یکی از مهم‌ترین اتفاقات برای آینده بیت‌کوین، بالا رفتن قیمت نیست؛ بلکه پذیرفته شدن آن به عنوان پول است.

رئیس‌جمهور آمریکا به‌تازگی اعلام کرده است اگر مردم با بیت‌کوین خرید و پرداخت انجام می‌دهند، نباید مانند خرید و فروش سهام از آن مالیات دریافت شود.

آرام‌ آرام این واقعیت پذیرفته می‌شود که بیت‌کوین یک دارایی برای سفته‌بازی نیست، بلکه می‌تواند نقش پول را ایفا کند.

البته نباید فراموش کنیم که بیت‌کوین برای پول بودن، به اجازۀ هیچ رئیس‌ جمهور یا قانونی نیاز ندارد. این دولت‌ها هستند که دیر یا زود ناچار می‌شوند خود را با واقعیتی به نام بیت‌کوین تطبیق دهند.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های مدیریت سرمایه جهان به سرمایه‌گذاران هشدار داده است که اگر قصد دارند بیت‌کوین اضافه کنند، بهتر است تا پیش از ماه اکتبر موقعیت خود را تکمیل کنند.

🔺تصمیم برای انباشت بیت‌کوین باید بر پایه شناخت و درک ماهیت آن باشد، نه ترس از جا ماندن یا پیش‌بینی‌های کوتاه‌مدت بازار!

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

بر اساس گزارش جدید River، آمریکایی‌ها حدود ۴۲ درصد از کل بیت‌کوین‌های جهان را در اختیار دارند؛ سهمی که حتی از سهم آمریکا در ثروت جهانی (۳۴ درصد) و تولید ناخالص داخلی جهان (۲۶ درصد) نیز بیشتر است.

برای بقیه جهان، این یک هشدار است. پولی که عرضه آن برای همیشه محدود است، منتظر کسی نمی‌ماند. هرچه پذیرش آن گسترده‌تر شود، به دست آوردن سهمی از این شبکه نیز دشوارتر خواهد شد.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

مدیرعامل Strike از سرویس جدید وام مبتنی بر بیت‌کوین این شرکت رونمایی کرد؛ سرویسی که در آن، افت قیمت بیت‌کوین به‌تنهایی باعث لیکویید شدن وثیقه نمی‌شود.

به گفتۀ او، حتی اگر بیت‌کوین افت شدیدی را تجربه کند، تا زمانی که شرایط قرارداد نقض نشده باشد، بیت‌کوین وثیقه ‌شده فروخته نخواهد شد.

این تغییر از آن جهت اهمیت دارد که در بسیاری از پلتفرم‌های وام‌دهی، نوسانات بازار می‌تواند به فروش اجباری بیت‌کوین کاربران منجر شود.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

در ماه‌های اخیر، برخی از شرکت‌های بزرگ استخراج بیت‌کوین بخشی از ظرفیت خود را به میزبانی زیرساخت‌های هوش مصنوعی اختصاص داده‌اند. دلیل آن هم ساده است؛ در شرایط فعلی، قراردادهای چندساله هوش مصنوعی درآمدی پایدارتر و قابل پیش‌بینی‌تر از استخراج بیت‌کوین ایجاد می‌کنند.

این موضوع به معنای کنار گذاشتن بیت‌کوین نیست، بلکه تغییر در مدل کسب‌وکار برخی از ماینرهاست. در کوتاه‌مدت، فروش بخشی از بیت‌کوین‌های ذخیره ‌شده برای تأمین هزینه توسعه مراکز داده می‌تواند فشار فروش ایجاد کند.

اما در بلندمدت، پروتکل بیت‌کوین خود را با این شرایط تطبیق می‌دهد. با خروج بخشی از ماینرها، سختی شبکه کاهش می‌یابد و استخراج برای ماینرهای باقی‌ مانده سودآورتر می‌شود. به همین دلیل، این اتفاق لزوماً تهدیدی برای امنیت یا پایداری شبکه بیت‌کوین محسوب نمی‌شود.

آنچه بیش از همه اهمیت دارد، حفظ غیرمتمرکز بودن استخراج در بلندمدت است؛ موضوعی که باید با دقت آن را دنبال کرد.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

نمودار Bitcoin Price vs Skew نشان می‌دهد فشار فروش در بازار آپشن‌ بیت‌کوین در حال کاهش است. در حالی که Skew به سطوح پایین‌تری رسیده، قیمت دیگر مانند گذشته کف‌های عمیق‌تری ثبت نمی‌کند؛ وضعیتی که به آن واگرایی صعودی گفته می‌شود.

