От военной премии к структурному профициту: как разворот нефтяного цикла обнажает внутреннюю несбалансированность

Рынок убирает «иранскую надбавку» из цены барреля, возвращая её на уровень фундаментальной профицитности. Мировой спрос не поспевает за волной предложения, которую готовится запустить ОПЕК+ - та же Саудовская Аравия уже готовится выбросить на рынок нефть с хорошей скидкой. Возникает классическая ситуация «медвежьего» консенсуса: ведущие банки один за другим понижают кривые ожиданий, и Brent дрейфует к нижней границе бюджетной устойчивости экспортёров.

Для системы российских государственных финансов это означает не просто снижение котировок, а мультипликативный эффект схождения трёх негативных факторов: сжатия долларовой выручки, расширения дисконта на экспортный сорт и неблагоприятной курсовой конвертации. Когда номинальный якорь бюджета зафиксирован, а реальные потоки проседают, возникает кассовый разрыв в масштабах всей бюджетной вертикали.

Фискальная конструкция уже испытывает нагрузку на разрыв: темпы расходных обязательств (особенно непроизводительного, силового и трансфертного характера) обгоняют динамику администрируемых доходов. Дефицит перестаёт быть техническим и переходит в разряд хронического.

Резервный буфер, который раньше позволял сглаживать региональные дисбалансы, сжимается. Субфедеральные бюджеты начинают автономное схлопывание по налогооблагаемой базе и одновременно вынуждены держать возросшую социальную планку. Возникает риск вертикального фискального разрыва, когда центр уже не компенсирует потери на местах.

На этом фоне монетарные власти зажаты в классической трилемме. Жёсткий курс сдерживает внутреннее обесценение, но лишает казну конъюнктурной ренты. Мягкий курс закрывает бюджетные дыры за счёт эмиссионного навеса, что немедленно транслируется в инфляционный налог на население.

По сути, это выбор между скрытой и открытой формой секвестра реальных доходов. А политическая аритмия лишь добавляет фактор непринятия решений: оттягивание коррекции курса делает её потом более резкой и неконтролируемой.

Управление по внутренней политике разработало для региональных властей специальную инструкцию по купированию негатива на фоне топливного кризиса.

Кураторы из АП обновили методички и сделали ставку на максимальную демонстрацию близости к народу и его заботам. Новая доктрина требует от губернаторов выйти из зоны комфорта и спуститься на уровень простого обывателя. Новые правила спустили адресно - только в те регионы, где замеры фиксируют самый высокий уровень негатива. Вся антикризисная инструкция состоит из пяти ключевых стратегий:

▪️Во-первых, демонстративное стояние в очередях на заправках вместе с обычными гражданами на общих условиях. Губернаторам и мэрам предписано временно отказаться от спецсигналов, ведомственных привилегий и отменять важные встречи, если машина застряла в очереди за бензином, транслируя посыл об общем равенстве перед проблемой.

▪️Во-вторых, перевод стрелок с жесткой публичной поркой коммерсантов. Руководителям субъектов рекомендуют устраивать внезапные рейды на нефтебазы в сопровождении антимонопольной службы и силовиков, чтобы переложить вину за дефицит на «алчных спекулянтов».

▪️В-третьих, введение режима жесткой экономии внутри самих правительств. Сюда входят показательный отказ от служебных авто в пользу общественного транспорта или перевод части чиновников на удалёнку, чтобы снизить нагрузку на АЗС.

▪️В-четвёртых, публичный приоритет для социальных служб. Властям предписывается демонстративно перенаправлять топливо скорым, коммунальщикам и аграриям, максимально подсвечивая это в контролируемых медиа.

▪️В-пятых, власти должны организовать горячие линии по приёму жалоб на перекупов и завышающие цены заправки, давая людям возможность легально выплеснуть раздражение.

Эта инструкция пока что пилотная. В ближайшие недели Старая площадь будет внимательно изучать данные закрытой социологии и мониторить реакцию граждан в тестовых субъектах. Если подходы докажут эффективность, методичку доработают и масштабируют на всю страну.

Досье. Секретный контур - перейти в канал.

Итоги недели: 6-12 июля

На этой неделе произошел очередной виток эскалации, к которому российское военное руководство оказалось не готово. Атакам подверглись десятки кораблей так называемого теневого флота, а также объекты портовой инфраструктуры на Азовском море.

Видимо, очередной пакет договоренностей отправлен в мусорную корзину, и опять по вражеской инициативе. Под атаку попали как нефтяные танкеры, так и зерновозы. Украинское командование не скрывает, что их задачей является полная блокада судоходства в Азовском море.

Россия пока встречных мер не предпринимает: да, происходят атаки на черноморские порты Одессы и Измаила, но корабли продолжают спокойно покидать украинские порты и прибывать в них.

