ETF по четвергам.

EMXC
Почти все фонды акций развивающихся стран имеют бОльшую долю Китая.
Это понятно, капитализация и размер экономики этой страны куда больше, чем остальных EM.

Тем не менее, покупая экспозицию на развивающиеся страны, через такие фонды, инвестор принимает на себя риск одной страны. Что может быть чрезмерным.

Для этого есть такие фонды, как EMXC, где доля таких стран, как, например, Индия и Бразилия, вдвое выше стандартной. За счет исключения Китайских акций.

Хорошее дополнение к портфелю типовых EM ETF, таких, как VWO, IEMG.

#etf

Бычий сигнал.

Спред фонда высокодоходных (мусорных) облигаций (HYG) к фонду долгосрочных трежерис (TLT) готовится к пробою сопротивления.

Ранее это служило бычьим сигналом для SPX.

Вероятно, всё повторится опять. И ралли продолжится.
Увидим...

Продолжаю держать длинные позиции по американским акциям (PTLC, PTNQ, VTV).

#инвестиции

"Следующий сырьевой цикл.

Триггерами для его начала обычно служит комбинация:

А: Растущей денежной базы (деньги девальвируются относительно Hard assets).  
Чем большим свойством нехватки (scarcity) обладает сырье, товар или материал - тем сильнее рост его цены. Ноутбуки плохо дорожают даже в рублях. Редкоземельные металлы или биткойн - очень сильно.

Б: Роста спроса на сырье. 
В период переключения большого цикла, выход из кризиса предыдущей парадигмы часто заключается в её перезапуске и/или старте инфраструктурных проектов. Требуется много сырья и материалов. 

B.  Экономического роста. 
После окончания циклического кризиса начинает расти кредит, за ним потребление, которое обеспечивается увеличением добычи сырья и производством товаров..."

👉 Цикл. Коммодитиз.
Веревкин.

Есть разница.

Если купить на нашей бирже американские акции, например AAPL, то придеться платить как ндфл, так и налог на курсовую разницу. И с прироста капитала, и с дивидендов.

Если вместо этого взять акции фонда на американские акции, например SBSP, на ИИС и держать их три года, то налогов не будет;)

#нереклама

Инфляция.

Этот обьем денег рано или поздно станет причиной ускорения роста цен.

Сырье, материалы и товары станут бенефициарами.

А также акции, добывающих и производящих их компаний.

Пострадавшими: облигации и FAANG.

График по вторникам.

Быть осторожным, когда другие жадны...

"...Золото дает защиту от двух напастей:
- дефляции.
- инфляции при низких ставках.

Певая часть уже почти полностью отыграна.
Падение доходностей трежерис имеет резерв в 1-2 процентных пункта. Где-то до минус 0,5%.
На этом всё, резерва больше нет.

Вторая придет вместе с ростом инфляции. Не сейчас.
Для запуска очередного, более мощного принтера вкупе с ростом налогов, необходим сильный триггер.
Пока его нет.

Поэтому золото может оставаться до тех пор в коррекции..."

⏩ Для тех, кто в золоте
Веревкин

ETF по четвергам.

PPLT
Фонд на платину.

Вероятно, один из активов-бенефициаров будущего сырьевого цикла.

Относительно невысокая комиссия 0,6%
Размер фонда - больше миллиарда долларов.
Активы - платиновые слитки в хранилищах Европы.

Покупаю потихоньку в свой портфель.

#etf

"В ситуации неопределенности всем нам требуется какой-то ориентир.

Ясный триггер, который даст понять: больше или меньше риска могу взять на себя я, как инвестор.

Полезный и широко распространенный инструмент для этого - спреды.

Например этот...

🤔 Куда дальше?
Веревкин

"Американские казначейские облигации именуются “трежерис". По названию своего эмитента.

Примеры некоторых популярных ETF на этот актив.

Трежерис:
- Ультракраткосрочные: SHV (5 мес). Текущая доходность 0,74% годовых
- Краткосрочные: SHY (2 года). 0,9%
- Среднесрочные: IEF (9 лет). 1%
- Долгосрочные: TLT (19 лет). 1,4%

Чем больше дюрация, тем сильнее потенциальная волатильность в зависимости от ставки ФРС и инфляции.

Трежерис, как правило, имеют низкую или даже обратную корреляцию с акциями и являются защитным инструментом. Особенно от дефляции (долгосрочные). И от любого кризиса (ультра и краткосрочные)..."

⏩ Облигации (трежерис) & стрим
Веревкин

В пятницу фонды купили акции Tesla.
С сегодняшнего дня они в SPX.

А значит и в моих портфелях.
Самая дорогая по капитализации автокомпания мира. Одна она - как все остальные вместе взятые🤨
Яркая звезда современного пузыря акций.

К сожалению, я не могу противодействовать добавлению этого супердорогого актива в свой портфель.
Но я могу увеличить свою защиту, что и делаю🛡

Рождественское ралли не навсегда.

График по вторникам.

Ближайшие несколько лет
"купи и сиди" вряд ли сработает.

Кризис не закончился,
а только начался.

Его окончание - у нижней границы.
Не у верхней.

#ванговать

По итогам вчерашнего стрима.
⏩ Видео
⏩ Презентация

🌲Рождественские вангования
Веревкин

ETF по четвергам.

⏩ Список американских ETF на коммодитиз.

Кликаете на то или иное сырье & товар и получаете список соотвествующих фондов.

"Ну хорошо.
Положим, где-то впереди рано или поздно произойдет очередная глубокая коррекция. Скажем, 35-50% в SPX.

Тогда становится актуальным вопрос, как защищать (хэджировать) свои инвестиционные позиции от возможных потерь?

В некоторых предыдущих постах и, особенно, в стриме, я увидел много сходного в текущей ситуации с концом 90-х:
1.  Значительную переоценку акций роста.
2. Предварительную волну роста индекса компаний малой капитализации (RUT).
3. Поведение платины и палладия.
4.  Предварительную волну роста коммодитиз.
5. Срабатывание циклических триггеров переключения фазы цикла в целом.

Я провел небольшое исследование поведения отдельных секторов в момент кризиса 00-03 гг.
И обнаружил, что некоторые из них не только не падали в то время, но даже показали рост.

Этот пост о них..."

👉 Инвестиционный момент. Хэдж.
Веревкин

Деньги любят тишину.

Когда вокруг много шума, например, хвастливые посты в сети о высоких годовых доходах инвесторов, или заработанных капиталах на криптовалюте, то становлюсь скептичен к их потенциалу в будущие периоды.
Не покупаю такие новости.

Помните поток оптимистичных докладов о состоянии портфелей по итогам 2019-го?😉
И наоборот, во время тишины историй успеха, как в марте...
Я покупаю такое молчание.

Шум вокруг какого-то актива или идеи для меня означает, что там нет потенциала.
И наоборот - тишина, редкие и уникальные идеи, о которых громко не говорят, = возможности.

Вот, что для меня означает "деньги любят тишину".
Они не там, где шум.

#contrarian

На Олимп толпой не ходят.

Американские домохозяйства имеют рекордные вложения в акции (серая линия, левая шкала, инвертировано).

Это означает низкую потенциальную доходность в перспективе 10-ти лет (красная линия, правая шкала, сдвинуто на на 10 лет назад).

✅ Открытый для всех пост.
Финансовые показатели американского рынка
Веревкин

Что может защитить от краткосрочной инфляции?

Лучше всего - сырье, включая золото. А также "типсы".

Хуже - облигации, акции и недвижимость.

Цена защиты - большая волатильность.

источник

График по вторникам.

Очумелые ручки 🛠
Три валюты развивающихся стран к доллару, помноженные друг на друга.

Похоже, ослабление доллара продолжится до весны, но ограничено.

"Этот пост - продолжение серии материалов о циклах.
Начало здесь. Полное оглавление серии здесь в п. 14.

Теперь о цикличности в акциях крупно.

Но начну снова с длинного долгового цикла (80-100 лет)..."

👉 Цикл. Продолжение
Веревкин лонгрид