23년도 1월부터 고공행진하던 비트코인의 독주가 서서히 감소되며,

이제는 이더리움을 필두로 전형적인 알트코인 사이클이 도래하고 있음을 나타내는 데이터가 포착되고 있습니다.

최근 비트코인 현물 ETF는 연일 순유출을 감행했던 반면 이더리움 현물 ETF는 4거래일간 순유입을 기록하게 되었고, 현재 월가 투자자들 또한 비트코인보다 이더리움을 더 선호하는 스탠스를 보이고 있습니다.

이러한 이더리움은 미결제 약정 16.8B를 돌파하며, 사상 최고치에 도달

현재 이더리움 상승 배팅에 투자하는 집단은 기하급수적으로 증가하고 있으며,

특히 ERC-20 스테이블 코인 시가총액은 마찬가지로 사상 최고치를 경신했습니다.

이는 기관투자자들의 신뢰가 뚜렷하게 증가하고 있다는 것과 ERC-20 스테이블 코인 시가총액 증가는 이더리움을 필두로 다양한 알트코인 생태계에

폭발적인 유동성을 공급해 줄 수 있기에 고스란히 매수 압력으로 작용될 것입니다.

이는 상승 사이클을 완전히 인정하고 있다는 뜻

손바뀜이 이더리움 계열로 진행되고 있다는 것은 최근 가장 핫했던 솔라나 계열에 TVL을 체크해 보면 되는데,

최근 1일 그리고 7일 단위로 보았을 때 유입량이 굉장히 저조하거나, 되려 유출이 발생한 솔라나 프로젝트들을 빈번히 볼 수 있는 반면

이더리움 계열의 코인들 TVL은 모두 1일~7일 하나도 빠짐없이, 순유입을 기록하고 있습니다.

최근 7일 동향을 봤을 때 솔라나 TVL 유입량 대비 최소 2배 이상 성과를 보여주고 있는데요.

이는 알트코인 사이클 시작에 전형적인 패턴으로 멀지 않은 시일 내에 디파이 순환장이 시작될 것으로 보입니다.

특히 제가 주기적으로 다뤄드린 LSD « 수혜를 볼 것 같네요.

그리고 이더리움이 현재 과열된 것일 수 있지 않냐는? 생각이 드실 수 있겠지만 이를 해결하기 위해

이더리움 MVRV를 체크해 보면 이는 자산 가치가 고평가 되었을 때 보통 지표 값이 상승하지만 과거 강세장 이더리움 MVRV 비율이 18~22% 이상 상승했던 것을 감안해 보았을 때

현재 12%는 폭발적인 강세장 때 절반 수준이라 볼 수 있습니다.

즉, 현재는 과열 구간이 아니라 상승 초입 구간이라는 뜻

추가로 이더리움 MDIA라고, 이더리움 코인의 평균 연령을 구매 가격으로 측정하여, 움직이는 데이터인데요.

해당 지표 값은 MVRV하고는 반대로 지표 값이 상승했을 때는 코인들이 정체되어, 가격 상승 랠리가 저하되지만

지금처럼 MDIA 값이 줄어드는 시기에는 오래된 코인들이 움직이며, 원활하게 사이클 순환이 이루어지고 있다는 뜻으로 최근 이더리움 고래들이 본격적으로 움직이기 시작했다는 것을 시사합니다.

저는 남은 11월은 이전에 말씀드린 것처럼 그간 충분히 좋은 성과를 이뤘기 때문에 과한 욕심을 부리지 않고 있습니다.

12월엔 11월보다 알트코인 변동성이 더 클 것으로 생각되어, 리스크를 축소하고 있으며,

알트코인이 가장 폭발적으로 움직이는 시기는 개인적으로 2가지 패턴으로 요약할 수 있는데,

첫번째 테더 도미넌스 월봉 기준 지난 3월에 도달하지 못한 3.7%를 이탈할 수 있는지?

현재는 지난 3월에 저가에 거의 도달한 모습이지만 마찬가지로 해당 구간을 완벽하게 소화하지 못한다면

또 한 번의 충격이 시장에 반영될 수 있습니다. 12월에 해당 구간을 이탈하게 된다면 2차 상승 랠리가 본격적으로 시작될 것으로 생각하며,

MVRV는 현재 3~3.5포인트 구간에 머무르고 있습니다.

상단에 표시한 저항 라인은 4포인트로 과거 17년도 21년도 모두 4포인트를 상회하던 시점부터는

그렇다 할 조정 없이, 최소 6개월 이상 메가 사이클이 진행되었습니다. 결론적으로 4포인트를 완벽하게 도달하기 전까진 지금처럼 불명확한 움직임은 발생될 수 있지만

현재 기관들의 하입과 신규 리테일들의 꾸준함 시장 참여도를 확인해 본다면 시장과 우리는 가야 할 목적지를 탈선 없이, 꾸준하게 정진하고 있다는 것을 인지하고 있어야 합니다.

구독자 여러분 안녕하세요? 비트캐쳐입니다.
퇴근들 하셨나요?

금일 시장 변동성이 다소 저하되면서, 투자자들은 갈피를 못 잡고 있는 상황인데요.

미국의 추수감사절로 당일 휴장이라는 이슈로 높은 변동성을 보기 어렵다고 생각합니다.

그래서 하방 압력이 다소 강하다고 볼 수 있지만

11월이 어느 정도 마무리되면서 다가오는 12월 알트코인 강세장이 시작될 수 있는 데이터들이 몇가지 나오고 있는데, 하나씩 체크해 보는 시간을 가져보겠습니다.

우선 최근 비트코인 상승 모멘텀이 진행되는 과정에서 100K를 결과적으로 도달하지 못하고 있는 상황이기 때문에

여러 커뮤니티에서는 현재가 과열 구간인지 아닌지를 주제로 이야기가 오가고 있는데요.

결론부터 말씀드리면 단언컨대 현재는 장기적인 관점에서 과열 구간이 아니라고 말씀드릴 수 있습니다.

해당 데이터는 바이낸스로 입금되는 물량을 체크하는 지표로

하단에 표시해둔 구간부터 오늘날까지 바이낸스로 입금되는 물량이 현저하게 줄어들고 있다는 것을 알 수 있습니다.

보통 21년도 부처림 혹은 FTX, 루나 사태와 같이 극단적인 악재로 인한 하락이 발생되었을 때는 지표 값이 크게 튀며, 입금량이 증가했지만 현재는 과거 입금량에 100분에 1도 안 되는 수준에 머무르고 있다는 것을 확인할 수 있습니다.

올해 초 ETF 개방 이후

금융 기관들은 반감기라는 특성상 비트코인의 공급이 줄어들고 있다는 특징을 잘 캐치하여, 오로지 물량 축적에만 집중하고 있고,

마찬가지로 100개~1,000개 비트코인을 소유한 대규모 고래들 또한 지난 일주일간 발생한 눌림에서

1만개 이상 비트코인을 매집했다는 것을 생각해 본다면 이들은 현재 금액대에 판매할 생각이 없이, 오로지 매수에만 집중하고 있다는 것이 포인트입니다.

또한 결정적으로 건전한 상승 사이클을 가기 위해서는 2가지를 봐야 하는데요.

첫 번째 투기성 자금으로 올라갔는지?

두 번째 투기성 자금이 아닌 현물 매수세로 올라간 건지?

전자에 경우 투기성 자금으로 올라간 시장이기 때문에 매도 압력에 취약할 수 있지만 반대로 후자인 경우에는 투기성 자금이 현물 매수세로 오로지

신규 리테일들에 의한 매수세가 반영되었기 때문에 건전한 상승 사이클이 시작하고 있음을 알 수 있습니다.

해당 데이터를 봤을 때 직전 3월 강세장 보다 펀딩 비율이 고점을 경신했음에도 불구하고, 더 낮은 수준으로 움직이고 있기 때문에 현재는 투기성 자금로 인한 상승이 아니기 때문에 과열 구간에 진입하지 않았다는 것을 확인할 수 있습니다.

그리고 다음 데이터를 확인해 보면

장기 보유자들의 집단 이익 실현은 이번 11월에 최대치로 늘어난 것을 알 수 있습니다.

일일 약 20억달러 이상 차익실현 매물이 진행되고 있고, 이는 이전 3월 강세장 ATH를 아득히 능가하는 수준입니다.

보통 이러한 현상은 비트코인이 잠시 주춤거릴 수 있으나 시간이 지나면서 지금처럼 기관들과 고래들의 축적이 반영되어,

더 큰 상승 모멘텀을 만들어주는 원동력이 됩니다.

얘네가 물량을 던지면 시장이 위험한 거 아니냐고 하실 수 있으시겠지만

기존 저의 캐쳐 구독자분들은 다들 아시다시피 상승 사이클에서 오래된 플레이어들이 차익실현을 진행하는 것은 신규 리테일들의 손바뀜으로 이어질 수 있기 때문에 더 건전한 상승 사이클이 유지될 수 있는 중요한 재료가 됩니다. 현재는 그 진행 과정에 머무르고 있으며,

21년도 강세장 때도 마찬가지로 가격 상승이 일어났을 때 장기 보유자 대규모 차익실현 매물이 나오면서, 가격은 더욱 상승했던 것을 기억하면 됩니다.

그리고 또 하나 이들의 물량 분배에 안심해도 되는 근거로는

이러한 실현 손익 비율이 높아지면서 초록색 이익실현 과열 구간에 들어가게 되는데요.

손익 과열 구간에 진입했을 때는 보통 과거 강세 사이클에서 짧게는 5개월에서 길면 1년 이상 유지된 적이 있었기에

우리는 최근 트럼프 트레이드로 이 기점에 막 수렴했다는 것을 감안해 본다면 상승 여력은 아직 충분히 남아 있다는 것을 짐작해 볼 수 있습니다.

그리고 이번 주 알트 시즌이 도래하고 있다는 말씀을 드리기 무섭게,

비트/알트 시즌 지수가

지난 4월에 고점을 넘기고, 현재 63포인트를 달리고 있습니다.

기존에 비트코인의 지배를 받았던 유동성이 알트코인 생태계에 유입되고 있다는 것인데요.

이달 트럼프 트레이드로 인해 그간 관심이 없던 이더리움 ETF 월간 유입량이 상당히 많이 증가한 것을 알 수 있고,

기관 투자자들이 이제는 비트코인만 고집하는 것이 아닌 이더리움 ETF에도 관심이 매우 뜨겁다는 것을 확인할 수 있습니다.