🖋 БТ: Коллеги из "НЕЗЫГАРЯ" написали очень толковый разбор по повышению НДС, госбюджету и противостоянию Набиуллиной с правительством. И, если они правы, а именно так и выглядит ситуация, на наш взгляд, то остается только один вопрос - почему Владимир Путин не избавится от Набиуллиной?

1. Стали известны основные параметры проекта федерального бюджета на 2026–2028 годы, представленного Минфином. Наиболее важные изменения: налог на добавленную стоимость повышается с 20 до 22% (для социально значимых товаров сохраняется ставка 10%); в рамках упрощённой системы налогообложения лимит по выручке для освобождения от уплаты НДС снижается с 60 млн до 10 млн руб. Учтён также рост утильсбора, что должно частично заместить бюджетные расходы. При этом удалось сохранить финансирование всех социальных обязательств и новых льгот в рамках национальных проектов. Тем не менее правительству пришлось принять непростое решение об усилении фискальной нагрузки под давлением внешних обстоятельств, поскольку исполнительная вертикаль лишена возможности контролировать и определять денежно-кредитную политику в силу особого статуса Банка России.

2. Рост дефицита федерального бюджета, оценочно до 7–7,5 трлн руб. (+4 трлн к плановым 3,9 трлн руб.) в 2025 году, с переносом отрицательного эффекта на последующие годы, обусловлен долговременной политикой регулятора и его провалами в прогнозировании ключевых показателей экономического развития. Именно на их основе правительство формирует стратегические планы на трёхлетнем горизонте, реализуя национальные проекты. В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики» на 2023–2025 годы ЦБ утвердил прогноз ключевой ставки в 2025 году на уровне 5–6%. Исходя из этого, исполнительная власть сверстала стратегические планы, а законодательная власть их утвердила.

3. Фактическое отклонение ключевой ставки от прогнозируемого уровня в 6% составило в 2025 году в среднем 14%, не считая накопленной динамики прошлых лет. По расчётам академических институтов и экспертного сообщества, каждый процент увеличения ключевой ставки ведёт к росту компенсационных расходов бюджета примерно на 250 млрд руб. В 2025 году по этой причине бюджет, сохранив основные параметры стратегического планирования, понёс дополнительные затраты порядка 3,5 трлн руб. Эта сумма практически совпадает с ростом бюджетного дефицита — с 3,9 трлн до 7–7,5 трлн руб. Характерно, что ЦБ, отрицая влияние высокой ключевой ставки на динамику бюджетного дефицита, объясняет его ростом оборонных расходов. Однако этот аргумент опровергается тем фактом, что в натуральном выражении производство увеличилось на 3–6%, тогда как в стоимостном — из-за роста стоимости заёмных ресурсов — снизилось на 8–12% и более.

4. В такой ситуации исполнительная власть наметила два основных варианта минимизации разрыва между доходами и расходами, что позволило бы избежать сбоев в сбалансированном развитии экономики и роста социальной напряжённости:
– нарастить государственный долг за счёт выпуска ОФЗ;
– провести управляемое снижение валютного курса (что неоднократно практиковалось ЦБ в интересах крупных корпораций).
Каждый из этих методов имеет свои недостатки, но в сложившихся условиях они выглядят предпочтительнее, чем повышение налогов.

5. Эти инициативы исполнительной власти были резко отвергнуты Эльвирой Набиуллиной на совещании у Президента. Она заявила, что признаёт единственным способом увеличения доходов бюджета рост налогов на население и бизнес. Более того, добавила: если правительство изберёт другие варианты, ЦБ повысит ключевую ставку до 22% (в соответствии с договорными обязательствами перед МВФ).

6. В итоге складывается патовая ситуация замкнутого круга: из-за позиции регулятора невозможно эффективно решить проблему бюджетного дефицита, а его существование даёт ЦБ повод сохранять высокую ключевую ставку, которая, в свою очередь, генерирует опережающий рост расходов. Противостояние исполнительной власти и регулятора — следствие противоречий между формирующимся новым технологическим укладом и архаичной денежно-кредитной политикой.

🔲 Более половины опрошенных россиян считают, что официальные результаты прошедших в регионах выборов в целом заслуживают доверия. Это следует из опубликованных 24 сентября результатов всероссийского опроса, проведенного Аналитическим центром ВЦИОМа 17 сентября, — Коммерсант.

🖋 БТ: Но мы вот все таки обратим внимание на другую цифру - по сути, 23% наших сограждан совершенно не доверяют власти. А, если сюда добавить и 19% граждан, которые "затруднились" с ответом, а, на самом, деле побоялись высказаться, то у власти серьезные проблемы с доверием. Главная проблема даже не в том, фальсифицировали или нет выборы, а в том, что почти половина россиян просто не верят в честные выборы.

⚫️ А, если люди не находят отдушины на выборах, то есть опасность "выпуска пара" в других, совсем непредвиденных ситуациях. Мы просто напомним, что во время "марша Пригожина" большинство россиян наблюдали за этим действом с доброжелательным равнодушием. И это самое опасное для страны и власти.

🔲 Пишут, что назначение Игоря Краснова главой Верховного суда России будет иметь значимые изменения как для судебной корпорации, так и конструкции политического режима.

⚫️ Верховный суд России является субъектом законодательной инициативы, поэтому у Краснова появляется уникальная возможность напрямую инициировать законодательные инициативы без согласования с чиновниками Кремля. Краснов может задавать политическую повестку.

🖋 БТ: Нет. Не может. Перевод Краснова в Верховный суд из генпрокуроров - это понижение. А все законодательные инициативы, от кого бы они не исходили, согласовываются в АП. И Краснов это будет делать.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Глава Центробанка Эльвира Набиуллина заявила, что повышение НДС на 2% "добавит какие-то крохи к инфляции", поскольку в 2019 после повышения НДС на те же 2%, с 18 до 20% "реакция была умеренной".

◾️ Набиуллину можно понять: поставив исполнительную власть перед ультиматумом и вынудив правительство предложить повысить налоги для смягчения бюджетного дефицита, она получила эффект бумеранга в виде возможного роста цен минимум на 2%, а с учетом кумулятивного эффекта по цепочкам посредников - и более.

◾️ В этом случае об ее обещаниях, которые она публично дала Путину, - снизить инфляцию до 6-7% к концу 2025 можно забыть.
Поэтому глава ЦБ в очередной раз манипулирует статистикой.

◾️В 2019 уровень инфляции составлял 3,04% при ключевой ставке в 6-7,5% (реальная КС составляла 3-4,5% против нынешней в 8-9%).
Но и при таких благоприятных для реального сектора и торговли условиях инфляция в первый же год действия нового НДС возросла на 40%,с 3,04% до 4.91% в 2020, и на 276%, до 8,4% в 2021.

◾️ Упомянутый Набиуллиной пример "умеренной реакции" пересчитанный применительно к нынешней инфляционной динамике, означает, что ее текущий уровень примерно в 9% может возрасти до 13-14%. Разумеется, создав основания, чтобы повысить ключевую ставку.

🖋 БТ: "Крохи к инфляции"? Похоже, Набиуллина провоцирует какой-то порочный круг - повышение налогов - рост инфляции - повышение ключевой ставки и так далее.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 С удовольствием наблюдаем информационную «битву титанов» - губернатора Вологодской области Георгия Филимонова и собственника «Северстали» Алексея Мордашова, у которого сегодня 60-летний юбилей.

⚫️ Вчера была запущена информация о задержании замгубернатора Вологодской области Дмитрия Родинова которая не подтвердилась. Фейк был запущен через малоизвестное карельское СМИ, однако информацию не подтвердили в МВД. В то же время на ресурсах правительства области появилась информация о рабочем совещании с участием якобы задержанного замгубернатора.

⚫️ По словам политологов, этот вброс часть информационной войны «обиженного губернатором крупного бизнеса». Тем более, что Филимонов начал фигурировать среди губернаторов, которых готовят «на выход».

БТ: Мы уже писали, что в война Сергея Кириенко, креатурой которого является Филимонов, против Мордашова градус повышается. Вот и новый виток – видимо, запуск слуха о задержании заместителя Филимонова – это подарок Мордашеву к 60-летию. Но ждем «ответки».

🔲 Повышение НДС до 22% рассматривается как наиболее действенный инструмент пополнения доходов. А инфляционный потенциал этой меры заставляет власти сосредоточиться на превентивном подавлении инфляции.

⚫️ Ставка НДС в 22% выглядит крайне высокой. Тем более высокой она выглядит для сырьевой страны, значительная часть бюджетных доходов которой обеспечивает рента.

⚫️ Эльвира Набиуллина не так давно, говоря о ключевой ставке, заявила, что превышение расходов над доходами лучше балансировать дополнительными доходами.

🖋 БТ: Мы и не сомневались, что за повышением НДС до 22% стоит Центробанк. И понятно, что выбирали между урезанием расходов и изысканием новых доходов. Выбрали второй вариант, как и хотела Набиуллина. Однако возможен и неблагоприятный сценарий, при котором на фоне сокращения экономики правительство будет наблюдать «эффект Лэффера» — быстрое снижение отдачи от повышения фискального бремени в результате более быстрого сокращения налоговой базы.

🔲 Задержанный бывший вице-губернатор Свердловской области Олег Чемезов госпитализирован прямо с допроса. Он заявил, что у него заболел живот…

⚫️ На самом деле, мы наблюдаем одно из самых важных дел против высокопоставленных чиновников. Дело в том, что показания на задержанного бывшего вице-губернатора Свердловской области Олега Чемезова дал его коллега, также бывший глава МинЖКХ региона Николай Смирнов. В числе прочего Смирнов наговорил и на бывшего губернатора Евгения Куйвашева, но у того пока «крыша». В целом эти задержания сильно бьют по клану мэра Москвы Сергею Собянину и генсеку «Единой России» Владимиру Якушеву.

🖋БТ: Спасение Чемезова или хотя бы нераспространение его дела на Куйвашева становится для Собянина вопросом не просто чести, а самого что ни на есть политического выживания. «Силовики» пробуют новую высоту – до сих пор мэр Москвы был неприкасаем и даже называется потенциальным преемником Путина. Возможно, последнее обстоятельство и подстегивает рвение «силовиков». Они как бы проверяют Владимира Путина – а точно Собянин возможный преемник? Если да, то Путин заступится. Ну а нет… то можно «рвать».

✖️В целом, на фоне того, что Владимир Путин уже на восьмом десятке и все больше думает о транзите власти, войны кремлевских кланов становятся все более жесткими и бескомпромиссными. Не наше дело, но пора бы Владимиру Владимировичу вмешаться и обрисовать «товарищам» перспективы, назвать своего «сменщика», и дать особо ретивым по шапке. А то они так и страну разорвут.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Губернатор Самарской области Вячеслав Федорищев решил лично возглавить правительство региона. Смело…

⚫️ В целом, Федорищев вообще все поменял в правительстве. А Михаил Смирнов, занимавший пост главы правительства региона, не получил никакой должности. Пишут, что массовая отставка правительства Самарской области — это инструмент губернатора Федорищева для зачистки старых элит.

🖋 БТ: Резкие действия Федорищева объясняются еще и тем, что, как мы уже писали, Федорищев попал в «черный список» у самого Владимира Путина. Напомним, что назначение Федорищева в Самару пока не принесло ожидаемых результатов главе "Росгвардии" Виктору Золотову и секретарю Госсовета Алексею Дюмину. Но привело к ухудшению их отношений с главой «Ростеха» Сергеем Чемезовым. Теперь между ними сложился серьезный конфликт. И Федорищеву необходимо делать быстыре шаги пока его не с «съел» Чемезов.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Министр финансов Антон Силуанов вслед за Эльвирой Набиуллиной заявил, что ничего особенно страшного для экономики повышение НДС на 2% не принесёт. По его словам, «инфляция будет умеренной и ограниченной, а выбор в пользу повышения стандартной ставки НДС с 20 до 22% обусловлен наименее негативным влиянием на экономику по сравнению с альтернативными сценариями».

⚫️ Однако Силуанов забыл добавить, что жёсткие рамки в выборе финансовых инструментов Минфину, Правительству в целом и экономическому блоку АП в лице Максима Орешкина установила Набиуллина, пригрозив в случае несогласия «взорвать» экономику, повысив ключевую ставку до 22%, после чего реальный сектор окончательно был бы «охлаждён»...

🖋 БТ: В принципе, ранее мы бы не назвали Силуанова "другом Набиуллиной", но в свете этих его заявлений складывается впечатление, что у них тандем. Хотя это и логично - оба выходцы из "ситемны либералов", а, поскольку, увольнение Набиуллиной Путиным станет сигналом к чистке всей этой группы из власти, то вот они и начинают держаться друг за друга.

⚫️ Добавим, что упомянутый Орешкин сейчас один из ближайших советников Путина по экономике, но пока и он не может его убедить отказаться от услуг Набиуллиной и далее по списку. А нежелание Путин расставаться с Набиуллиной вызывает все большее недоумение.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 В официальном прогнозе правительство РФ обещает, что следующие три года наша экономика будет переживать более тяжелые времена. Политика подавления кредитования и экономической активности скорее всего будет продолжаться. Из-за этого основные экономические показатели в РФ в обозримой перспективе будут значительно хуже, чем были в 2023–2024 годах.

⚫️ Экономический рост сократится в несколько раз, а инвестиции в основной капитал станут отрицательными. В Думе говорят, что такая политика подавления кредитования создает угрозу национальной безопасности. А глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин заявил, что ситуация в экономике сегодня не похожа ни на «мягкую», ни на «управляемую» посадку. При этом независимые экономисты прогнозируют, что в РФ не получится снизить текущую инфляцию ниже 7% даже в среднесрочной перспективе.

🖋 БТ: По сути, это "привет" Набиуллиной от Мишустина. Он "умыл руки" и указал на "виновных".

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

Нынешнее беспрецедентное давление Центробанка на исполнительную власть в вопросах формирования бюджета означает борьбу за будущее финансовой системы в условиях, когда формируется новый экономико-технологический уклад. Архаичные «рыночные» формы регулирования наличных и безналичных денежных потоков демонстрируют неэффективность и неспособность обслуживать запросы постпостиндустриальной экономики с новыми агентами в виде ИИ, экосистем и электронной торговли.

В частности, именно поэтому Центробанк РФ, в соответствии со своими юридическими обязательствами перед МВФ, не только контролирует и регулирует объем денежной массы в зависимости от размеров ЗВР, о чём не раз писал наш канал, но и противодействует формированию новой системы финансовых расчётов в экономике, востребованной новым технологическим укладом, являясь антагонистом банкинга ссудного процента глобальной финансовой системы.

Это особенно заметно в скрытом, но жёстком противодействии регулятора переходу на цифровой рубль и цифровые расчёты. Этим летом ЦБ перенёс сроки масштабного внедрения цифрового рубля на 1 сентября 2026 года. Начиная с этой даты крупнейшие банки должны будут обеспечить клиентам расчёты в цифровой валюте: сначала — для юридических лиц с выручкой свыше 120 млн руб. в год, а в 2027–2028 годах — для остальных категорий.

Объективных причин для откладывания перехода на цифровой рубль нет. В течение пяти лет, несмотря на открытое сопротивление ЦБ, поначалу вообще отрицавшего этот способ расчётов, были проведены эксперименты по его внедрению, разработаны соответствующие технологии и методики, определено необходимое оборудование и программное обеспечение для цифровых платформ.

Однако цифровые расчёты означают, что движение финансовых потоков отслеживается в реальном времени и позволяет выявить всех участников транзакций, проанализировать их законность, сделать выводы об эффективности расходов и вскрыть посредническо-спекулятивные цепочки в производстве, логистике и реализации товаров и продукции. А главное — ЦБ, а вслед за ним и МВФ, лишатся возможности регулировать денежные расчёты, контролируя наличную массу М2 через ЗВР.

Все эти обстоятельства в совокупности означают, что возможности Банка России влиять на формирование цифрового федерального бюджета будут сведены к необязательным рекомендациям (как и должно быть в централизованном суверенном государстве). А шантаж Набиуллиной, предъявленный исполнительной власти с угрозой утопить бюджетные доходы резким ростом ключевой ставки и удорожанием заёмных средств и инвестиций, как это произошло недавно, останется в прошлом.

🔲 В Счётной палате, возглавляемой представителем «клана Ковальчуков» Борисом Ковальчуком, завершается подготовка отчёта насколько Минфин эффективно спланировал финансовую поддержку экономики в размере 13 трлн руб. в 2025 году. Теоретически эти расходы должны принести в перспективе до 1,5–3 трлн руб. прибыли при вполне достижимой рентабельности в 15–20%. Однако вряд ли эти показатели будут достигнуты.

⚫️ Результаты будут в 2026 году — году выборов депутатов Госдумы. Следовательно, председатель СП Ковальчук в теории получает мощный инструмент, способный влиять на общественное мнение и электоральный процесс, формируя предпочтения избирателей.

⚫️ Цель — усиление влияния группы Ковальчуков на местах и формирование лояльного депутатского корпуса.

🖋 БТ: Просто еще раз напомним – братья Ковальчуки действуют в альянсе с первым замглавы АП Сергеем Кириенко, и вместе они сейчас формируют самую влиятельную «башню Кремля».

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Призывы к Центробанку о снижении ключевой ставки в Банке России не рассматривают как «какую-то атаку», принятию решение это не мешает, но препятствует снижению инфляционных ожиданий, заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин.

⚫️ «Когда от широкого круга экспертов наши сограждане и предприятия постоянно слышат не просто, что ставку надо быстро снизить, а то, что можно пожить с высокой инфляцией еще и год, и два, и больше, вот в этот момент, как бы действенность наших мер, наших усилий по снижению инфляции, она снижается. И при прочих равных более высокие инфляционные ожидания на самом деле означают то, что ставка, пространство для снижения ставки сокращается».

🖋 БТ: Если коротко, то у Эльвиры Набиуллиной попросили всех «заткнуться». Ну это вряд ли.

◾️ И в словах зампреда ЦБ есть то ли лукавство, то ли глупость. Это касается того, что «призывы к Центробанку о снижении ключевой ставки не рассматривают как «какую-то атаку». А зря. Потому что это именно «атакой» и является.

◾️Против Набиуллиной сложилась «широкая коалиция» - от главы правительства Михаила Мишустина до самых крупных «госкапиталистов» Сергея Чемезова («Ростех») и Игоря Сечина («Роснефть»). Но самое печальное для Эльвиры Сахипзадовны то, что против нее и большинство россиян. Единственный, кто ее пока защищает – это Владимир Путин. Почему? Потому что он считает, что сохранение системы «сдержек и противовесов» во власти важнее сиюминутных экономических выгод.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Гречка опять начнет дорожать: валовый сбор гречихи ожидается минимальный с начала нынешнего века.

◾️ Тут уместно вспомнить, какой ажиотаж с гречкой творился в 2014 году. За год эта крупа поднялась в цене на 50%, а в некоторых регионах страны на все 100%. Торговые сети продавали по 5 пачек в одни руки.

⚫️ «Может ли та давняя история с гречкой повториться в нынешнем году? Здесь все один к одному, наступаем на те же грабли. Были высокие урожаи этой культуры и низкие розничные цены. Крестьян это не устроило, и они начали сокращать посевы. И как только снизили их до критического минимума (на 32%), так тут же обозначился неурожай. В общем, никаких уроков из прошлого, даже недалекого, мы не извлекаем», — пишет Московский комсомолец.

🖋 БТ: Рост цен на гречу, которая всегда выручала россиян, а в будущем и дефицит национального продукта — может стать еще одной опорой, выбитой из-под ног главы одной из некогда наиболее влиятельных «башен Кремля», а сейчас теряющей вес — Николая Патрушева, пытающегося через сына Дмитрия Патрушева (к слову, бывшего министра сельского хозяйства, а теперь куратора отрасли) влиять на экономический блок правительства.

◾️ Недруги "клана Патрушевых" не преминут этим воспользоваться, поскольку Владимир Путин очень чувствителен к таким вещам. Он уже лично троллил Дмитрия Патрушева в 2023 году за дефицит яиц: "Совсем недавно разговаривал с министром сельского хозяйства, спрашивал, как у него с яйцами. Говорит, что у них все в порядке".

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 ПАО «Объединенная авиастроительная корпорация» (ОАК, входит в госкорпорацию «Ростех» Сергея Чемезова) продаст на торгах 15-процентную долю в ОАО «Внешнеэкономическое объединение «Авиаэкспорт» и выйдет из капитала компании.

⚫️ Торги назначены на 14 октября, стартовая цена продаваемой доли — 336 млн рублей.

🖋 БТ: Выглядит как избавление от актива, отжившего своё. На сайте «Авиаэкспорта» говорится, что компания с момента основания в 1961 году занимается продвижением продукции отечественной авиационной промышленности гражданского назначения за рубеж, повышает ее конкурентоспособность, поставляет запчасти для техники, ведет ее сервисное обслуживание. На деле же основной доход «Авиаэкспорт» получает за счет сдачи московской недвижимости в аренду и никак не задействован в обслуживании и поставках запчастей для техники ОАК.

▪️«Реализация непрофильных активов осуществляется согласно утвержденной «Ростехом» программе», — отмечают в «РТ-Капитал», дочерней структуре «Ростеха», которая занимается сопровождением сделки.

◾️Похоже, Чемезов уже не справляется с деградацией авиастроения. Да и машиностроения в целом, чего греха таить. Поэтому продажа таких вот «непрофильных» активов вскоре может превратиться в обычную практику.

◼️Вопрос лишь в том, будет ли Владимир Путин это терпеть и закрывать глаза, или все-таки даст «ускорение» и отправит прежних функционеров на заслуженную «пенсию», пока не стало слишком поздно. Тем более, что и в его собственной «семье» несложно найти подходящую кандидатуру для замены. Например, гендиректор РФПИ Кирилл Дмитриев имеет достаточный опыт и в развитии промышленности, и в привлечении инвестиций, да и с командой Дональда Трампа, поговаривают, тоже на короткой ноге, а значит — сможет договориться если что.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 В АП активно идут обсуждения формата верхней части списка ЕР на выборах в ГД-2026. Одним из партийных кандидатов-"паровозов" может стать замглавы Министерства обороны, глава фонда "Защитники Отечества" Анна Цивилева.

◼️ Источники говорят, что Цивилева кажется Кремлю "крайне подходящим кандидатом", который может помочь нарастить рейтинг ЕР. Политтехнологи, работающие с АП, говорят, что она может закрыть и обязательную "женскую" позицию в первой тройке партии, и является фигурой, тесно ассоцирующейся с СВО — что избавляет кураторов внутренней политики от поиска достаточно яркого и медийного ветерана спецоперации.

⚫️ "Сама Цивилева готова помочь АП и занять место в партийной тройке, но точно не собирается заседать в Госдуме, ей очень нравится работа в военном ведомстве и фонде, поэтому о переходе в Думу не может быть и речи. Это ее главное и единственное условие", — добавляют собеседники телеграм-канала "Депутатские будни".

🖋 БТ: Выдвижение Анны Цивилевой должно еще больше укрепить внутреннее влияние «семьи Путина», в сторону которой сместился баланс после деконструкции силовой "башни Кремля" Николая Патрушева.

◾️"Семья Путина" — это дочь Президента Катерина Тихонова и ее гражданский муж Игорь Зеленский, близкий к ней глава РФПИ Кирилл Дмитриев, племянница Президента Анна Цивилева со своим мужем министром энергетики Сергеем Цивилевым, министр обороны Андрей Белоусов. Эта "башня Кремля" обрастает все большим влиянием в самых разнообразных сферах. Мы и далее следим за ее усилением.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Пишут, что на заседании совета директоров ЦБ по ключевой ставке, намеченном на 24 октября, в лучшем случае стоит ожидать сохранения её на текущем уровне. Однако, исходя из проинфляционного сценария ЦБ, изложенного в документе «Основные направления денежно-кредитной политики на 2026-2028 годы», ключевая ставка может быть наоборот — повышена до 18-19%.

⚫️ Отмечается, что это связано с тем, что Центробанк РФ, поставив перед исполнительной властью жёсткие условия сбалансировать бюджет исключительно за счёт операций с доходами и расходами на основе фискальных инструментов — без увеличения плановых заимствований, — рискует столкнуться с эффектом бумеранга. Обоснования регулятора о необходимости таких мер для ограничения инфляции, напротив, приведут к прямо противоположному результату.

◾️ Дело не только в увеличении ставки НДС на 2%, которое, по оценкам, принесёт бюджету до 1,5 трлн руб. ежегодно, но и повысит цены на 1-1,5% при общем товарообороте около 60 трлн руб. (за вычетом примерно 10 трлн руб. по социально значимым товарам).

⚫️ Существенное влияние окажут и инициативы Минфина и Минпромторга. Так, в Госдуму будут внесены законопроекты, предусматривающие:

🔺 введение прогрессирующего НДС (в 2027 г. — 5%, в 2028 г. — 10%, в 2029 г. — 15%) на ввоз в Россию товаров, приобретённых физическими лицами через электронные торговые площадки (по формулировке Минфина);

🔺 или «новый налог для продавцов импортных товаров на маркетплейсах», распространяющийся на все категории, кроме продуктов питания (по формулировке Минпромторга).

▪️ Рост цен при реализации этих мер, с учётом доли импорта в непродовольственной рознице (около 45%, или 15 трлн руб.), составит до 2 трлн руб. ежегодно, добавив к инфляции, начиная с 2026 года, не менее 1,5%.

◾️ Кроме того, фактически установленный Минпромторгом вненалоговый утилизационный сбор (ожидаемые поступления: в 2026 г. — 1,65 трлн руб., в 2027 г. — 2 трлн руб., в 2028 г. — 2,3 трлн руб.) также приведёт к дополнительному росту цен примерно на 2%.

◼️ В совокупности, без учёта косвенных налогов, роста тарифов и иных факторов, новые меры усилят инфляционный импульс примерно на 5%.

🖋 БТ: Как видим, о публичном обещании обеспечить инфляцию к концу 2025 года на уровне 6-7%, которое дала Владимиру Путину глава Центробанка Эльвира Набиуллина, можно окончательно забыть. Исходя из текущей ценовой динамики, к декабрю 2025 года инфляция составит не менее 8,5-9%, а в 2026 году — не ниже 13-15%. Разумеется, ключевую ставку в таких условиях придется и далее повышать, а с нею и налоги. Это уже порочный круг какой-то получается.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Несколько десятков российских компаний, выпускающих электронную продукцию, столкнулись с многомесячными задержками финансирования по грантам акселератора «Микроэлектроника», оператором которого является «Сколково».

⚫️ Деньги поэтапно выделяет Минпромторг, и на каждом этапе после проверки отчетности получателей гранта об их работе «Сколково» «размораживает» следующие суммы. На сайте «Сколково» говорится, что оценка заявок по гранту и заключение договоров о его предоставлении заморожены из-за исчерпания средств предоставленной правительством субсидии.

🖋 БТ: Может закрасться подозрение, что вместо поддержки кластерных разработчиков, группа «Ростех» Сергея Чемезова, чьей креатурой является глава Минпромторга Антон Алиханов, использует все доступные рычаги влияния, чтобы задавить любого конкурента и забрать финансирование себе, продолжая продавать громоздкие решения.

◼️ И похоже, что премьер-министр Михаил Мишустин, ратующий за необходимость «неординарных идей и решений» для скорейшего достижения Россией импортозамещения в сфере разработки и производства электроники, пока что остается в меньшинстве даже в собственной вертикали.

⚫️ Так, в июле этого года стало известно, что Минпромторг намерен урезать расходы на госпрограмму «Развитие электронной и радиоэлектронной промышленности России», которой занимается «Сколково», более чем в пять раз, до 4,9 млрд руб.

◾️Пикантности ситуации добавляет то, что «Сколково» — это «песочница» ВЭБ.РФ Игоря Шувалова и возможно, мы имеем дело с борьбой за «кормовую базу», в которой явно побеждает Чемезов. Но на пользу ли это России?

🖋 В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🖋 БТ: Коллеги из "НЕЗЫГАРЯ" разобрали проект федерального бюджета, разработанный в Минфине.

🔲 Отмечается, что глава ведомства Антон Силуанов существенно расширил объем контролируемых им ресурсов. Минфин будет распоряжаться 13 трлн 323 млрд рублей государственных средств, что на 1 трлн 940 млрд больше, чем в 2025.

◾️ Это означает возможность (в определенных пределах) распределять господдержку в соответствии с личными предпочтениями руководства, а также поощрять лояльных руководителей регионов и отраслей.

🟢 Увеличено финансирование и ФОИВ, которые возглавляют идеологически близкие Силуанову управленцы. Минэк получил 223 млрд руб (+10% к 2025), Минтруд — 575 млрд руб (+11%), Минцифры — 357 млрд руб (+9%), Минкульт — 253 млрд руб (+20%).

🔴 И наоборот — министерствам, по определению возглавляемым государственниками, ресурсное обеспечение ограничили или урезали. Минобороны — 3 трлн 239 млрд руб (-980 млрд или почти 30%), МВД — 1661 млрд (+96 млрд руб, 5,7%), Минсельхоз — 424 млрд руб (-28 млрд руб, 6%), МИД — 127 млрд руб (-7 млрд руб, 5,5%), Минэнерго — 40 млрд руб (-15 млрд, 37,5%).

◼️ Часть финансирования базовых отраслей идет через национальные проекты, однако это не объясняет ангажированную избирательность Минфина в распределении доходов и его претензии на исключительную роль (совместно с ЦБ) в разработке бюджета.

🖋 В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Доля безналичных платежей в России достигла 87,5%, сообщила глава Центробанка Эльвира Набиуллина.

⚫️ «Это очень высокий показатель, по нему мы входим в топ-5 стран с более или менее крупными экономиками. Если брать шире, не только платежи, у нас 88,5% финансовых услуг люди приобретают в цифре. Это говорящая сама за себя цифра», — сказала она на «Финополисе-2025».

🖋 БТ: Эльвира Сахипзадовна как бы намекает нам: подготовка к повсеместному внедрению цифрового рубля, которое должно начаться 1 сентября 2026 года, проходит успешно. Реализация этой инициативы позволит главе Центробанка сохранить дальнейшую поддержку со стороны Владимира Путина.

◾️Общество не видит для себя выгоды от новой формы денег и подозревает, что за этим нововведением стоит желание контролировать структуру расходов граждан.

◼️Сомнения в целесообразности перехода на цифровой рубль высказывают и банкиры — так, глава Сбербанка Герман Греф утверждает, что он не приносит новых решений. Но опять-таки не будем забывать, что Греф метит на место Набиуллиной.

🖋 В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Российский Центробанк обнаружил «нарушения» со стороны государства при национализации некоторых активов, принадлежавших иностранным инвесторам и российским миллиардерам.

◼️ Формальным поводом стала жалоба «Московской биржи» на предполагаемое нарушение закона при изъятии контрольного пакета акций золотодобывающей компании «Южуралзолото». В июле российские власти отобрали его у миллиардера Константина Струкова, сделав это в рекордно короткие сроки. Хотя в жалобе Мосбиржи не ставилась под сомнение сама экспроприация, Центробанк пришел к выводу, что государство не сделало акционерам компании обязательного предложения о выкупе, и поручил Росимуществу исправить это.

⚫️ В то же время, как сообщил один из источников Reuters, в бюджете не предусмотрено средств на такой выкуп, а длительные процедуры оценки и комплексной проверки задерживают приватизацию арестованных активов.

🖋 БТ: Многие СМИ вышли с заголовками, в которых намекают на первое за многие годы проявление недовольства элит «переделом собственности в России». Его выгодополучателями ранее назывались то «Ростех» Сергея Чемезова, то «Роснефть» Игоря Сечина, а кто-то вовсе видел в нем интерес «клана Ковальчуков», пользующегося поддержкой первого замглавы АП Сергея Кириенко.

⚫️ Мы же задаемся вопросом: что заставляет Центробанк и его главу Эльвиру Нибиуллину создавать опасный прецедент, которым могут воспользоваться другие недовольные, в первую очередь — западные компании, чье имущество после бегства с российского рынка перешло в собственность государства. Уж не попытка ли это прощупать почву и зарезервировать себе теплое местечко где-нибудь на стороне после краха, к которому ведет страну политика ЦБ? Эльвира Сахипзадовна пока еще находится под защитой Владимира Путина, что не может не удивлять.

🖋 В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат