📊 Демографический кризис и падение доходов населения угрожают всем детским ритейлерам. Долгосрочные тренды играют против детского ритейла: выручка ритейлеров зависит от числа детей и уровня доходов населения, которые снижаются.

Выручка ритейлеров = С + Y*N*k, где
C - необходимый уровень потребления (детская еда, подгузники и прочее)
Y - уровень дохода населения
N - число детей
k - коэффициент дохода, который направляется на "детские траты" (более дорогие игрушки).

Ритейлеры детских товаров будут испытывать сильное падение выручки:
• Число детей снижается - N уменьшается
• Доходы населения падают - Y уменьшается

#сектор #DSKY
@AK47pfl

🇷🇺 Ожидание второй волны коронавируса уже бьет по офлайн ритейлу. Ослабление потребительского спроса на фоне падения доходов и роста безработицы вкупе с ослаблением рубля негативно отразится на финансовых результатах ритейлеров. Сильнее всего ситуация скажется на офлайн ритейлерах, как и в первую волну.

Россияне начали сокращают затраты еще в августе и процесс ускоряется. Потребление перестало расти уже в августе. В сентябре россияне начали сокращать посещение общественных мест (магазины, рестораны, кафе), что сказывается на их выручке. Траты сокращаются с ускорением: с 14 по 20 сентября траты в кафе и ресторанах были на 3.9% ниже г/г, а на неделе с 21 по 27 сентября уже на 17.7% ниже г/г, по данным аналитиков Sberindex.

Снижение потребления и переход на более дешевые аналоги снижает маржинальность и выручку ритейлеров. В случае введения повторного карантина финансовое положение россиян ухудшится еще сильнее, что будет иметь более длительный эффект на сектор. Компании страдают уже на ожидании второй волны.

#макро #MGNT #FIVE #LNTA #OKEY #DSKY #MVID #OBUV
@AK47pfl

📊 Вторая волна коронавируса может оказаться тяжелее первой для офлайн ритейлеров. Ритейлеры, завязанные на потребительский спрос, существенно потеряют в бизнесе из-за последствий второй волны пандемии и ослабления рубля. В прошлый раз ритейлеры упали в среднем на 24.8%, а Детский Мир (DSKY) на 37% до справедливых уровней в 70.5 рублей (см график).

Детскому Миру будет еще труднее бороться с онлайн-игроками в условиях второй волны. За первое полугодие 2020 года прибыль компании сложилась пополам. На фоне падения прибыли Детский мир вступил в конкурентную борьбу с онлайн-гигантами: Wildberries, Ozon (AFKS), AliExpress и другие. Вторая волна - позитив для онлайн игроков и негатив для Детского мира.

Банки и фонды, манипулирующие ценой Детского Мира, отпустят цену в связи с нарастающими рисками, начнется движение к справедливой цене - 70 рублей за акцию:
👉 https://t.me/AK47pfl/5280

#сектор #DSKY #AFKS #MGNT #FIVE #LNTA #MVID
@AK47pfl

📚 СБОРНИК. ДЕТСКИЙ МИР.

1. Пирамиды 2020: риск кейса повтора кейса МММ, одна из пирамид — Детский Мир.
2. Справедливая цена акций Детского мира равна 70 руб., даунсайд 39%, согласно финансовой модели.
3. Вторая волна коронавируса — угроза офлайн-ритейлерам.
4. Демографический кризис и падение доходов населения угрожают всем детским ритейлерам.
5. Большие капиталы уходят из оффлайна в онлайн.

#сборник #DSKY
@AK47pfl

📊 X5 Retail Group (FIVE) – новый игрок на рынке детских товаров. Основной канал онлайн-продаж Детского мира (DSKY) под угрозой. 5Post - дочерняя компания Х5 - подписала соглашение о сотрудничестве с Дочки-сыночки - крупнейший после Детского мира игрок на рынке детских товаров. Купленные товары можно будет забрать в постамате или на кассе Пятерочки, кроме Москвы и МО.

Сотрудничество Х5 и Дочки-сыночки ставит под удар развитие сети магазинов ультрамалого формата Детского мира. Дочки-сыночки получают готовую региональную сеть сбыта своих товаров, в то время, как Детскому миру ее необходимо построить. У 5Post есть 17 сортировочных центров, а более 10 тысяч магазинов Пятерочка будут использоваться в качестве точек in-store pickup - основной канал онлайн-продаж Детского мира.

#сектор #FIVE #DSKY
@AK47pfl