🏦 Почему банки вводят отрицательные ставки по валютным счетам? Банки пострадали больше многих:
• выдача ипотек замедлилась;
• продажи авто (и выдача автокредитов) рухнули;
• банки платят запредельные проценты по вкладам, открытым при ключевой ставке 20%.

Банкам надо как-то «отыгрываться»: если кончится капитал, то кредитовать они не смогут. Существует риск блокировки валютных активов. Если тот же НКЦ попадёт под санкции, то клиенты даже банков с иностранными корнями (например Райффайзен) столкнутся с трудностями, чтобы забрать валютные активы. Сейчас, вероятно, валютные кредиты погашаются, а новые - бизнес не берёт. У банков образуется разрыв между активами и пассивами в валюте, раньше бы банк в этом случае купил бы еврооблигации или бы выдал валюту в долг другим банкам — сейчас все эти опции не работают.

@AK47pfl

🔥 Пора снижать ключевую ставку на досанкционный уровень и ниже. Источники РДВ не видят никаких других путей, кроме как снизить ставку и сильно... Может вообще прийти к историческим минимумам.
Для справки - ставка сейчас 11%, ставка до 24 февраля 9.5%, минимальная за всю историю в РФ 4.25%.

На рынках активов в РФ и так уже дефляция: дешевеют акции, недвижимость и др.

Потребительский спрос выдохся.
• потребительская активность -22% г/г;
• продажи авто почти нулевые.

Инвестиционная активность ослаблена.
• частный бизнес не хочет инвестировать, пока ставка высокая и пока еще можно купить кого-то из уходящих иностранцев с большой скидкой;
• в экономику хотят (или вынуждены) инвестировать только государство и госкомпании.

@AK47pfl

#Макро #ЦБРФ
⚡️ Решение по процентной ставке ЦБ РФ

Факт: 9.5%
Прогноз: 10%
Пред.: 11%

🔥 ЦБ снизил ставку сразу на 150 б.п. до 9.5%. Кто выигрывает от снижения ставки?

Компании с проектами развития:
• Новатэк
• Сегежа
• ДВМП
У этих компаний основные и понятные заработки в будущем, они похожи на длинные ОФЗ, при падении ставок длинные ОФЗ растут сильнее всего.

Компании, чей бизнес выигрывает от низких ставок:
• Девелоперы, но не все. Топ пик источников РДВ: Самолет
Ниже ставка → выше спрос на ипотеку → больше продаж квартир.

Наиболее привлекательные дивидендные истории:
• Лукойл
• Роснефть

#FESH #SGZH #NVTK #SMLT #LKOH #ROSN
@AK47pfl

🔥⚓️ Источники РДВ считают, что ДВМП (FESH) значительно недооценен. Рынок еще недостаточно оценил потенциал разворота России с Запада на Восток, и чем это обернется для логистической инфраструктуры: будет взрывной рост товарооборота и цен на логистику. На этом заработает ДВМП.

ДВМП — это «узкое горлышко», в которое все ломятся. Восток теперь наш ключевой торговый партнер и через «узкие» ворота в лице ДВМП идет поток.

👉 Справедливая цена акций ДВМП (FESH) 97 рублей, потенциал роста +207%.

#FESH
@AK47pfl

🔦 ДВМП (FESH): справедливая стоимость 97 руб., апсайд +207%.

Рыночная цена акций стремится к их справедливой цене:
👉 https://t.me/AK47pfl/9595

#оценка #FESH
@AK47pfl

🔥 Переориентация на Восток: рынок ещё недостаточно оценил рост бизнеса ДВМП (FESH). На Дальнем Востоке дефицит мощностей.

Товарооборот России и Китая за янв-май 2022г. вырос почти на 30% г/г. Импорт восстанавливается после падения в марте, а экспорт продолжает переть.

Российский бизнес сталкивается с дефицитом логистических мощностей на Дальнем Востоке, растут тарифы на экспорт контейнеров. На этом зарабатывает ДВМП.

👉 Справедливая цена акций ДВМП (FESH) 97 рублей, потенциал роста +207%.

#FESH
@AK47pfl

🔥 Рынок ещё недостаточно оценил рост бизнеса ДВМП (FESH).

Экспортные контейнерные перевозки «взлетели» на 31% г/г, неделя к неделе 16%: https://t.me/infranews/14344

#FESH
@AK47pfl

🗣 Рынок ещё недостаточно оценил рост бизнеса ДВМП (FESH). О росте цен перевозок на 30-90% говорит начальник отдела продаж экспортных перевозок «Феско интегрированный транспорт»:

«За последние три месяца доставка экспортных контейнеров из дальневосточных портов в зависимости от страны назначения выросла от 30 до 90%. Если в феврале отправить 40-футовый контейнер с грузом из Приморья в Шанхай можно было за $740, то в мае – не менее чем за $1.4 тыс.

Как следствие, для российских экспортеров растут в цене мультимодальные маршруты. В частности, отправка контейнера со станций Восточно-Сибирской железной дороги до порта на Дальнем Востоке, а далее морем до Шанхая увеличилась с $1.8 тыс. до $3.5 тыс.

В России снижается число обращаемого контейнерного парка, а значит экспортерам становится все труднее найти тару под свой груз.»

#FESH
@AK47pfl

📈 Рынок ещё недостаточно оценил рост бизнеса ДВМП (FESH). Так, видимо, думает и сама компания: ДВМП выпустил годовой отчёт, чтобы подробнее рассказать о росте компании:
https://www.fesco.ru/upload/iblock/7d1/FESCO_AR2021_RUS_1205.pdf

Что интересного в годовом отчете:

• К 2024 году ДВМП планирует увеличить мощность своего основного актива - Владивостокского порта - с 757 до 1000 тыс. TEU (рост бизнеса на 32% в реальном выражении). Страница 34.

• За прошлый год ДВМП увеличил контейнерный парк с 49 до 63 тыс. единиц. Размер контейнерного парка в TEU (стандартный 20-футовый контейнер) составил 109 тыс. TEU. Стандартный 20-футовый контейнер сейчас стоит ~200 тыс. руб. То есть только парк контейнеров ДВМП = 22 млрд руб. Для сравнения, капитализация компании 96 млрд руб. Страницы 8-9.

• В 2021 году ДВМП купил Порт Гайдамак - порт на Дальнем Востоке для перевалки зерна - планируют к 2024 году увеличить его мощности до 400 тыс. т в год. То есть у ДВМП появляется новый бизнес. Страница 13

👉 Справедливая цена акций ДВМП (FESH) 97 рублей, потенциал роста +207%.

#FESH
@AK47pfl

📚⚓️ Сборник. Источники РДВ считают, что рынок ещё недостаточно оценил рост бизнеса ДВМП (FESH).

1. Разворот России с Запада на Восток обернется для логистической инфраструктуры взрывным роста товарооборота и цен на логистику. На этом заработает ДВМП.
2. На Дальнем Востоке дефицит мощностей. Товарооборот России и Китая за янв-май 2022г. вырос почти на 30% г/г. Экспортные контейнерные перевозки РФ «взлетели» на 31% г/г, на 16% н/н.
3. Стоимость доставки экспортных контейнеров из дальневосточных портов выросла на 30-90%.
4. ДВМП выпустил годовой отчёт, чтобы подробнее рассказать о текущем и будущем росте бизнеса. Главное из отчёта.

👉 Справедливая цена акций ДВМП (FESH) 97 рублей, потенциал роста +207%.

#FESH
@AK47pfl

⚡️⚡️⚡️ Яндекс (YNDX) оценил себя в 3500 руб. за акцию, что на 170% выше текущей цены. С этим согласились иностранные кредиторы. Яндекс договорился с держателями облигаций об условиях выкупа конвертируемых облигаций. Что это значит для компании:

1. Для целей реструктуризации долга Яндекс был оценен в ~3500 руб. Каждые $200 тыс. долга Яндекс погасит $140 тыс. в виде кэша и $60 тыс. в виде 957 акций. Яндекс оценил свою акцию в $62 или ~3500 руб., что на 170% выше текущей цены.

2. Яндексу удалось избежать дефолта. Не будет повода конфисковать зарубежное имущество компании.

3. Яндекс избавился от капризной группы кредиторов (держателей бондов), теперь ему будет проще производить корпоративные реструктуризации (например, переезд из Нидерландов в дружественную юрисдикцию или в Россию).

4. Яндекс, видимо, удачно погасит валютные обязательства очень крепким рублем.

#YNDX
@AK47pfl

🔥 Курс ₽убля — слишком крепкий. И не только к доллару.

Есть такой концепт в макроэкономике, называется реальный эффективный курс. Реальный курс укрепляется, если укрепляется номинальный курс на бирже (к корзине валют стран - торговых партнеров) и/или если цены внутри экономики растут быстрее, чем в странах-партнерах. И наоборот — курс в реальном выражении ослабляется, если курс на бирже слабнет и/или если цены в экономике растут медленнее, чем в странах-партнерах.

Речь идёт не только о курсе рубля к доллару, а о курсе рубля к корзине валют торговых партнеров: юаню, евро, турецкой лире, валютам стран СНГ.

Сейчас получается, что реальный курс такой же крепкий как в 2012г., когда номинальный курс был ~30 ₽/$. Это означает, что наша конкурентоспособность как экономики сейчас такая же низкая, как была в 2012 году. Источники РДВ хорошо помнят это время, тогда было полнейшее ощущение того, что курс слишком крепкий.

@AK47pfl

🔥 Самые заметные движения недели на фондовом рынке. Что сильнее всего выросло или упало и почему. Совместная рубрика Незыгаря @russica2 и РДВ.

Доллар/рубль (USDRUB) -6%. Укрепился, несмотря на снижение валютных ограничений и ключевой ставки до 9.5%. Экспорт в деньгах по-прежнему значительно превышает импорт, дисконт в российской нефти сокращается, плюс российские банки вводят комиссии, выдавливая валюту со счетов физлиц.

ГК Самолет (SMLT) +12%. Совет директоров Самолета рекомендовал выплатить дивиденды в размере 162 руб. на акцию в 2022 году. Компания — единственная из девелоперов, кто объявил дивиденды.

Алроса (ALRS) -3%. Компания разослала акционерам бюллетени с голосованием по отмене дивидендов и с опозданием объявила об этом публично. Прозрачность рынка и уровень раскрытия негативно влияют на эффективность рынка и защищенность инвесторов.

Ozon (OZON) -7%, VK (VKCO) -9%, Русагро (AGRO) -4%, X5 Group (FIVE) -3%. Депозитарные расписки публичных компаний падают на фоне введенных в прошлую пятницу санкций ЕС против НРД.

@AK47pfl

А что за океаном?
💸🇺🇸 ПутИнфляция в США? Цифры почти как в России...

Инфляция в США в мае +8.6% г/г - максимум с 1981 года
Без «эффекта Путина» (без топлива) +6% г/г
Инфляция по методике 1980г. +17% г/г

Отдельные интересные категории, все г/г:
• Продуктовые магазины +11.9% - максимум с 1979
• Курятина +17.4% - исторический рекорд
• Рестораны +9% - исторический рекорд
• Топливо для отопления +107% - исторический рекорд
• Бензин +48.7%
• Электричество +12% - максимум с 2006
• Аренда жилья +5.2% - максимум с 1987
• Авиабилеты +37.8% - максимум с 1980
• Услуги +5.7% - максимум с 1990

@AK47pfl

А что за океаном?
🇺🇸 Из-за высокой инфляции индекс настроений потребителей в США упал до минимума за всю историю наблюдений (с 1952 года).

Может, мы их пересилим в экономической войне…
«Russia is winning the economic war» — The Guardian

@AK47pfl

А что за океаном?
🇺🇸 Рейтинг одобрения Байдена на фоне разгона инфляции и разочарования потребителей закрепился ниже 40% - минимум за президентский срок.

Есть надежда, что на промежуточных выборах в Конгресс республиканцы перехватят власть. И с ними России, возможно, будет легче договариваться.

@AK47pfl

🏦 Ставка в США будет выше, чем в России? Не исключено. На фоне разгона инфляции в США растут ожидания от ставки ФРС.

Ставка после ближайшего заседания (15 июня):
• 1.25-1.50% (+50 б.п.) с вероятностью 80%;
• 1.5-1.75% (+75 б.п.) с вероятностью 20%.

Через 1 год ставка будет:
• выше 3% с вероятностью 100%;
• между 3% и 4% с вероятностью 85%;
• выше 4% с вероятностью 15%.
Сейчас ставка ФРС 0.75-1.00%.

В России же ставка, наоборот, снижается и, быть может, пойдёт обновлять исторические минимумы в 4.25%.

@AK47pfl

❗️ Самое важное за неделю:

🔥 Доллар скукоживается, рубль укрепляется.
2. ЦБ снизил ставку сразу на 150 б.п. до 9.5%. Кто выигрывает от снижения ставки?
3. У банков сложные времена и они ищут любые способы заработать. Банки боятся, что их валютные активы заморозят и вводят отрицательные ставки.
4. Государство может начать майнить крипту. Энергогенерирующие компании готовы, это выгодно.
5. Сегежа (SGZH) может купить бизнесы иностранцев с хорошей скидкой и стать главным консолидатором лесных активов в России. СД компании уже «дал согласие на совершение сделки».

👉 RDV PREMIUM — ваш путь к успешным инвестициям и свободе.

#RDVweekly
@AK47pfl

⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 13.06.2022.

Текущее настроение: Страх.

Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.

#morning #ЖиС
@AK47pfl