мысли вслух.
Медвежья ловушка 2 🐻
Что думали инвесторы, глядя на индекс DOW30 в 56-м? 🤔
Это пузырь, скоро обвал, как в 29-м!
Что сделал рынок?
Скорректировался на 15%, а затем удвоился к следующему медвежьему рынку через 15 долгих лет!
#btfd!
Медвежья ловушка 2 🐻
Что думали инвесторы, глядя на индекс DOW30 в 56-м? 🤔
Это пузырь, скоро обвал, как в 29-м!
Что сделал рынок?
Скорректировался на 15%, а затем удвоился к следующему медвежьему рынку через 15 долгих лет!
#btfd!
“Долгосрочные инвесторы сталкиваются с вызовом сохранения ранее намеченного курса на всех стадиях рыночного цикла.
Отказываться переплачивать на перегретом рынке и тратить часть дохода на хэджирование кажется, на первый взгляд, легкой задачей. Но на самом деле нет.
Это одна из самых трудных задач для инвестора или портфельного менеджера.
И хотя инвестирование и управление капиталом никогда не было легкой прогулкой, длительность и характер текущего рыночного цикла делают выполнение нашей работы наиболее сложной за всю мою карьеру”.
Eric Cinnamond, Palm Valley Capital Management
Отказываться переплачивать на перегретом рынке и тратить часть дохода на хэджирование кажется, на первый взгляд, легкой задачей. Но на самом деле нет.
Это одна из самых трудных задач для инвестора или портфельного менеджера.
И хотя инвестирование и управление капиталом никогда не было легкой прогулкой, длительность и характер текущего рыночного цикла делают выполнение нашей работы наиболее сложной за всю мою карьеру”.
Eric Cinnamond, Palm Valley Capital Management
Хорошо забытое старое.
Одна из основных причин рецессии 57-58 гг. в США - "aзиатский грипп".
Который был также, как и Covid-19, осложнен тяжелой формой пневмонии.
Ничто не ново под луной...
Одна из основных причин рецессии 57-58 гг. в США - "aзиатский грипп".
Который был также, как и Covid-19, осложнен тяжелой формой пневмонии.
Ничто не ново под луной...
Forwarded from Сергей
«Нет ничего более раздражающего, чем наблюдать за тем, как легко и быстро богатеют ваши друзья и соседи».
Возможно, тех, кто совсем без акций впереди ожидает самое трудное.
Финальный, стремительный взлет котировок к новым, заоблачным высотам.
И соответствующая лавина постов, скриншотов, фотографий инвесторского успеха с этим связанным.
Труднее всего будет удержаться от покупок акций в такой момент😉
Стэн Дракенмиллер весной 00-го не смог 🤷
А Вы?...
Возможно, тех, кто совсем без акций впереди ожидает самое трудное.
Финальный, стремительный взлет котировок к новым, заоблачным высотам.
И соответствующая лавина постов, скриншотов, фотографий инвесторского успеха с этим связанным.
Труднее всего будет удержаться от покупок акций в такой момент😉
Стэн Дракенмиллер весной 00-го не смог 🤷
А Вы?...
Forwarded from Prooff.ru
Wow! Не так быстро!
Технологический сектор 7 лет отходил от .com кризиса, чтобы войти в новую волну роста.
Финансовый сектор безуспешно делает это уже целых 12 лет. И все никак🤷
Едва ли энерго-сектор сможет стать лучшим за короткий срок. А ведь сейчас эти акции столь популярны у инвесторов...
источник
Технологический сектор 7 лет отходил от .com кризиса, чтобы войти в новую волну роста.
Финансовый сектор безуспешно делает это уже целых 12 лет. И все никак🤷
Едва ли энерго-сектор сможет стать лучшим за короткий срок. А ведь сейчас эти акции столь популярны у инвесторов...
источник
Почему инвесторы так боятся инфляции?
Потому, что она всё меняет.
Акции начинают приносить меньше, чем банальный годовой депозит.
На графике: синяя линяя - стоимость капитала, с учетом дивидендов, вложенного в январе 72-го в американские акции.
Красная - в годовой депозит. Открыл и сиди - "стриги" до 15% годовых в долларах.
Вот почему акции были так непопулярны в 70-х.
На чем зарабатывали инвесторы тогда - в этой статье 79-го года.
Потому, что она всё меняет.
Акции начинают приносить меньше, чем банальный годовой депозит.
На графике: синяя линяя - стоимость капитала, с учетом дивидендов, вложенного в январе 72-го в американские акции.
Красная - в годовой депозит. Открыл и сиди - "стриги" до 15% годовых в долларах.
Вот почему акции были так непопулярны в 70-х.
На чем зарабатывали инвесторы тогда - в этой статье 79-го года.
Каждый раз, когда Вам говорят, что российские акции недооценены из-за геополитических рисков и санкций, смотрите на этот график.
На нём одним цветом (не скажу каким;) - фонд акций российских компаний🇷🇺 Другим - бразильских🇧🇷
Найдите разницу🧐
#инфошум
На нём одним цветом (не скажу каким;) - фонд акций российских компаний🇷🇺 Другим - бразильских🇧🇷
Найдите разницу🧐
#инфошум
Цена дивидендов.
Ничто не дается просто так. Мы все (или большинство) любим регулярные поступления на счет в виде дивидендных или купонных выплат.
Сейчас, во времена низких ставок по депозитам, дивидендные истории очень привлекательны.
Но бесплатных пирожных не бывает 🧁🤷
Статистика.
Есть два фонда:
IYLD - портфель разных активов, ориентированных на дивидендные инструменты (облигации, акции) в пропорции 60/40
AOM - тоже 60% облигаций и 40% акций, но стандартных фондов (без прицела на регулярные выплаты).
Первый - дивиденды под 4%, комис. фонда 0,6%
Второй - под 2% и 0,25% соответственно
Так вот, первый (дивидендный) фонд принес инвестору за 5 лет 23% полной (с учетом дивов и купонов) доходности.
Второй дал 42% полной доходности.
Разница - та плата, которую нам приходится делать за роскошь получать регулярный кэш на свой счёт.
Не факт, что такое расхождение продолжится на медвежьем рынке, но два момента остаются неизменными в любых режимах:
1. Комис. фонда
2. Налоги на дивиденды и купоны.
Ничто не дается просто так. Мы все (или большинство) любим регулярные поступления на счет в виде дивидендных или купонных выплат.
Сейчас, во времена низких ставок по депозитам, дивидендные истории очень привлекательны.
Но бесплатных пирожных не бывает 🧁🤷
Статистика.
Есть два фонда:
IYLD - портфель разных активов, ориентированных на дивидендные инструменты (облигации, акции) в пропорции 60/40
AOM - тоже 60% облигаций и 40% акций, но стандартных фондов (без прицела на регулярные выплаты).
Первый - дивиденды под 4%, комис. фонда 0,6%
Второй - под 2% и 0,25% соответственно
Так вот, первый (дивидендный) фонд принес инвестору за 5 лет 23% полной (с учетом дивов и купонов) доходности.
Второй дал 42% полной доходности.
Разница - та плата, которую нам приходится делать за роскошь получать регулярный кэш на свой счёт.
Не факт, что такое расхождение продолжится на медвежьем рынке, но два момента остаются неизменными в любых режимах:
1. Комис. фонда
2. Налоги на дивиденды и купоны.
Как зарабатывают наши биржевые фонды.
1️⃣ Российский эмитент покупает "там" акции зарубежного ETF, например фонда акций развивающихся стран IEMG с комисом 0,11% от Black Rock.
2️⃣ Переупаковывает его "тут" в БПИФ, например, VTBE от ВТБ. Комис, при этом, увеличивается в 6 раз! до 0,71%
3️⃣ У государства требуют денег (льгот по налогам) для поддержания "отечественного производителя" для покупателей "наших" фондов.
4️⃣ Готово, можно продавать соотечественникам. Профит!
#ненуачо
1️⃣ Российский эмитент покупает "там" акции зарубежного ETF, например фонда акций развивающихся стран IEMG с комисом 0,11% от Black Rock.
2️⃣ Переупаковывает его "тут" в БПИФ, например, VTBE от ВТБ. Комис, при этом, увеличивается в 6 раз! до 0,71%
3️⃣ У государства требуют денег (льгот по налогам) для поддержания "отечественного производителя" для покупателей "наших" фондов.
4️⃣ Готово, можно продавать соотечественникам. Профит!
#ненуачо
Китайские индексы🇨🇳
В приложении Инвестинга можно видеть несколько китайских индексов акций. Чем они отличаются?
1. Shanghai (SSEC) - 100 китайских компаний, торгующихся на шанхайской бирже.
2. SZSE Component (SZI) - триста китайских компаний, торгующихся на Шеньчженьской бирже.
3. China A50 - пятьдесят китайских компаний, торгующихся в Шанхае в юанях.
4. Китай H-shares - индекс 50-ти китайских компаний, торгующихся в Гонконге в соответствующей валюте.
В приложении Инвестинга можно видеть несколько китайских индексов акций. Чем они отличаются?
1. Shanghai (SSEC) - 100 китайских компаний, торгующихся на шанхайской бирже.
2. SZSE Component (SZI) - триста китайских компаний, торгующихся на Шеньчженьской бирже.
3. China A50 - пятьдесят китайских компаний, торгующихся в Шанхае в юанях.
4. Китай H-shares - индекс 50-ти китайских компаний, торгующихся в Гонконге в соответствующей валюте.
Наоборот.
На графике - приток/отток средств российских инвесторов в фонды акций, облигаций и смешанные фонды.
Инвесторы продают фонды облигаций и покупают фонды акций и смешанные.
На мой взгляд, это ожидаемое поведение толпы во время ралли на рынке акций🚀
Большинство занято погоней за доходностью и покупкой модных разогретых активов.
В этой ситуации эффективно обратное: постепенная продажа подорожавших акций и покупка подешевевших облигаций.
Иначе говоря, простая ребалансировка.
Хотя это и не в тренде сейчас 🤷😉
Посмотрим, что будет во втором полугодии...
На графике - приток/отток средств российских инвесторов в фонды акций, облигаций и смешанные фонды.
Инвесторы продают фонды облигаций и покупают фонды акций и смешанные.
На мой взгляд, это ожидаемое поведение толпы во время ралли на рынке акций🚀
Большинство занято погоней за доходностью и покупкой модных разогретых активов.
В этой ситуации эффективно обратное: постепенная продажа подорожавших акций и покупка подешевевших облигаций.
Иначе говоря, простая ребалансировка.
Хотя это и не в тренде сейчас 🤷😉
Посмотрим, что будет во втором полугодии...