Ситуация повторяется раз за разом: нас ведут вверх по лестнице эскалации по мере готовности врага перейти на новый уровень. Как только у противника появились дроны и ракеты в промышленных масштабах, так сразу же все договоренности о запрете атак на критическую гражданскую инфраструктуру были нарушены.

Российские эксперты, относящиеся к лагерю "ястребов", предлагают сыграть на опережение и атаковать критическую инфраструктуру в европейских странах НАТО. Что ж, если год-два назад это казалось ненужным риском, способным устроить большую европейскую войну, то сейчас подобное развитие событий не выглядит фантастическим.

Сразу несколько не связанных между собой источников канала сходятся во мнении, что это просто вопрос времени, когда европейские страны будут напрямую задействованы в боевых действиях против России.

Хотя, учитывая то, что война все больше ведется с использованием дронов, ракет и спутников, а не пехоты и танков, вовлечение стран НАТО в конфликт и сейчас находится на высочайшем уровне. Именно это вызывает наш скепсис: европейцам просто нет смысла вступать в войну открыто — это не даст противнику какого-то огромного преимущества, все равно все упрется в очередную killzone, просто на более широком фронте, зато может повлечь ответ России по европейским городам, в том числе и с ядерной начинкой.

В лице Украины Европа имеет идеального солдата-франкенштейна, который готов вытерпеть любые удары и которого практически невозможно убить. Зачем рисковать собой?

Получается, эскалация против Европы выгодна нам? Тоже спорно. Россия, вопреки убеждениям некоторых ура-патриотов, и сейчас ведет конфликт на пределе возможностей, а объединенная европейско-украинская армия будет превосходить нашу по всем аспектам. Только ядерная триада позволит нам выстоять против такого противника. Но в такой ситуации считать, что враг не ответит франко-британским арсеналом, тоже является самообманом.

Россия стоит перед тяжелым выбором: долгая и тяжелая война с соседом-франкенштейном либо быстрая ядерная эскалация против НАТО с непредсказуемым результатом. Ужас без конца или ужасный конец. Пока президент выбирает первое, но общество все больше готовится ко второму.

БОЛЬШОЙ ТРАНСФЕР | Подписаться

«Манифест» миллиардера Андрея Мельниченко, опубликованный в The Economist, вероятно является скорректированным предложением по потенциальным условиям завершения конфликта, сформулированным частью российских элит, фронтменом которой является спецпредставитель президента России Кирилл Дмитриев
 
На это может указывать пассаж интервью о передаче Мельниченко в 2023 году 32 млрд рублей центру «Сириус», а также его недавние высказывания о карьерных перспективах Екатерины Тихоновой.
 
Похоже, попытка купить Трампа триллионной ресурсной сделкой признана провальной, теперь эта элитная группа делает новое предложение, но уже не только и не столько Вашингтону, но и Лондону, Брюсселю и Пекину.
Но пока нет оснований считать, что новая попытка окажется более успешной.

🔲 Выходные принесли две интересные новости.

⚫️ Минобороны заявило, что российское оружие преодолевает любые средства ПВО-ПРО, предоставленные Украине Западом.

📌 «Анализ результатов применения Вооруженными силами РФ высокоточного оружия для поражения объектов военной инфраструктуры киевского режима подтверждает его высокую эффективность и способность гарантированно преодолевать любые средства противовоздушной или противоракетной обороны, предоставленные Зеленскому западными спонсорами», — сказано в заявлении ведомства Андрея Белоусова.

◼️ Отмечается при этом, что речь идёт об ударах высокоточным оружием большой дальности воздушного, морского и наземного базирования не только по объектам в якобы наиболее защищенном Киеве, куда Зеленский сейчас стянул практически все имеющиеся западные комплексы противоракетной обороны, но и в других регионах Украины.

⚫️ Одновременно в Омске впервые привлекли к административной ответственности местных жителей за публикацию видео атаки беспилотников, после которого НПЗ приостановил работу. ФСБ и МВД региона отчитались о первом применении этих правил всего через две недели после введения.

◼️ По данным УФСБ региона, омичи, несмотря на запрет областной антитеррористической комиссии, выложили в соцсети видеосъемку атаки дронов. Опубликованные кадры могли быть использованы украинскими террористическими организациями для нагнетания паники в российском обществе, а также наведения и корректировки следующих ударов БПЛА, пояснили в региональном управлении.

🖋 БТ: Хорошо бы, чтобы в защите мы играли так же хорошо, как и в атаке.

◼️ Очевидно, что для этого нужно не ограничиваться «строгим выговором» ответственным за работу ПВО. И речь вовсе не о населении. Да только главкома ВКС кто ж посадит? Он же памятник!

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Минюст в пятницу объявил иноагентом политика Бориса Надеждина.

⚫️ А уже в понедельник его задержала полиция и отвезла в райотдел Долгопрудного, написал политик в соцсетях.

◼️ Ранее Надеждин, комментируя внесение в реестр иноагентов, заявлял, что это сделали не «клерки из Минюста», а по решению из Кремля.

🖋 БТ: Как отмечают коллеги, внесение Надеждина в реестр иностранных агентов — это не просто дежурное пополнение списка, а финал жесткой подковерной борьбы внутри башен Кремля. Кампания оппозиционера, выдвинувшегося по Мытищинскому одномандатному округу №123 в Московской области, завершена, так и не успев войти в активную фазу.

⚫️ Надеждин уже был депутатом Госдумы III созыва (1999–2003 годы) от блока «Союз правых сил» и занимал пост заместителя председателя фракции. В 2018 году он баллотировался на пост губернатора Московской области от «Партии Роста», набрав 4,36%.

📌 В 2024 году Надеждин как политический проект АП использовался под выборы Путина для мобилизации явки. Для чего он появился в кампании выборов в Госдуму теперь — ответ не даст и он сам, уверены политологи.

⚫️ По информации из кулуаров, внутриполитический блок Кремля под руководством Сергея Кириенко (они с Надеждиным являются близкими друзьями и знакомы с 90-х) изначально склонялся к тому, чтобы согласовать выдвижение Надеждина в Подмосковье. Логика технологов была проста: контролируемый «выпуск пара» для умеренно-оппозиционного электората в Госдуму и создание видимости легитимности процесса в одном конкретном регионе.

◼️ Реальные замеры штабов показали, что на волне своей прошлой узнаваемости Надеждин имел колоссальные шансы на прямую победу в округе. Потенциальный разгром провластного кандидата в Московской области стал главным триггером для обострения ситуации. Силовое лобби (так называемая партия «ястребов») использовало эти цифры как главный аргумент. Информация с прогнозами триумфа оппозиционера в ключевом регионе была донесена лично Владимиру Путину. Силовики убедили президента, что появление «легального центра критики власти» в стенах Госдумы недопустимо.

⚫️ Реакция главы государства была однозначной — жестко пресечь любые попытки выдвижения Надеждина, исключив сценарий его участия в парламентской гонке. Политическое руководство было вынуждено уступить давлению силового блока, результатом чего и стало молниеносное решение Минюста. Признание Бориса Надеждина иноагентом автоматически лишает его законного права баллотироваться на выборах любого уровня в России. Кампания в Подмосковье полностью заблокирована. С системной оппозицией в лице Надеждина, пытавшейся играть по правилам, окончательно покончено.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

Отмазки про "ажиотажный спрос" и плохую логистику больше не работают – вице-премьер Александр Новак заявил, что дефицит топлива в России есть, "так как НПЗ частично выходят из строя из-за прилетов" дронов.

Звучит двояко. С одной стороны, это может быть попыткой переключить негатив россиян на Украину – ВСУ бьют по НПЗ, вот они и виноваты, что бензина нет. Выглядит получше, чем когда всю вину перекладывали на самих россиян и спекулянтов. Но не отменяет вопроса "а почему ВСУ бьют по НПЗ?"

С другой стороны, это признание, что гражданский блок правительства бессилен решить проблему, в появлении которой виноват силовой блок. "Белоусов, Герасимов, Чемезов – где ПВО?" Т.е. крайним в возникновении топливного кризиса выставляется Минобороны РФ.

У Белоусова уже больше года как закончился "медовый месяц" после замены Шойгу, критика в его адрес звучит все чаще – и по части ПВО, и за плохую работу с БПЛА-направлением, и за низкие темпы контрактования, и за рост военных расходов при отсутствии сопоставимых результатов. Формируется консенсусное мнение, что новый министр не тянет.

P. S. У заявления Новака есть и третья интерпретация – власти усилят давление на НПЗ, заставляя их самостоятельно обеспечивать себе защиту от дронов. Правда, в Украине уже готовят для атак баллистические ракеты, а против них МОГ, даже если НПЗ их наберут в штат, окажутся бессильны.
@neoreshkins

«Спасибо санкциям». Патрушев нашел идеальный пример... который лучше было не вспоминать

«Слава богу, что санкции есть», — заявил Николай Патрушев. По его словам, ограничения не только не навредили России, а наоборот помогли добиться политической, экономической и технологической независимости. В качестве главного доказательства он предложил посмотреть на импортозамещенный SJ-100 (Superjet).

Правда, именно этот пример выглядит одним из самых неудачных.

Импортозамещение Superjet идет с 2022 года, но сроки сертификации полностью российской версии уже несколько раз переносились. Теперь ее обещают завершить лишь в конце 2026 — начале 2027 года.

На программу уже направили более 27 млрд рублей, чтобы заменить иностранные авионику, гидравлику, шасси и другие системы. Вот только новые самолеты пока не запущены в полноценную эксплуатацию, а старые Sukhoi Superjet 100 с импортными комплектующими стремительно выбывают из строя.

Главная проблема — франко-российские двигатели SaM146. Из-за санкций их полноценный ремонт и обслуживание фактически парализованы. В результате, по данным авиакомпаний, в июле 2026 года около 20–22% всего российского парка SSJ-100 простаивает на земле и не выполняет рейсы.

Получается интересное импортозамещение: новые самолеты еще не летают, а старые уже не могут. Если это и есть символ технологической независимости, то пассажиры, вероятно, предпочли бы менее наглядный пример.

Честно - и точка.
Мы ГОВОРИМ - другие МОЛЧАТ

🖋 БТ: Десять лет «санкции нам только не пользу». И если промышленность все эти годы «не взлетает» — то дело, видимо, не только в санкционном давлении, но и в кураторах.

⚫️ Курирующие промышленное развитие старые «башни Кремля» — «Ростех» Чемезова-Мантурова и помощник президента Николай Патрушев — не справляются с деградацией машиностроения (виноваты, конечно же, западные санкции, но не только они), что, кстати, отражается и на нашей обороноспособности. И даже сладкоречивые заявления о разработке очередных «стратегий развития до 2030-2050 года» ситуацию не исправляют.

◼️ Вопрос лишь в том, будет ли Владимир Путин это терпеть и закрывать глаза, или все-таки даст «ускорение» для их замены свежими мозгами. Пусть даже этот молодняк будет из обоймы того же Патрушева или Чемезова — не важно, главное, что они думают по-другому: энергичнее, креативнее и так далее.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

Только Бориса Надеждина иноагентом признали, как тут же задержали. Вот это скорость! Ничего подобного просто не припоминается. А если и припоминается, то не в истории Новой России. Да и во времена оны, бывало, человек месяцами "в паузе" находился, в тревожном ожидании "воронка" подвисал. Объяснение ув. Незыгаря хоть, на первый взгляд, и парадоксально, но, по-видимому, верно. Маргиналы не те (Дугин, Милонов), а эти. Те нужны, эти - уже нет. Ремесло, Собчак и Надеждин на одной доске одновременно или почти. Но, позвольте, отчего же столь жесткая зачистка по отношению к последнему?

Бывший руководитель госкорпорации «Роскосмос» Дмитрий Рогозин, который ныне исполняет обязанности сенатора от Запорожской области и, как называющий себя командиром подразделения «Барс-Сармат», сделал заявление о том, как закончить СВО быстро и с победой.

По словам Рогозина его рецепт окончания специальной военной операции может осуществиться в течение двух-трех недель, правда для этого ему понадобилось «яйцо» Илона Маска.
«Если лишить противника доступа к Starlink или просто начать планомерное обнуление этой спутниковой группировки, враг потеряет своё преимущество в глобальном управлении беспилотными системами, и война закончится в течение двух-трёх недель его полным разгромом. Starlink — это та самая игла Кощея Бессмертного, которую нужно достать из яйца Илона Маска и сломать.
В этой войне связь и управление БпС — это самое важное. Важнее тысяч танков и самолётов. Поэтому надо лишить врага доступа к глобальной связи. Принять решение. Остальное — дело техники. Как это сделать, мы знаем несколько способов. И всё закончится», — заявил Рогозин.

Очень простое решение от Дмитрия Олеговича, уверенного в том, что глобальную систему спутниковой связи Starlink очень просто дезактивировать , и «враг потеряет свое преимущество».
Две важные коннотации этого тезиса господина Рогозина:
а) командир отряда «Барс-Сармат» прямо констатировал преимущество ВСУ на поле боя, что следует из его заявления.
б) система Starlink является самым технологичным видом связи, которая используется военными Украины, и чего лишены российские подразделения.

Теперь о месте Рогозина в этой конструкции логических силлогизмов — будучи главной корпорации «Роскосмос» Дмитрий Олегович Рогозин обещал к 2023 году обеспечить Российскую Федерацию своей спутниковой группировкой связи, которая станет альтернативой системе Starlink Илона Маска.
К сожалению, у Рогозина в этой сфере ничего не вышло, и теперь он публично признает свое поражение как госменеджера и управленца, так и не сумевшего создать хоть малейшее подобие продукта от Starlink, и публично признает проблему.
Может быть ряд проблем, возникших в ходе СВО, не происки злых врагов, а некомпетентность наших родных начальников, которые не сумели реализовать обещанное?

Учитывая чрезвычайно наглядный пример Бориса Надеждина, в очередной раз выскажем сомнение в участии партии "Яблоко" в парламентских выборах

Единственный вариант, который может сохранить "Яблоко" в бюллетене (а при идеальных условиях и обеспечить достойный результат) - какое-то очень недвусмысленное заявление партии в поддержку СВО.

Но пока этот сценарий не выглядит сколь-нибудь реалистичным...

Россия. Тренды недели
 
Даешь креатив!
 
Отечественная креативная индустрия находится на пути к формированию собственного национального проекта. Пока публично, судя по заседанию координационного совета при правительстве РФ, речь идет про отдельный федеральный проект. Однако, следует учитывать факт пристального интереса Кремля к креативу, как к инструменту, что формирует ценности и подчеркивает национальную идентичность. Эту мысль высказал вице-премьер РФ Александр Новак в рамках обосновании идеи, что «для управления сектором креативной экономики необходима проектная система». Пристальный интерес Кремля еще выразился в участие Максима Орешкина, первого заместителя главы администрации президента РФ, в обозначенном заседании. Все-таки, любые темы, что имеют цивилизационный смысл, а ценности и идентичность здесь сидят как влитые, – это внутриполитическое и идеологическое направление.
 
В подтверждении предположения по национальному проекту – у креативной индустрии (или сектора креативной экономики) есть конкретная цель с дедлайном: 6 % в виде доли креативных индустрий в валовом внутреннем продукте к 2030 году. Отраслевую стратегию разрабатывает Министерство экономического развития РФ, министр Максим Решетников как раз делал доклад на совещании. Можно не сомневаться, что реализация будущего нацпроекта упадет на его плечи. В стратегии, кстати, есть конкретный вызов: отраслевой дисбаланс, когда «почти 80 % валовой добавленной стоимости формируют пять индустрий и десять регионов-лидеров, тогда как у большинства субъектов Федерации потенциал остается нереализованным». Понятно, что главы российских регионов получат еще один критерий оценки их эффективности как руководителей: что там у вас с креативной индустрией, где рост?
 
Орешкин, кстати, упомянул про другой вызов: креативная индустрия подразумевает человека как основного актора, а мировой тренд диктует активное использование искусственного интеллекта. Тонкая грань, по мнению кремлевского чиновника, состоится в критическом отношении к работе с нейросетями, хотя очевидно, что «креативную экономику, в связи с переходом на использование искусственного интеллекта ждут кардинальные изменения».
 
Кремль и федеральное правительство, на основе формирования профильных рабочих групп и статуса участников заседания координационного совета, видят креативные индустрии в лице общественного питания, сферы развлечения, телевидения, СМИ, музыкального и театрального искусства. Понятно, что люди творческие не могут создавать (точнее, креативить) без активной помощи финансовых институтов, потому в координационном совете были представители банковских структур – например, ПАО «Банк ПСБ». Хотя, конечно, участие Веры Подгузовой, директора по внешним связям ПАО «Банк ПСБ» – это еще и к теме, что PR и реклама имеет конкретную нишу в секторе креативной экономики и в будущем национальном проекте.
 
В любом случае, что федеральный проект, что национальный – без разницы, на креативную экономику в ближайшие три с половиной года будут выделяться значительные средства. Часть из них пойдет в отстающие регионы и это полноценный будущий тренд. Раз будут средства, то от губернаторов ожидается целевое освоение. Здесь можно предполагать конкретный интерес со стороны правоохранительных структур к креативной экономике. Это, во-первых.
 
Во-вторых, раз будет национальный или федеральный проект, то внутри него появятся, по выражению Максима Решетникова, «мегапроекты-локомотивы», видимо, с распределением по отдельным направлениям в рамках сектора креативной экономики. Скорее всего, профильные рабочие группы «Гастрономия и отдых и развлечения» и «Музыка, медиа и СМИ, реклама и пиар» создаются под «мегапроекты-локомотивы».
 
В-третьих,  активное участие Решетникова в потенциальном нацпроекте – это к карьерным перспективам министра. От достижения цели про «шесть процентов в валовом внутреннем продукте» будет зависеть, куда пойдет работать Максим Геннадьевич. Если вдруг мэр Москвы Сергей Собянин уедет на заслуженную пенсию в тюменский макрорегион.

#мнение

Статья Мельниченко в Economist и последующая реакция на нее в России и на Западе демонстрирует, что ни у нас, ни на Западе нет внятного образа будущего России. Никто не представляет, что нас ждет завтра, плана нет.

Складывается ощущение, что объединенная Европа и часть американских элит наращивают усилия для военно-политического поражения России, но не знают, чего хотят дальше. Они хотят распада России, ее возвращение в состояние девяностых, или им нужна униженная Россия по образцу Германии после 1918 года и до прихода нацистов?

А какой вообще может быть Россия? Степень взаимного недоверия и обид между нынешними элитами России и Европы вряд ли позволит быстро перестроиться после острой фазы украинской войны. Опыт девяностых показал, что Западу не особо интересно участвовать во внутренней жизни России с целью ее переустройства, как это было в Германии после Второй мировой.

Вся инфраструктура «гражданского общества», СМИ и ЛОМов, которая выстраивалась Западом последние десятилетия в РФ, была направлена не на глубинное переустройство российского общества, а на то, чтобы препятствовать реализации альтернативных сценариев, где Россия действует как суверенный актор, способный отстаивать собственные интересы.

Пока что в отношении нас реализуется сценарий «Евразийский изгой». Термин был внедрен Бжезинским и означал, что если отнять у России Украину, Москва попадет в геополитическую изоляцию и собьется с курса. В целом так и есть. Примкнуть к Китаю мы бы и рады, только сам Пекин не спешит. Европа тоже назад не зовет, а самодостаточным экономическим актором мы так и не стали.

Вариант с «осажденной крепостью» кажется наиболее реалистичным. Война становится главным стержневым элементом политической системы и главным геополитическим проектом. Ощущение, будто иного сценария нет. Война в Европе, на Южном Кавказе, в Центральной Азии. По всему периметру границ. Борьба внутри страны. Своего рода прусская система, но в других масштабах.

🔲 Пишут, что член бюро Высшего совета «Единой России», мэр Москвы Сергей Собянин предложил перенести платежи регионов по бюджетным кредитам в 2027-2029 годах в сумме около 300 млрд рублей на более поздние сроки.

⚫️ По словам Собянина, ситуация с бюджетом в регионах достаточно сложная, доходы формируются неравномерно, в ряде регионов бюджеты являются дефицитными.

📌 Ранее правительство с помощью бюджетных кредитов перекрывало эти проблемы для того, чтобы регионы могли стабильно выстраивать свою бюджетную политику, включая выполнение национальных проектов, инвестиционных проектов, развитие промышленности, экономики и так далее. Сейчас выделение дополнительных бюджетных кредитов ограничено, а чтобы расплатиться по старым обязательствам, многим регионам приходится брать кредиты в коммерческих банках под высокие процентные ставки.

⚫️ В связи с этим градоначальник предложил рассмотреть вопрос о переносе на 2031–2033 годы сроков погашения задолженности регионов по бюджетным кредитам из федерального бюджета, срок выплаты по которым наступает в 2027-2029 годах. Глава столицы добавил, что для этого решения нужно будет выходить на уровень президента Владимира Путина.

◼️ В апреле Путин поддержал предложение «Единой России» о переносе срока погашения задолженностей по бюджетным кредитам регионами с 2026 года на более поздний срок.

🖋 БТ: Показательно, что эти шаги происходят на фоне заявлений Минфина в июне о снижении зависимости регионов от коммерческих кредитов и «безопасном» уровне долговой нагрузки. Реальность же выглядит иначе: регионы вынуждены брать новые займы, чтобы закрывать старые долги и кассовые разрывы, и роль ключевого бенефициара этого процесса приобретает банк «Россия», связанный с Юрием Ковальчуком и Геннадием Тимченко.

⚫️ Впрочем, тот же Минфин ранее предупреждал, что совокупный дефицит региональных бюджетов в 2026 году может вырасти на 27%, до 1,9 трлн рублей, из-за падения налога на прибыль и роста социальных и оборонных расходов.

◼️ Как отмечают эксперты, у федерального центра, который и сам испытывает сложности с исполнением бюджета (при плановом дефиците в 3,8 трлн рублей потрачено уже 6 трлн) остается все меньше пространства для поддержки регионов. А регионы одновременно несут часть военных и социальных расходов: выплаты, льготы, инфраструктуру, поддержку семей участников войны. Поэтому кризис неплатежей превращается в проблему не только Минфина, но и губернаторской устойчивости.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

На Шушенском медиафоруме президент Азербайджана Ильхам Алиев заявил об окончательной нормализации отношений с Россией. И тут же буквально назвал уволенного из ТАСС Михаила Гусмана агентом Азербайджана, в шутку намекнул, что вскоре может быть арестован объявленный иноагентом Сергей Марков и смеясь сказал, что теперь статус иноагента может быть присвоен и задавшему ему вопрос журналисту Алексею Наумову. Или Алиев всерьез считает, что для Москвы нормализация выглядит так, или он прекрасно понимает, что нормализации лишь предстоит достичь, и сейчас он, пусть и в шуточном диалоге, первым протягивает Москве руку.

Важно понимать, что Азербайджан, несмотря на серьезные проблемы в отношениях с Турцией в последнее время, очень плотно завязан на Анкару и на Реджепа Эрдогана с его многовекторной внешней политикой лично. Форум прошёл меньше чем через неделю после саммита НАТО в Анкаре: альянс подтвердил антироссийский курс, Дональд Трамп пообещал Украине лицензию на производство ракет-перехватчиков для ЗРК «Patriot», допустил закрытие её неба и одобрил удары по российским НПЗ, назвав их шагом к миру. На этом фоне турецкий прокси идёт на сближение с Москвой — Эрдоган воспринимает нынешнюю эскалацию как окно возможностей для посредничества. До выборов в Конгресс США давление будет только расти — и Анкара намерена этим воспользоваться.

Впрочем, есть и еще одно объяснение, которое нельзя сбрасывать со счетов: именно такое положение вещей Алиев считает нормальным.

@Preemnik

🔲 Ключевая ставка ЦБ будет снижаться, это станет естественным процессом, исходя из макроэкономических показателей, заявил президент Владимир Путин на встрече с главой Якутии Айсеном Николаевым.

📌 Николаев, отчитываясь об успехах региона, признался, что в развитии «экспортно ориентированной республики» мешают сильный рубль и высокая процентная ключевая ставка. «Я с Набиуллиной разговаривал, она вроде обещает, что ставка всё-таки будут снижаться достаточно уверенно. Это очень важно, это нам очень нужно», — сказал он.

⚫️ Президент на это ответил, что ставка и должна снижаться.

◼️ По поводу избыточного укрепления рубля, Путин отметил, что это стало следствием снижения спроса на иностранную валюту. «Валюта меньше нужна - не нужна так, как раньше», — констатировал глава государства.

🖋 БТ: По нашему мнению, такое заявление президента не просто звоночек, а колокол для главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, которая последовательно отстаивает ужесточение денежно-кредитной политики и повышение ключевой ставки, позволяя зарабатывать банкам. А впрочем, уж сколько этих звоночков было, не счесть…

⚫️ На заседании 19 июня Банк России девятый раз подряд снизил ключевую ставку, но лишь на минимально возможные 0,25 п.п. — до 14,25%. Решение о снижении ставки меньше, чем ожидал рынок, в Центробанке объяснили том числе рисками инфляции из-за снижения производства топлива вследствие ударов украинских БПЛА по российским НПЗ.

📌 По мнению экспертов, коллективное давление представителей военно-промышленного комплекса и крупнейших предпринимателей страны принесло свои плоды: смягчение денежно-кредитной политики хотя и замедлилось до минимума, но формально не завершилось.

⚫️ Ранее эксперты отмечали, что размер снижения, если оно произойдет, не будет иметь особого значения, поскольку такой шаг сам по себе полностью дезавуирует все монетаристские принципы (в понимании главы ЦБ Набиуллиной и ее заместителя Алексея Заботкина), которые руководство банка регулярно провозглашало. Это означает, что ЦБ умывает руки, отходит в сторону от макроэкономического регулирования и возлагает всю ответственность на исполнительную власть и законодателей.

◼️ С другой стороны, несмотря на прямые публичные указания президента Владимира Путина понизить ключевую ставку, она была хоть и понижена, но совсем уж минимально. Что тоже по-своему — вызов. Точнее — тот самый компромисс, которого добилась Набиуллина за то, что осталась ненадолго прикрывать своим именем финансовый обвал в бюджете.

⚫️ Будет ли в дальнейшем Эльвира Сахипзадовна прислушиваться к мнению президента, или продолжит негласный саботаж — узнаем в конце июля по итогам очередного заседания ЦБ.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

Теперь Железный занавес строят с двух сторон

Интересно, что к блокированию российских пользователей интернета и их изоляции от мировой паутины со стороны российских чиновников, дружно присоединились европейские. Которые также начали тотально запрещать и "отменять" российские программы, как раньше западные запрещали и отменяли в России.

Роскомнадзор заявил, что не ограничивает доступ к сервисам GitHub, Google и Apple, проблемы с которыми появились у российских пользователей сегодня. Сегодня ЕС ввёл санкции против мессенджера Мах и ВКонтакте. Ранее из App Store были удалены Мах, VK , VK Музыка, Мессенджер и Видео, «Одноклассники», Дзен и Mail/ru. Вчера сразу в нескольких европейских странах вызвали российских послов, предъявив однотипные обвинения в кибератаках со стороны РФ. И был заблокирован домен Телеграмм.

Железный занавес вокруг России с энтузиазмом строят в обеих сторон, что показывает - эти силы из одной "грибницы", которая создает новый "расколотый мир". В борьбе с разными силами глобализации - как управляемой, так и свободной.

Это понятно. Не понятно зачем им так упорно помогают "охранители" внутри России - ведь в этом заинтересованы самые русофобские силы в мире. И возникает вопрос - а эти силы внутри страны, вообще - русские? Или их интересует только собственная неограниченная власть и контроль?

#мнение

В истории с Собчак большинство наблюдателей не обратили внимание на одного из самых известных и ярких критиков израильского медиаменеджера — Владимира Соловьева.

Информационное противостояние двух именных медиахолдингов идет давно. Соловьев всегда намекал на двойную игру Собчак, призывал к тому, чтобы признать ее иностранным агентом. Словом — вменял ей все то, что стало известно после взлома ее переписок хакерами.

Собчак — не первая персона, в отношении которой могут быть приняты меры после длительной медийной обработки со стороны Соловьева. Ранее террористом и экстремистом была признана некая Монтян, близкая к прежним кругам Минобороны. И много других деятелей.

К чему мы вообще начали это обсуждать? Поразительно, что на пятый год СВО среди многих приближенных к властям акторов именно Соловьев остается глашатаем центрального курса. Даже взлом переписок Собчак указывает на то, насколько неоднородны российские элиты. Несмотря на кажущуюся жесткую вертикаль, внутри российских властей есть масса групп влияния, по разному трактующих национальные интересы и поручения президента.

Как во всем этом водовороте Соловьеву удается так точно подбирать жертву и выставлять ей точный диагноз — загадка. К публичному имиджу ведущего, конечно, масса вопросов, но по его эфирам все еще можно определять «курс партии», что особенно актуально в наши дни.

Президент Путин второй раз за последнее время высказался в пользу необходимости снижения ключевой ставки. Это свидетельствует о том, что динамика ее сокращения — на 0,25 п. п. на последнем заседании — не устраивает высшую исполнительную власть, поскольку противоречит экономическим и оборонным интересам государства.

Важно, что Путин фактически констатировал: у ЦБ не осталось аргументов в пользу сохранения жесткой денежно-кредитной политики. Он заявил, что ключевая ставка Центрального банка должна снижаться. Это должно быть и будет естественным процессом, исходя из макроэкономических показателей.

Такой вывод, по-видимому, основан на том, что в высших эшелонах власти разобрались в подтасованности и ангажированности аргументов, которыми регулятор на протяжении нескольких лет обосновывал необходимость высокой ключевой ставки: ранее — якобы полной загруженностью производственных мощностей, затем — нехваткой рабочей силы и низкой безработицей.

При этом Набиуллина публично заявляет, что в ЦБ учитывают все данные о трудовых резервах, включая неполную занятость. Если это так, то регулятор должен оперировать фактическим уровнем безработицы во всех ее формах, который в первом квартале составлял 5–7% в зависимости от отрасли. Во втором квартале рост безработицы усилился вслед за падением производства в базовых секторах экономики. По данным ИНП РАН, сокращение штатов на предприятиях реального сектора превысило 25,5%. Пропорционально сократились и инвестиции — почти на 30%, что усиливает предпосылки для нарастания рецессии.

Заместитель Набиуллиной Алексей Заботкин, видимо осознавая шаткость аргументов, основанных на трудовой статистике, выдвинул новую причину, по которой ключевая ставка может быть сохранена на прежнем уровне или даже повышена: «ЦБ не может закрыть глаза на рост цен на топливо». При этом он не забыл превентивно намекнуть, что ответственность за это будет лежать на правительстве, если оно «не сумеет принять меры».

Такой «перевод стрелок», учитывая, что динамика цен на моторное топливо на коротком временном отрезке добавит к инфляции не более 0,05–0,1 п. п., вряд ли сможет нейтрализовать претензии к руководству ЦБ, если оно в очередной раз проигнорирует сигналы, исходящие из Кремля и с Пресненской набережной.

🖋 БТ: Как мы неоднократно отмечали, влияние западных санкций на отечественную экономику усиливается политикой Центробанка, который превратился под руководством Эльвиры Набиуллиной из механизма создания денег в механизм изъятия денег.

⚫️ В результате экспериментов Центробанка с ключевой ставкой национальная экономика оказалась в «ловушке Набиуллиной», когда любой ход только ухудшит ситуацию: высокая ставка делает кредиты непривлекательными и в целом отражается на покупательской способности, а снижение чревато разгоном инфляции. Охлаждение экономической активности происходит на фоне замедления динамики зарплат и роста скрытой безработицы.

◼️ Чтобы скрыть провалы в денежно-кредитной политике, ЦБ давит на правительство Михаила Мишустина, вынуждая для исправления дисбалансов прибегать к непопулярным мерам (в частности, к ужесточению налогового бремени), которые не только бьют по кошельку россиян, но и блокируют экономическое развитие.

📌 Большинство групп во власти — «башен Кремля» — недовольны Набиуллиной. Беспокойство по поводу кредитно-денежной политики уже осторожно высказал даже Владимир Путин.

⚫️ Как мы неоднократно отмечали, Эльвира Сахипзадовна, до недавних пор пользовавшаяся беспрецедентной поддержкой президента, подходит все ближе к «раздорожью» — или отказаться от своих принципов и выполнить установки президента по структурной перестройке российской экономики, или уйти в отставку.

◼️ А впрочем, очевидно, что Набиуллина, стойко переносящая волну критики общества и коллег из правительства, все же сохранит пост главы ЦБ до конца, и лишь после выполнения всей «грязной работы» должна будет собрать негатив и унести с собой.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат