Инвестиции в России рухнули до минимума за 20 лет. Об этом пишет Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. А сверхкрепкий рубль добивает то, что осталось.

Экономисты посчитали, что получить инвестиционный кредит сегодня может лишь одно из семи предприятий. Это хуже, чем в кризисы 2008-го, 2014-2016 и 2020 годов. Реальные потребительские расходы в конце 2025-го оказались ниже прошлогодних на 3,1%. Доля жалоб на недостаток спроса достигла рекордных 70,6%. При этом 68,2% предприятий считают высокую ставку ЦБ вредной для экономики (положительно её оценивают всего 5,7%).

Причина названа прямо: многолетняя жёсткая макрофинансовая политика и рост налоговой нагрузки. Банки перестали быть тем самым каналом, по которому деньги текут в реальную экономику для создания новых рабочих мест, технологий, экспорта с высокой добавленной стоимостью. Деньги "застревают" в банковской системе, а реальный сектор остаётся без инвестиций. Производство тормозится, спрос слабеет, стимулов кредитовать становится ещё меньше.

Но это полкартины. Сверхкрепкий рубль за 2025 год отнял у экспортёров около 7 трлн рублей выручки. Это те самые средства, которые могли пойти на модернизацию, технологии, рост добавленной стоимости. Металлургия, нефтехимия, машиностроение и всё, что приносит валюту и налоги, оказались в убытке при тех же объёмах продаж.

Конкурентоспособность на внешних рынках падает, потому что российские товары стали дороже для покупателей за рубежом. Возможно, стоит посмотреть на ситуацию шире. Инфляцию можно гасить не только через сжатие спроса, но и через рост предложения, снижая издержки бизнеса, делая кредиты доступнее, а курс рубля – более предсказуемым.

Смягчение ставки и контролируемое ослабление рубля могут дать бизнесу возможность дышать свободнее. Отказ от чрезмерных надежд на госинвестиции в пользу частного капитала – тоже вариант, а упрощение регуляции, защита прав инвесторов могли бы вернуть живые деньги в экономику. Важно перестать рассматривать инфляцию, рост и структурную трансформацию как отдельные задачи. Всё взаимосвязано.

🖋 БТ: Центробанку пора бы определиться — к умным, или к красивым. Охлаждать потребление или помогать производству.

⚫️ Глава ЦБ Эльвира Набиуллина продолжает последовательно отстаивать ужесточение денежно-кредитной политики, несмотря на то, что ее эксперименты с НДС и ключевой ставкой дорого обходятся соотечественникам. Большинство групп во власти — «башен Кремля» — недовольны Набиуллиной. Беспокойство кредитно-денежной политикой уже осторожно высказал даже Владимир Путин.

◼️ В текущей ситуации высокая ключевая ставка не дает развиваться экономике, делает кредиты непривлекательными и в целом отражается на покупательской способности, а низкая ключевая ставка чревата разгоном инфляции. По сути, мы оказались в «ловушке Набиуллиной», когда любой ход только ухудшит нашу ситуацию.

📌 При этом, фактически, крайними Набиуллина пытается сделать потребителей финуслуг, которые где-то что-то недопоняли, набрались кредитов и теперь вынуждены перезанимать у банков, чтобы погашать старые обязательства.

◼️ Чтобы скрыть провалы в денежно-кредитной политике, Центробанк давит на правительство Михаила Мишустина, вынуждая для исправления дисбалансов прибегать к непопулярным мерам (в частности, к ужесточению налогового бремени), которые бьют по кошельку россиян.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Использование криптовалюты станет обычным явлением в жизни россиян, заявил глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

⚫️ По его словам, этому будет способствовать законопроект, который позволит вывести криптовалюту из особого финансового регулирования.

◼️ Документ уже подготовлен, отметил Аксаков. Он добавил, что депутаты посвятят криптовалютам «очень много времени» в предстоящую весеннюю сессию.

📌 В декабре Банк России разработал концепцию по регулированию криптовалют и направил предложения в правительство. По данным регулятора, подготовка законодательной базы предусмотрена до 1 июля 2026 года.

🖋 БТ: Игнорировать популярность криптовалют становится сложно, и власти уделяют им больше внимания.

◼️ Но и признавать криптовалюты полноценным платежным средством Центробанк Эльвиры Набиуллиной всё равно не хочет, так как они создают конкуренцию внедрению с 1 сентября 2026 года «цифрового рубля», привлекательность которого для населения считается сомнительной.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Пишут, что номинант Ковальчуков Сергей Эмдин, занимавшийся поглощением «Билайна» в капитал Ковальчуков и «Вымпелкома», назначен Генеральным директором группы компаний «Росводоканал».

⚫️ По мнению «Незыгаря», то что менеджер по телекоммуникациям от Ковальчуков перешел на ЖКХ говорит о том, что:

- эта сфера действительно становится золотой жилой на фоне резкого снижение прибыльности телекоммуникационного бизнеса;

- Ковальчуки явно «приземлились»;

- «Билайн» теперь не вызывает вопросов с точки зрения корпоративного управления в интересах Ковальчуков.

🖋 БТ: Мы же напомним, что братья Ковальчуки действуют в альянсе с первым замглавы АП Сергеем Кириенко, и вместе они сейчас формируют самую влиятельную на сегодняшний день «башню Кремля».

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

РЖД отчитались о рекордном за 16 лет обвале перевозок грузов

🔲 «Российские железные дороги» четвертый год подряд фиксируют снижение грузоперевозок из-за усиления санкций, ударивших по экспорту, и замедления экономики, рост которой в прошлом году практически остановился.

⚫️ По итогам 2025 года погрузка на сети РЖД — третьей по протяженности в мире — сократилась еще на 5,6%, до 1,1116 млрд тонн — самого низкого уровня с 2009 года.

◼️ Из 15 категорий грузов, включенных в статистику транспортной монополии, в минусе оказались 13. Перевозки угля — главного груза РЖД — упали на 2,1%, древесины — на 5,9%, стройматериалов — на 10,5%, зерна — на 12,2%.

◼️ Санкции и удары по НПЗ уронили на 5% перевозки нефти и нефтепродуктов. Объемы погрузки промышленного сырья обвалились на 16% год к году, черных металлов — на 17,7%, прочих грузов, в том числе контейнерных — на 7,3%.

🖋 БТ: Фактическая рецессия в реальном секторе из-за организованного банковско-финансовым блоком во главе с Центробанком «охлаждения экономики» обусловила сокращение грузоперевозок и падение востребованности услуг РЖД. Компания была вынуждена перейти на четырёхдневную рабочую неделю и увеличить количество неоплачиваемых отпусков. Тем не менее не удалось предотвратить утечку кадров и рост до 300 тыс. единиц подвижного состава, не задействованного в перевозках.

◼️ РЖД просили правительство о срочных вливаниях из бюджета на 200 млрд рублей для закрытия «дыры» в финансах, но Минфин отказал, опасаясь аналогичных требований со стороны других госкомпаний. Вместо этого правительство подготовило план поддержки РЖД на 1,3 трлн рублей, который будет включать реструктуризацию задолженности перед банками и продажу недвижимости.

⚫️ Наши источники указывали, что накапливающиеся проблемы в РЖД могут привести к тому, что главе госкомпании Олегу Белозерову укажут на выход еще до окончания срока контракта. Ему на смену прочили «человека из правительства» — первого заместителя министра транспорта Константина Пашкова, которого продвигают вице-премьер Виталий Савельев и министр Андрей Никитин, либо заместителя мэра Москвы Максима Ликсутова, который больше устраивает председателя правительства Михаила Мишустина.

◼️ Но все же проводить кадровые рокировки на фоне рецессии признано нецелесообразным. В качестве основного аргумента, который приводится, — то, что смена команды неизбежно ухудшила бы управляемость и результативность намеченных мер поддержки. Отметим, что фактически все участники «битвы за РЖД» принадлежат к одной «башне Кремля» — группе братьев Ковальчуков. Хотя и не без нюансов.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

«Единую Россию» на выборы в ГД может повести Медведев

🔲 Пишут, что партию «Единая Россия» на выборы в Госдуму в этом году может повести ее руководитель, заместитель председателя Совбеза Дмитрий Медведев.

⚫️ Возможны разные варианты, рассказывает один из источников «Ведомостей». В частности, Медведев может единолично возглавить список либо стать первым номером в федеральной пятерке кандидатов (по закону их может быть до 15). Решение примет Владимир Путин ближе к марту-апрелю.

📌 Включение Медведева в список может оказаться достаточно логичным, он является председателем партии и в последнее время заметно активизировал свою работу в «Единой России», а также в медийной сфере. К тому же антирейтинг у Медведева низкий.

◼️ Медведев в качестве зампреда Совбеза занимается вопросами, которые считаются важными у людей, — это безопасность, вопросы миграции. Кроме того, ультрапатриотическому электорату нравятся его посты в социальный сетях.

🖋 БТ: Политологи разделились в оценках. С одной стороны, появление Дмитрия Медведева как единственного лидера партийного списка фактически может означать объявление его снова официальным преемником в грядущем трансфере власти. С другой стороны, преждевременный слив планов может свидетельствовать о неопределенности в Кремле, а также повредить планам Медведева усилить свой статус.

⚫️ В пользу сомнений в безусловной поддержке кандидатуры Медведева Кремлем и многими околокремлевскими кланами, выдвигаются несколько аргументов. Во-первых, никто не заинтересован в административно-политическом усилении бывшего президента РФ. Во-вторых, при всей радикально националистической и милитаристской риторике возрождение Медведева может означать либеральный разворот, учитывая его связи с семьей Ельцина и системными либералами.

◼️ Кроме того, появление представителя «группы силовиков» Медведева во главе списка ЕР тактически усилит милитаристкую риторику всей избирательной кампании. Это идет вразрез с намерением команды Сергея Кириенко, который также претендует на статус «преемника Путина», поставить новый рекорд по явке и результату ЕР, для чего ей необходим расширенный консенсус, учитывающий и запросы мирного общества.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 В России подскочил спрос на бюджетные смартфоны с большим объемом памяти — их массово покупают специально для установки национального мессенджера MAX, пишут СМИ со ссылкой на сотрудников сетей по продаже гаджетов.

⚫️ По словам продавцов, с ноября прошлого года такие запросы поступают каждый день, их число выросло в разы. Смартфоны для MAX даже выделили отдельную категорию, чтобы покупателям было удобнее.

◼️ Покупатели объясняют, что вынуждены пользоваться госмессенджером, но не хотят, чтобы он стоял на их основном телефоне.

🖋БТ: «Национальный» мессенджер МАХ, создавался и продвигается группой Сергея Кириенко и его союзников братьев Ковальчуков как «противоядие» против мошенничества в WhatsApp и Telegram. В связи с чем функции в двух последних были ограничены. Также верификация через МАХ должна стать одним из основных способов входа в личный кабинет на Госуслугах.

⚫️ С сентября 2025 года MAX, использующий в работе сберовскую нейросеть «ГигаЧат», которую недавно заподозрили в работе на врага, в обязательном порядке предустанавливается на все смартфоны, поступающие в официальную продажу на внутреннем рынке.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

Министр промышленности и торговли Алиханов выдвинул очередную инициативу. Он объявил, что с целью оптимизации расходов и снижения себестоимости импортозамещённых российских лайнеров SJ-100 и МС-21 намечено, в частности, внедрить фиксацию директивных цен и уменьшить трудоёмкость изготовления, для чего предполагается привлечение альтернативных поставщиков.

Заметим, что в целях импортозамещения для начала министру неплохо было бы всегда использовать российское написание модели самолёта — СС-100. А ещё лучше — переименовать его в Су-100 по КБ-разработчику, как было принято в отечественном авиастроении. Это помогло бы и маркетингу, поскольку военные самолёты серии «Су» хорошо известны и имеют весьма высокую репутацию в мире. Да и МС-21 корректнее было бы назвать Як-21 в целях пропаганды отечественной авиационной истории.

Что касается планов Алиханова, то они могут повторить судьбу прежних его известных новаций, которые оказались провальными и были «вытянуты» лишь после вмешательства «старших товарищей» по правительству. Непонятно, где министр найдёт «альтернативных поставщиков», если структура экономики в авиастроении (как и в других машиностроительных подотраслях) основана на монополиях единственных производителей. Так сложилось ещё со времён СССР. Для МС-21 насчитывается 46 поставщиков основных комплектующих, деталей и оборудования, для СС-100 — 56. Большинству из них альтернатив на территории России не существует. Таким образом, изменить кооперационные цепочки можно разве что в поставках обивки кресел или других второстепенных элементов.

Кроме того, что особенно важно, «альтернативные» производители, даже если Алиханов их найдёт, обязаны пройти сертификацию на соответствие выпускаемой продукции требованиям, предъявляемым к ГВС. А это непросто и требует длительного времени. Возможно, именно такова подоплёка планов Алиханова: ссылаясь на необходимость сертификации, он сможет обосновать очередной перенос сроков начала массового производства импортозамещённых самолётов.

Требование ввести фиксированные директивные цены при нынешнем устройстве рыночной экономики выглядит нелепо. В целом переход к ценообразованию на основе расчёта общественно необходимых затрат крайне востребован в российской экономике. Однако это возможно лишь при установлении государством контроля за денежно-кредитной политикой и должно быть ограничено определением первичной себестоимости валовых ресурсов, производимых базовыми отраслями-монополистами. Такого порядка нет и не будет, пока финансово-экономический блок контролируют «сислибы», поддерживаемые мощным банковским лобби.

Да и трудоёмкость изготовления снижается не за счёт фиксации цен, а через внедрение высокопроизводительного оборудования и новых технологических решений. В конечном итоге реализация «ценовой» идеи Алиханова применительно к гражданскому авиастроению приведёт лишь к тому, что госбюджет будет вынужден компенсировать рост инфляционных затрат, поддерживая «фиксированные» цены. В противном случае поставщики окажутся на грани банкротства, а планы по выпуску новых лайнеров в очередной раз сдвинутся вправо.

🖋 БТ: Не лишне напомнить, что Антон Алиханов в правительство попал из кресла губернатора Калининградской области, где был известен хитроумными манипуляциями со средствами различных фондов и банковскими заимствованиями, призванными прикрыть провалы в управлении региональным бюджетом.

◼️ Глава Минпромторга Алиханов имеет тесную связь с одной из самых влиятельных «башен Кремля» — группой «Ростех» Чемезова-Мантурова. Именно «Ростех» курирует промышленный блок экономики, и демонстрация неспособности справиться с кризисом ослабила бы его позиции в грядущем трансфере власти. А это значит — способы административной «поддержки» будут становиться все изощреннее и все дороже для соотечественников.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 АвтоВАЗ завершил 2025 год с прибылью, сообщил президент компании Максим Соколов. Конкретный размер прибыли не уточняется.

⚫️ Также прибыльным оказался Авто Финанс Банк, входящий в группу. Глава компании отметил, что, несмотря на возросшую процентную нагрузку по кредитному портфелю, сформированному предыдущими акционерами, АвтоВАЗ смог обеспечить безубыточную финансовую модель. Размер текущего долга он не назвал.

◼️ Среди финансовых партнеров АвтоВАЗа, сказал Соколов, как государственные, так и частные банки страны. Отдельно он отметил сотрудничество со Сбербанком.

🖋 БТ: Подменили. Ей-богу, подменили.

⚫️ Месяц назад глава АвтоВАЗа высказывал разочарованность в россиянах и российском рынке, потому что тот оказался «очень вялым». А также критиковал Центробанк за укрепление рубля, из-за которого автоконцерн начал недополучать еще и от экспорта.

◼️ В 2025 году государство выделило почти 1 трлн на автопром, подняло утильсбор, освободило завод от налога на прибыль до 2028 года, а продажи Lada всё равно снизились. Это побудило депутатов Госдумы обратиться в Счётную палату с требованием разобраться, куда уходят деньги и из чего складывается себестоимость автомобилей.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

ЦБ усилит контроль над зарубежными переводами

🔲 Банк России планирует усилить контроль над международными переводами граждан.

⚫️ Регулятор намерен получать более детальную информацию о платежах за компьютерные игры, онлайн-сервисы и услуги связи, а также о штрафах, компенсациях ущерба, матпомощи, страховых взносах и выплатах. Также детализации будет подлежать информация об оплатах на маркетплейсах и покупках автомобилей.

◼️ Кроме того, Центробанк предлагает разделить на отдельные графы сведения о покупке и продаже цифровой валюты, а также данные о сделках с утилитарными цифровыми правами.

◼️ Также ЦБ хочет получать от банков данные о резидентстве отправителя и получателя трансграничного перевода, а также о сумме комиссии, способе, виде и источнике трансакции.

⚫️ Необходимость изменения формы отчетности о трансграничных переводах физлиц Банк России объясняет новыми экономическими явлениями, подлежащими отражению в платежном балансе РФ.

🖋 БТ: Одной рукой Центробанк отменяет лимиты на трансграничные переводы для россиян и нерезидентов дружественных стран, другой — даже мелкие транзакции ставит на контроль. Следующим шагом, очевидно, будет блокировка счетов для борьбы с мошенничеством, и возможность «реабилитироваться» через личные обращения в подразделения МВД.

◼️ Очевидно, что Эльвира Набиуллина, при всем недовольстве проводимой Центробанком денежно-кредитной политикой со стороны общества и коллег из правительства, сохранит пост главы ЦБ до конца, а после выполнения всей «грязной работы» должна будет собрать негатив и унести с собой.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 По данным Росстата, инфляция с 1 по 12 января (из-за праздников отчетный период длиннее, чем обычно) составила 1,26%, что более чем вдвое превышает показатель за аналогичный период прошлого года.

⚫️ По оценке Минэкономразвития, годовая инфляция ускорилась до 6,27% на 12 января после 5,98% на 22 декабря (инфляция за декабрь выйдет 16 января).

🔴 Ключевыми факторами ускорения инфляции стали повышение с 1 января базовой ставки НДС с 20% до 22%, а также индексация акцизов — это видно в опережающем росте цен непродовольственных товаров и услуг над социально значимыми продовольственными товарами и медикаментами, облагаемыми по ставке 10%.

◼️ Так, на плодоовощную продукцию цены выросли на 7,9%, в том числе на огурцы — на 21,3%, помидоры — 13,6%, картофель — 5,8%, капусту белокочанную — 4%, морковь — 3,8%, свеклу и лук — 3,6%, яблоки — 2,4%, бананы — 0,9%.

