Соцсеть против манипуляций

Опыт модерации на платформе «Пульс» от Т-Банка может стать основой для отраслевого стандарта противодействия манипуляциям рынком ценных бумаг.

Как это возможно?

На платформе зарегистрировано более 5,5 млн пользователей и ежемесячно публикуется и обрабатывается более 1 млн постов и комментариев.

В ходе модерации 100% контента пресекаются попытки манипуляций, удаляется недобросовестный контент, причем около 95% проверок осуществляется автоматически, — говорит директор торговой платформы Т-Инвестиций Иван Рыжиков.

◽️Помимо модерации контента, участникам разъясняют правила поведения, обозначают требования к авторам и происходит верификация (KYC) клиентов через инфраструктуру банка.

Почему это важно?

Публичное пространство всегда было полем возможностей для разного рода манипуляций:

➡️Начиная от всем известного «pump & dump», когда организатор сначала покупает актив себе, а затем распространяет сигнал на покупку другим людям, после чего фиксирует прибыль на резком росте цены.

➡️И заканчивая обратным движением, когда под заранее открытую короткую позицию на рынке начинают распространять негативные слухи о компании. И это лишь верхушка айсберга. История знает множество таких примеров.

Этика на фондовом рынке — одна из важнейших составляющих (если не самая важная), поэтому бороться с нарушением нужно во всех плоскостях. И опыт «Пульса» здесь особенно важен.

#технологии
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Не забывайте про защиту!

Доброе утро, друзья.

Валютные инструменты и золото по-прежнему стоит держать в портфеле. Без фанатизма: суммарно около 10–20%. Конкретная доля зависит от ваших предпочтений и отношения к риску.

Валютные облигации — как замещающие, так и новые выпуски в юанях — интересны тем, что позволяют одновременно получать достойную доходность и страховаться от возможного ослабления рубля.

💭Да, рублевые облигации сегодня предлагают более высокую доходность. Но если вы закладываете сценарий девальвации, то без хеджа не обойтись. И стоимость такого хеджирования, скорее всего, окажется выше разницы в доходностях между рублевыми и валютными инструментами.

Поэтому валютные облигации остаются одним из наиболее удобных способов защиты от ослабления рубля. Наряду с золотом.

👨‍💼 По мнению аналитика Bitkogan по товарным рынкам Александра Ковалева, избавляться от драгметаллов сейчас преждевременно:

1️⃣Золото находится недалеко от важных краткосрочных уровней поддержки.

2⃣Кроме того, не стоит забывать, что основным фактором снижения цен на золото стали ожидания более жесткой политики ФРС и укрепление доллара. Во многом эти ожидания были связаны с рисками для нефтяного рынка, включая ситуацию вокруг Ормузского пролива.

3⃣Если напряженность будет снижаться и проблема получит решение, рынок уже в ближайшие месяцы может пересмотреть ожидания по ставкам ФРС — причем в сторону их снижения. В таком сценарии золото способно вновь вернуться к росту.

Остались вопросы — обращайтесь.

#облигации
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

МГКЛ отказалась от дивидендов. И правильно сделала?

МГКЛ отчиталась за первое полугодие 2026 года. Параллельно акционеры решили пропустить дивиденды, а совет директоров запустил байбэк. Разберемся в новостях по порядку.

Начнем с отчетности, цифры впечатляют:

◽️Выручка за 6 месяцев выросла в 2,6 раза год к году и может достичь 26,4 млрд руб. 2025 год компания закрыла с выручкой около 32 млрд руб. — за полгода почти догнали годовой результат.
◽️Розничная база выросла на 28%, до 132,7 тыс. клиентов.
◽️Доля товаров старше 90 дней в портфеле — 2,3% против 14% годом ранее.

