается в её перезапуске и/или старте инфраструктурных проектов. Требуется много сырья и материалов. 

B.  Экономического роста. 
После окончания циклического кризиса начинает расти кредит, за ним потребление, которое обеспечивается увеличением добычи сырья и производством товаров..."

👉 Цикл. Коммодитиз.
Веревкин.

Есть разница.

Если купить на нашей бирже американские акции, например AAPL, то придеться платить как ндфл, так и налог на курсовую разницу. И с прироста капитала, и с дивидендов.

Если вместо этого взять акции фонда на американские акции, например SBSP, на ИИС и держать их три года, то налогов не будет;)

#нереклама

Инфляция.

Этот обьем денег рано или поздно станет причиной ускорения роста цен.

Сырье, материалы и товары станут бенефициарами.

А также акции, добывающих и производящих их компаний.

Пострадавшими: облигации и FAANG.

График по вторникам.

Быть осторожным, когда другие жадны...

"...Золото дает защиту от двух напастей:
- дефляции.
- инфляции при низких ставках.

Певая часть уже почти полностью отыграна.
Падение доходностей трежерис имеет резерв в 1-2 процентных пункта. Где-то до минус 0,5%.
На этом всё, резерва больше нет.

Вторая придет вместе с ростом инфляции. Не сейчас.
Для запуска очередного, более мощного принтера вкупе с ростом налогов, необходим сильный триггер.
Пока его нет.

Поэтому золото может оставаться до тех пор в коррекции..."

⏩ Для тех, кто в золоте
Веревкин

ETF по четвергам.

PPLT
Фонд на платину.

Вероятно, один из активов-бенефициаров будущего сырьевого цикла.

Относительно невысокая комиссия 0,6%
Размер фонда - больше миллиарда долларов.
Активы - платиновые слитки в хранилищах Европы.

Покупаю потихоньку в свой портфель.

#etf

"В ситуации неопределенности всем нам требуется какой-то ориентир.

Ясный триггер, который даст понять: больше или меньше риска могу взять на себя я, как инвестор.

Полезный и широко распространенный инструмент для этого - спреды.

Например этот...

🤔 Куда дальше?
Веревкин

"Американские казначейские облигации именуются “трежерис". По названию своего эмитента.

Примеры некоторых популярных ETF на этот актив.

Трежерис:
- Ультракраткосрочные: SHV (5 мес). Текущая доходность 0,74% годовых
- Краткосрочные: SHY (2 года). 0,9%
- Среднесрочные: IEF (9 лет). 1%
- Долгосрочные: TLT (19 лет). 1,4%

Чем больше дюрация, тем сильнее потенциальная волатильность в зависимости от ставки ФРС и инфляции.

Трежерис, как правило, имеют низкую или даже обратную корреляцию с акциями и являются защитным инструментом. Особенно от дефляции (долгосрочные). И от любого кризиса (ультра и краткосрочные)..."

⏩ Облигации (трежерис) & стрим
Веревкин

В пятницу фонды купили акции Tesla.
С сегодняшнего дня они в SPX.

А значит и в моих портфелях.
Самая дорогая по капитализации автокомпания мира. Одна она - как все остальные вместе взятые🤨
Яркая звезда современного пузыря акций.

К сожалению, я не могу противодействовать добавлению этого супердорогого актива в свой портфель.
Но я могу увеличить свою защиту, что и делаю🛡

Рождественское ралли не навсегда.

График по вторникам.

Ближайшие несколько лет
"купи и сиди" вряд ли сработает.

Кризис не закончился,
а только начался.

Его окончание - у нижней границы.
Не у верхней.

#ванговать

По итогам вчерашнего стрима.
⏩ Видео
⏩ Презентация

🌲Рождественские вангования
Веревкин

ETF по четвергам.

⏩ Список американских ETF на коммодитиз.

Кликаете на то или иное сырье & товар и получаете список соотвествующих фондов.

"Ну хорошо.
Положим, где-то впереди рано или поздно произойдет очередная глубокая коррекция. Скажем, 35-50% в SPX.

Тогда становится актуальным вопрос, как защищать (хэджировать) свои инвестиционные позиции от возможных потерь?

В некоторых предыдущих постах и, особенно, в стриме, я увидел много сходного в текущей ситуации с концом 90-х:
1.  Значительную переоценку акций роста.
2. Предварительную волну роста индекса компаний малой капитализации (RUT).
3. Поведение платины и палладия.
4.  Предварительную волну роста коммодитиз.
5. Срабатывание циклических триггеров переключения фазы цикла в целом.

Я провел небольшое исследование поведения отдельных секторов в момент кризиса 00-03 гг.
И обнаружил, что некоторые из них не только не падали в то время, но даже показали рост.

Этот пост о них..."

👉 Инвестиционный момент. Хэдж.
Веревкин

Деньги любят тишину.

Когда вокруг много шума, например, хвастливые посты в сети о высоких годовых доходах инвесторов, или заработанных капиталах на криптовалюте, то становлюсь скептичен к их потенциалу в будущие периоды.
Не покупаю такие новости.

Помните поток оптимистичных докладов о состоянии портфелей по итогам 2019-го?😉
И наоборот, во время тишины историй успеха, как в марте...
Я покупаю такое молчание.

Шум вокруг какого-то актива или идеи для меня означает, что там нет потенциала.
И наоборот - тишина, редкие и уникальные идеи, о которых громко не говорят, = возможности.

Вот, что для меня означает "деньги любят тишину".
Они не там, где шум.

#contrarian

На Олимп толпой не ходят.

Американские домохозяйства имеют рекордные вложения в акции (серая линия, левая шкала, инвертировано).

Это означает низкую потенциальную доходность в перспективе 10-ти лет (красная линия, правая шкала, сдвинуто на на 10 лет назад).

✅ Открытый для всех пост.
Финансовые показатели американского рынка
Веревкин

Что может защитить от краткосрочной инфляции?

Лучше всего - сырье, включая золото. А также "типсы".

Хуже - облигации, акции и недвижимость.

Цена защиты - большая волатильность.

источник

График по вторникам.

Очумелые ручки 🛠
Три валюты развивающихся стран к доллару, помноженные друг на друга.

Похоже, ослабление доллара продолжится до весны, но ограничено.

"Этот пост - продолжение серии материалов о циклах.
Начало здесь. Полное оглавление серии здесь в п. 14.

Теперь о цикличности в акциях крупно.

Но начну снова с длинного долгового цикла (80-100 лет)..."

👉 Цикл. Продолжение
Веревкин лонгрид

Друзья!
С наступающим новым годом и
большое спасибо за подписку на канал!
Я желаю, чтобы 21-й принес вам отличную инвестиционную и торговую прибыль💰, а риски не реализовались.

Поздравляю! 🥳

Сергей Веревкин

"9% годовых в долларах.
Формальности псто..."

👉 Итог 2020
Веревкин