◼️ Среди продовольственных товаров наиболее заметно выросла стоимость водки — на 4,2%. Минимальная розничная цена 0,5 литра водки с января 2026 года составила 409 рублей, увеличившись на 60 рублей (17%). Цены снизились на сахарный песок и пшено — на 0,3%, соль поваренную — на 0,1%.

◼️ В сегменте непродовольственных товаров инфляция за 1-12 января составила 0,74%. Существенно выросли цены на новые легковые автомобили иностранных марок — на 1,5% и новые отечественные авто — на 1,3%, электропылесосы —на 1%. Одновременно снизились цены на смартфоны и телевизоры — на 1%.

◼️ В сегменте наблюдаемых услуг за первые 12 дней января цены выросли на 1,81% (в том числе услуги гостиниц — 1,6%, санаториев — 1,5%).

◼️ Дополнительным фактором инфляционного давления стал рост цен на дизельное топливо и бензин: в начале января они увеличились в среднем по стране на 1,3% и 1,2% соответственно, при этом динамика существенно различается по регионам.

🖋 БТ: Ранее министр финансов Антон Силуанов и глава Центробанка Эльвира Набиуллина в один голос твердили, что россияне «не заметят» повышения НДС с 1 января (якобы, это «наиболее безболезненный налог», а к его повышению пришлось прибегнуть, чтобы «не увеличивать долг и не усиливать давление на инфляцию»). Зато его заметил Росстат.

⚫️ Инфляция начинает набирать темпы, компенсируя замедление, искусственно созданное регулятором в последние месяцы 2025 с целью войти в прогнозируемый коридор в 6-7% к концу года. Это произошло несмотря на традиционное замедление роста цен в начале января после предновогоднего ажиотажа.

◼️ Очевидно, что Набиуллина в очередной раз рискует провалить свои обещания Президенту РФ — гарантировать 4-5% инфляции к концу 2026 года, оправдывая спад в росте ВВП до уровня статистической погрешности. Разумеется, ключевую ставку в таких условиях придется снова повышать, а с нею и налоги. Это уже порочный круг какой-то получается.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Вице-премьер Александр Новак поручил Минэнерго, ФАС и Петербургской бирже проработать норматив для продажи бензина и дизеля в мелкооптовом сегменте рынка — до 1% производства нефтяных компаний напрямую АЗС, аграриям и промышленным потребителям.

⚫️ Ожидается, что подобные меры помогут потребителям закупать бензин и дизель напрямую у нефтяников, минуя наценку трейдеров, что окажет сдерживающее влияние на цены. С начала года они выросли уже на рубль, за весь 2025 год — в среднем на 10,2% в связи с продолжающейся налоговой и логистической нагрузкой на рынок.

◼️ Сейчас нефтяные компании обязаны продавать крупными партиями на бирже 15% от всего объема произведенного бензина, 16% от произведенного дизельного топлива. Обязательного норматива по продаже топлива в мелкооптовом сегменте нет.

🖋 БТ: Цены на нефтепродукты на Петербургской бирже начали снижаться в конце прошлого года после повышения до исторических максимумов на фоне ударов украинских беспилотников по НПЗ в России и высокого спроса. Что, впрочем, пока еще не повлекло обвал цен в рознице, который предрекал «топливный» вице-премьер Новак. Основная проблема — систематические нарушения сроков отгрузки топлива с нефтебаз, а также случаи невыполнения поставщиками своих обязательств. Все это приводит к дефициту топлива на АЗС, а поступающий товар реализуется по завышенным ценам.

⚫️ Топливный кризис приводит к усилению позиций крупных игроков на рынке. Они извлекают выгоду из дефицита, поскольку их зависимость от оптовых цен на топливо снижается, а розничная цена остается на высоком уровне, что обеспечивает более высокую прибыль.

◼️ Крупнейшими игроками на топливном рынке являются госкоропорации «Роснефть» во главе с Игорем Сечиным и «Газпром нефть», материнской структурой которой является «Газпром» Алексея Миллера. Обе компании — по сути, государственные, и им предоставляется максимальная поддержка со стороны правительства. Правительство Михаила Мишустина также косвенно получает выгоду от топливного кризиса — поступления от нефтегазового сектора составляют значительную часть федерального бюджета.

◼️ Крупнейший частник — «Лукойл», благодаря своей обширной сети АЗС он имеет возможность гибко реагировать на изменения на рынке и получать выгоду от повышения цен. Президент компании Вагит Алекперов не придерживается какой-либо одной из «башен Кремля», а, скорее, относится к категории олигархов, которые лавируют между разными группами влияния, сохраняя лояльность центральной власти, в первую очередь, в лице Владимира Путина.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Венгерская энергетическая компания MOL Nyrt. близка к приобретению единственного нефтеперерабатывающего завода Naftna Industrija Srbije (NIS) в Сербии, поскольку санкции США вынуждают российскую компанию «Газпром нефть» продать свою контрольную долю.

⚫️ MOL и «Газпром нефть» находятся «в нескольких днях» от объявления о сделке по доле российской компании в NIS, после чего Венгрия обратится к властям США с просьбой снять санкции с сербского НПЗ, заявил министр иностранных дел Петер Сийярто.

◼️ MOL хочет получить контрольный пакет акций NIS, сказал Сийярто, что станет благом для нефтяной компании из Будапешта, которая уже эксплуатирует нефтеперерабатывающие заводы в Венгрии, Хорватии и Словакии.

📌 Компании, связанные с «Газпромом», в настоящее время владеют 56% акций NIS, сербское государство контролирует 30%, а остальные акции принадлежат мелким акционерам. Белград хотел бы увеличить свою долю на 5%, заявила министр энергетики Сербии Дубравка Джедович-Ханданович.

◼️ Цель состоит в том, чтобы завершить переговоры на этой неделе и подписать с «Газпромом» обязательное соглашение о передаче прав собственности, прежде чем просить США снять санкции, заявила Джедович-Ханданович на совместном брифинге с Сийярто.

🖋 БТ: В ноябре венгерская нефтегазовая компания MOL заявила о намерении выкупить долю «Газпром Нефти» в NIS, которая находится под санкциями США из-за наличия российского совладельца. Рассматривается возможность «обычной рыночной сделки», при этом Будапешт готов рассмотреть возможность содействия в ее осуществлении.

◼️ К процессу скупки подвергшихся санкциям российских энергетических активов в Восточной Европе подключился венгерский премьер Виктор Орбан. Для этого он использует личные связи как с Владимиром Путиным, так и с Дональдом Трампом.

⚫️ Ужесточение санкционного давления вынуждает крупнейшие отечественные компании «Газпром нефть» и «Лукойл» избавляться от активов за рубежом. Делать это приходится в спешке, а следовательно, со значительным дисконтом. Хотя, как в случае с «Лукойлом», даже скидки при продаже не гарантируют одобрение сделки западными регуляторами и не снимают угрозу конфискации активов в иностранных юрисдикциях.

◼️ Впрочем, можем предположить, что терпящие бедствие госмонополисты и приближенные к власти олигархи не останутся без поддержки государства. Это значит, что тяготы компенсации издержек вновь лягут на плечи населения.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Пишут, что банки стали временно приостанавливать выдачу семейной ипотеки. Первыми об этом сообщили Россельхозбанк и Т-Банк, аналогичные меры планируют принять все крупные российские банки.

⚫️ Причиной стала подготовка к переходу на новые условия оформления таких займов, которые вступают в силу 1 февраля: оформить два льготных кредита по семейной ипотеке на каждого из супругов больше нельзя — оба кредита будут оформляться с указанием супругов в качестве созаёмщиков.

◼️ Кроме того, сейчас в Госдуме активно обсуждают повышение ставки по семенной ипотеке до 10% для семей с одним ребёнком. Для семей с двумя детьми ставка останется 6%, а с тремя — 4%.

⚫️ В Минфине массовую приостановку выдачи семейной ипотеки не подтверждают. «Льготная программа «Семейная ипотека» продолжает действовать. Никаких ограничений для банков в выдаче кредитов нет. Крупнейшие банки выдают кредиты на текущих условиях», — сообщили в министерстве, уточнив, впрочем, что «отдельные банки могут перенастраивать операционные процессы какое-то время».

🖋 БТ: Ипотека остается привлекательной для банков в условиях все еще высоких ставок по рыночным продуктам. Вместе с тем банки отмечали повышенный спрос граждан на оформление семейной ипотеки перед изменением программы — так, в декабре были оформлены кредиты на жилье на 735 млрд рублей, рост по сравнению с ноябрем составил 48%, а в годовом исчислении — в 2,6 раза.

⚫️ Из-за политики Центробанка во главе с Эльвирой Набиуллиной, резко выступающего против программы льготной ипотеки из-за снижения доходов коммерческих банков, строительная отрасль оказалась на пороге коллапса. А заложниками остаются простые россияне.

◼️ В сентябре правительство дополнительно выделило более 100 млрд рублей на субсидирование льготной ипотеки, в ответ Центробанк пролоббировал повышение ставки льготной семейной ипотеки для супружеских пар с одним ребенком с 6% до 12%, что лишит возможности воспользоваться ею почти 3 млн российских семей. Ужесточение условий программы будет принято в том числе из желания властей сэкономить часть казны, выделяемой на льготную ипотеку.

📌 Жесткая кредитно-денежная политика ЦБ приводит к тому, что к концу ноября 2025 года наши соотечественники задолжали более 23 трлн рублей по ипотечным кредитам.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

Минфин предложил снизить налоги для международных компаний

🔲 Министерство финансов выступило с законодательной инициативой — снизить налоги для международных компаний, освободив от налогообложения прирост стоимости распределяемых акций.

⚫️ Инициатива касается примерно 20-26 тыс. компаний, и призвана помочь развивать «программы мотивации», которые эти компании реализуют. Очевидно, речь идет о материальном, через акции, стимулировании, которое должно повысить стремление сотрудников работать больше и креативней.

◼️ Из пояснительной записки следует, что никаких потерь для бюджета не будет. Поскольку они и так сегодня производят всяческие манипуляции для избежания налога, и речь лишь о том, чтобы избавить их от этого тяжкого бремени и прямо освободить от налогообложения то, что нужно.

🖋 БТ: Предложение Минфина выглядит нелогично, учитывая рост фискальной нагрузки и проблемы с падением поступлений налогов в федеральный бюджет.

◼️ Остается загадкой также, будет ли решаться проблема с налоговым бременем и для российских компаний.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

Госкорпорациям поручили перейти на режим «тёмных цехов»

🔲 Минпромторг поручил госкорпорациям разработать план по переводу предприятий на режим так называемых темных цехов. Об этом рассказал министр промышленности и торговли Антон Алиханов.

📌 «Это один из элементов повышения производительности. У каждой корпорации есть планы по повышению производительности труда, и это один из магистральных элементов», — подчеркнул чиновник.

⚫️ Темный цех — это предприятие, где производство почти полностью автоматизировано и работает без присутствия человека, поэтому там нет привычного освещения или вентиляции, которые нужны для безопасности сотрудников.

◼️ Постройка подобного производства требует глубокой модернизации, связанной с «гигантскими» инвестициями. Для таких проектов характерны длительные сроки окупаемости, что оставляет мало возможностей для применения этой концепции на частных предприятиях.

🖋 БТ: Переход на «безлюдное производство» может стать хорошим прикрытием для сокращения персонала промпредприятий и заодно поможет заработать группе «Ростех» Сергея Чемезова, чьей креатурой является и глава Минпромторга Алиханов. Эта группа курирует промышленный блок экономики и годами использует все доступные рычаги влияния, чтобы задавить любого конкурента и забрать финансирование себе, продолжая продавать громоздкие решения.

◼️ Не лишне напомнить также, что Алиханов в правительство попал из кресла губернатора Калининградской области, где был известен хитроумными манипуляциями со средствами различных фондов и банковскими заимствованиями, призванными прикрыть провалы в управлении региональным бюджетом.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Министерство финансов предлагает запретить госрегистрацию сделок с наличными между физическими и юридическими лицами, если расчеты по ней превышают 5 млн рублей за сделку или если совокупный размер всех сделок за месяц больше или равен 50 млн рублей.

⚫️ Инициатива подготовлена в соответствии с планом мероприятий по «обелению» отдельных секторов экономики, одобренным правительством, и направлена на ограничение введения в оборот наличных с неустановленным происхождением.

📌 Проект закона вносит изменения в Гражданский кодекс РФ, а также в закон «О государственной регистрации недвижимости». Документ был направлен министерством в Банк России, Росфинмониторинг и Росреестр во второй половине декабря.

◼️ На данный момент ограничений по расчету за наличные между физическими и юридическими лицами нет, в связи с чем в оборот могут быть введены наличные, полученные преступным путем, уточняется в пояснительной записке.

🖋 БТ: Одним из инструментов масштабного «обеления» экономики должно стать внедрение с 2026 года цифрового рубля, который был создан для автоматического контроля движения денег.

⚫️ Ранее мы не исключали, что для усиления его эффективности возможно «закручивание гаек» в обращении наличных денег по мере реализации плана.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 ФСБ задержала директора по капитальному строительству «Атомстройэкспорта» (АСЭ, входит в ГК «Росатом») Михаила Щербака по подозрению в финансировании экстремистской деятельности.

⚫️ По данным следствия, в августе 2021 года Щербак перевел деньги на иностранный счет запрещенной организации, поддерживающей ВСУ. В отношении него возбуждено уголовное дело по статье о финансировании экстремистской деятельности (282.3 УК РФ).

📌 «Росатом» подтвердил задержание и заявил о сотрудничестве со следствием.

◼️ По данным полиции, сейчас фигурант находится под подпиской о невыезде и надлежащем поведении. По месту жительства и работы Щербака проведены обыски, изъяты компьютер и средства связи.

📌 Михаил Щербак — выпускник МИФИ, с 2007 года работал на руководящих должностях в инжиниринговых структурах госкорпорации.

🖋 БТ: По данным наших источников, задержание Щербака является сигналом конкурирующей «группы силовиков» Николая Патрушева куратору «Росатома» — первому заместителю главы АП Сергею Кириенко — поумерить амбиции в грядущем трансфере власти.

⚫️ Последней каплей стала подготовка проекта строительства третьего энергоблока Белорусской АЭС, который в перспективе расширяет влияние группы «Росатома» на внешних рынках. Белорусское направление в Кремле в основном курирует группа Патрушева, и именно с ней в данном случае вступил в конкуренцию Кириенко.

◼️ Обвинение кадров Кириенко, выращенных им вместе с Валерием Лимаренко и Алексеем Лихачевым в «Росатоме», в спонсировании ВСУ — максимально сильный удар, впрочем, оставляющий пространство для маневра в случае, если Кириенко и «силовикам» удастся достичь консенсуса в вопросе разделении сфер влияния.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Повышение стоимости ипотеки для семей с одним ребенком станет ударом по демографии, заявил зампред комитета Госдумы по строительству и ЖКХ Александр Аксененко.

⚫️ Депутат прогнозирует, что рост числа многодетных семей в 8,5%, достигнутый в прошлом году, будет максимальным и попросту прекратится в таких условиях. Чтобы завести второго или третьего ребёнка, нужно для начала где-то жить с первым, отметил он.

📌 Сейчас семьи с детьми могут взять ипотеку под 6%. Однако уже в ближайшее время по требованию Минфина и Центробанка она должна будет стать дифференцированной: для семей с одним ребёнком ипотека будет под 10-12%, для семей с двумя детьми — под 6%, а с тремя — под 4%.

◼️ Несомненно, для тех родителей, которые уже воспитывают троих малышей, такой подход станет очень выгодным, считает депутат. Однако, их на конец прошлого года всего 2,9 млн, уточнил он.

⚫️ «А остальным – особенно тем, у кого ребенок всего один, к многодетности еще нужно прийти. И вопрос денег и жилья стоит в решении увеличивать семью далеко не на последнем месте. Ипотека под 10-12% — это не только существенный рост (в два раза) ежемесячных платежей, но и никем не отмененная огромная сумма первоначального взноса», — отметил Аксененко.

🖋 БТ: По данным Росстата, повышение ставки семейной ипотеки затронет 55% всех российских семей с детьми. При такой ставке ежемесячная оплата кредита на 6 млн рублей превращается из 36 тыс. рублей в 60 тыс. рублей. В декабре сигнал понял весь рынок — банки выдали более 700 млрд рублей кредитов на жилье, почти втрое больше обычного для этого месяца объёма. Люди поняли, что дальше будет хуже, и вбежали в льготу под 6% до того, как система изменит условия.

◼️ В начале 2026 года крупные российские банки начали приостанавливать выдачу семейной ипотеки для подготовки к переходу на новые правила.

⚫️ Глава Центробанка Эльвира Набиуллина, резко выступающая против продолжения программы льготной ипотеки из-за снижения доходов коммерческих банков, добивается своего не мытьем, так катаньем. При этом продвижение грозящего социальным недовольством решения через Минфин позволило ей перебросить ответственность на Антона Силуанова и главу правительства Михаила Мишустина, пока еще избегающих открытого конфликта с Эльвирой Сахипзадовной.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Из-за недополучения нефтегазовых доходов Минфин и вслед за ним Банк России увеличат продажи валюты на внутреннем рынке в январе и начале февраля.

⚫️ В частности, Минфин в период с 16 января по 5 февраля нарастит продажи валюты и золота с 5,6 млрд в прошлом периоде до 12,8 млрд рублей в день, что станет максимальным объёмом операций по бюджетному правилу.

◼️ Центробанк, который зеркалирует ежемесячные операции министерства и проводит сделки для отражения операций по ранее совершенным инвестициям из Фонда национального благосостояния (ФНБ), с 15 января по 5 февраля ежедневно будет продавать валюту на 17,42 млрд рублей в день против 10,22 млрд рублей в период с 12 по 15 января.

🖋 БТ: После рекордного укрепления рубля в прошлом году аналитики давали сдержанные прогнозы и ожидали скорее ослабления национальной валюты в течение 2026 года. Один из ключевых факторов в пользу этого — снижение операций ЦБ по реализации валюты на внутреннем рынке.

◼️ Но наращивание продаж пока идет вразрез с этим аргументом — рост предложения валюты на рынке в перспективе приведет к укреплению рубля. И в этой связи появляется нюанс.

⚫️ В результате политики укрепления рубля, которую под руководством Эльвиры Набиуллиной проводит Центробанк, компании нефтегазового сектора, а с ними и госбюджет, получают меньше рублей от экспортных доходов, номинированных в валюте.

◼️ В сочетании с высокой учетной ставкой это делает добычу не рентабельной. В итоге компенсировать издержки приходится за счет государственных преференций и повышения цен на внутреннем рынке.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат