Японский wall-street

-0,5 п.п

Рынок падает. Чудо, как мы и ожидали, не случилось. Следующее снижение аж летом.

Вчера по ОФЗ, которые под вечер снизились на пол процента были подозрения что ставку на 1 п.п не снизят.

Ждем заявлений Набиуллиной. Надежда на мягкую риторику

Это рынок пытался встать с колен последнюю неделю 😺

Неожиданно для многих, риторика главы ЦБ оказалась крайне жесткой. Помимо повышения среднего уровня ключевой ставки в этом году (что уже крайне негативно), прозвучало такое заявление:

ЦБ МОЖЕТ ВЗЯТЬ ПАУЗУ В СНИЖЕНИИ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ НА СЛЕДУЮЩЕМ ЗАСЕДАНИИ — НАБИУЛИННА

То есть, мало того что ставку не снизили на 1%, как в глубине души желал рынок, так еще и возможно не снизят на следующем заседании. А напомним, что заседание будет аж летом.

Крайне негативное событие произошло сегодня и рынок акций и рынок ОФЗ отреагировал моментальным вертикальным падением. И не думаем что это конец. Индекс Мосбиржи и так на соплях удерживал уровень 2700 в надежде на хорошую ключевую ставку, теперь эта надежда рассеяна. В геополитике тоже печальные новости с новым кредитом для Украины и позитива не наблюдается от слова совсем.

В такие моменты нужно или уметь шортить рынок или вытягивать единичные истории для спекулятивного лонга. Одна из таких имеется.

#мнениеСергей

С мая Минфин РФ возобновляет сделки по бюджетному правилу.

Краткое напоминание:
Есть цена отсечения российской нефти Urals в 59$ за баррель. Если цена ниже этого значения, то на разницу цены продается валюта из ФНБ для восстановления «баланса сил» и увеличения дохода бюджета. Есть и обратная сторона — если цена выше 59, то валюта ЗАКУПАЕТСЯ.

В прошлом году средняя цена URALS была сильно ниже 59 и мы наблюдали сильное падение валюты, которую продавали как Минфин, так и экспортеры.

Сейчас же URALS торгуются выше 80-90 за баррель и конфликт США с Ираном не останавливается. При таком сценарии Минфин должен был выкупать валюту, как никогда ранее, но приостановил сделки с начала марта. С мая снова возобновляет. Это крайне позитивное событие. Единственным минусом остается то, что экспортеры нефти (нефтяники) будут продавать также рекордное количество валюты, которую они заработали во время конфликта.

Однако, второй главный продавец превращается в главного покупателя и вероятность ослабления рубля сильно возросла. Как сказала Набиуллина —это одна из причин жесткой денежной политики сегодня:

ЗАТЯГИВАНИЕ КОНФЛИКТА НА БЛИЖНЕМ ВОСТОКЕ МОЖЕТ НАВРЕДИТЬ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ - НЕГАТИВНЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ МОГУТ ПРЕВЫСИТЬ ПОЛЬЗУ ОТ ПОДОРОЖАНИЯ ЭКСПОРТА, ПРЕДУПРЕДИЛА НАБИУЛЛИНА

Одним из главных претендентов к росту при ослаблении рубля является Сургутнефтегаз-привилегированный. По технике мы получили возврат цены на 4часовом графике к 200 ЕМА и теперь все внимание к Минфину, которые с 5 мая выйдут с громкими заявлениями. Если звезды сойдутся — рост будет очень хорошим. Ждем.

#мнениеСергей