#TTLK #VEON #RTKM #MTSS #VTBR
ТАТТЕЛЕКОМ – САМЫЙ ДЕШЕВЫЙ ПУБЛИЧНЫЙ ТЕЛЕКОМ В РОССИИ.

Таттелеком стоит дешево – всего 3.2 своих EBITDA. Таттелеком (MOEX:TTLK) на 17% дешевле второго самого дешёвого телекома - Veon (MOEX:VEON) и на 38% дешевле, чем у Ростелекома (MOEX:RTKM).

Низкая стоимость делает Таттелеком вероятным вариантом для поглощения. Рынок телекома в России давно поделен и пресыщен. Крупные операторы вроде МТС (MOEX:MTSS) или Мегафона могут существенно увеличить свои прибыль и выручку только через поглощение более мелких компаний.

Поглощения в сфере телекома проходят по значительно более высоким оценкам, чем 3.2 EV/EBITDA. Например, Tele2 для сделки Ростелекома и ВТБ (MOEX:VTBR) был оценён в 240 млрд рублей, что соответствует 5.8 EV/EBITDA с учётом долга.

Акции Таттелекома могут прибавить 30-50% в случае подтверждения информации по поглощению. Это район нормальной для сектора оценки для M&A. Корпоративные события ждут акционеров уже достаточно скоро, если учесть высокий уровень разогретости бумаги в последний месяц.

@AK47pfl