【数据：二季度沉寂比特币苏醒量创 2022 年 Q3 以来新低】
https://www.chaincatcher.com/article/2278145

Citrini观点：NAND近期负面传言被过度放大，闪迪低价LTA是策略选择而非需求疲软，对存储赛道维持看多

BlockBeats 消息，7 月 25 日，Citrini 分析师 Jukan 发文回应近期市场流传的 NAND 看空笔记与 QLC 价格谈判负面消息。闪迪与 Meta 签署长期协议时接受低于最初报价的价格并不令人意外，闪迪是 NAND 厂商中最积极争取 LTA 的一家，计划将超过 50% 的总出货量分配给此类协议，基于这一策略自然愿意接受低于当前季度合同价的 LTA 价格，不能因此推断「闪迪无法把全部订单无缝转卖给出价更高的北美客户」。

针对中国模组厂向国内 CSP 推销 eSSD 被拒的传闻 Jukan 解释称，中国 CSP 有直接向长江存储采购的渠道而非需求不足。至于超大规模云厂商压价 QLC eSSD 导致部分量卖不出去的说法，认为新云厂商有足够需求可以消化这些量。

Jukan 最后总结称，存储股表现不佳时负面标题更容易被放大，但基本面并未出现实质性恶化。重申「依然看多存储」。此前 Jukan 曾表示 DRAM 合约价至 2027 年底仍有约 40% 上涨空间、HBM 供应持续偏紧，此次对 NAND 端的澄清进一步巩固了其对整个存储赛道的看多立场。

原文链接 https://m.theblockbeats.info/flash/358006

【SushiSwap 第一季 Perps 积分活动将于 7 月 31 日结束】
Foresight News 消息，SushiSwap 第一季 Perps 积分活动将于 7 月 31 日结束。Foresight News 注，Perps 积分基于用户在 Sushi Perps 上的永续合约交易量分配，共有 8 个等级。用户升级至更高等级后，加成倍数会锁定并应用于整个赛季。所获积分将会按比例转换为 SUSHI 空投。
https://foresightnews.pro/news/h5Detail/109482

《$BP 应该值多少钱？用 Bullish 估值倒推 Backpack》（作者 @lasertheend）

BP 的股权价值来自 Backpack 上市后潜在股权转换，质押条件决定受益比例，最高 20%，基于 IPO 前 6.25 亿 BP，总股本固定，非永久持股比例。若值 30 亿美元，BP 约 0.84 美元/BP（名义），折现后约 0.43–0.49 美元/BP。当前价格接近 30 亿美元估值的隐含水平，若最终估值达 40–50 亿美元才有明显上涨空间。最终以经营数据决定估值，非愿景。 阅读全文：— link

【分析师：NAND 近期负面传言被过度放大，闪迪低价 LTA 是策略选择而非需求疲软】
https://www.chaincatcher.com/article/2278147

MARA France 负责人 François Garcin 向 MARA 提起诉讼，索赔 1100 万欧元

据 INBi 报道，负责为 MARA Holdings 建立“ MARA France”并推进收购法国电力集团（EDF）旗下 Exaion 的 François Garcin 已向纽约南部联邦地区法院对 MARA 提起诉讼，要求支付超 1100 万欧元费用及佣金。该 40 页的公开诉讼文件披露了收购背后的内部文件与密集游说细节，包括通过聘请前 Engie 首席执行官 Gérard Mestrallet、利用 Choose France 峰会特例及安排与前总统弗朗索瓦·奥朗德会面来推进审批。诉讼还指控 MARA 在完成投资并于 2026 年 2 月底获得法国政府附条件批准后，于 3 月初无故解约并拒绝支付尾款。 — link

【数据：过去 24 小时全网爆仓 1.91 亿美元，多单爆仓 1.63 亿美元，空单爆仓 2,809.2 万美元】
https://www.chaincatcher.com/article/2278148

英伟达被市场错判？估值跌至五年低点，远期市盈率腰斩，竞争威胁遭过度定价

BlockBeats 消息，7 月 25 日，英伟达股价今年仅上涨 10%，在费城半导体指数暴涨 71% 的背景下成为板块中最失意的权重股。晨星分析师 Brian Colello 指出，约 212 美元的当前定价是隐含认为英伟达在 2027 年后几乎不再有任何增长，分析师则认为英伟达合理价值接近 280 美元，约合 2029 财年预期销售额的 16 倍。

英伟达当前 EBITDA 基础远期市盈率约 17 倍，远低于五年均值 36 倍，处于 2021 年 7 月以来最低区间。竞争对手 AMD 远期市盈率为 53 倍，年内涨幅 142%。Gabelli Funds 基金经理 John Belton 表示，投资者正追逐存在最强供需失衡、尚有未开发增长机会的标的，英伟达目前并不符合这些标准中的任何一条。

英伟达空头的逻辑是，其挑战者纷纷涌现以及规模天花板：SambaNova、Cerebras 等初创公司推出自研芯片，谷歌、亚马逊、Meta、微软、OpenAI 及 Anthropic 均在推进自研计划，AMD 首款 AI 服务器机架系统 Helios 将于今年晚些时候出货，直接对标 Grace Blackwell 和 Vera Rubin 系列。

英伟达多头则认为，预期英伟达下一财年收入将增长 42% 至 5600 亿美元、再下一年再增 23%，远高于 AMD 2027 年预计仅 780 亿美元的体量，两倍多的估值溢价难以用增速差解释。更关键的是英伟达在推理芯片市场的份额实际上有所上升；其逆周期韧性也被低估——一旦 AI 投资降温，许多刚涉足芯片自研的公司可能放弃自研、转回英伟达生态，AI 寒冬对英伟达的冲击反而可能小于新兴芯片设计商。Colello 预计英伟达 2029 财年前每年营收和调整后每股盈利增速均将超过 45%，认为市场对竞争威胁的定价已经过度。

原文链接 https://m.theblockbeats.info/flash/358007

《Wintermute：我们看好的 3 个 AI x 加密的新方向》（作者 Wintermute 编译 深潮）

Wintermute：加密基础设施已稳，下一战场是机器经济。代理经济层、物理 AI、机器驱动发现成核心方向，开放标准、无许可、秒级结算与链上可读记录将支撑自主主体交易与协同。机会在连接组件、解决代理风险与授权等挑战，食品行业后台等结构化场景具可行性；募集 8 队、12 周伦敦驻场的 R[3]sidency × Construct 加速器助力。 阅读全文：— link

【MARA 前法国顾问起诉公司索赔超 1100 万欧元未付佣金】
Foresight News 消息，据 INBi 报道，曾协助构建 MARA 法国业务的顾问 François Garcin 于 7 月 22 日在纽约南区联邦法院对 MARA Holdings 提起诉讼，要求支付超过 1100 万欧元酬金。Garcin 称，MARA 于 2026 年 3 月 6 日终止合同后未支付 240 万欧元顾问费及约 592 万欧元成功佣金（基于 Exaion 1.48 亿欧元投资的 4%）。Exaion 为 EDF 子公司，该投资占相关项目资本的 64%。Garcin 此前任务包括招募前 Engie 首席执行官 Gérard Mestrallet、获得 Choose France 峰会邀请，以及安排与前总统 François Hollande 会面等。
https://foresightnews.pro/news/h5Detail/109483

美国两党法案要求成本超 1 亿美元 AI 模型必须配备「kill switch」

深潮 TechFlow 消息，7 月 25 日，美国两党众议院法案要求，训练成本超过 1 亿美元的 AI 模型必须配备可被关闭的「kill switch」，开发者须能停止推理并切断用户访问。违规罚款每日 200 万美元。若系统导致 10 人死亡或 1 亿美元损失，公司须在 15 天内报告。法案承认，已下载的本地权重无法被远程关闭。

https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/129489

PlanB发声反对比特币BIP-110：分叉支持者并未理解去中心化本质

BlockBeats 消息，7 月 25 日，知名分析师 PlanB 发声反对比特币 BIP-110 提案：我反对 BIP-110 分叉。在我看来，分叉的支持者并没有真正理解三点。比特币是去中心化的不记名资产；比特币爱好者比他们更讨厌垃圾信息；之前 BCH 分叉为什么会失败。

BIP-110 是一项临时软分叉提案，计划在约一年有效期内新增 7 项共识限制，包括限制新脚本公钥长度、部分推送数据与见证项大小、禁用部分 Taproot 扩展路径等，以大幅减少交易中可嵌入的任意非支付数据，如铭文符文等，从而降低节点负担、抑制垃圾数据，并让比特币更专注于货币用途。

BIP-110 目前矿工支持率只有约 1%，远低于通过所需的 55%，通过前景渺茫，几乎不可能成为比特币主链的正式规则。最终结果揭晓将在大约 8 月 7-8 日前后强制信号窗口开启后。

原文链接 https://m.theblockbeats.info/flash/358008

【MARA 前法国顾问起诉公司索赔逾 1100 万欧元未付佣金】
https://www.chaincatcher.com/article/2278149

吴说每日晚报

【数据：若 ETH 跌破 1,775 美元，主流 CEX 累计多单清算强度将达 5.52 亿美元】
https://www.chaincatcher.com/article/2278151

【数据：若 BTC 跌破 61,147 美元，主流 CEX 累计多单清算强度将达 10.1 亿美元】
https://www.chaincatcher.com/article/2278150

伊朗官员：镐山核设施「目前是空的」，特朗普想通过袭击为自己创造政绩

BlockBeats 消息，7 月 25 日，伊朗消息人士表示，伊朗的镐山核设施不仅坚固，而且「是空的」，美国袭击镐山的行动注定失败，特朗普想通过袭击伊朗镐山来为自己创造政绩，但众所周知，袭击一个空置的仓库只有利于制造虚假信息，对现实毫无益处。这名官员还表示，伊朗会以不同的方式回应这一行动，「不会仅限于大规模军事行动」。

此前 22 日，美国已经通知以色列，计划在未来数日加大对伊朗的打击力度，包括自今年美国和以色列对伊朗采取军事行动以来首次使用重型轰炸机。重型轰炸机预计将用于打击伊朗镐山地下核设施。特朗普过去一周曾多次威胁称，「可能很快」打击该地区。镐山位于伊朗中部伊斯法罕省纳坦兹核设施附近，被认为是伊朗最坚固的地下核设施之一。（新华社）

原文链接 https://m.theblockbeats.info/flash/358009

📋 TechFlow 夜话「预测市场」 | 07/25

睡前一分钟，掌握预测市场关键脉动

本栏目内容由 AI 基于公开信息整理，仅供信息参考。

📖 综述

美联储 7 月维持利率成市场共识，标普震荡，环法圆点衫几成定局

🔥 重点事件

1️⃣ 美联储 7 月会议后利率会维持不变吗？

目前市场给出 75% 的概率，比昨天跌了 2 个点。

市场给美联储 7 月会议“按兵不动”定价 75%，意味着每下 4 块钱只有 1 块能赚——这相当于认为加息或降息的可能性只有四分之一。近 24 小时概率回落 2 个点，可能反映部分交易员开始 hedge 非主流情景。

从基本面看，7 月通胀数据尚未公布，就业市场仍然韧性，美联储此时变动利率的理由不足，75% 这个定价基本合理。鲸鱼 0xe639 和 neetburger 合计投入 $1,121 押注“维持不变”，虽然金额不算巨大，但方向与共识一致。当前价格处于合理区间，新手可小仓位跟随做多“不变”，但赔率已不诱人，大资金建议观望，等待数据公布后的波动机会。

今天有 2 个历史胜率超过 60% 的老手钱包同时买入 No 方向，合计投入 $1,121，形成了方向共识。

👉 https://polymarket.com/event/fed-decision-in-july-181

🔍 0xe639e41094bbeae18g3e6d1790c17299183f082a: https://polymarket.com/profile/0xe639e41094bbeae18f3e6d1790c17299183f082a

🔍 neetburger: https://polymarket.com/profile/0x121356810a16ceb9407b7ad4bad3d8bacfd2ff57

2️⃣ 标普 500 指数 7 月 24 日会上涨吗？

目前市场给出 51% 的概率。

标普 7 月 24 日涨跌盘面几乎五五开，51% 概率看涨只比抛硬币强一点点——这说明市场完全没有方向共识，纯粹在赌短期波动。

从技术面看，标普近期在高位窄幅震荡，既没有明显突破信号也没有破位风险，基本面上也没有重大事件催化，这种情况下 51% 的定价就是在反映“不知道”。流动性只有 $14,116，成交 $184,578，说明有一定投机热度但深度不足，容易被单边力量打穿。没有鲸鱼数据支撑，也没有基本面锚点，这种盘就是纯赌方向。当前价格无明确偏差，不建议参与，除非你对当天盘面有独立判断，否则期望值就是负的手续费。

👉 https://polymarket.com/event/spx-up-or-down-on-july-24-2026

3️⃣ Carapaz 会获得 2026 环法圆点衫吗？

目前市场给出 97% 的概率，比昨天涨了 38 个点。

环法圆点衫 Carapaz 拿下的概率高达 97%，24 小时暴涨 38 个点——这意味着市场从“可能”直接跳到“板上钉钉”，通常发生在赛事进入尾声、领先优势已无法逆转的时候。

从赛程看，如果 Carapaz 在爬坡赛段已经建立巨大积分优势，剩余赛段又没有高难度山地，97% 确实合理。但要注意，3% 的反面定价意味着如果押注“拿不到”，赔率是 1 赔 32——看似诱人，但前提是你掌握内幕消息（比如选手伤病、犯规风险）。流动性只有 $1,249，成交 $10,667，说明这是小众市场，大资金进出会严重滑点。没有鲸鱼动向数据，无法判断聪明钱立场。当前价格已经 price in 确定性，做多“会拿”赔率太低（100 块只赚 3 块），做空“不会拿”是高风险低概率博彩，普通交易者应该观望，除非你是环法深度玩家且有信息优势。

👉 https://polymarket.com/event/tour-de-france-2026-polka-dot-jersey-20260702204520371

📌 其他值得关注

1️⃣ Israel x Iran ceasefire continues through July 31?：80%，24h +19 个点

👉 https://polymarket.com/event/israel-x-iran-ceasefire-continues-throughptptpt-20260716224448963

2️⃣ Will the price of Bitcoin be above $64,000 on July 25?：81%，24h +25 个点

👉 https://polymarket.com/event/bitcoin-above-on-july-25-2026

3️⃣ Iran full airspace closure by July 31?：18%，24h -19 个点

👉 https://polymarket.com/event/iran-full-airspace-closure-byptptpt-20260625195253028

4️⃣ Will Bitcoin dip to $62,500 in July?：54%，24h -4 个点

👉 https://polymarket.com/event/what-price-will-bitcoin-hit-in-july-2026

🎯 交易设置（当前值得关注的建仓机会）

1️⃣ [📈异动] Israel closes its airspace by July 31?
🤔 当前概率 12% | 24h 概率↓15 个点 | $194K 成交 | 深度 $61K
💡 市场正在定价下行（Yes 概率 24h 跌 15 点），关注是否超调
👉 https://polymarket.com/event/israel-closes-its-airspace-by

2️⃣ [📈异动] US x Iran Effective Ceasefire by July 31?
🤔 当前概率 28% | 24h 概率↑14 个点 | $157K 成交 | 深度 $59K
💡 市场正在定价上行（Yes 概率 24h 涨 14 点），关注是否持续
👉 https://polymarket.com/event/us-x-iran-effective-ceasfire-byptptpt-2-week-pause-20260715194822042

3️⃣ [📈异动] US announces halt in Iran offensive operations by
🤔 当前概率 32% | 24h 概率↑12 个点 | $46K 成交
💡 市场正在定价上行（Yes 概率 24h 涨 12 点），关注是否持续
👉 https://polymarket.com/event/us-announces-halt-in-iran-offensive-operations-byptptpt-20260718015003096

PlanB 反对比特币 BIP-110 提案：分叉支持者并未理解去中心化本质

深潮 TechFlow 消息，7 月 25 日，知名分析师 PlanB 表示反对比特币 BIP-110 提案，认为支持分叉的人并未真正理解比特币的去中心化特性。该提案拟通过临时软分叉限制链上非支付数据，目前矿工支持率约为 1%。

https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/129490

【PlanB 反对比特币 BIP-110 提案：分叉支持者并未理解去中心化本质】
https://www.chaincatcher.com/article/2278153

Coinbase比特币负溢价已持续67天，美国市场购买力持续低迷

BlockBeats 消息，7 月 25 日，据 Coinglass 数据，Coinbase 比特币溢价指数已连续 67 天（5 月 19 日至今）处于负溢价区间，最新数值为-0.0708%。

此前该指数于今年 1 月 16 日至 2 月 24 日连续 40 日处于负溢价，创下该指标推出以来的最长「连负」纪录，超过「1011 崩盘」期间约 30 日的连续负溢价的天数。

Coinbase 比特币溢价指数用于衡量 Coinbase 上的比特币价格相对于全球市场平均价格的差异，负溢价通常反映美国市场卖压较大，投资者风险偏好下降，市场避险情绪升温或资金外流。

原文链接 https://m.theblockbeats.info/flash/358010