💬 14 мая в 11:30 (мск): онлайн-семинар «Дебютный выпуск структурных облигации aigenis: механизмы, риски и потенциал доходности в деталях. Интервью с создателями продукта»

14 мая в 11:30 (мск) мы проведем онлайн-семинар с представителями aigenis (ООО ИК «Айгенис») - 100% дочерней российской компании крупнейшего белорусского небанковского брокера ЗАО «Айгенис». Представители aigenis расскажут о структурных облигациях aigenis для квалифицированных инвесторов.

🎤 Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Михаил Васильев, заместитель генерального директора ООО ИК «Айгенис»;
🔵Николай Беляев, руководитель отдела финансового инжиниринга и управления рисками ООО ИК «Айгенис»;
🔵Александр Сидоров, главный аналитик по акциям ООО ИК «Айгенис».

Модератор:
🔵Сергей Лялин, основатель Cbonds.

🗓️ Когда: 14 мая в 11:30 (мск)
📍 Где: Участие бесплатное. Регистрация

Не упустите возможность задать вопросы создателям продукта! 😉

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 6 мая

🇷🇺 Россия

🍽 Росинтер Ресторантс Холдинг – АКРА, 🆕 присвоен "BB+(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен очень низкой оценкой отраслевого риск-профиля, очень сильными оценками бизнес-профиля и географической диверсификации, средней оценкой рыночной позиции и умеренно высоким уровнем корпоративного управления при слабом финансовом риск-профиле».

#CbondsNewsletter
📊В апреле объем новых выпусков упал на 33% по сравнению с мартом — Cbonds Global Monthly Newsletter: апрель

📉Объем новых выпусков существенно снизился в апреле на 33% по сравнению с мартом. Более того, объем новых выпусков на рынке развитых стран и общий объем выпусков также ниже прошлогодних показателей на 24 и 23% соответственно по сравнению с апрелем 2024 года. Менее существенное падение демонстрирует рынок развивающихся стран, который ниже прошлогоднего показателя на 9% по сравнению с апрелем 2024 года. Объем выпущенных облигаций на азиатском рынке в прошедшем месяце существенно снизился, в 3.6 раза по сравнению с мартом.

💰В апреле на мировой рынок госдолга вышло всего 6 суверенных эмитентов, которые разместили 9 еврооблигаций на общую сумму $6.6 млрд, что более чем в два раза меньше, чем в марте. Самым активным участником рынка госдолга стала Колумбия с еврооблигациями на сумму $3.8 млрд. Эмитенты из Латинской Америки и Ближнего Востока выпустили 95% всех суверенных еврооблигаций этого месяца.

🆕 Дебютные эмитенты привлекли $20.2 млрд на международном рынке облигаций в апреле, что на 44% меньше, чем в предыдущем месяце. Доля эмитентов с развивающихся рынков в апреле составила 36%. Paychex, Inc. американская компания, предоставляющая услуги по аутсорсингу заработной платы, кадровым ресурсам и льготам для малого и среднего бизнеса выпустил крупнейшие дебютные еврооблигации апреля на $3.9 млрд тремя траншами.

🌿Объем новых выпусков ESG, размещенных в апреле 2025 года, составляет $21.3 млрд. Объем новых выпусков ESG-облигаций на 33% меньше, чем в апреле прошлого года, и является самым низким показателем 2025 года. Облигации устойчивого развития составляют наибольшую часть всех выпусков ESG, размещенных в 2025 году, — 42%.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 7 мая:

🖥 Группа Аренадата объявила неаудированные результаты за I квартал по управленческой отчетности. Консолидированная выручка выросла на 22% г/г и составила 619 млн руб. Отрицательный чистый долг Группы (положительная денежная позиция) превысил 2.6 млрд руб.

💎 Минфин на фоне кризиса в алмазной отрасли рассматривает возможности поддержки компании АЛРОСы, включая закупки алмазов в рамках интервенций Гохран. Об этом заявил министр финансов Антон Силуанов.

🛡 Подконтрольное общество группы Софтлайн, ООО «Софтлайн Проекты», приобрело 1.014 млн ее акций на Мосбирже, пакет акций увеличился до 57.8 млн акций.

🔌 Совет директоров Россети Центр рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за 2024 год 0.067638 руб. на акцию. Окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 11 июня.

🚛 Глобалтрак (ГТМ) проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2024 год.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺❌ Аукцион Минфина РФ по размещению ОФЗ-ПД 26233 (дата погашения – 18 июля 2035 года) признан несостоявшимся

Причина — отсутствие заявок по приемлемым уровням цен.

#Консенсус_Cbonds #Товары
🛢 На текущей неделе нефть оттолкнулась от дна и понемногу начала возвращать позиции

☑️ Согласно консенсус-прогнозу Cbonds цена нефти Brent на конец 2-го кв. 2025 года составит 69,9$ за баррель

Мы подготовили подборку интересных исследований по рынку нефти и их краткое изложение. С полной версией обзоров можно ознакомиться, перейдя по ссылкам.😉

⚫️«Майские праздники на рынках нефти и газа. Цены растут» от Альфа Инвестиции:
Фьючерсы на нефть после решения ОПЕК+ об ускоренном наращивании добычи сначала просели почти на 5%, но затем полностью отыграли снижение на фоне роста геополитической напряжённости на Ближнем Востоке и ослабления доллара. Краткосрочно нефть Brent поддержит начало летнего сезона спроса в США, но среднесрочные риски из‑за торговых войн и рецессионных опасений ограничивают потенциал роста.

⚫️«Saudi Aramco повысила цены на нефть для Азии на июнь» от eOil.rս:
Saudi Aramco повысила отпускную цену Arab Light для азиатских покупателей на июнь на $0,2, сделав её на $1,4 выше корзины Oman/Dubai вопреки недавнему падению котировок после решения ОПЕК+ ускорить наращивание добычи.

⚫️«Еженедельный обзор 28 апреля - 2 мая» от BCC Invest:
За неделю Brent рухнула на 10,34% до $59, а WTI — до $56 за баррель после “бамперного” решения ОПЕК+ увеличить добычу с июня более чем на 400 тыс. баррелей в сутки, несмотря на слабый спрос и контанго на спреде Brent. Усиление поставок при низком потреблении и тарифных барьерах создает избыток на рынке и повышает риски для развивающихся экономик и энергетических компаний.

⚫️«ALFA Morning Bulletin 7 May, 2025» от Альфа-Банк:
Вчера Brent резко выросла на 3,92% до $62,59/баррель, поскольку участники рынка сочли текущие цены привлекательными для наращивания позиций после недавнего обвала. Сегодня фьючерсы на нефть сдержанно растут на фоне разнонаправленной динамики мировых рынков и ожиданий решения ФРС США по процентной ставке.

Консенсус-прогноз по стоимости нефти Brent:
🟠конец 3-го квартала 2025 года: 69,6$/барр.
🟠конец 4-го квартала 2025 года: 68,3$/барр.
🟠конец 1-го квартала 2026 года: 68$/барр.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 7 мая

🇷🇺 Россия

🍏 ЛЕНТА – АКРА, "АA(RU)", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Изменение прогноза отражает ожидания Агентства относительно того, что операционные и финансовые показатели  Компании могут улучшиться в ближайшие 12–18 месяцев. В рамках расчета количественных показателей Агентство использовало отчетность МКПАО «Лента», поскольку Компания является основным операционным активом и балансодержателем имущества».

#Секьюритизация
✅Практический опыт реализации сделки секьюритизации необеспеченных потребительских кредитов

В конце августа 2024 года Сбер разместил облигации первой сделки секьюритизации потребительских кредитов без обеспечения, выданных банком. Достаточно короткий старший транш с купоном 20 % обеспечен статическим, однородным и достаточно гранулярным портфелем. В ходе подготовки к сделке и после ее закрытия Сбер попытался достичь максимальной прозрачности сделки, публикуя и обновляя модель денежных потоков, портфель и даже короткие ежемесячные аналитические записки.

В этой статье мы делимся опытом создания и размещения сделки и излагаем свое видение перспектив рынка многотраншевых секьюритизаций вообще и секьюритизаций потребительских кредитов в частности. Кроме того, мы рассказываем о недавних благоприятных для рынка регуляторных изменениях и просим институциональных инвесторов поддержать нас в стремлении приблизить российское регулирование к более дружелюбным по отношению к инвестору мировым стандартам.

📝Автор статьи — Владимир ЛИМАН, руководитель трейдинга департамента глобальных рынков, Сбербанк.

➡️Прочитать статью можно здесь, а послушать — здесь.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 5 по 9 мая в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по драгоценным металлам (Апрель 2025)» от Cbonds от 5 мая: «В 2025 году ожидается продолжение бычьего тренда на рынке золота, подкрепленное сочетанием низких ставок, высоких инфляционных ожиданий и геополитической неопределённости. Согласно консенсус-прогнозу Cbonds среднегодовая цена составит $2 975, на конец II квартала 2025 - $3 125, а на конец IV квартала - $3 300 за унцию».

🔘«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка от 7 мая: «Во вторник биржевой курс рубля оставался в узком диапазоне 11,19–11,26/юань. Поддержку рублю могло оказывать повышение цен на нефть Brent на 2,8% до 62,0 долл./барр. При этом сообщения о решении Минфина сохранить цену отсечения на уровне 60 долл./барр. в рамках бюджетного правила не оказали заметного влияния на курс».

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 6 мая: «Пока, на наш взгляд, нет никаких препятствий для старта смягчения политики ЦБ уже летом: в динамике экономики идет заметный переход к мягкой посадке, а темпы инфляции остаются умеренными. На июньском заседании ЦБ может взять паузу, однако, смягчение в июле очень вероятно. По нашим оценкам, сейчас похожий сценарий видит большинство участников рынка ОФЗ».

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 6 мая: «В апреле индекс деловой активности Росстата продемонстрировал разнонаправленную динамику в разных отраслях, тогда как альтернативный индекс PMI, несмотря на рост с 48,2 до 49,3 п., продолжил указывать на сокращение деловой активности. Это связано со слабым спросом, снижением экспортных заказов и усиливающейся конкуренцией на рынке».

🔘«Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург от 5 мая: «Вечером среды Минфин опубликовал уточненные проектировки, по которым дефицит федерального бюджета в этом году должен составить 3,8 трлн руб. против ранее ожидавшихся 1,2 трлн руб. Такое изменение обязано резкому ухудшению прогнозов по нефтегазовым доходам из-за ожиданий более низких цен на нефть в мире, а оценки ненефтегазовых доходов, напротив, были повышены».

#Секьюритизация
❓Как сделать неипотечную секьюритизацию привлекательной без изменений в регулировании

В 2021 году Ассоциация банков России и СРО НФА представили доклад «Перезагрузка рынка неипотечной секьюритизации», в котором сообщество банков описало ключевые проблемы текущего регулирования, сдерживающие рост рынка, и возможные пути их решения. Мы видим, что регулятор настроен на развитие секьюритизации, так, в 2024 году было внесено изменение в Закон о рынке ценных бумаг в части снижения минимальных требований к объему удержания риска специализированными финансовыми обществами. Тем не менее регуляторных барьеров остается всё еще много, а темпы реализации предложенных изменений в регулирование не успевают за ростом рынка неипотечной секьюритизации, который в ближайшем будущем может стать одним из крупнейших сегментов на облигационном рынке.

📝 Автор статьи — Леонид БЕЛЬЧЕНКО, директор, Управление секьюритизации, Совкомбанк.

➡️ Прочитать статью — здесь
➡️ Послушать подкаст — здесь

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,95% (⬇️20 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
21,72% (⬇️10 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
28,32% (⬇️23 б.п.)

📝 Календарь событий

Размещения
🏢Группа Астон, КО-П14-002РС (400 млн)

Оферты
🏗ИНГРАД, 001P-01 (6.6 млн), 002P-02 (15 млрд)
🏚ДОМ.РФ, БО-08 (5 млрд), БО-10 (10 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Сбор заявок по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланирован.

#ИтогиРазмещения
⛽️Газпром Нефть, 003P-14R

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 42.5 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 920
Самая крупная сделка: 5 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 3 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 млн руб. до 1 млрд руб. (24%).

📝 Организаторами выступили Газпромбанк, Альфа-Банк, ИК Велес Капитал, ВТБ Капитал Трейдинг, Банк ДОМ.PФ, ЛОКО-Банк, Московский кредитный банк, Банк Синара, Совкомбанк.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 12 мая:

💍 Группа МГКЛ объявляет предварительные операционные результаты за январь-апрель 2025 года. Выручка увеличилась в 3.7 раза по отношению к аналогичному периоду предыдущего года, прогнозный показатель выручки за январь-апрель может составить 5.3 млрд руб.

🤖 Совет директоров МФК «Займер» рекомендовал выплатить в качестве финальных дивидендов за IV квартал 2024 года 9.13 руб. на акцию.

🔍 Яндекс приобрел платформу для девелоперов «Домиленд» у группы «Самолет». Сумма сделки оценивается в диапазоне 300-675 млн руб.

🟥 Федеральная риелторская компания «Этажи» отложила процесс размещения своих акций на фондовом рынке, хотя ранее планировала сделать это до 2027 года. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📆 План публикации отчетности — завтра, 13 мая:

🤖 МФК «Займер» – МСФО (I кв. 2025 года)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка, в том числе публикацию эмитентами отчетности, можно в Календаре инвестора на Cbonds.

#ИтогиРазмещения
⛽️Газпром Нефть, 003P-15R (дисконтные)

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 120 млрд руб.
Купон: 2% годовых

Количество сделок на бирже: 1796
Самая крупная сделка: 4.2 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (48%) заняли сделки объёмом от 1 до 3 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 500 млн руб. (23%).

Организаторами выступили Газпромбанк, ЛОКО-Банк, Московский кредитный банк, Банк Синара, Совкомбанк.

🔥 Осталось всего три дня до старта I Российского форума драгоценных металлов Cbonds!

📆 Когда: 15 мая
📍 Где: Москва

Приглашаем вас стать частью важного события, которое объединит ведущих аналитиков и экспертов отрасли, среди которых Елена Магера (Совкомбанк), Евгений Коган (Bitkogan), Сергей Скачинский (Sfinks Secure Logistics).

Вас ждут:
🟡Стратегические сессии о новых вызовах рынка драгоценных металлов в 2025 году
🟡 Обсуждение финансовых активов и перспектив развития рынка физических драгоценных металлов
🟡Возможность задать вопрос представителям госвласти напрямую
🟡Подведение итогов розыгрыша золотых монет от компании Goldex.

👉 Зарегистрируйтесь и станьте частью сообщества лидеров индустрии!

#Товары
🌴 Пальмовое масло: ценовые тенденции и влияние геополитики

📊 Динамика цен
7 мая цены на фьючерсы малайзийского пальмового масла опустились до 3 727 MYR/т (близко к 9‑месячному минимуму). При этом конец прошлой - начало текущей недели ознаменовались разворотом котировок. В считанные дни начался отскок: к 9 мая цена достигла около 3 815 MYR/т, а 12 мая установила внутридневной максимум 3 860 MYR. Такой всплеск котировок следовал за общим позитивом на сырьевых рынках и ожиданиями роста спроса (особенно на биотопливо).

🌏 Геополитика и спрос на биотопливо
Одним из ключевых драйверов роста стала деэскалация торговой войны между США и Китаем. На переговорах в Женеве стороны договорились на 90 дней снизить взаимные импортные пошлины. Это резко снизило страхи о новых препятствиях в торговле энергоресурсами, что восстановило оптимизм по поводу спроса на энергоёмкую продукцию, включая сырьё для биодизеля.

Параллельно заметно выросли цены на нефть: Brent подорожала с $61,12 за баррель (7 мая) до $63,91 (9 мая). Подобное удорожание «чёрного золота» дополнительно стимулирует спрос на биотопливо и поддерживает цены на растительные масла.

✅ Фундаментальные факторы
С фундаментальной точки зрения ситуация остаётся благоприятной для поддержания предложения. В апреле производство пальмового масла в Малайзии выросло почти на 17% к предыдущему месяцу, что привело к увеличению внутренних запасов уже второй месяц подряд.

Одновременно в Индии с наступлением сезона урожая растёт предложение пальмового масла на мировом рынке. Рост поставок во многом уравновешивает позитив от спроса, поэтому дальнейший подъём цен будет ограничен избытком сырья.

💡 Вывод и прогноз
В краткосрочной перспективе основной вопрос – сможет ли спрос на биотопливо перевесить растущий объём предложения. Пока укрепление цен выглядит умеренным: позитив от снижения тарифов и роста цен на нефть компенсируется увеличением мировых запасов и экспортным давлением.

Ожидается, что цены останутся в диапазоне недавних максимумов с умеренной волатильностью. Следящие за рынком участники будут внимательно смотреть на новые данные по экспорту Малайзии и Индии, а также на дальнейший ход переговоров между США и Китаем. Рост спроса на биодизель или новые торговые ограничения могут дать импульс для очередной волны ралли, тогда как усиленное предложение – вернёт цены к снижению.

💬Уже 14 мая в 11:30 (мск): онлайн-семинар «Дебютный выпуск структурных облигации aigenis: механизмы, риски и потенциал доходности в деталях. Интервью с создателями продукта»

Приглашаем вас принять участие в бесплатном онлайн-семинаре, посвященном дебютному выпуску структурных облигаций от российской компании aigenis, входящей в структуру крупного белорусского небанковского брокера ЗАО «Айгенис».

🎤 Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Михаил Васильев, заместитель генерального директора ООО ИК «Айгенис»;
🔵Николай Беляев, руководитель отдела финансового инжиниринга и управления рисками ООО ИК «Айгенис»;
🔵Александр Сидоров, главный аналитик по акциям ООО ИК «Айгенис».

Модератор:
🔵Сергей Лялин, основатель Cbonds.

🗓️ Когда: 14 мая в 11:30 (мск)
📍 Где: Участие бесплатное. Регистрация

Присоединяйтесь к семинару и задавайте интересующие вопросы команде разработчиков продукта!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,93% (⬇️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
21,63% (⬇️9 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
28,26% (⬇️6 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💶КЛС-Трейд, БО-001Р-01 (до 35 млн юаней)

Размещения
🏞Хвоя, КО-П07 (60 млн)

Оферты
🏠Группа компаний Самолет, БО-П05 (280 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 12 мая

🇺🇿 Узбекистан

🚘 UzAuto Motors – Moody's, 🆕 присвоен "Ba3", "стабильный"

«Рейтинг компании отражает её базовую оценку кредитоспособности (b1), а также предположения Агентства о высокой зависимости от государства и сильной поддержке со стороны правительства Узбекистана, которое, как ожидается, окажет помощь компании при необходимости».

#Премаркетинг
🔌 «ТГК-14», 001Р-07 (1 млрд)

Сбор заявок – 23 мая с 11:00 до 15:00 (мск), размещение предварительно пройдет 28 мая.

📝Облигационный долг Эмитента: 10.6 млрд рублей.