ФинОснова
3.4K members
51 photos
7 files
361 links
Обзор иностранных компаний, тренды, идеи и мнения.
Об авторе:
7 лет работы в Private Banking
10 лет собственных инвестиций
Степень магистра финансов (MS in Finance) Бостонского университета США
Проходит обучение на CFP в США
Для связи info@finosnova.com
Download Telegram
to view and join the conversation
​​#интервью
И вот как исторически развивались резервные валюты (слайд👇)

Справа 6 основных измерителей силы:

⚡️технологии и образование
⚡️продукция
⚡️торговля
⚡️военное дело
⚡️финансовый центр
⚡️статус резервной валюты
​​#интервью
🔎 На слайде можно наблюдать исторические циклы👇

⛵️ В 16 веке голландцы благодаря мореходству начали завоевывать мир, они вооружали свои корабли. К началу 17 века торговый оборот вырос до 50% от мирового, были основаны финансовые центры для восточно-индийских торговых кампаний. Логичным последствием стало приобретение валютой резервного статуса. Амстердам стал мировым центром капитала.

📍Упадок империи начался с ростом долговой нагрузки, продолжился с утечкой талантливых специалистов в Англию, где те обучали английских моряков. В результате произошла смена господства, на арену в 17 веке вышла Великобритания.

☝️ Развитие этих империй очень схоже, основано на мореходстве, технологиях и военных завоеваниях. Благодаря военным успехам, Индия стала британской колонией.
​​#интервью
🇺🇸 Расцвет США начинается в 19 веке - синяя линия на рисунке ниже,
🇨🇳 красная - Китай и его экономическое чудо.

👇 Если вы внимательно присмотритесь к красной линии, то увидите, что и 500 лет назад Китай был в числе ведущих держав.
​​#интервью
О конфликте и инвестициях:

🔸 Избегать инвестиций в Китай и не добавлять эти активы в свой портфель - очень недальновидное решение. Ставить в этой гонке стоит сразу на двух лошадей - на США и Китай. Диверсификация совершенно необходима.

🔸 Добавлять к себе в портфель новые и непонятные сейчас китайские активы очень тяжело психологически. Инвестор очень тяжело принимает новые парадигмы и инструменты, так было и с развивающимися рынками, и с мировым покрытием.

О войне:

♦️ Будет ли война? Если да, то мы будем жить в совершенно ином мире. Но я склонен думать, что эта война будет неклассической, войной реструктурирования и изменения в мировом предложении, изменении технологий - кто и какие будет использовать. Но я вижу эволюцию и у США, и у Китая.

О тайминге:
🔻 Лучше раньше, чем опоздать. Уже заметны изменения в MSCI.

О рисках:

🔹 Везде есть риск, поэтому уместно говорить о сравнительном риске. Европа - очень рискованно, с их изможденной монетарной политикой, политическим раздраем и технологическим отставанием. США - высокие риски по-своему, большой разрыв между богатыми и бедными порождает политические столкновения и даже борьбу капитализма с социализмом, все это на фоне слабой монетарной политики. Развивающиеся рынки - в комплекте со своими рисками.
В Китае тоже есть риск, он иной, не более опасный, чем перечисленные выше. К тому же у Китая сейчас больше козырей в рукаве с точки зрения монетарной и фискальной политики.

🔹 Если сравнить ставки, которые в Европе уже предельно низки, то возможности проводить стимулирующие экономику меру сильно ограничены, в отличие от развивающихся рынков и Китая.

🔹 Опасно не диверсифицироваться Китаем (!) и не инвестировать в эту экономику‼️

🔹 В последние годы я занимаю бычий тренд по Китаю - и в Private Equity и в Public Equity.

🔹 Выбирайте инструменты, которые подходят вам по ликвидности и доступности - ищите возможность!

Слайд👇

Финтех - 1 место

Искусственный интеллект - 3 место

Одежда и аксессуары - 2 место

Виртуальная реальность - 2 место

Образование - 2 место

Автономное вождение - 2 место
​​#интервью
❗️ 34% компаний единорогов зарегистрированы в Китае!
​​#интервью

🔎 На слайде ниже можно наблюдать скорость притока денег в китайские активы👇

✔️ Регуляторная система развивается. Она не так развита и прозрачна, как на развитых рынках, но определенно движется в этом направлении.
✔️ Сочетание в портфеле развитых рынков и развивающихся дает лучшую диверсификацию и риск-доходность.
✔️ Через 5-10-15 лет мы будем жить в совершенно новом мире, другом Китае и других США. Демография меняется, поэтому изменения неизбежны и в капитализации развитых рынков и в капитализации развивающихся.
​​#ТочкаЗрения

Куда бежать или Защитные инвестиции

“Remember, things are never clear until it’s too late.”
― Peter Lynch



☝️ Задним числом всегда легче объяснить, а ясность приходит обычно тогда, когда уже поздно. Свежее потрясение пришло из Аргентины, где большой шанс получить власть у товарища, который вполне себе может закрыть экономику и сказать, что “всем, кому должны, мы прощаем”, то есть напугал инвесторов.
Нас часто спрашивают, есть ли на рынке инструменты, которые защитят капитал при наступлении нового мирового кризиса. И довольно много людей верят в скорое наступление этого самого кризиса. Особенно, когда в мире неспокойно.
🔎 Рассмотрим какие у нас есть варианты защитных инвестиций кроме тушенки и патронов.


Золото

Взгляните на график цены на золото👇

Напомним, крупнейшие мировые экономические кризисы прогремели в:
1929-1933 годы – Великая Депрессия,
1973 г. – экономический кризис вкупе с энергетическим кризисом,
Из недавнего – Мировой кризис 2008 года.
💙 Золото в эти смутные времена чувствовало себя прекрасно.

💰 Кроме самого физического золота в слитках можно рассмотреть фонды золота и золотодобывающие компании:

SPDR Gold Shares (GLD)
iShares Gold Trust (IAU)
FinEx Gold ETF (FXGD)
Barrick Gold Corporation (GOLD)
Newmont Goldcorp Corporation (NEM)
Полюс (PLZL)
​​Обратите внимание на цену золота в кризис 1973 года и мировой кризис 2008г.
​​Серебро
Схожая ситуация с графиком серебра 👇

📌 Также, помимо физического владения драгоценным металом можно обратить внимание на индексный фонд iShares Silver Trust (SLV).
​​Ценные бумаги Казначейства США

✒️ Мы уже ранее писали статью о трежерис.
Как поучаствовать:
FinEx USD CASH EQUIVALENTS ETF (FXTB) и RUB (FXMM)
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)
Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT)

📍 Отдельным защитным активом выступают казначейские облигации защищенные от инфляции (TIPs). Эти американские бумаги привязаны к уровню инфляции и являются отличным защитным инструментом.
👉 Список top-10 ETF-фондов по TIPS по ссылке, первые места по объемам занимают:
iShares TIPS Bond ETF (TIP)
Schwab U.S. TIPS ETF (SCHP)
Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP)

🇷🇺 Российским аналогом TIPS являются ОФЗ-ИН, облигации федерального займа с номиналом, индексируемым в зависимости от уровня инфляции по прошествии 3 месяцев.
💸 Доступны к покупке на Московской Бирже ОФЗ -ИН 52001 и ОФЗ -ИН 52002.


Защитные валюты

🛡 Защитными валютами считаются швейцарский франк и японская иена.
📈 Американский банк JP Morgan Chase считает, что швейцарский франк это лучшая валюта для вложения денег и предрекает ей укрепление по отношению к остальным валютам/
JPMorgan Chase отмечает, что швейцарский франк всегда оказывался в тройке наиболее выгодных валют по отношению к доллару во время пяти последних рецессий.


Резюме

✔️ Во времена сильной инфляции исторически росло золото и инструменты, привязанные к инфляции, такие как казначейские облигации (TIPS).

✔️ Из валют в кризисные времена стоит обратить внимание на швейцарский франк и японскую иену.

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией❗️
​​#Инструменты

Фонд VTBH ETF - новый инструмент для инвестирования в долговой рынок США


🏦 ВТБ – Фонд «Американский корпоративный долг» - это биржевой фонд, инвестирующий в американские корпоративные облигации посредством покупки ETF Ishares High Yield Corp Bond (IHYU) в состав которого входят облигации компаний США из разных секторов.
📌 То есть ВТБ на основе IHYU ETF сделал биржевой ПИФ.

Что за фонд со звучным именем IHYU?
🔸 IHYU торгуется в Лондоне, Мексике, Италии, Германии и Швейцарии
🔸 IHYU выплачивает дивиденды дважды в год, доходность 5.48%

Топ-5 владений фонда (holdings):
BLK ICS USD LEAF AGENCY DIST
TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE NETHER
SPRINT CORP
TENET HEALTHCARE CORPORATION
CHS/COMMUNITY HEALTH SYSTEMS INC


Стратегия VTBH:
❗️ Не выплачивает дивиденды. Все полученные купоны реинвестируются внутри фонда!
Российский неквалифицированный инвестор получает возможность доступа к диверсифицированному американскому рынку корпоративных облигаций США.

Управляющая компания
АО ВТБ Капитал Управление активами (лицензия ФКЦБ России от 06.03.02 № 21-000-1-00059)

🔎 Для желающих вникнуть глубже – Правила Доверительного управления биржевым ПИФом VTBH

Комиссия
Управляющей компании – 0,22%
Депозитарию, регистратору и бирже – 0,18%
🔹 не более 0.5% в год совокупно по VTBH (плюс комиссии IHYU, как наполнение).

Как купить VTBH
💸 Купить можно у любого брокера, открыв брокерский счёт. Не требует дополнительной квалификации инвестора.

Плюсы VTBH:
⚡️ Легко купить
⚡️ Можно получить налоговую льготу при владении бумагами свыше трёх лет. Прибыль, полученная при продаже/погашении, освобождается от НДФЛ по правилу 3 млн. рублей x 3.

Минусы VTBH:
В документах фонда ВТБ указано, что IHYU может стать не единственным вложеним, ориентир на его цену, но впоследствии “начинка” может измениться.
Несмотря на заявленное “фонд облигаций” позже могут быть добавлены иные инструменты, в том числе и акции.
Высокие суммарные комиссии (фонд на фонде верхом).
Не выплачивает дивиденды.

Резюме
✔️ Может подойти инвестору с горизонтом от 3 лет и желанием воспользоваться налоговой льготой, не рассчитывающему на денежный поток здесь и сейчас - ни дивидендов, ни купонов не будет.

❗️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией❗️
​​#Инструменты #Портфель

25 лет до пенсии -какие есть решения?

🏖 Лет в 35 всё чаще приходят мысли о кругосветных путешествиях и жизни после трудовых будней, о пассивном доходе и накоплениях на пенсию. Какие есть варианты?

🔎 Сегодня рассмотрим Vanguard Target Retirement Funds.
Целевые Пенсионные Фонды от Vanguard дают простой подход к проблеме пенсионного инвестирования: если человек планирует выйти на пенсию в 2043 – 2047 годах, то можно рассмотреть Vanguard Target Retirement 2045 Fund (VTIVX).

В чем смысл?

👉 2045 - Цифра в названии фонда относится к целевой дате, когда инвестор выйдет на пенсию.
💼 В рамках одного фонда предлагается диверсифицированный портфель, который со временем корректирует базовый набор активов. По мере приближения целевой даты фонд постепенно снижает долю акций и увеличивает долю облигаций. То есть смещает акцент с более агрессивных инвестиций на более консервативные, чем ближе вы к выходу на пенсию.
Средства продолжают корректироваться в течение семи лет после целевой даты.

Чем привлекает:

⚡️ Простота - единожды принятое решение. Инверсия? Кризис? Еще страшные слова? Забота управляющих.

⚡️ Автоматическая ребалансировка раз в год.
Инвестор освобождается от хлопот по постоянному ребалансированию портфеля.

⚡️ Низкая комиссия фонда - 0.15%
Это существенно ниже, чем средние расходы по отрасли равные 0.63%. Когда вы платите меньше комиссий, больше денег остаётся на вашем счете и работает на вас.

⚡️ Идеально воплощать на счетах с налоговой льготой или отложенным налогообложением.


Распределение портфеля:

💵 Vanguard Target Retirement 2045 Fund (VTIVX) инвестирует в 4 индексных фонда Vanguard с минимальными комиссиями. Фонд держит около 90% активов в акциях и 10% в облигациях. 54% его акций американские, остальные - иностранные.