Теперь о дивидендах. Акционеры на ГОСА решили не выплачивать дивиденды за 2025 год, а направить прибыль на развитие бизнеса. Думаем, на этой стадии роста такое решение разумнее, чем разовая небольшая выплата. Дивгэпа и просадки цены не будет, а деньги остаются внутри бизнеса и продолжают работать на рост, что в конечном счете должно отразиться на капитализации компании.

Почти одновременно совет директоров одобрил масштабный байбэк:

▫️Free float может сократиться почти в 6 раз — с 31,81% (988,7 млн руб.) до 5,5% (174,8 млн руб.).
▫️Объем программы — до 897 млн руб.
▫️Компания выступит покупателем собственных акций. Сигнал, что менеджмент верит в бизнес.

9 июля состоится первый в истории компании День инвестора. Менеджмент представит новую стратегию, планы роста и драйверы развития. Будем следить.

#российский_рынок
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Приложение Bitkogan:

▪️готовые стратегии по рынкам России, США и Китая
▪️сделки в режиме реального времени
▪️актуальная аналитика по компаниям и секторам
▪️вебинары и интенсивы для начинающих и профи
▪️закрытый форум с Евгением Коганом и командой Bitkogan

Здесь аналитика превращается в понятные ориентиры для действий.

↗️  Скачивайте приложение в Google Play, App Store и AppGallery.

Ставки все еще высокие, вклады радуют стабильностью, при этом рынок продолжает держать всех в тонусе. Самое время сделать паузу и оглядеться.

Друзья, мы много пишем про экономику, рынки и деньги. А сегодня хочется поговорить о вас.

Раз в год полезно свериться: кто нас читает, что для вас важно, куда смотрите на горизонте ближайших лет. Так и мы сможем быть вам полезнее.

▪️Четыре коротких вопроса, все анонимно. Выводы, в отличие от прогнозов по рынку, оставим при себе.

Будем признательны за пару минут вашего времени.

Иногда сообща — проще, чем поодиночке. Сейчас именно такой случай.

Продолжается сбор 840 тыс. рублей на отправку детей-сирот в летние лагеря. Дать ребятам вырваться за пределы привычного пространства и увидеть другой мир — куда важнее, чем мандарины к Новому году.

Я сам ежемесячно поддерживаю фонд. Сейчас тот момент, когда важен вклад каждого.

➡️Ссылка на сбор.

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

GTA VI: главный релиз десятилетия или уже переоцененная история?

Многим уже не терпится совершить парочку вооруженных налетов, угнать дорогое спортивное авто и устроить погоню с перестрелкой на скоростном шоссе.

И это логично.

Релиз GTA VI намечен на 19 ноября 2026 года, и ее успех практически не вызывает сомнений, как это было в 2008 и 2013 годах. Мир прильнет к экранам, увлеченно творя хаос руками криминальной парочки в декорациях Флориды.

Причем тут вообще инвестиции и кто заработает на криминальном безумии?

▪Главный бенефициар GTA VI — издатель Take-Two Interactive (TTWO). Но влияние GTA VI на рынок гораздо шире.

▪Игра будет продавать не только саму себя, но и консоли, подписки, аксессуары и внутриигровые покупки. Особенно вырастут продажи консолей Sony и Microsoft.

▪В день выхода игра станет доступна только на консолях текущего поколения — PlayStation 5 и Xbox Series X/S, а релиз на ПК вновь отложат на несколько лет. Для серии GTA это уже стало своеобразной традицией.

▪Остальной игровой рынок на несколько недель после релиза GTA VI практически «вымрет». Игроки потратят $70–100 именно на GTA, стримеры будут играть только в GTA, а СМИ — писать почти исключительно о ней.

▪Поэтому многие конкурирующие проекты уже перенесли свои релизы на более ранние или более поздние даты. По сути, Rockstar диктует календарь всей индустрии.

▪Если GTA VI подтвердит слухи о рекордных расходах на разработку и маркетинг (а она, скорее всего, подтвердит их), другие издатели окажутся перед выбором: либо инвестировать еще больше в свои флагманские игры, либо отказаться от прямой конкуренции и сосредоточиться на нишевых проектах.

▪Это ускорит консолидацию рынка: небольшим студиям будет все сложнее конкурировать в сегменте AAA-игр.

Важнейший вопрос — каким именно окажется онлайн-режим

Если Rockstar повторит успех GTA Online, которая приносит миллиарды долларов уже более десяти лет, остальные издатели еще активнее будут развивать игры-сервисы с длительной поддержкой, регулярными обновлениями и микротранзакциями.

Держим ли мы акции TTWO?

👨‍💻 Отвечает аналитик BitKogan по технологическому сектору Валерий Полунин:

В данный момент — нет.

Мы уже заработали на росте акций TTWO в 2025 году, когда бумага росла на новостях о готовящейся новой части. Второй раз заходить в эту идею пока не планируем.

Сейчас компания торгуется по высоким мультипликаторам, а значительную часть акций держат крупные фонды.

На наш взгляд, в кварталах после релиза возможен сценарий sell the news, то есть фиксация прибыли после выхода долгожданной игры, поскольку будущий рекордный рост выручки и прибыли уже частично отражен в текущей оценке компании.

Это не означает, что мы ожидаем обвала акций TTWO после релиза GTA VI. Скорее, рост, которого многие ждут от бумаги, может оказаться не столь впечатляющим, как рассчитывает рынок.

Остались вопросы — обращайтесь.

#технологии
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Друзья, всем привет!

Сегодня наша традиционная встреча с Дмитрием Абзаловым «Неделя. Отражение» пройдет в прямом эфире в 10:30 МСК.

▫️Куда делся бензин в России?
▫️Что известно о первом возможном применении баллистической ракеты со стороны Украины?
▫️Почему в июне рубль пережил худшее падение с 2022 года?
▫️Как Трамп в 2025 году получил доход в $1,4 млрд от криптовалютного бизнеса?

Обсудим эти и другие ключевые события прошедшей недели на YouTube и VK.

#видео
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

GloraX размещает первый зелёный выпуск. Что нужно знать

Рассказал в кружке, здесь дополню. Начну с того, почему вообще обратил внимание на эту историю.

➡️Строительный сектор сейчас не в лучшей форме, это не секрет. Но GloraX на общем фоне выделяется. Выручка за 2025 год выросла на 27%, EBITDA — на 36%, рентабельность — 34%. Первый квартал 2026-го тоже сильный: продажи в деньгах почти удвоились, в метрах — рост в 2,5 раза.

По кредитному качеству — пока по рынку кредитные рейтинги в основном пересматривают вниз, GloraX недавно повысили: АКРА — до BBB+(RU) с позитивным прогнозом, у НКР — BBB+.

Инвестиционная категория

▪️Долговая нагрузка умеренная — чистый долг/EBITDA на уровне 2,8х, что для девелопера более чем комфортно.

Что с цифрами?

Объем от 3 млрд руб., номинал 1 000 руб. — купон не выше 19,50% годовых, фиксированный, ежемесячный — YTM не выше 21,34% — срок 3,5 года, без оферт и амортизаций.

Где подвох?

Честно, искал — не нашёл. Разве что сектор в целом непростой, но это, во-первых, уже в цене, а во-вторых, к GloraX с его операционкой относится в последнюю очередь.

Почему это интересно

▪️Премия к их же длинному выпуску 001Р-05.
▪️Длинный фикс в рамках текущей ДКП — это и стабильный ежемесячный доход, и потенциал роста цены бумаги.
▪️Если захотите продать раньше погашения на росте цены — после трёх лет владения работает ЛДВ, и доход от продажи освобождается от НДФЛ.

Вывод

Пока рынок акций под давлением, облигации качественных эмитентов для многих выходят на первый план. Этот выпуск — вполне рабочий кандидат для облигационной части портфеля

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX