Что будет, если поделить IMOEX на RTSI 🤔?

1️⃣ Нефть
2️⃣ Доллар/рубль
3️⃣ SPX

В мире тысячи хэдж-фондов.
Миллионы трейдеров и инвесторов.
Десятки тысяч "аналитеков".

Все они (мы) выдают бесчисленное количество прогнозов.
На любой вкус и актив.
Ежеминутно

Учитывая это, всегда найдется сотня-другая, угадавших то или иное движение.

Выходящих с тэгом #яжеговорил 👆

"Одураченных случайностью".

Насколько вероятно падение рынков в 2021-м?

⏩ Примечательное видео, которое обьясняет, что ужесточение банками условий выдачи кредитов, делает такое событие весьма вероятным.

"...Если инвестор держит свои сбережения исключительно в наличных, он рискует:
- с высокой степенью вероятности минус 2,2% в год, как потери от инфляции (если ваши деньги в долларах).
- с меньшей вероятностью его потери составят почти 4% в год.

В худшем случае - потеряет всё или почти всё как в Германии двадцатых прошлого столетия или РФ 90-х...."

👉 Global Asset Allocation

Неуютная ситуация.

На этих уровнях спреда доходностей 10-ти и 2-х летних трежерис инвестору в акциях некомфортно.

График говорит, что, возможно, рынок американских акций накануне приличного падения😬

Если доходности длинных трежерис не пойдут вниз, быкам рано или поздно будет больно😥

Это их работа - заваливать нас информационным мусором.

Это наша задача - игнорировать его.

#инфошум

"...если инвестор купил 10-ти летки в 1942-м с купонной доходностью около 3%, то по окончании 10-ти лет он получил полный реальный годовой доход (с учетом выплат по купонам и инфлции), равный примерно минус 3%.

То есть не заработал а потерял в реальной стоимости денег около 30% за период.

Так эмитент долга “сдувает” свое долговое бремя;(..."

👉 Цикл. Дыхание кредита ч.6, заключительная.
Веревкин лонгрид.

ETF по четвергам

SLYV
Фонд value акций американских компаний малой капитализации.

Кандидат на отличное ралли в будущую фазу роста.
Планирую брать на коррекции SPX глубиной 20% и более.

Невысокая комиссия 0,15%
Акции 450 компаний в фонде.
P/E 15
$2,5 млрд. под управлением.

#etf

"Мои действия в прошлом месяце.

1. Ребалансировал "Постоянный портфель”.
Главным образом, в связи с возвращением из среднесрочных трежерис обратно в долгосрочные.

2. Ребалансировал портфель “4-я фаза”.
Продал немного наиболее отросших активов и докупил в него “типсов”, а также совсем немного акций GT..."

👉 Ребалансировка

Настоящие капиталы в следующие 10 лет будут делаться не на акциях и облигациях.

Но на сырье и материалах.

#ванговать

“Во время эйфории люди тратят 100% своего времени на заботу о том, чтобы не упустить возможности…
Хотя им следовало бы тревожиться о том, чтобы не допустить существенных потерь”.

Сейчас, когда рынок находится в многолетнем ралли и акции в целом переоценены, спрос на инвестиции очень высок. Толпа заходит в активы.

Во время медвежьего рынка, когда оценка активов вернется к справедливому уровню, спрос на инвестиции упадёт. Тема покупки станет более неактуальной.

#contrarian

В связи с предстоящим включением TSLA в SPX, вспоминается схожая история с YHOO🧐

Помню, как в 98-м пользовался поисковиками Altavista и Yahoo.

"Рост рынков продолжается и, конечно, глупо им не пользоваться.

Другой вопрос - что на нём делать:
- Докупать?
- Разгружаться?
- Ничего не делать, максимум, ребалансируя.

Я выбираю второе и третье..."


👉 Оперативная обстановка
Веревкин

ETF по четвергам.

EMXC
Почти все фонды акций развивающихся стран имеют бОльшую долю Китая.
Это понятно, капитализация и размер экономики этой страны куда больше, чем остальных EM.

Тем не менее, покупая экспозицию на развивающиеся страны, через такие фонды, инвестор принимает на себя риск одной страны. Что может быть чрезмерным.

Для этого есть такие фонды, как EMXC, где доля таких стран, как, например, Индия и Бразилия, вдвое выше стандартной. За счет исключения Китайских акций.

Хорошее дополнение к портфелю типовых EM ETF, таких, как VWO, IEMG.

#etf

Бычий сигнал.

Спред фонда высокодоходных (мусорных) облигаций (HYG) к фонду долгосрочных трежерис (TLT) готовится к пробою сопротивления.

Ранее это служило бычьим сигналом для SPX.

Вероятно, всё повторится опять. И ралли продолжится.
Увидим...

Продолжаю держать длинные позиции по американским акциям (PTLC, PTNQ, VTV).

#инвестиции

"Следующий сырьевой цикл.

Триггерами для его начала обычно служит комбинация:

А: Растущей денежной базы (деньги девальвируются относительно Hard assets).  
Чем большим свойством нехватки (scarcity) обладает сырье, товар или материал - тем сильнее рост его цены. Ноутбуки плохо дорожают даже в рублях. Редкоземельные металлы или биткойн - очень сильно.

Б: Роста спроса на сырье. 
В период переключения большого цикла, выход из кризиса предыдущей парадигмы часто заключается в её перезапуске и/или старте инфраструктурных проектов. Требуется много сырья и материалов. 

B.  Экономического роста. 
После окончания циклического кризиса начинает расти кредит, за ним потребление, которое обеспечивается увеличением добычи сырья и производством товаров..."

👉 Цикл. Коммодитиз.
Веревкин.

Есть разница.

Если купить на нашей бирже американские акции, например AAPL, то придеться платить как ндфл, так и налог на курсовую разницу. И с прироста капитала, и с дивидендов.

Если вместо этого взять акции фонда на американские акции, например SBSP, на ИИС и держать их три года, то налогов не будет;)

#нереклама

Инфляция.

Этот обьем денег рано или поздно станет причиной ускорения роста цен.

Сырье, материалы и товары станут бенефициарами.

А также акции, добывающих и производящих их компаний.

Пострадавшими: облигации и FAANG.

График по вторникам.

Быть осторожным, когда другие жадны...

"...Золото дает защиту от двух напастей:
- дефляции.
- инфляции при низких ставках.

Певая часть уже почти полностью отыграна.
Падение доходностей трежерис имеет резерв в 1-2 процентных пункта. Где-то до минус 0,5%.
На этом всё, резерва больше нет.

Вторая придет вместе с ростом инфляции. Не сейчас.
Для запуска очередного, более мощного принтера вкупе с ростом налогов, необходим сильный триггер.
Пока его нет.

Поэтому золото может оставаться до тех пор в коррекции..."

⏩ Для тех, кто в золоте
Веревкин