این واگرایی معمولاً نشانۀ خستگی فروشندگان است؛ یعنی بخش بزرگی از کسانی که قصد خروج داشتند، قبلاً فروخته‌اند. هرچند این موضوع به تنهایی تأیید قطعی پایان بازار نزولی نیست، اما احتمال شکل‌گیری یک کف میان‌ مدت را نسبت به ماه‌های قبل افزایش می‌دهد.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

شخصاً دیگر اعتقاد ندارم که بتوان بیت‌کوین را صرفاً با الگوی چرخه‌های گذشته تحلیل کرد. از آخرین هالوینگ تاکنون، ورود ETFهای اسپات، پذیرش گسترده نهادی، ورود دولت‌ها، تغییرات ژئوپلیتیک و ده‌ها تحول مهم دیگر، شرایطی را رقم زده‌اند که به نظر می‌رسد باید با یک پارادایم جدید به بیت‌کوین نگاه کنیم.

با این حال، برای کسانی که همچنان به نظریه چرخه‌ها باور دارند، نمودار بالا می‌تواند جالب باشد.

تاکنون کف قیمتی هر بازار نزولی، بالاتر از کف چرخه قبل شکل گرفته است؛ پایه قیمتی بیت‌کوین نیز در سطحی بالاتر از گذشته تثبیت شده و شبکه، کاربران و پذیرش آن گسترده‌تر شده‌اند.

اگر این الگو در آینده نیز ادامه پیدا کند، برخی تحلیلگران محدوده ۳۰ تا ۶۰ هزار دلار را به عنوان ناحیه احتمالی کف چرخه بعدی مطرح می‌کنند.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

پیشرفت قانون CLARITY Act اکنون به دستیابی به توافق بر سر مفاد اخلاقی (Ethics Agreement) گره خورده است. به گفته فعالان صنعت، این بخش روح بیتکوین را هدف گرفت است، یعنی حریم خصوصی را خدشه دار خواهد کرد.

اگر این لایحه به تصویب برسد، می‌تواند گام مهمی در کاهش ابهامات قانونی صنعت بیت‌کوین و دارایی‌های دیجیتال در آمریکا باشد و معمولاً به نفع ورود سرمایه و پذیرش نهادی است؛ اما چنین قانونی به مذاق ماکسیمالیست ها خوش نخواهد آمد.

قوانین ممکن است سرعت پذیرش را افزایش یا کاهش دهند، اما اثری در ارزش درک شده و ماهیت غیرمتمرکز بیت‌کوین ندارند.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

قیمت متوسط یک خانه در آمریکا از سال ۲۰۲۰ تاکنون حدود ۱۰۰ هزار دلار افزایش یافته است. اما اگر همان خانه را با بیت‌کوین قیمت‌گذاری کنیم، داستان کاملاً متفاوت است؛ هزینه خرید آن تقریباً ۱۰ برابر کاهش یافته است.

این یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های پول سالم است.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

دقیقا ۱۶ سال پیش، ساتوشی ناکاموتو به یکی از ابهام‌های رایج درباره بیت‌کوین پاسخ داد: اگر افراد یا شرکت‌های بزرگ بخش زیادی از بیت‌کوین را بخرند، چه می‌شود؟

او برای توضیح این موضوع به تلاش برادران هانت برای انحصار بازار نقره در سال ۱۹۷۹ اشاره کرد. هانت‌ها آن‌قدر نقره خریدند که قیمت به‌شدت افزایش یافت، اما هرچه بیشتر خریدند، خرید بعدی برایشان گران‌تر شد. در نهایت نیز با تغییر شرایط بازار، پروژه آن‌ها شکست خورد.

پیام ساتوشی این بود که در یک بازار آزاد، هرچه دارایی کمیاب‌تر باشد و تقاضا برای انباشت آن بیشتر شود، هزینه ادامه خرید نیز به‌صورت تصاعدی افزایش می‌یابد. در این میان، دارندگان قبلی از افزایش قیمت منتفع می‌شوند و بخشی از عرضه نیز به تدریج وارد بازار می‌شود.

