☀️ Утренний брифинг
23.07.2021

👁 За чем следить сегодня:

• Распадская (RASP): производственные результаты IIкв2021.
• Самолет (SMLT): ВОСА об определении состава Совета директоров.
• Япония: выходной.
• Германия: PMI в производственном секторе в июле (10:30 мск). Прогноз: 64.1.
• Россия: решение по процентной ставке (13:30 мск). Прогноз: 6.00%.
• Новые антироссийские санкции США.

🔍 В фокусе сегодня:

👉 ИСКЧ (ISKJ), таргет 82.88 руб, апсайд +71%.
👉 Самолет (SMLT), таргет 3599 руб, апсайд +49%.

#morning
@AK47pfl

🛢 НМТП (NMTP) - бенефициар роста добычи нефти. ОПЕК+ договорился о постепенном увеличении добычи. Увеличение перевалки приведет к росту финансовых показателей порта.

Россия достигнет докризисного уровня добычи нефти в мае 2022 года. С августа 2021 года страны начнут повышать добычу ежемесячно на 400 тысяч баррелей в сутки.

НМТП - защитный от ценовой волатильности актив в российском нефтегазе. Выручка НМТП зависит от объемов перевалки и не зависит от нефтяных котировок. Перевалка нефти составила 80% грузооборота НМТП за 2020 год.

НМТП - ставка на рост добычи нефти. Компания будет постепенно восстанавливать свой бизнес вместе с ростом объема добычи нефти в РФ.

#Нефть #NMTP
@AK47pfl

❗️ Разбор. НМТП — крупнейший портовый оператор в России с долей на российском стивидорном рынке порядка 13.5%. Стивидорный рынок — рынок перевалки грузов с одного вида транспорта на другой, т.е. погрузка и выгрузка различных товаров. В НМТП входят два крупнейших порта России: порт Новороссийск в Черном море, порт Приморск в Балтийском море.

Акционеры:
1. Транснефть 62%
2. Другие 24%
3. Free-float 14%

Структура грузооборота:
• 80% - наливные (нефть и нефтепродукты)
• 9% - генеральные (черные и цветные металлы, чугун, скоропортящиеся грузы и лесные материалы)
• 6% - навалочные (зерно, сахар, уголь и руда)
• 5% - контейнерные.

Дивидендная политика:
Согласно стратегии развития НМТП до 2029 года, опубликованной в феврале 2020 года, компания будет направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, принимая во внимание размер свободного денежного потока.

Стратегия 2029:
• Среднегодовой темп роста выручки Группы — более 6% в год
• IRR по проектам — более 19%
• Прирост мощностей — 21 млн тонн

Конкурентные преимущества:
• Третий портовый оператор Европы и лидер на стивидорном рынке по объёму грузооборота
• Выгодное географическое расположение портов
• Тарифы компании номинированы в долларах

#разбор #NMTP
@AK47pfl

🔦 НМТП (NMTP): справедливая стоимость 10.6 рублей, апсайд +46%.
👉 https://putinomics.com/dashboard/NMTP/MOEX

#оценка #NMTP
@AK47pfl

💰 НМТП (NMTP) может вернуть инвесторам треть от стоимости акций в виде дивидендов за 3 года. Рост добычи вызовет рост спроса на перевалку нефти, что скажется на выручке порта.

Чистая прибыль НМТП может вырасти в 5 раз уже по итогам 2021 года. НМТП зарабатывает половину всей своей выручки на транспортировке нефти, объемы которой начнут увеличиваться с августа 2021 года.

Дивидендная доходность может составить 9% в 2021 года и 11% - в 2022. Рост выручки позволит компании выплатить дивидендами 0.6 рублей на акцию в этом году, и 0.8 рублей - в следующем.

👉 Справедливая стоимость НМТП (NMTP) равна 10.6 руб. апсайд +46%.

#структура_финансирования #NMTP
@AK47pfl

⚖️ НМТП (NMTP) генерирует прибыль эффективнее своих более дорогих аналогов.

Российская компания приносит акционерам больше прибыли. Рентабельность по EBITDA НМТП выше мировых аналогов:
• НМТП 65%
• Global ports 61%
• Tallina Sadam 52%
• Uljanik Plovidba 44%
• Jadroagent 24%
• Luka Ploce 6%

Апсайд НМТП до конкурентов составляет от 30% до 190%. Потенциал роста НМТП до мировых аналогов по мультипликатору EV/EBITDA представлен на графике.

#мультипликаторы #NMTP
@AK47pfl

©️ ИДЕЯ ©️
⭐️ НМТП
Тикер: #NMTP
Цена покупки не более 7,5 руб.
Цель: 11,7 руб. (+65%)

Акции НМТП необоснованно отстали от динамики мировых грузовых портов. С середины 2020 года акции мировых грузовых портов значительно выросли на фоне роста товарооборота.

Акции НМТП пока отстают от динамики мировых аналогов. Потенциал роста до ближайшего аналога составляет 40%

⚖️ Белуга (BELU) - самый быстрорастущий алкогольный ритейлер в России. Сеть опережает конкурентов по темпам роста почти вдвое, при этом Белуга планирует увеличить число магазинов почти в 5 раз. Винлаб при всем вышеперечисленном - самый маржинальный фудритейлер из публичных.

#мультипликаторы #BELU
@AK47pfl

🔦 Аналитики ждут роста акций Белуги (BELU) в более чем в 2 раза, закладывая рост компании к 2024 году. Причина такого апсайда - уникальная стратегия роста Белуги. Менеджмент планирует удвоить выручку к 2024 году.

Вот на сколько оценивают Белугу при выполнении стратегии:
• Источники РДВ прогнозируют 5374 рубля за акцию
• Открытие — 7215 руб.
• Альфа Банк — 6910 руб. (при частичном выполнении стратегии таргет равен 4999 руб.)
• Renaissance Capital давал оценку в 3577-4468 руб.

👉 Справедливая стоимость акций Белуги (BELU) 5374 руб., потенциал роста +100%.

#оценка #BELU
@AK47pfl

#NMTP #Нефтянка
⛴🛢 Среднесуточная добыча нефти в РФ восстановится до допандемийных уровней в мае 2022 года

Ранее ОПЕК+ принял решение ежемесячно начиная с августа 2021 года увеличивать добычу на 400 тысяч баррелей в сутки. В таком случае Россия сможет вернуться к докризисному уровню добычи (11,5 млн тонн) уже в мае 2022 года.

НМТП - одна из тех компаний, кто напрямую выиграет роста добычи нефти в РФ. Выручка компании напрямую привязана к объему перевалки грузов, 80% грузооборота состоит из перевалки сырой нефти и нефтепродуктов

🏗 Почему государству выгодно поддерживать большие стройки? Строительство - важнейшая стратегическая отрасль.

Одно рабочее место в строительстве позволяет организовать до девяти рабочих мест в других отраслях. Рост строительства запускает работу во многих смежных областях, что повышает внутренний спрос и ВВП страны.

Улучшение качества жизни людей повышает рейтинги доверия к власти: в конце 2019 года доля семей, желающих улучшить свои жилищные условия, составляла 40%.

Строительство сейчас - это та отрасль, которая пользуется максимальной поддержкой со стороны правительства. Со слов первого заместителя руководителя администрации президента, на ближайшие три года в бюджете всех уровней на развитие строительства заложено 8.5 трлн руб.

#недвижимость #застройщики
@AK47pfl

🏗 Почему государству выгодно поддерживать большие стройки? Строительство - важнейшая стратегическая отрасль.

Строительство составляет значительную часть ВВП в развитых экономиках. По данным ООН, во многих странах доля "стройки" в ВВП превышает 6%, в то время как в России, по оценкам, она составляет около 5%.

Государство планирует повышать темпы строительства. Для того чтобы обеспечить рост экономики необходимо развивать строительство: для этого государство уже реализовало схему с эскроу-счетами, позволившими застройщикам получать кредиты по низким процентным ставкам.

Доступность жилья повышается. Государство запускает ряд программ с субсидированием для стимулирования спроса: льготная ипотека, семейная ипотека, льготная ипотека на ИЖС.

Основными бенефициарами поддержки государства являются застройщики с большими земельными банками, которые могут реализовывать масштабные проекты с низкой стоимостью привлечения средств.

#недвижимость #застройщики
@AK47pfl

🏗 Среди публичных девелоперов Самолет (SMLT) смог больше других увеличить объемы текущего строительства.

Большой земельный банк позволил Самолету увеличить масштабы строительства. Напротив ПИК (PIKK) и ЛСР (LSRG) сбавили объемы текущего строительства. Эталон (ETLN) недавно провел SPO, которое поможет компании увеличить земельный банк и запустить новые проекты.

#недвижимость #застройщики
@AK47pfl

🦠 Коронавирус опаснее, чем кажется.
Переболевший коронавирусом даже в легкой форме человек может испытывать некоторые осложнения и ухудшение здоровья.

Наиболее частое серьезное осложнение COVID-19 — тромбозы. Они образуются в среднем у 25% переболевших COVID-19, по статистике Минздрава. Ранее два независимых исследования - Thrombosis Journal и The Lancet - давали схожую статистику.

#macroset #медсектор
@AK47pfl

🦠 Коронавирус опаснее, чем кажется.
Коронавирус мутирует в популяциях, где больше всего заболевших, повышая свою заразность. Россия — в группе риска.

Вероятное число переболевших COVID-19 в России насчитывает 29 млн человек — это пятая часть населения страны. Таковы данные расследования трех независимых СМИ на основе выданных QR-кодов. В таком случае страна находится на первом (!) месте в мире по числу переболевших COVID-19 в пересчете на миллион жителей и входит в тройку по абсолютному числу переболевших.

Большое распространение повышает вероятность мутации вируса. Это наглядно продемонстрировала Индия. Из региона с самым высоким уровнем заболеваемости в мир вышел самый опасный дельта-штамм.

В России может зародиться новый более опасный штамм вируса. В апреле глава Роспотребнадзора Анна Попова заявила, что в России формируются новые штаммы коронавируса, не похожие на варианты, описываемые за рубежом: сибирский и северо-западный.

#macroset #медсектор
@AK47pfl

🦠 Коронавирус опаснее, чем кажется: спрос на 2 разработки ИСКЧ (ISKJ) повышается. COVID-19 существенно ускорит темпы роста продаж Неоваскулгена и создаст спрос на разрабатываемую вакцину Бетувакс, считают источники РДВ.

1️⃣ Спрос на препарат от ишемии нижних конечностей ИСКЧ вырастет. Исходя из статистики Минздрава, у 7 млн человек из числа переболевших коронавирусом мог появиться тромбоз, который является причиной ишемии конечностей в 50% случаях заболевания. В ближайшие 1-2 года в России случаи тромбоза создадут повышенный спрос на лечение ишемии, в том числе препаратом Неоваскулген.

2️⃣ Вакцину ИСКЧ можно будет быстро адаптировать под разные штаммы. Страна находится на первом месте в мире по числу переболевших COVID-19 в пересчете на миллион жителей, чем больше вирус распространяется в популяции, тем больше он эволюционирует в новые штаммы. Широкая распространенность COVID-19 в России создаст спрос на вакцины, которые можно быстро адаптировать к новым штаммам. К таким будет относиться разработка ИСКЧ - Бетувакс

#медсектор #ISKJ
@AK47pfl

🔥🔥🔥 РДВ на YouTube: Знание Инвестора.

• Рынок недвижимости - пузырь или начало большого роста?
• Куда инвестируют два самых хайповых инвестора в России?
• Какой сектор в России может вырасти в 10 раз за 10 лет в реальном выражении.
• Атом vs. ветряки и солнце - что победит?

Смотреть:
👉 https://www.youtube.com/watch?v=MdbkqYVWrX8

#ЗнаниеИнвестора
@AK47pfl

🔥 Перфоманс индекса РДВ Российские Акции за июль, с учетом дивидендов.
Лучше всех проявили себя: Самолет (SMLT) +46.7%, Русаква (AQUA) +24.9% и КЗОС обычка (KZOS) +12.9%.

👉 Методика расчета индекса

@AK47pfl

🔥 Состав индекса РДВ Российские акции.
Индекс ребалансируется ежемесячно, чтобы отражать актуальный потенциал роста акций, их ликвидность, рыночный сентимент и усилия компаний по работе с инвесторами.

👉 Методика расчета индекса

@AK47pfl

🔥 Значение индекса РДВ Российские Акции за июль. График изменения стоимости индекса с его создания 25 июня до текущего времени.

👉 Актуальный состав индекса

@AK47pfl

❗️ Самое важное за неделю:

🔥РДВ на YouTube: Знание Инвестора. В какие сектора перспективно вкладываться инвестору.
2. Рынок генетических заболеваний – новый нефтегаз.
3. Кто в России заработает на чистом водороде?
4. 3 причины почему разумный инвестор вкладывает более 20% в здравоохранение.
5. Ожидаемая дивидендная доходность акций застройщиков за следующие 5 лет будет в 2 раза выше, чем доход от сдачи квартиры в аренду в Москве.

#RDVweekly
@AK47pfl