그간 잠잠하다 했더니 다시 한 번의 폭락이 나타났습니다.

근데 4~5월 폭락 당시보다 제 마음은 덜 쫄립니다. 이유를 말씀드릴께요.

일단 어제 주가 급락의 원인은 전날과 같습니다.

인플레는 이미 주식시장에서는 아웃 오브 안중이고, 유럽을 넘어 미국으로 리세션 가능성이 전이되었습니다.

어제의 트리거는 PMI지수였는데요, 50을 기준으로 높으면 경기 확장, 낮으면 경기 수축입니다.

일단 유럽PMI가 49.4로 26개월만의 최저치이자 경기 위축 국면으로 진입했습니다.

제조업 뿐 아니라 서비스까지 비슷했습니다.

이후 조금 늦게 발표된 미국PMI가 조금 더 충격적이었는데요,

제조업지수가 52.3으로 24개월내 최저치이긴하지만 그래도 확장국면이었다면,

서비스업이 위축국면인 47까지 폭락했습니다.

요즘 시장의 내러티브가 미국민들이 이제 컴터, 핸폰 등 상품은 살만큼 사서 여행 식당 등 서비스 영역으로 소비를 전환시킨다는 것이었는데,

이마저 폭망한 것입니다. 이러니 뭐.

경기에 가장 민감하게 반응하는 국채수익률은 다시 한 번 급락하여,

10년물이 2.75까지, 기준금리와 연동된 2년물이 2.95까지 빠졌습니다.

기준금리가 이번주말 2.5%,. 9월엔 3.0%, 12월엔 3.5%로 전망되는데,

2년물이 3%가 안 된다는건 못 올리거나, 올린다 해도 바로 다시 인하 할 것이라고 시장에서 믿는 것입니다.

저도 사실 그렇게 생각하는데요, 지금도 이 지경인데, 이번주 또 한 번 자이언트스텝 맞으면 그 때는 말할 필요도 없죠.

자 그럼 이제 파월도 생각이 많아질 것입니다.

CPI가 9%가 넘는 상황을 고려하면 '아효 확 그냥'이러지만, 근데 이러다 진짜 돌이킬수 없게 망가져버리면?

이미 이 모든 상황을 예측하여 선제적으로 대폭락한 증시는 이런 연준의 갈등마저도 프라이싱하기 시작할 것입니다.(이제는 바닥?)

앞으로의 충격은 도망가기보단 맞서야 하는 영역이란 뜻입니다.

물론 그 사이에 시차가 존재하여 스냅처럼 어설픈 기업은 못 버티겠죠.

물려도 대장에 물려야하는 이유입니다.

캐나다는 의심할 여지 없이 소비위기로 향하고 있습니다 / 출처

1️⃣ 미국과 캐나다의 주택 가격 상승률과 실질소득 증가폭

2️⃣ 각 나라별 주택 가격 상승률

3️⃣ 소득 대비 부채 상환 비율

4️⃣ GDP 대비 부채 증가율
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미국의 주택 가격 상승률도 매우 높다 생각했지만 캐나다는 상상이상

실질소득 대비 집값은 4배 떡상하는데 빚은 늘어나고 있으며 빚 갚는데 나가는 돈도 단순 증가가 아니라 %로 상승

+근데 프랑스도 조금 비슷해 보이는..?