Forwarded from Инфляционный шок!
Почему требуется именно дефолт, а не хватило просто резкого повышения ставки?
Продолжаю мысль поста о том зачем американцам дефолт.
Наверняка у вас возникнет резонный вопрос: а почему не обошлись банальным повышение ставки? Может проще было еще повыше ее поднять? Ведь в прошлый раз то было 20%, а сейчас всего 5.25%
Начнем с того что текущее повышение ставки на самом деле и так огромно. Тут надо смотреть на относительные величины.
Если в 2020 году банановые республики могли взять в долг по 3-4%, то теперь это уже. 12-13%.
В 1980-ом прыгнули от 7% к 20%, то есть в относительных числах динамику повторили. А повышать дальше уже смертельно для своей собственной экономики.
А финансовая система она всегда подстраивается под некую норму. Дают ставку 7%? Значит пытаемся жить с ней, дают 0%? Значит к ней привыкаем. Ломает все как раз таки либо ее резкое повышение, либо понижение.
В общем с размером ставки выяснили. Теперь вопрос почему не сработало в этот раз?
Ответ очень прост: потому что китайцы с саудитами устроили контрцикл. Да и даже Путин немного постарался поддерживая Лукашенко.
Китай уже давно поддерживает слабые экономики своими кредитами. Но в этот цикл повышения ставки китайцы уже обогнали США по размеру выдаваемых кредитов и спасают всех подряд.
Причем что интересно ставка китайцев выше чем дает МВФ, но все выстроились в очередь за китайскими деньгами, поскольку Пекин к этому кредиту не просит выполнения доп. условий. Дают просто на рыночных условиях.
Тем же самым занимаются и саудиты. Уже выйдя из под американского влияния они начали проводить самостоятельную политику по формированию своего пула стран, где они имеют интересы.
Саудиты, ОАЭ, Катар все эти ребята давно поняли, что если просто качать нефть, то их сказочка рано или поздно закончиться. Поэтому они уже давно вкладываются в зеленую энергетику, строят туристические центры, проводят ЧМ по футболу, пытаются стать финансовым хабом и быть криптофрендли. Формирование своего пула зависимых стран также должно входить в план любой страны претендующей на автономию в мировой политике.
40-50 лет назад ничего подобного и близко не было. Да, СССР пытался давать денег банановым республикам, часть из них спасал, но экономика СССР была слишком маленькой для этого. Теперь же Китай + арабы позволили себе проводить контрцикл относительно ДКП американцев.
Я уже многократно акцентировал на это внимание в канале, но финансовый мейнстрим продолжает это игнорировать, оставаясь в системе, где есть один финансовый центр.
Так что устроить большую финансовую катастрофу для внешнего периметра стран кроме как собственным техдефолтом у американцев и не получится.
По сути они уже год пытаются провести большую перезагрузку финансовой системы. Кому то часть своих долгов они «простят», а кого-то наоборот хотят посадить в кредитную кабалу.
@inflation_shock
Продолжаю мысль поста о том зачем американцам дефолт.
Наверняка у вас возникнет резонный вопрос: а почему не обошлись банальным повышение ставки? Может проще было еще повыше ее поднять? Ведь в прошлый раз то было 20%, а сейчас всего 5.25%
Начнем с того что текущее повышение ставки на самом деле и так огромно. Тут надо смотреть на относительные величины.
Если в 2020 году банановые республики могли взять в долг по 3-4%, то теперь это уже. 12-13%.
В 1980-ом прыгнули от 7% к 20%, то есть в относительных числах динамику повторили. А повышать дальше уже смертельно для своей собственной экономики.
А финансовая система она всегда подстраивается под некую норму. Дают ставку 7%? Значит пытаемся жить с ней, дают 0%? Значит к ней привыкаем. Ломает все как раз таки либо ее резкое повышение, либо понижение.
В общем с размером ставки выяснили. Теперь вопрос почему не сработало в этот раз?
Ответ очень прост: потому что китайцы с саудитами устроили контрцикл. Да и даже Путин немного постарался поддерживая Лукашенко.
Китай уже давно поддерживает слабые экономики своими кредитами. Но в этот цикл повышения ставки китайцы уже обогнали США по размеру выдаваемых кредитов и спасают всех подряд.
Причем что интересно ставка китайцев выше чем дает МВФ, но все выстроились в очередь за китайскими деньгами, поскольку Пекин к этому кредиту не просит выполнения доп. условий. Дают просто на рыночных условиях.
Тем же самым занимаются и саудиты. Уже выйдя из под американского влияния они начали проводить самостоятельную политику по формированию своего пула стран, где они имеют интересы.
Саудиты, ОАЭ, Катар все эти ребята давно поняли, что если просто качать нефть, то их сказочка рано или поздно закончиться. Поэтому они уже давно вкладываются в зеленую энергетику, строят туристические центры, проводят ЧМ по футболу, пытаются стать финансовым хабом и быть криптофрендли. Формирование своего пула зависимых стран также должно входить в план любой страны претендующей на автономию в мировой политике.
40-50 лет назад ничего подобного и близко не было. Да, СССР пытался давать денег банановым республикам, часть из них спасал, но экономика СССР была слишком маленькой для этого. Теперь же Китай + арабы позволили себе проводить контрцикл относительно ДКП американцев.
Я уже многократно акцентировал на это внимание в канале, но финансовый мейнстрим продолжает это игнорировать, оставаясь в системе, где есть один финансовый центр.
Так что устроить большую финансовую катастрофу для внешнего периметра стран кроме как собственным техдефолтом у американцев и не получится.
По сути они уже год пытаются провести большую перезагрузку финансовой системы. Кому то часть своих долгов они «простят», а кого-то наоборот хотят посадить в кредитную кабалу.
@inflation_shock
Очень скоро в Гонконге можно будет снова покупать крипту.
Но не вся крипта будет продаваться в Гонконге.
Некоторые условия: 👇
- Криптовалюта, приобретаемая розничными инвесторами, должна быть включена как минимум в два индекса из пяти: Galaxy, 21 Shares, Bitwise, Nasdaq и Wisdomtree.
- Иметь более 1млрд$ маркет капу
👀 На данный момент под этот критерий подходят:
- Bitcoin (BTC)
- Ethereum (ETH)
- Litecoin (LTC)
- Bitcoin Cash (BCH)
- Polkadot (DOT)
- Solana (SOL)
- Cardano (ADA)
- Avalanche (AVAX)
- Polygon (MATIC)
- Chainlink (LINK)
Но не вся крипта будет продаваться в Гонконге.
Некоторые условия: 👇
- Криптовалюта, приобретаемая розничными инвесторами, должна быть включена как минимум в два индекса из пяти: Galaxy, 21 Shares, Bitwise, Nasdaq и Wisdomtree.
- Иметь более 1млрд$ маркет капу
👀 На данный момент под этот критерий подходят:
- Bitcoin (BTC)
- Ethereum (ETH)
- Litecoin (LTC)
- Bitcoin Cash (BCH)
- Polkadot (DOT)
- Solana (SOL)
- Cardano (ADA)
- Avalanche (AVAX)
- Polygon (MATIC)
- Chainlink (LINK)
Два месяца идет консолидация биткоина в диапазоне $27000-30000. По этим ценам было проторговано огромное количество ВТС - данные тепловой карты Whalemap. Этот уровень станет либо невероятно сильным сопротивлением в случае выхода вниз, либо мощнейшей поддержкой в случае выхода вверх.
Все идет к тому, что цена закрепится ниже него, и мы еще очень долго будем пытаться обратно пробиться выше 30к. Поэтому завышать риски сейчас категорически не рекомендуется. Ждём развязки
Все идет к тому, что цена закрепится ниже него, и мы еще очень долго будем пытаться обратно пробиться выше 30к. Поэтому завышать риски сейчас категорически не рекомендуется. Ждём развязки
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Джером Пауэлл сказал то, что ему не следовало говорить вслух еще в 2011 году.
Когда они превысят потолок долга, правительство США должно создать хаос в Европе и на фондовом рынке, подняв спрос на недавно выпущенные государственные облигации. Казначейство должно создать рынок для новых казначейских облигаций на триллионы долларов. Они не могут этого сделать, когда фондовый рынок достигает новых максимумов.
Так что же делают JP Morgan и BlackRock, чтобы создать спрос на правительство, которым они владеют...
Они обрушивают рынок 😏
Этот план всегда был 🤫
Когда они превысят потолок долга, правительство США должно создать хаос в Европе и на фондовом рынке, подняв спрос на недавно выпущенные государственные облигации. Казначейство должно создать рынок для новых казначейских облигаций на триллионы долларов. Они не могут этого сделать, когда фондовый рынок достигает новых максимумов.
Так что же делают JP Morgan и BlackRock, чтобы создать спрос на правительство, которым они владеют...
Они обрушивают рынок 😏
Этот план всегда был 🤫
Забавное время Binance выбрали, чтобы рассказать нам о двойном дне, как о разворотном паттерне 👀😉
Интересно посмотреть, как в воскресенье отреагировали рынки на Ближнем Востоке на новость о том, что республиканцы и демократы договорились поднять планку госдолга США.
Израильский индекс Ta-125 открылся гэпом наверх на 1% и после этого благополучно растерял рост. Похожая ситуация и с саудовским индексом Tadawul, который ушел даже в минус к закрытию четверга на 0.4% (см. графики внизу).
Т.е. пока особо и нет какого-то позитива на рынках. В понедельник в США празднуют День Памяти, и рынки будут закрыты. Поэтому динамика фьючерса на американские индексы будет не самой репрезентативной. Открытие по фьючерсу будет, скорее всего, на положительной территории, но не факт, что позитив на рынках продлится до вторника, когда откроются американские площадки.
Израильский индекс Ta-125 открылся гэпом наверх на 1% и после этого благополучно растерял рост. Похожая ситуация и с саудовским индексом Tadawul, который ушел даже в минус к закрытию четверга на 0.4% (см. графики внизу).
Т.е. пока особо и нет какого-то позитива на рынках. В понедельник в США празднуют День Памяти, и рынки будут закрыты. Поэтому динамика фьючерса на американские индексы будет не самой репрезентативной. Открытие по фьючерсу будет, скорее всего, на положительной территории, но не факт, что позитив на рынках продлится до вторника, когда откроются американские площадки.
Дельта объема и дельта фьючерских позиций по BTC.
Большая часть рисков здесь связана с недостатком для фьючерских объемов из-за позиционирования на рынке.
Обратите внимание, как закрытие длинных позиций на bybit особенно повлияли на цену. (Вероятно повлияла новость о уходе Bybit с рынка Канады, но не уверен что биржа там являлась большим игроком)
Как правило, bybit фьючерсы уступают binance в разрезе 1:1 и проскальзывания там всегда более ощутимы; таким образом, это означает, что крупные игроки могут еще больше двигать рынок, используя неликвидность рынка.
В общем и целом ситуация негативная на ликвидных активах вроде BTC и ETH, но при этом лоу-кап альткоины из-за еще бОльшей недостаточности в ликвидности участников рынка с массмаркета делают бОльшие движения с целью создать ту самую ликвидность.
Данная ситуация мне сообщает опасность для длинных сделок по рынку.
Большая часть рисков здесь связана с недостатком для фьючерских объемов из-за позиционирования на рынке.
Обратите внимание, как закрытие длинных позиций на bybit особенно повлияли на цену. (Вероятно повлияла новость о уходе Bybit с рынка Канады, но не уверен что биржа там являлась большим игроком)
Как правило, bybit фьючерсы уступают binance в разрезе 1:1 и проскальзывания там всегда более ощутимы; таким образом, это означает, что крупные игроки могут еще больше двигать рынок, используя неликвидность рынка.
В общем и целом ситуация негативная на ликвидных активах вроде BTC и ETH, но при этом лоу-кап альткоины из-за еще бОльшей недостаточности в ликвидности участников рынка с массмаркета делают бОльшие движения с целью создать ту самую ликвидность.
Данная ситуация мне сообщает опасность для длинных сделок по рынку.
Goldman Sachs заявляет, что Министерству финансов придется быстро привлечь 1 триллион долларов, если / когда будет одобрена сделка по потолку долга.
Ликвидность будет уходить с рынка для покупки этих казначейских облигаций.
Средства будут вытекать из акций и банковских счетов для покупки этого долга (если этого захотят инвесторы).
Для понимания: Есть 2 возможных исхода, чтобы решить эту проблему. Либо ФРС внезапно запускает 2 QE, чтобы купить все эти казначейские обязательства, либо JP Morgan и BlackRock создают спрос, вызывая крах фондового рынка
Количественное смягчение усугубляет ситуацию, вызывая рост доходности. ФРС не может этого сделать, пока не наступит кризис
Остаётся одно👀🧐
Ликвидность будет уходить с рынка для покупки этих казначейских облигаций.
Средства будут вытекать из акций и банковских счетов для покупки этого долга (если этого захотят инвесторы).
Для понимания: Есть 2 возможных исхода, чтобы решить эту проблему. Либо ФРС внезапно запускает 2 QE, чтобы купить все эти казначейские обязательства, либо JP Morgan и BlackRock создают спрос, вызывая крах фондового рынка
Количественное смягчение усугубляет ситуацию, вызывая рост доходности. ФРС не может этого сделать, пока не наступит кризис
Остаётся одно👀🧐
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Китайский биржевой индекс CSI300 ушел в минус с начала года на 2%
В начале года у основных мировых инвестдомов была ставка на то, что бурное восстановление китайской экономики после снятия всех ковидных ограничений поспособствует росту мировой экономики, и это окажет положительное влияние на фондовые рынки. Такая вот была идея, и западные рынки начали бурно расти после снижения в 2022 году. С начала года SP500 прибавил около 10%, а европейский Euro Stoxx50 - 12%. И всё это типа произошло благодаря восстановлению китайской экономики. Только вот сам виновник торжества почему-то уже в минусе с начала года. Китайский индекс CSI300 закончил прошлый год на отметке 3871 пунктов, а сейчас значение индекса - 3798. Хотя в начале января рост по индексу доходил до 10%. Что-то явно пошло не так с этим восстановлением. Да и негативная динамика курса китайского юаня говорит сама за себя
Но вот западные рынки пока по-прежнему в плюсе, хотя идея с бурным восстановлением китайской экономики явно ушла в небытие. Сами же экономики западных стран показывают околонулевой рост (где-то небольшой рост, а где-то наоборот сокращение ВВП ФРС и ЕЦБ пока очень далеки от начала понижения ставки, т.е. пока нет оснований ожидать стимулирования с их стороны. И тут возникает вопрос - "Насколько оправдан рост на западных рынках с начала года, и есть ли дальнейший потенциал для роста?". Мне кажется, что потенциал роста на текущих уровнях гораздо меньше потенциала снижения. Условно, потенциальные 5% наверх VS 20-30% вниз. Как-то это не очень привлекательно выглядит..
В начале года у основных мировых инвестдомов была ставка на то, что бурное восстановление китайской экономики после снятия всех ковидных ограничений поспособствует росту мировой экономики, и это окажет положительное влияние на фондовые рынки. Такая вот была идея, и западные рынки начали бурно расти после снижения в 2022 году. С начала года SP500 прибавил около 10%, а европейский Euro Stoxx50 - 12%. И всё это типа произошло благодаря восстановлению китайской экономики. Только вот сам виновник торжества почему-то уже в минусе с начала года. Китайский индекс CSI300 закончил прошлый год на отметке 3871 пунктов, а сейчас значение индекса - 3798. Хотя в начале января рост по индексу доходил до 10%. Что-то явно пошло не так с этим восстановлением. Да и негативная динамика курса китайского юаня говорит сама за себя
Но вот западные рынки пока по-прежнему в плюсе, хотя идея с бурным восстановлением китайской экономики явно ушла в небытие. Сами же экономики западных стран показывают околонулевой рост (где-то небольшой рост, а где-то наоборот сокращение ВВП ФРС и ЕЦБ пока очень далеки от начала понижения ставки, т.е. пока нет оснований ожидать стимулирования с их стороны. И тут возникает вопрос - "Насколько оправдан рост на западных рынках с начала года, и есть ли дальнейший потенциал для роста?". Мне кажется, что потенциал роста на текущих уровнях гораздо меньше потенциала снижения. Условно, потенциальные 5% наверх VS 20-30% вниз. Как-то это не очень привлекательно выглядит..
Почему Sec кошмарит рынок крипты именно сейчас?
Все очень просто, идет борьба за уменьшающуюся ликвидность. Крипта оттягивает на себя немало ресурсов из тех же трежерис и акций, а это уже угроза доллару как системе.
Что же дальше? Да ничего, бороться с новыми технологиями конечно можно, но США не пуп земли, бизнес вполне может уйти и в ЕС и в Азию.
Дамбу конечно можно попробовать заткнуть, но прорвет несомненно.
Ну а пока следим за шоу)
Все очень просто, идет борьба за уменьшающуюся ликвидность. Крипта оттягивает на себя немало ресурсов из тех же трежерис и акций, а это уже угроза доллару как системе.
Что же дальше? Да ничего, бороться с новыми технологиями конечно можно, но США не пуп земли, бизнес вполне может уйти и в ЕС и в Азию.
Дамбу конечно можно попробовать заткнуть, но прорвет несомненно.
Ну а пока следим за шоу)
Аргументы за падение рынков на выпуске новой огромной порции госдолга:
1. Ставка очень высокая, Пауэлл продолжает QT, цены на нефть по-прежнему высокие, а в США дефицит рабочей силы. Долго делать вид, что все хорошо невозможно. Рано или поздно все должно упасть.
2. S&P 500 по сути уже давно падает. Тащат его вверх всего 5 it-гигантов, заявивших что ИИ (вернее нейросетки) спасут экономику США. Из-за их огромной доли в индекс удается демонстрировать общий рост.
Аргументы за то что все будет хорошо:
1. Пауэлл в любой момент может переобуться и прибежать на рынок скупать новые выпуски долга. Огромное количество экономических показателей в США давно падает, кризис ухудшается. Очередное узкое место может прорвать в любой момент.
2. Значительный объем игроков на рынке в это верит, поэтому не видит смысла в том чтобы скидывать свои акции. Инфляционный разворот по их мнению очень близко и акции/крипта в таком режиме обгонит любые облигации. А если нет большого объема продаж и шортов, то и рынок не падает. Крипта это, кстати, хорошо демонстрирует последние полгода.
Такая вот чистейшая битва быков и медведей на том чей сантимент переборет.
1. Ставка очень высокая, Пауэлл продолжает QT, цены на нефть по-прежнему высокие, а в США дефицит рабочей силы. Долго делать вид, что все хорошо невозможно. Рано или поздно все должно упасть.
2. S&P 500 по сути уже давно падает. Тащат его вверх всего 5 it-гигантов, заявивших что ИИ (вернее нейросетки) спасут экономику США. Из-за их огромной доли в индекс удается демонстрировать общий рост.
Аргументы за то что все будет хорошо:
1. Пауэлл в любой момент может переобуться и прибежать на рынок скупать новые выпуски долга. Огромное количество экономических показателей в США давно падает, кризис ухудшается. Очередное узкое место может прорвать в любой момент.
2. Значительный объем игроков на рынке в это верит, поэтому не видит смысла в том чтобы скидывать свои акции. Инфляционный разворот по их мнению очень близко и акции/крипта в таком режиме обгонит любые облигации. А если нет большого объема продаж и шортов, то и рынок не падает. Крипта это, кстати, хорошо демонстрирует последние полгода.
Такая вот чистейшая битва быков и медведей на том чей сантимент переборет.