1️⃣ Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares 54.4%
2️⃣ Vanguard Total International Stock Index Fund Investor Shares 35.5%
3️⃣ Vanguard Total Bond Market II Index Fund Investor Shares 7.1%
4️⃣ Vanguard Total International Bond Index Fund Investor Shares 3.0%

📌 К 2040 году, всего за пять лет до целевой даты, доля облигаций в портфеле превысит 40% от общего объема активов.

❗️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией❗️
​​Stocks = акции,
Bonds = облигации,
Short-term reserves = краткосрочные резервы,
Alternatives = альтернативные вложения.
​​#ЧитайСмотри

На чём сколотили состояние миллиардеры Bloomberg?

📘 Одни из самых популярных книг – это биографии знаменитых людей, в том числе бизнесменов. Истории успеха мотивируют и показывают, что всего за одну жизнь можно добиться невероятных результатов.
Сегодня обратим внимание на самых богатых людей мира.

💲 Индекс миллиардеров Bloomberg – это ежедневный рейтинг самых богатых людей мира.
Индекс дебютировал в марте 2012 года и отслеживает состояние 500 самых богатых людей на планете. Информация берётся из действий на фондовом рынке, экономических показателей и новостных отчетов, обновляется каждый день на момент закрытия торгов в Нью-Йорке.

1️⃣ Джефф Безос – $112 млрд. 📚
Глава Amazon, владелец аэрокосмической компании Blue Origin и издательского дома The Washington Post.
В 1994 году основывает компанию Amazon, а уже в 2017 году становится самым богатым человеком Планеты Земля.
Амазон прошёл путь от книжного онлайн-магазина до транснациональной технологической компании, крупнейшей в мире в сфере интернет-торговли и облачных вычислений.
И даже развод с супругой и потеря четверти своей доли в Amazon не сместила Джеффа с первого места. А бывшая жена теперь является одной из богатейших женщин мира.

2️⃣ Билл Гейтс – $106 млрд. 💻
Создатель компании Microsoft.
Старину Билла вы и так знаете. Хотелось бы отметить, что Билл уже пожертвовал на благотворительные цели более $31 млрд. Супруги Гейтс намерены оставить своим детям по $10 млн., а остальные 99,96% богатства отдать на благотворительность.
​​👇👇👇
3️⃣ Берна́р Арно́ – $94,4 млрд. 👜🍾
Французский бизнесмен, президент группы компаний Louis Vuitton Moët Hennessy.
С 80-х годов начал скупать компании и бренды, выстраивая крупнейший в мире конгломерат по производству предметов роскоши. Арно принадлежат Dior, Givenchy, Lacroix, Kenzo, бренд часов TAG Heuer, коньяк Hennessy, шампанские Moёt & Chandon, Dom Perignon и другие.

4️⃣ Уоррен Баффетт – $79,1 млрд. 💵
Самый известный в мире инвестор. Купил первые акции в 11 лет. В 13 лет подал первую налоговую декларацию, в которой заявил к вычету стоимость велосипеда и наручных часов, так как они были нужны для работы разносчиком газет.
Живёт в доме, купленном им ещё в 1957 году. Наравне со своим другом Биллом Гейтсом является одним из крупнейших благотворителей в истории.

5️⃣ Марк Цукерберг – $71,7 млрд. 👨‍💻
Основатель и самый известный разработчик социальной сети Facebook.
Отец Марка - стоматолог, а мать – психиатр. В 2007 году в возрасте 23 лет Марк становится самым молодым в мире миллиардером, кто сделал себя сам (self-made billionaire).
Цукерберг тоже пожертвует почти всё своё состояние на благотворительность.

6️⃣ Амáнсио Ортéга – $62,7 млрд. 👗👕
Испанский предприниматель, основатель компании Inditex, которая является мировым лидером в сфере розничной торговли одеждой.
Ортега начинал с того, что вместе с женой шил дома одежду, подражая дизайнерским вещам.
В 1963 году открывает текстильную фабрику. В 1975 году решает сам продавать одежду в розницу и открывает свой первый магазин. И называет его Zara.
Сейчас корпорация Inditex включает в себя бренды Zara, Massimo Dutti, Stradivarius, Pull and Bear, Bershka, Oysho, Zara Home, Kiddy'S Class, Tempe.

7️⃣ Чарльз Кох – $58,3 млрд. 🛢
8️⃣ Дэвид Кох – $58,3 млрд. 🛢
Братья владеют компанией Koch Industries. Они унаследовали нефтеперерабатывающий бизнес от своего отца, но сильно расширили его. Теперь Koch Industries также занимается технологическим оборудованием, полимерами, минералами, удобрениями и многим другим.
​​👇👇👇
9️⃣ Ларри Эллисон – $58 млрд. 💾
Американский предприниматель, сооснователь корпорации Oracle.
Ларри воспитывался приёмными родителями.
В 1977 совместно с двумя коллегами основал компанию Software Development Laboratories, позже переименованную в Oracle. Oracle является вторым по величине доходов производителем программного обеспечения после Microsoft.

🔟 Ларри Пейдж – $57,4 млрд. 🖥
Разработчик и сооснователь Google.
Родители Ларри Пейджа – преподаватели информатики и программирования. Благодаря им Ларри Пейдж с детства интересовался компьютерами.
Во время учёбы в Стэнфордском университете Ларри знакомится с другим аспирантом – Сергеем Брином.👇

11. Сергей Брин – $55,8 млрд. 🖥
Сергей Михайлович Брин – американский предприниматель, разработчик и сооснователь Google.
Сергей Брин родился в Москве. Мать – научный сотрудник. Отец – кандидат физико-математических наук.
Когда Сергею исполняется 5 лет, семья переезжает в США.
В 1995 году в университете встречает Ларри Пейджа.
В 1998 году зарегистрировали компанию Google. Она располагалась в гараже подруги, а однокурсник нанят в качестве первого сотудника.
В 2004 году Сергей Брин и Ларри Пейдж в списке миллиардеров журнала Forbes.
​​#Инструменты #ОбзорРынка

Так ли выгоден сервис «Yammi» от Яндекс.Деньги и FinEx?

💼 «Yammi» — это сервис по оказанию услуг доверительного управления от Яндекс.Деньги в партнерстве с FinEx.
📍Позиционируется как сервис для начинающих инвесторов. Для тех, кто не хочет разбираться в собственных инвестициях.

Заявленные плюсы:

1. Простота. Вам не нужно знать тонкости инвестирования.
Заполняете короткую анкету и пополняете счёт. Умный помощник сам инвестирует и ребалансирует ваш портфель.

2. Низкие комиссии.
Комиссия только одна — 1,5% в год от стоимости активов, но не менее 3,25 Р в день.

3. Низкий порог входа.
Можно открыть счёт на 5000 руб. Пополнение от 2000 руб.

4. Вывод денег из портфеля на кошелек Яндекс.Деньги — без комиссии.

5. Можно открыть ИИС и получить налоговый вычет.

6. Первые 4 месяца без комиссии, если инвестируешь не менее года.


Так ли всё замечательно и выгодно?

1️⃣ Простота.
Если вы не хотите сильно погружаться в финансовые рынки, то можно купить фонды-ETF у того же FinEx с предложенным распределением. Вам также не нужно будет ни о чём думать, а комиссия будет ниже.

2️⃣ Низкие комиссии.
«Yammi» на сайте разместил сравнение своей комиссии с комиссиями брокеров. Якобы у Ямми они самые низкие.
Только в сравнении фигурируют тарифы брокеров с ежемесячным платным обслуживанием. Но на рынке также есть брокеры с тарифами без ежемесячной платы и в таком сравнении «Yammi» сильно уступает.

3️⃣ Низкий порог входа.
Счёт от 5000 руб.
«Yammi» рекомендует от 20 000 руб, если не планируете его пополнять. А помните про комиссию 1,5%, но не менее 3,25 Р в день? Это минимум 1186 руб за год. Даже если вычесть 4 месяца без комиссии, то получим 796 руб, что с высокой долей вероятности съест всю прибыль при таких маленьких суммах инвестирования.

4️⃣ Вывод денег.
Бесплатный вывод на Яндекс.Деньги — это, конечно, хорошо. А если я хочу на банковский счёт?
При выводе на банковский счет комиссия 3,5% на сумму, превышающую сумму пополнения с банковского счета.

5️⃣ Можно открыть ИИС и получить налоговый вычет.
В калькуляторе Ямми указан пример доходности от использования вычета по ИИС, что повышает профит.
Но ИИС можно открыть и у других брокеров, используя более понятные финансовые инструменты. А если у вас уже есть один ИИС, второй заводить нельзя.

Резюме
Сервис «Yammi» не настолько выгодный, как пытается казаться. При минимальных суммах инвестирования комиссии почти наверняка съедят всю прибыль.
📌 При инвестировании на существенные суммы лучше заняться собственным обучением и ведением своего портфеля исходя из личных целей и допустимого уровня риска. Это с высокой долей вероятности обойдётся дешевле и покажет большую доходность.

❗️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией❗️
​​#СловарьИнвестора #ОбзорРынка

Московская биржа - 8.28% дивидендами и не только

🏦 Московская биржа — крупнейший российский биржевой холдинг. Управляет единственной в России многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами.
Группа "Московская Биржа" включает в себя ПАО Московская Биржа, центральный депозитарий и клиринговый центр, что позволяет оказывать клиентам полный цикл торговых и посттрейдинговых услуг.

❗️ Не перепутайте Московскую биржу с ОАО «МОСКОВСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА», которая действовала до 2013 года. 30 мая 2013 года было принято решение об аннулировании лицензии на организацию биржевой торговли МФБ. После сокращения предоставляемых услуг переименована в Клиринговый центр МФБ.

История и музей

🔹 Образована в 2011 году в результате слияния Группы ММВБ и Группы РТС в ОАО Московская Биржа. Обеспечивает возможность торговли всеми основными категориями активов.
🔹 В феврале 2013 года Московская биржа провела IPO, установив рекорд среди локальных размещений. Совокупный объем размещения составил 15 млрд. рублей (!).
🔹 Акции Московской Биржи торгуются на собственной торговой площадке Московской Биржи (под кодом MOEX) с 4 февраля 2013 года.

🔹 С 2015 года российские частные инвесторы получили возможность открывать индивидуальные инвестиционные счета (ИИС).

🔹 В апреле 2018 года Центральный банк РФ оштрафовал ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» на сумму 300 тыс. рублей за нарушения закона о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулировании рынком.

Музей
📌 У Московской биржи есть свой музей. Можно совершенно бесплатно записаться на экскурсию и посетить единственную в стране Историческую экспозицию биржевой истории. Или просмотреть на сайте коллекцию документов, книг, монет и предметов торгового быта.


Дивидендная доходность и дивидендная политика

💰 Решение о выплате дивидендов по размещенным акциям принимается Общим собранием акционеров ПАО Московская Биржа по рекомендации Наблюдательного Совета.

💲 Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 55% консолидированной чистой прибыли Московской Биржи по МСФО за отчетный финансовый год. В 2017 году перешли на выплату полугодовых дивидендов дважды в год. Фактически рекомендуют более 70% от прибыли на дивиденды. 👇👇👇
За 2019 год прогнозные дивиденды составляют 8.28% годовых, что значительно больше средней ставки депозита.
​​История роста дивидендов и сравнение с другими биржами
​​Доходы

💵 Чистая прибыль "Московской Биржи" по МСФО за 2 квартал 2019 года выросла на 21,3% г/г - до 5,9 млрд рублей. Скорректированная прибыль увеличилась на 8,7% - до 5,84 млрд рублей.
🔸 Показатель EBITDA увеличился на 23,5% - до 8,19 млрд рублей. Скорректированный EBITDA вырос на 9,6% - до 8,11 млрд рублей.
🔸 Комиссионные доходы выросли на 10,7%, до 6 561,8 млн рублей, благодаря росту объема комиссий практически на всех рынках.
🔸 Чистый процентный доход увеличился на 9,4%.
Чистая прибыль увеличилась на 21,3%, до 5 902,6 млн рублей.

💬 "Это лучший квартал в истории по показателям комиссионного дохода, сильная динамика большинства рынков. Оживление рынка акций и облигаций", - заявил журналистам финансовый директор Мосбиржи Максим Лапин.