امروز، با انباشت گسترده بیت‌کوین توسط شرکت‌هایی مانند Strategy، این پاسخ ساتوشی دوباره اهمیت پیدا کرده است. او سال‌ها پیش توضیح داده بود که حتی اگر بازیگران بزرگی به دنبال جمع‌آوری بخش بزرگی از عرضه باشند، خود مکانیزم بازار، انباشت را به‌مرور دشوارتر و پرهزینه‌تر می‌کند.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

براساس گزارشی که توسط مؤسسه تحقیقاتی Bitrue منتشر شده، چندین شاخص مهم آنچین و تکنیکال نشان می‌دهند که بیت‌کوین ممکن است در حال تشکیل کف چرخه فعلی باشد.

در این گزارش به بازپس‌گیری میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای، افزایش تعداد بیت‌کوین‌هایی که توسط هولدرهای بلندمدت نگهداری می‌شوند، ورود دوباره سرمایه به ETFهای اسپات بیت‌کوین و قرار گرفتن بخش قابل توجهی از عرضه در محدوده زیان تحقق ‌نیافته اشاره شده است؛ شرایطی که در چرخه‌های گذشته نیز هم‌زمان با فازهای انباشت مشاهده شده بود.

تحلیلگران معتقدند محدوده ۶۰ تا ۶۲ هزار دلار همچنان یکی از مهم‌ترین سطوح حمایتی بازار است و در صورت حفظ این ناحیه، احتمال ادامه روند بازیابی قیمت افزایش خواهد یافت. البته آن‌ها تأکید می‌کنند که نوسانات بازار همچنان ادامه خواهد داشت و این شرایط لزوماً به معنای آغاز فوری یک بازار صعودی نیست.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

کشور سنگاپور دهه‌هاست که بر پایه سرمایه‌داری بی‌رحم رقابتی، مداخله محدود دولت در بازار و مسئولیت‌پذیری فردی رشد کرده است.

در چنین سیستمی، بازار برندگان و بازندگان خود را انتخاب می‌کند و دولت تا حد امکان از مداخله در سازوکار بازار پرهیز می‌کند.

بیت‌کوین نیز دقیقاً بر همین منطق بنا شده است. بازاری آزاد که هیچ امتیاز ویژه‌ای برای کسی قائل نیست.

شاید به همین دلیل است که سنگاپور با سرعتی بیشتر از بسیاری از کشورها به یکی از مراکز اصلی پذیرش بیت‌کوین، شرکت‌های بلاکچینی و نوآوری در اقتصاد دیجیتال تبدیل شده است.

جامعه‌ای که سال‌ها با منطق بازار آزاد زندگی کرده، پذیرش پولی را که بر همان اصول بنا شده، آسان‌تر از جوامعی می‌بیند که به مداخله دولت و حمایت‌های گسترده اقتصادی عادت کرده‌اند.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

رئیس‌جمهور آمریکا این هفته بار دیگر از بیت‌کوین حمایت کرد و گفت:

اگر ما آن را نداشته باشیم، چین خواهد داشت.

اما برای یک بیت‌کوینر، مهم نیست امروز کدام سیاستمدار از بیت‌کوین تعریف می‌کند و فردا کدام ‌یک علیه آن موضع می‌گیرد. سیاستمداران با تغییر شرایط، مواضع خود را هم تغییر می‌دهند.

بازار نیز دیگر مانند گذشته به چنین اظهارنظرهایی واکنش نشان نمی‌دهد. بیت‌کوین به مرحله‌ای رسیده که مسیر خود را بیش از آنکه با سخنرانی سیاستمداران تعیین کند، با پذیرش واقعی مردم، شرکت‌ها و نهادها ادامه می‌دهد.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

گلس‌نود در تازه‌ترین گزارش خود اعلام کرد بیت‌کوین از نظر داده‌های آنچین وارد محدوده «ارزش عمیق» (Deep Value) شده است؛ محدوده‌ای که از نظر تاریخی معمولاً با فرصت‌های مناسب برای انباشت همراه بوده است.

با این حال، این شرکت هشدار می‌دهد که فرآیند تشکیل کف قیمت هنوز کامل نشده است. به گفته گلس‌نود، بخشی از سرمایه‌گذارانی که در قیمت‌های بالای این چرخه وارد بازار شده‌اند، همچنان با فروش در زیان، فشار فروش را حفظ کرده‌اند.

این یعنی از نگاه داده‌های آنچین، بیت‌کوین در محدوده‌ای جذاب قرار دارد؛ اما نوسانات کوتاه‌مدت و حتی افت بیشتر قیمت را نیز نباید دور از انتظار دانست.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

فیدلیتی در جدیدترین تحلیل خود نشان می‌دهد بیت‌کوین بار دیگر وارد منطقه انباشت (Accumulation Zone) شده است.

در این مدل، قیمت بیت‌کوین با روند بلندمدت خود مقایسه می‌شود. هر زمان قیمت فاصله زیادی از این روند گرفته و به ناحیه منفی رسیده، بازار معمولاً در یکی از بهترین دوره‌های انباشت قرار داشته است. در مقابل، فاصله‌های مثبت بزرگ اغلب با سقف‌های قیمتی و توزیع همراه بوده‌اند.

در حال حاضر، این شاخص دوباره در محدوده‌ای قرار گرفته که از نظر تاریخی با فرصت‌های مناسب خرید هم‌زمان بوده است.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

در حالی تصور می‌شد افزایش نقدینگی جهانی باید مستقیماً به رشد قیمت بیت‌کوین منجر شود، امسال این رابطه آن‌طور که انتظار می‌رفت عمل نکرده است.

بخش بزرگی از سرمایه‌های نهادی به‌جای ورود به بیت‌کوین، راهی صنعت هوش مصنوعی شده‌اند.

شرکت هوش مصنوعی CoreWeave تنها در سال جاری بیش از ۲۰ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده است.

سرمایه‌گذارانی که پیش‌تر بخشی از سرمایه خود را به دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین اختصاص می‌دادند، اکنون به پروژه‌های زیرساختی هوش مصنوعی روی آورده‌اند؛ پروژه‌هایی که درآمد، قراردادهای بلندمدت و وثیقه‌های فیزیکی در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهند.

با این حال، تحلیلگران معتقدند اگر تب سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی فروکش کند یا بازده این پروژه‌ها کاهش یابد، بخشی از این نقدینگی می‌تواند دوباره به سمت بیت‌کوین بازگردد.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

کاهش ارزش ین ژاپن این هفته به افزایش بی‌سابقه ورشکستگی شرکت‌ها در ژاپن منجر شد. هم‌زمان، بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن و نرخ برابری دلار به ین نیز به شدت افزایش یافت.

بانک مرکزی ژاپن نیز اعلام کرد قصد دارد روند افزایش نرخ بهره را ادامه دهد؛ موضوعی که نگرانی‌ها درباره بازگشت بحران ین کری ترید (Yen Carry Trade) را دوباره زنده کرده است.

در سال گذشته نیز برهم خوردن این معاملات یکی از عوامل فشار بر بازارهای مالی و بیت‌کوین بود. به همین دلیل، سرمایه‌گذاران بار دیگر سیاست‌های پولی ژاپن را با دقت دنبال می‌کنند؛ زیرا تصمیمات این کشور می‌تواند فراتر از اقتصاد ژاپن، بر نقدینگی بازارهای جهانی نیز اثر بگذارد.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

یکی از بزرگ‌ترین پروژه‌های شرکتی مبتنی بر بیت‌کوین با مانعی جدی روبه‌رو شده است.

شرکت BSTR به رهبری آدام بک، از پیشگامان صنعت بیت‌کوین، قرار بود با در اختیار داشتن ۳۰٬۰۲۱ بیت‌کوین از طریق ادغام با Cantor Equity Partners وارد بازار سهام شود. اما دو طرف اعلام کرده‌اند که توافق اولیه دیگر با شرایط فعلی بازار قابل اجرا نیست و ساختار تأمین مالی پروژه به‌طور کامل در حال بازنگری است.

اگر از منظر فلسفه بیت‌کوین به این موضوع نگاه کنیم، شکست پروژه‌های شرکتی خبر بدی نیست. چون بسیاری از بیت‌کوین ماکسیها معتقدند استاندارد بیت‌کوین در بلندمدت می‌تواند نقش و ساختار بازارهای مالی سنتی، بورس و وال‌استریت را به‌طور اساسی دگرگون کند.

این اتفاق همچنین یادآوری می‌کند که سازوکارهای وال‌استریت و بازار سرمایه سنتی، حتی زمانی که در خدمت پروژه‌های بیت‌کوینی قرار می‌گیرند، همچنان محدودیت‌ها و پیچیدگی‌های خود را به آن‌ها تحمیل می‌کنند.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی