Bonds & Stocks Ukraine
7.04K subscribers
1.31K photos
4 videos
1 file
2.3K links
Головний тг-канал 🇺🇦України по ринку облігацій і акцій.
Співробітництво ➡️ @Bonds_Stocks_UA:
- взаємний піар, реклама
- онлайн презентації
Download Telegram
Огляд ICU: Результати ОВДП-аукціону - Не всі позики підходять для бюджету

Тенденція до підвищення відсоткових ставок за ОВДП триває, але набирає все більше характерних рис, які дозволяють краще трактувати рішення емітента.

Досить високий попит на 4-місячні облігації, який надійшов від одного учасника, був поданий зі ставкою 7.5%, що аж на 20 б.п. вище попереднього розміщення два тижні тому. Але з іншого боку, обсяг попиту становив аж 2 млрд грн, і дозволяв залучити майже таку ж суму до бюджету. І це було майже 80% попиту всього аукціону загалом. Тому не дивно, що за великого обсягу, таке підвищення отримало згоду Мінфіну.

Але за двома іншими випусками Мінфін відмовився підвищувати ставки.

Зокрема, 290 млн грн попиту за річними інструментами у дев'яти заявках виявилися не тим обсягом, який би виправдовував підвищення ставки відсікання щонайменше на 45 б.п.

Так само і за 3-річними ОВДП, де лише чотири з семи заявок можна було задовольнити за рівнем ставки минулого розміщення - 10.95%, і тут ще був і неконкурентний попит. А от решта, не такого великого за обсягом попиту, була дорожчою для бюджету. На скільки базисних пунктів довелося би підняти ставку, щоби збільшити обсяг залучень, невідомо. Адже при максимальній ставці 12.5%, Мінфін відхилив три заявки на 175 млн грн.

Тож усього до бюджету було залучено трохи менше 2 млрд грн, і практично весь цей обсяг -- на чотири місяці. Але цей аукціон став досить показовим, адже тепер зрозуміло, при яких обсягах попиту можна розраховувати на певне підвищення ставок. А от якщо попит менший за 200 чи 300 млн грн і крок підвищення становить 45 б.п., (чи навіть і менше), але не матиме значного впливу на обсяг запозичень, то розраховувати, що такий попит буде задоволено, вочевидь не варто.

Тому, як ми і очікували, пауза у підвищенні ставок залежала саме від того, який обсяг попиту буде отримано Мінфіном. І якщо за 3-місячними ОВДП ставки продовжили зростати, за більш довгими термінами обігу пауза триває. В очікуванні більших обсягів попиту.
Утренний дайджест

Сегодня
состоятся:
Размещение
👷‍♂️АБ Столичный, 1-B

Выплата купона
🧃Соковый завод Кодымский, 1-A
Мінфін 🇺🇦України оприлюднив презентацію "Концепція управління ліквідністю на 2020-2023 роки"
⚡️Опубликован бюллетень «Долговой рынок 🇺🇦Украины» за октябрь 2020 г.

Cbonds опубликовало ежемесячный бюллетень «Долговой рынок Украины» за октябрь 2020 г.
В нем вы найдете:
- основные новости долгового рынка Украины;
- ключевые рыночные индикаторы;
- кривые доходностей ОВГЗ и еврооблигаций;
- результаты размещения ОВГЗ;
- планируемые эмиссии облигаций и еврооблигаций.
Бюллетень доступен по ссылке, архив бюллетеней доступен в разделе "Research Hub" (необходима бесплатная Регистрация)
Верховная Рада Украины намерена разрешить Минфину проводить сделки с госдеривативами

Верховная Рада намерена разрешить Министерству финансов проводить сделки с государственными деривативами.
За принятие в первом чтении законопроекта №4100 проголосовали 253 депутата при минимально необходимых 226, передают Українські Новини.
Законопроектом "О внесении изменений в Бюджетный кодекс Украины" предусматриваются изменения в Бюджетный кодекс Украины, связанные с:
необходимостью урегулирования правовых основ функционирования бюджетной системы Украины, межбюджетных отношений, создания надлежащей ресурсной базы для осуществления полномочий органов местного самоуправления на новой территориальной основе;
предоставлением Минфину права на осуществление сделок с государственными деривативами, включая их обмен, выпуск, покупку, выкуп и продажу, в том числе за счет осуществления государственных заимствований сверх объемов, определенных на текущий бюджетный период законом о государственном бюджете Украины, с целью уменьшения ожидаемой пиковой нагрузки на государственный бюджет, снижения рисков, связанных с вероятностью увеличения расходов по государственным деривативам в будущем.
Попередній анонс ОВДП-аукціону 10 листопада
Утренний дайджест

Сегодня
состоятся:
Выплата купона
🅰️ABH Ukraine Limited, 8.75% 6may2022, USD
Утренний дайджест

Сегодня
состоятся:
Выплата купона
💳CardService, 1-A
💳CardService, 1-B
🚞Днепровагонмаш, 1-B

Оферта
💳CardService, 1-A
Обзор Eavex Capital: Еженедельный обзор фондового рынка 🇺🇦Украины за 2-6 ноября 2020

Акции отечественных компаний с листингом на «Украинской бирже» продемонстрировали рост за прошлую неделю. Индекс UX прибавил 5,2% достигнув отметки 1379 пунктов. По бумагам «Центрэнерго» был рост котировок на 9,3% до 5,90 грн. Акции «Укрнафты» подорожали на 7,0% до 138 грн после появления информации о том, что Верховная Рада приняла за основу специальный законопроект призванный очистить «Укрнафту» от накопленного налогового долга и штрафов по нему. Более того, глава «Нафтогаз» Андрей Коболев вновь заявил про идею разделить «Укрнафту», что в теории может дать толчок для скупки акций компании на бирже со стороны группы Приват.

Аукцион по размещению ОВГЗ, который прошел в прошлый вторник сложно назвать успешным для правительства. В бюджет было привлечено 1,9 млрд грн от продажи облигаций с обращением лишь четыре месяца и ставкой 7,5%. Предложенные Минфином годичные облигации имели спрос с диапазоном доходности 10,75% - 11,50%. Ранее Минфин по годичным ОВГЗ платил 10,30% поэтому не удовлетворил ни одну из заявок игроков рынка. На вторичном рынке ОВГЗ ставки на продажу находятся на отметке 9,7% а на покупку на отметке 11,5%.
Утренний дайджест
ОВГЗ-аукцион 10 ноября

Сегодня состоятся:
Выплата купона
🐔MHP SE, 7.75% 10may2024, USD
🏦ТАСкомбанк, 3-F
Огляд ICU: Облігації: Ставки за ОВДП для банків зростають

Минулого вівторка Мінфін продовжив підвищувати ставки, задовольняючи відповідний попит від вітчизняних банків на 4-місячні ОВДП. Хоча можливість залучити значні обсяги може спонукати Мінфін підвищити ставки й за більш довгими термінами обігу вже цього тижня.

Попит на первинному розміщенні минулого тижня був переважно сконцентрованим на 4-місячних ОВДП і потребував лише 20 б.п. підвищення ставки. Водночас уже за річними облігаціями мінімальна ставка була вищою на 45 б.п. порівняно з попередніми розміщеннями. Тож з огляду на обсяги попиту, були розміщені 4-місячні ОВДП і 3-річні облігації. Більше деталей у огляді аукціону.

Враховуючи, як змінювалися портфелі ОВДП за різними групами інвесторів, нові облігації минулого тижня придбали переважно українські банки. Тож, найімовірніше, саме вони й були ініціаторами підвищення ставок. Адже саме портфель банків зріс на 1.9 млрд грн за підсумками середи, коли відбувалися розрахунки за підсумками аукціону.

Усього банки наростили портфель за тиждень на 2.7 млрд грн до 450 млрд грн. Адже через нестабільність на валютному ринку нерезиденти досить активно продавали ОВДП, і їх купували теж переважно банки. За тиждень іноземні інвестори продали понад 2 млрд грн гривневих облігацій і зменшили загалом портфель до 77 млрд грн.

Погляд ICU: Цього тижня покупцями ОВДП на первинному ринку знову можуть бути переважно банки. Але обсяги розміщень будуть залежати від того, на який обсяг буде подано заявок та за якими ставками, наскільки великим може бути обсяг запозичень та якого підвищення ставок він потребуватиме. Ми очікуємо, що попит буде достатнім, щоб задовольнити потреби Мінфіну у запозиченнях цього тижня з урахуванням готовності до подальшого підвищення ставок за гривневими позиками.
10 листопада Мінфін 🇺🇦України розмістив ОВДП на 7.88 млрд. грн.

10 листопада на ОВДП-аукціонах Міністерство фінансів запропонувало інвесторам три випуски цінних паперів в національній валюті і один - в іноземній.
✔️Строк обігу пропонованих державних облігацій в гривні - 6 місяців, 1 рік та 2 роки, а в доларах США – 1,2 роки.
🔸Від розміщення гривневих 6-місячних паперів до державного бюджету було залучено 5281 млн грн, а від 1-річних – 281 млн гривень. Середньозважена дохідність 6-місячних ОВДП склала 9,0%, в той час як 1-річних – 10,42%. Мінфін не задовольнив попит на 2-річні ОВДП, в результаті чого аукціон не відбувся.
❗️В свою чергу, від розміщення ОВДП номінованих в доларах США, було залучено $82,3 млн.
📝Середньозважена ставка дохідності склала 3,62%. За підсумками аукціонів до державного бюджету залучено в еквіваленті 7878 млн грн.
Новый выпуск: 🇺🇦Украина, 213300 UAH 27oct2021
🏦Укрэксимбанк выкупил еврооблигации на $300 млн

Государственный экспортно-импортный банк выкупил еврооблигации на 300 млн долларов.
Об этом говорится в сообщении банка, передают Українські Новини.
9 ноября 2020 года банк в соответствии с условиями предложения выкупа объявил заблаговременные результаты тендерного предложения выкупа облигаций, выпущенных компанией Biz Finance PLC.
Общая сумма заявок, поступивших от держателей облигаций в пределах срока заблаговременного представления, составила: по облигациям с погашением в 2022 – 84,047 млн долларов по номинальной стоимости; по облигациям с погашением в 2025 – 372,689 млн долларов по номинальной стоимости.
Общая сумма принятых банком заявок на выкуп составила: по облигациям с погашением в 2022 – 84,047 млн долларов по номинальной стоимости; по облигациям с погашением в 2025 – 215,948 млн долларов по номинальной стоимости.
Цена выкупа по облигациям с погашением в 2025 составила 104,5%, по облигациям с погашением в 2022 - 103,75% от номинала, и в соответствии с условиями предложения выкупа 10 ноября 2020 года банком осуществлен расчет по принятым облигациям.
Утренний дайджест

Сегодня
состоятся
Выплата купона
🍀DTEK RENEWABLES, 8.5% 12nov2024, EUR
🅰️ABH Ukraine Limited, 9% 15apr2023, USD
Огляд ICU: Аналітика по облігаціях - Ставки за ОВДП продовжують зростати

Цього тижня Міністерство фінансів майже вчетверо збільшило залучення коштів від ОВДП, щоправда погодилося на підвищення ставок за усіма розміщеними випусками. Зростання ставок відбулося і за валютними облігаціями.

Проаналізуємо детально. Так, піврічні ОВДП попередній раз розміщувалися майже місяць тому і тоді до бюджету було залучено майже 2 млрд грн за ставкою 8% річних. Але за цей час відбулися неодноразові підвищення ставок за іншими інструментами. Тож учора попит був чималим, і дуже одностайним: три заявки на 5.5 млрд грн, де лише 150 млн було неконкурентного попиту, а ставки у конкурентній частині -- на рівні 9%, тобто на 100 б.п. вище, ніж місяць тому.

А от облігації з терміном обігу 12 місяців цікавили учасників розміщення значно менше. Хоч і було подано 15 заявок, обсяг попиту був меншим за півмільярда гривень. Мінімальна ставка розмістилася на рівні двотижневої давності, 10.3%, але обсяг попиту за таким рівнем був досить невеликим. Підвищення ставки до 10.5% дозволяло більш ніж удвічі збільшити обсяг розміщення, а середньозважена склала 10.42%.

Водночас, попит на дворічні облігації був ще меншим, а мінімальна ставка склала аж 11.5%, тож весь попит було відхилено.

Не оминуло цього разу підвищення ставок і валютні ОВДП. Мінімальна ставка зросла на 10 б.п., до 3.6%, а от максимальна була на рівні 4.5%. Тож Мінфін задовольним ту частину попиту, яка була подана за ставками не вище 3.7%, а середньозважена ставка зросла на 12 б.п., до 3.62%.

Таким чином, крива дохідностей продовжує поступово зміщуватися все вище. І від учорашнього дня -- і за валютними ОВДП теж. Учасники ринку закладають усе більший спред у ставках за гривневими інструментами -- на випадок підвищення облікової ставки НБУ. А потреба у фінансуванні бюджету спонукає Міністерство фінансів усе більше йти назустріч попиту, підвищуючи ставки. Але відбувається це переважно там, де обсяг попиту дійсно сприяє покращенню фінансуванню бюджету. Однак це піднімає і вартість нових запозичень.
РА Fitch Ratings присвоило Interpipe Holdings кредитный рейтинг B, прогноз "стабильный"

11 ноября 2020 рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило эмитенту Interpipe Holdings Долгосрочный Межд. рейтинг в ин. вал. на уровне "B". Прогноз по рейтингу - "стабильный".