🔬 ЧТО ВКЛЮЧАЕТ НОВАЯ СТРАТЕГИЯ АЭРОФЛОТА? #анализ #AFLT
Источники РДВ тоже ничего хорошего ожидали от Аэрофлота (AFLT), как и вы. Но появилась надежда: если новая стратегия Аэрофлота будет реализована, то она способна создать стоимость для миноритария даже в текущей ситуации.
К 2028 году пассажиропоток может вырасти в более 2 раз до 130 млн пассажиров. Вот основные шаги стратегии:
1. Увеличение рынка Победы за счет клиентов РЖД. Стратегическая цель - нарастить число пассажиров с 10 до 55-65 млн за счет клиентов РЖД. РЖД перевозит в год 110 млн чел на дальние расстояния и уже сейчас Победа по цене конкурирует с плацкартом (см. таблицу). Рост авиасообщения выгодно и государству, поскольку оно дешевле ж/д и авто.
2. Акцент на модели лоукостера, которая снижает вероятность злоупотреблений. У лоу-костера должны быть самые новые самолеты, отсутствует еда на борту – снижаются непрозрачные расходы на ремонт и закупки еды. Также лоу-костеры меньше времени проводят в аэропортах - меньше плата за парковку.
3. Увеличение транзитного авиапотока в Азию и Европу. За последние 5 лет транзитный трафик Европа - Азия был самым быстрорастущим сегментом в компании.
4. Продажа Авроры - убыточного актива.
5. Разделение некоммерческих тем и развития российского авиационного транспортёра на дочернюю компанию. В компании Россия Аэрофлоту принадлежит 75%, а не 100% как в самом Аэрофлоте и Победе, что помогает разделить затраты.
Данные шаги стратегии выглядят обоснованными и перспективными для восстановления компании после текущего кризиса.
@AK47pfl
Источники РДВ тоже ничего хорошего ожидали от Аэрофлота (AFLT), как и вы. Но появилась надежда: если новая стратегия Аэрофлота будет реализована, то она способна создать стоимость для миноритария даже в текущей ситуации.
К 2028 году пассажиропоток может вырасти в более 2 раз до 130 млн пассажиров. Вот основные шаги стратегии:
1. Увеличение рынка Победы за счет клиентов РЖД. Стратегическая цель - нарастить число пассажиров с 10 до 55-65 млн за счет клиентов РЖД. РЖД перевозит в год 110 млн чел на дальние расстояния и уже сейчас Победа по цене конкурирует с плацкартом (см. таблицу). Рост авиасообщения выгодно и государству, поскольку оно дешевле ж/д и авто.
2. Акцент на модели лоукостера, которая снижает вероятность злоупотреблений. У лоу-костера должны быть самые новые самолеты, отсутствует еда на борту – снижаются непрозрачные расходы на ремонт и закупки еды. Также лоу-костеры меньше времени проводят в аэропортах - меньше плата за парковку.
3. Увеличение транзитного авиапотока в Азию и Европу. За последние 5 лет транзитный трафик Европа - Азия был самым быстрорастущим сегментом в компании.
4. Продажа Авроры - убыточного актива.
5. Разделение некоммерческих тем и развития российского авиационного транспортёра на дочернюю компанию. В компании Россия Аэрофлоту принадлежит 75%, а не 100% как в самом Аэрофлоте и Победе, что помогает разделить затраты.
Данные шаги стратегии выглядят обоснованными и перспективными для восстановления компании после текущего кризиса.
@AK47pfl
🔬 КАК НОВАЯ СТРАТЕГИЯ АЭРОФЛОТА ВЛИЯЕТ НА ОЦЕНКУ АКЦИЙ? #анализ #AFLT
Источники РДВ оценивают текущую справедливую стоимость акций Аэрофлота в 150 руб. и выше при условии успешной реализации новой стратегии.
Рост пассажиропотока в более чем 2 раза приведёт к росту EBITDA с 169 до 350-500 млрд руб. Это соответствует cправедливой цене акций Аэрофлота (AFLT) в 150-230 руб. в зависимости от динамики роста EBITDA.
Акции Аэрофлота могут быстро начать свою переоценку в случае реализации первых целей стратегии в ближайшее время.
@AK47pfl
Источники РДВ оценивают текущую справедливую стоимость акций Аэрофлота в 150 руб. и выше при условии успешной реализации новой стратегии.
Рост пассажиропотока в более чем 2 раза приведёт к росту EBITDA с 169 до 350-500 млрд руб. Это соответствует cправедливой цене акций Аэрофлота (AFLT) в 150-230 руб. в зависимости от динамики роста EBITDA.
Акции Аэрофлота могут быстро начать свою переоценку в случае реализации первых целей стратегии в ближайшее время.
@AK47pfl
⚡️СБЕРБАНК СМОЖЕТ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ. #молния #SBER
ЦБ простит Сбербанку $2 млрд, что равно 3% от текущей капитализации.
👉 https://t.me/cbrstocks/8861
Это бесплатное увеличение капитала Сбербанка за счет ЦБ РФ. С большой вероятностью это будет сделано, чтобы Сбербанк (SBER) выплатил дивиденды, которые сейчас необходимы государству в условиях бюджетного дефицита. Такой жест - подарок бюджету и миноритариям Сбербанка от ЦБ РФ.
@AK47pfl
ЦБ простит Сбербанку $2 млрд, что равно 3% от текущей капитализации.
👉 https://t.me/cbrstocks/8861
Это бесплатное увеличение капитала Сбербанка за счет ЦБ РФ. С большой вероятностью это будет сделано, чтобы Сбербанк (SBER) выплатил дивиденды, которые сейчас необходимы государству в условиях бюджетного дефицита. Такой жест - подарок бюджету и миноритариям Сбербанка от ЦБ РФ.
@AK47pfl
Telegram
Сигналы РЦБ
#SBER #ЦБРФ
⚡️ СБЕРБАНКУ ПРОСТЯТ $2 МЛРД ПЕРЕД ЦБ (3% ОТ КАПИТАЛИЗАЦИИ)
⚡️ СБЕРБАНКУ ПРОСТЯТ $2 МЛРД ПЕРЕД ЦБ (3% ОТ КАПИТАЛИЗАЦИИ)
🧠 КАК ПОДСЧИТАТЬ СПРАВЕДЛИВУЮ СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ И БУДУЩИЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК. #образование
Один доллар сегодня ценнее доллара через год, потому что его можно вложить под проценты и заработать. А один доллар, полученный через год, сейчас стоит дешевле. Этот принцип — основа для расчета стоимости будущих активов компании. Рассчитав ее, можно определить реальную стоимость компании и оценить будущие доходы компании. Как это сделать:
👉 Читать
📚 Сборник образовательных материалов от РДВ.
@AK47pfl
Один доллар сегодня ценнее доллара через год, потому что его можно вложить под проценты и заработать. А один доллар, полученный через год, сейчас стоит дешевле. Этот принцип — основа для расчета стоимости будущих активов компании. Рассчитав ее, можно определить реальную стоимость компании и оценить будущие доходы компании. Как это сделать:
👉 Читать
📚 Сборник образовательных материалов от РДВ.
@AK47pfl
Telegraph
Как подсчитать справедливую денежную стоимость компании и будущий денежный поток
Для эффективности инвестиций рассчитывается NPV (Net Present Value) — нынешняя стоимость будущих денежных потоков. Рассчитывается по формуле: • CF (Cash Flow) — будущие денежные потоки; • CFt — поток через t лет • R — ставка дисконтирования; • (1+R) — коэффициент…
#morning
☀️ 21.07.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
🌎 #макро Лидеры стран Евросоюза достигли соглашения по фонду восстановления экономики ЕС в размере 750 млрд евро. Размер грантов составит 390 млрд евро. Также утвердили семилетний бюджет ЕС в размере 1.074 трлн евро на 2021-2027 года.
🇷🇺 #макро Минфин предложил сократить на 10% часть расходов бюджета на следующие три года. Также предложено отказаться от индексации зарплат бюджетникам и поощрений регионам за выполнение KPI. Снижение государственных расходов - негатив для экономики в целом и показателя ВВП, в частности.
🛢 #сектор Российское газовое общество (РГО) подготовило технико-экономическое обоснование строительства подземных хранилищ нефти в искусственных пустотах каменной соли. Расчеты предусматривают четыре варианта подземных резервуаров для хранения стратегических запасов нефти (СЗН) – на 30 млн, 60 млн, 90 млн или 120 млн куб. м, что примерно соответствует объему от 5% до 20% годовой добычи в стране. Их создание обойдется в 103.5 млрд, 141 млрд, 178.5 млрд и 216 млрд рублей соответственно. Ёмкость действующих нефтехранилищ в России равна 9.7 млн куб. м - в 20 раз меньше, чем в США. Увеличить СЗН в объединении предлагают до 10–20% от объемов годовой добычи в стране, которая составляет в среднем порядка 530 млн т, или 616 млн куб. м.
💎 #ALRS Вторая крупнейшая добывающая алмазы компания делает ставку на онлайн-продажи алмазов. De Beers инвестировала в ювелирную компанию Gemist, которая позволяет клиентам создавать индивидуальные ювелирные украшения онлайн и попробовать их дома перед покупкой. Алроса (ALRS) не инвестировала в онлайн-ювелирные магазины, однако недавно провела первый онлайн-аукцион эксклюзивных бриллиантов для своих VIP-клиентов.
За чем следить сегодня:
• М.Видео (MVID): СД о бюджете общества.
• Русгидро (HYDR): операционные результаты 6мес2020.
• ЛСР (LSRG): натуральные показатели 6мес2020.
• Экспирация фьючерсов на нефть WTI.
@AK47pfl
☀️ 21.07.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
🌎 #макро Лидеры стран Евросоюза достигли соглашения по фонду восстановления экономики ЕС в размере 750 млрд евро. Размер грантов составит 390 млрд евро. Также утвердили семилетний бюджет ЕС в размере 1.074 трлн евро на 2021-2027 года.
🇷🇺 #макро Минфин предложил сократить на 10% часть расходов бюджета на следующие три года. Также предложено отказаться от индексации зарплат бюджетникам и поощрений регионам за выполнение KPI. Снижение государственных расходов - негатив для экономики в целом и показателя ВВП, в частности.
🛢 #сектор Российское газовое общество (РГО) подготовило технико-экономическое обоснование строительства подземных хранилищ нефти в искусственных пустотах каменной соли. Расчеты предусматривают четыре варианта подземных резервуаров для хранения стратегических запасов нефти (СЗН) – на 30 млн, 60 млн, 90 млн или 120 млн куб. м, что примерно соответствует объему от 5% до 20% годовой добычи в стране. Их создание обойдется в 103.5 млрд, 141 млрд, 178.5 млрд и 216 млрд рублей соответственно. Ёмкость действующих нефтехранилищ в России равна 9.7 млн куб. м - в 20 раз меньше, чем в США. Увеличить СЗН в объединении предлагают до 10–20% от объемов годовой добычи в стране, которая составляет в среднем порядка 530 млн т, или 616 млн куб. м.
💎 #ALRS Вторая крупнейшая добывающая алмазы компания делает ставку на онлайн-продажи алмазов. De Beers инвестировала в ювелирную компанию Gemist, которая позволяет клиентам создавать индивидуальные ювелирные украшения онлайн и попробовать их дома перед покупкой. Алроса (ALRS) не инвестировала в онлайн-ювелирные магазины, однако недавно провела первый онлайн-аукцион эксклюзивных бриллиантов для своих VIP-клиентов.
За чем следить сегодня:
• М.Видео (MVID): СД о бюджете общества.
• Русгидро (HYDR): операционные результаты 6мес2020.
• ЛСР (LSRG): натуральные показатели 6мес2020.
• Экспирация фьючерсов на нефть WTI.
@AK47pfl
Forwarded from Газ-Батюшка
Главные предстоящие события в российском нефтегазе. РДВ @AK47pfl специально для Газ-Батюшка.
29 июля 2020 — Новатэк отчитается за 2 квартал по МСФО. Отчётность будет ожидаемо слабой из-за пандемии, которая привела к остановке всех крупнейших мировых экономик и падению спроса на газ. По прогнозам, выручка компании упала на 23%, а прибыль сократилась на 68% по сравнению с 2019 годом. Однако добыча природного газа в 1 полугодии 2020 не изменилась по сравнению с прошлым годом. Это позволит Новатэку даже выплатить дивиденды за 1 полугодие. В случае перехода на выплату 50% прибыли, выплата составит 3.5 рубля на акцию.
29 июля 2020 — рассмотрение в Архангельском суде иска ФАС к Открытию и Лукойлу о пересмотре сделки по покупке АГД-Даймондс на сумму $1.45 млрд. По мнению ФАС, при продаже могли быть скрыты данные о гражданстве некоторых акционеров компании, а оценка актива была завышена в 2 раза. Ожидаемый исход дела - отмена сделки и штраф в размере равном сумме соглашения. Это может привести к потере Лукойлом половины скорректированного свободного денежного потока за 2020 год.
1 августа 2020 — начинается смягчение сделки ОПЕК+. Добыча странами ОПЕК+ будет увеличена на 8.542 млн баррелей в сутки. Ослабление сокращений не даст ценам на нефть вернуться в уровням рентабельности сланцевой добычи в США, что позволит рынку нефти оставаться в балансе. По прогнозам ОПЕК, добыча в России по итогам полного 2020 года составит 10.31 млн баррелей в сутки, что почти на 10% меньше, чем год назад. В 2021 году добыча может увеличиться до 10.36 млн баррелей.
29 июля 2020 — Новатэк отчитается за 2 квартал по МСФО. Отчётность будет ожидаемо слабой из-за пандемии, которая привела к остановке всех крупнейших мировых экономик и падению спроса на газ. По прогнозам, выручка компании упала на 23%, а прибыль сократилась на 68% по сравнению с 2019 годом. Однако добыча природного газа в 1 полугодии 2020 не изменилась по сравнению с прошлым годом. Это позволит Новатэку даже выплатить дивиденды за 1 полугодие. В случае перехода на выплату 50% прибыли, выплата составит 3.5 рубля на акцию.
29 июля 2020 — рассмотрение в Архангельском суде иска ФАС к Открытию и Лукойлу о пересмотре сделки по покупке АГД-Даймондс на сумму $1.45 млрд. По мнению ФАС, при продаже могли быть скрыты данные о гражданстве некоторых акционеров компании, а оценка актива была завышена в 2 раза. Ожидаемый исход дела - отмена сделки и штраф в размере равном сумме соглашения. Это может привести к потере Лукойлом половины скорректированного свободного денежного потока за 2020 год.
1 августа 2020 — начинается смягчение сделки ОПЕК+. Добыча странами ОПЕК+ будет увеличена на 8.542 млн баррелей в сутки. Ослабление сокращений не даст ценам на нефть вернуться в уровням рентабельности сланцевой добычи в США, что позволит рынку нефти оставаться в балансе. По прогнозам ОПЕК, добыча в России по итогам полного 2020 года составит 10.31 млн баррелей в сутки, что почти на 10% меньше, чем год назад. В 2021 году добыча может увеличиться до 10.36 млн баррелей.
🔬 М.ВИДЕО ОЖИДАЕТ СИЛЬНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО ИТОГАМ 2 КВАРТАЛА. #анализ #MVID
В четверг 23 июля М.Видео опубликует операционные результаты за 2 кв. 2020. С большой вероятностью компания представит сильную отчетность. Рынок электроники во втором квартале вырос на треть, М.Видео (MVID) обычно показывает рост сильнее рынка.
Компания уже заявила, что продажи магазинов в июне превышают показатели 2019 года. Выросли продажи дорогих товаров, что связано с отложенным спросом и вынужденным отказом от других форматов развлечений.
Во втором квартале россияне больше всего тратили на еду и электронику. В условиях самоизоляции и дистанционной работы население увеличило траты на электронику: средний чек вырос на 27% г/г, выросло также число покупок. В периоды волатильности национальной валюты население старается потратить деньги и зачастую рост продаж происходит именно в категориях электроники. Доля М.Видео на рынке онлайна выше чем по рынку в целом, компания выигрывает от перетока в онлайн
М.Видео растет сильнее рынка в среднем в 1.5 раза. МВидео и Эльдорадо (входит в МВидео) исторически показывают рост сильнее рынка электроники. В 2014 рынок электроники в России вырос на 9%, а М.Видео показало рост на 18.8%, в 2018 рынок вырос на 16.6%, М.Видео показало рост 19.6%, а группа МВидео-Эльдорадо выросла на 17.7% (см. картинку). В среднем рост группы был в 1.59 раза выше чем у рынка.
@AK47pfl
В четверг 23 июля М.Видео опубликует операционные результаты за 2 кв. 2020. С большой вероятностью компания представит сильную отчетность. Рынок электроники во втором квартале вырос на треть, М.Видео (MVID) обычно показывает рост сильнее рынка.
Компания уже заявила, что продажи магазинов в июне превышают показатели 2019 года. Выросли продажи дорогих товаров, что связано с отложенным спросом и вынужденным отказом от других форматов развлечений.
Во втором квартале россияне больше всего тратили на еду и электронику. В условиях самоизоляции и дистанционной работы население увеличило траты на электронику: средний чек вырос на 27% г/г, выросло также число покупок. В периоды волатильности национальной валюты население старается потратить деньги и зачастую рост продаж происходит именно в категориях электроники. Доля М.Видео на рынке онлайна выше чем по рынку в целом, компания выигрывает от перетока в онлайн
М.Видео растет сильнее рынка в среднем в 1.5 раза. МВидео и Эльдорадо (входит в МВидео) исторически показывают рост сильнее рынка электроники. В 2014 рынок электроники в России вырос на 9%, а М.Видео показало рост на 18.8%, в 2018 рынок вырос на 16.6%, М.Видео показало рост 19.6%, а группа МВидео-Эльдорадо выросла на 17.7% (см. картинку). В среднем рост группы был в 1.59 раза выше чем у рынка.
@AK47pfl
⚖️ М.ВИДЕО ИМЕЕТ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА В 73% ДО АНАЛОГОВ. #сравнение #MVID
М.Видео (MVID) необоснованно отстала от сектора. Апсайд акций до среднего значения EV/EBITDA в секторе равен 73%.
@AK47pfl
М.Видео (MVID) необоснованно отстала от сектора. Апсайд акций до среднего значения EV/EBITDA в секторе равен 73%.
@AK47pfl
🗣 АНАЛИТИКИ РЕКОМЕНДУЮТ ПОКУПАТЬ И ДЕРЖАТЬ АКЦИИ М.ВИДЕО. #сентимент #MVID
Акции М.Видео имеют 30% потенциал роста. Консенсус Bloomberg ставит на рост: треть рекомендаций "покупать" и ни одной на продажу (см. картинку).
Высокие оценки на фоне ожидания начала выплаты дивидендов. На рынке ходят слухи, что немецкая компания MS CE Retail, которая владеет 15% М.Видео (MVID), очень заинтересованы в дивидендах от российского бизнеса. Акционеры из Германии держат пакет М.Видео с августа 2018 года. В начале 2020 года планировалось утверждение новой дивполитики, но из-за кризиса ее утверждение перенесли.
Сегодняшний рост - возможный вход инсайдеров под новость об утверждении дивполитики.
@AK47pfl
Акции М.Видео имеют 30% потенциал роста. Консенсус Bloomberg ставит на рост: треть рекомендаций "покупать" и ни одной на продажу (см. картинку).
Высокие оценки на фоне ожидания начала выплаты дивидендов. На рынке ходят слухи, что немецкая компания MS CE Retail, которая владеет 15% М.Видео (MVID), очень заинтересованы в дивидендах от российского бизнеса. Акционеры из Германии держат пакет М.Видео с августа 2018 года. В начале 2020 года планировалось утверждение новой дивполитики, но из-за кризиса ее утверждение перенесли.
Сегодняшний рост - возможный вход инсайдеров под новость об утверждении дивполитики.
@AK47pfl
🇷🇺 ВЕЛИЧИЕ РЫНКА РФ. #рынок_рф
Российский рынок отыграл значительную часть коронавирусных потерь.
Индекс РТС вернул 60% потерь и вырос с мартовских минимумов на 54%. Некоторые бумаги уже на доковидном уровне или выше: Яндекс (YNDX) на 28% выше февральского максимума, Магнит (MGNT) - на 17.5% январского, Мосбиржа (MOEX) - на 7.5%, МТС (MTSS) всего на 8% ниже максимальных уровней январско-февральского ралли, Система (AFKS) на уровне февральского максимума.
Российский рынок восстанавливается без QE - программы количественного смягчения, поддерживающей западные рынки.
@AK47pfl
Российский рынок отыграл значительную часть коронавирусных потерь.
Индекс РТС вернул 60% потерь и вырос с мартовских минимумов на 54%. Некоторые бумаги уже на доковидном уровне или выше: Яндекс (YNDX) на 28% выше февральского максимума, Магнит (MGNT) - на 17.5% январского, Мосбиржа (MOEX) - на 7.5%, МТС (MTSS) всего на 8% ниже максимальных уровней январско-февральского ралли, Система (AFKS) на уровне февральского максимума.
Российский рынок восстанавливается без QE - программы количественного смягчения, поддерживающей западные рынки.
@AK47pfl
📊 ПРАВИТЕЛЬСТВО ПОДДЕРЖИТ НЕФТЕГАЗОХИМИЮ. #сектор
Правительство России планирует провести совещание по стратегическому развитию нефтегазохимии с личным участием Путина. На встрече обсудят стимулы для нефтехимической отрасли уже в сентябре на комбинате Запсибнефтехим компании Сибур, основным владельцем которой является Михельсон, - сообщил зам премьер-министра Борисов, курирующий ТЭК.
Ранее в этом правительство уже одобрило введение обратных акцизов на сырье для нефтехимии - СУГ и этан. Обязательными условиями для получения налогового вычета, двукратно превышающего размер акциза, являются либо введение новых установок по переработке этана и СУГ после 1 января 2022 г. мощностью не менее 300 тыс. т/год сырья, либо инвестиции в модернизацию существующих установок или новых мощностей в период с 1 января 2022 г. по 31 декабря 2027 г. в размере не менее 65 млрд руб.
Государство планирует продолжать поддерживать нефтегазохимическую отрасль. Одной из тем предстоящего совещания станет создание стимулов для производства конкретных нефтехимических продуктов. Помимо нефтегазохимии могут быть рассмотрены вопросы развития малотоннажного производства СПГ, сообщил Борисов.
Новые меры государственной поддержки позволят российским компаниям увеличить объем и рентабельность производства нефтепродуктов. Меры поддержки приведут к уменьшению себестоимости и привлекут новые инвестиции в проекты производства нефтепродуктов и СПГ. Поскольку основной риск для крупных инвесторов заключается в частых изменениях цен на конечные продукты предприятий и при снижении себестоимости этот риск уменьшается.
@AK47pfl
Правительство России планирует провести совещание по стратегическому развитию нефтегазохимии с личным участием Путина. На встрече обсудят стимулы для нефтехимической отрасли уже в сентябре на комбинате Запсибнефтехим компании Сибур, основным владельцем которой является Михельсон, - сообщил зам премьер-министра Борисов, курирующий ТЭК.
Ранее в этом правительство уже одобрило введение обратных акцизов на сырье для нефтехимии - СУГ и этан. Обязательными условиями для получения налогового вычета, двукратно превышающего размер акциза, являются либо введение новых установок по переработке этана и СУГ после 1 января 2022 г. мощностью не менее 300 тыс. т/год сырья, либо инвестиции в модернизацию существующих установок или новых мощностей в период с 1 января 2022 г. по 31 декабря 2027 г. в размере не менее 65 млрд руб.
Государство планирует продолжать поддерживать нефтегазохимическую отрасль. Одной из тем предстоящего совещания станет создание стимулов для производства конкретных нефтехимических продуктов. Помимо нефтегазохимии могут быть рассмотрены вопросы развития малотоннажного производства СПГ, сообщил Борисов.
Новые меры государственной поддержки позволят российским компаниям увеличить объем и рентабельность производства нефтепродуктов. Меры поддержки приведут к уменьшению себестоимости и привлекут новые инвестиции в проекты производства нефтепродуктов и СПГ. Поскольку основной риск для крупных инвесторов заключается в частых изменениях цен на конечные продукты предприятий и при снижении себестоимости этот риск уменьшается.
@AK47pfl
Forwarded from НЗГ
5 самых важных событий недели на фондовом рынке.
Совместный проект Незыгаря @russica2 и РДВ @AK47pfl.
1. Санкционная риторика усиливается. Великобритания заявила, что РФ пытается украсть разработки по вакцине от коронавируса, и обвинила РФ в попытке вмешательства в выборы в 2019 году, а США ввели санкции против Рамзана Кадырова. Источники РДВ считают, что санкционное давление будет усиливаться по мере приближения выборов в США - они состоятся 3 ноября 2020 года. Рост санкционных рисков может привести к оттоку инвесторов из российских активов.
2. Аэрофлот утвердил стратегию до 2028 года. Стратегия предусматривает фокусировку бизнеса вокруг операционно эффективной "Победы" и максимальное сокращение неэффективных направлений. Новая стратегия означает усиление конкуренции между Аэрофлотом и РЖД. Инвесторы оценили новую стратегию: за 3 дня акции авиакомпании выросли на 6.5%.
3. Совет Директоров ИнтерРАО 31 июля рассмотрит новую стратегию компании. Её детали пока не известны, но акции компании растут на этой новости на 15%. Инвесторы считают, что стратегия поможет компании раскрыть акционерную стоимость. В частности, инвесторов интересует, как компания распорядится 285 млрд рублей, хранящимися на счетах компании.
4. Потенциальное сотрудничество ВТБ и Яндекса. На рынке активно обсуждается потенциальное сотрудничество компаний в финансовой сфере. В пятницу 17 июля стало известно, что Яндекс запатентовал несколько брендов, которые могут быть использованы для продвижения финансовых услуг. Среди них ЯБиржа, ЯБанк и прочие. Это указывает на то, что Яндекс планирует серьёзно расширять экосистему в сторону финансовых услуг, вероятно, в партнёрстве с ВТБ.
5. Сбербанку разрешили списать кредит от Центробанка. Размер кредита, по которому Сберу разрешили не платить, составляет $2 млрд - это 3% капитализации компании. Сбер заявил, что продолжит обслуживать кредит. Списание такого кредита было предложено Сбербанку, чтобы он смог безболезненно выплатить дивиденды по итогам 2019 года. Этот случай показывает, что государство будет добиваться дивидендов от госкомпаний, даже несмотря на коронавирусный кризис.
Совместный проект Незыгаря @russica2 и РДВ @AK47pfl.
1. Санкционная риторика усиливается. Великобритания заявила, что РФ пытается украсть разработки по вакцине от коронавируса, и обвинила РФ в попытке вмешательства в выборы в 2019 году, а США ввели санкции против Рамзана Кадырова. Источники РДВ считают, что санкционное давление будет усиливаться по мере приближения выборов в США - они состоятся 3 ноября 2020 года. Рост санкционных рисков может привести к оттоку инвесторов из российских активов.
2. Аэрофлот утвердил стратегию до 2028 года. Стратегия предусматривает фокусировку бизнеса вокруг операционно эффективной "Победы" и максимальное сокращение неэффективных направлений. Новая стратегия означает усиление конкуренции между Аэрофлотом и РЖД. Инвесторы оценили новую стратегию: за 3 дня акции авиакомпании выросли на 6.5%.
3. Совет Директоров ИнтерРАО 31 июля рассмотрит новую стратегию компании. Её детали пока не известны, но акции компании растут на этой новости на 15%. Инвесторы считают, что стратегия поможет компании раскрыть акционерную стоимость. В частности, инвесторов интересует, как компания распорядится 285 млрд рублей, хранящимися на счетах компании.
4. Потенциальное сотрудничество ВТБ и Яндекса. На рынке активно обсуждается потенциальное сотрудничество компаний в финансовой сфере. В пятницу 17 июля стало известно, что Яндекс запатентовал несколько брендов, которые могут быть использованы для продвижения финансовых услуг. Среди них ЯБиржа, ЯБанк и прочие. Это указывает на то, что Яндекс планирует серьёзно расширять экосистему в сторону финансовых услуг, вероятно, в партнёрстве с ВТБ.
5. Сбербанку разрешили списать кредит от Центробанка. Размер кредита, по которому Сберу разрешили не платить, составляет $2 млрд - это 3% капитализации компании. Сбер заявил, что продолжит обслуживать кредит. Списание такого кредита было предложено Сбербанку, чтобы он смог безболезненно выплатить дивиденды по итогам 2019 года. Этот случай показывает, что государство будет добиваться дивидендов от госкомпаний, даже несмотря на коронавирусный кризис.
#morning
☀️ 22.07.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
🌎 #макро Споры между республиканцами и демократами о новом пакете стимулов в США продолжаются. Лидер большинства в сенате Митч Макконелл пообещал новый раунд прямых выплат населению, в то время как Трамп настаивает на введении налоговых каникул для работников, а демократы хотят, чтобы средства шли на оснащение школ и поддержку местных органов власти. Также спорным остается общий размер пакета стимулов: варьируется от $1 до $3 трлн. В конце месяца истекает срок действия еженедельного пособия по безработице, поэтому правительство спешит выработать решение как можно скорее.
🛢 #сектор Коммерческие запасы нефти в США за неделю по 17 июля подскочили на 7.5 млн бар. Эксперты полагают, что официальные данные сегодня вечером должны показать сокращение запасов за неделю на 2.1 млн баррелей.
⛏ #сектор Железная руда обогнала золото по темпу роста цены 21% против 19% с начала года. Рыночная стоимость железной руды превысила $112 за 1 т и вплотную приблизилась к рекордным значениям годичной давности в $120 за 1 т. Себестоимость добычи железной руды у крупнейших добывающих компаний составляет $13 за 1 т, валовая рентабельность при нынешнем уровне цен превышает 700%. Для российских производителей стали, обеспеченных рудой для производства более, чем на 100%, рост цен на железную руду - положительный факт (Северсталь (CHMF) и НЛМК (NLMK)), а обеспеченным рудой менее, чем на 100%, придется закупать руду для стали по более высоким ценам (ММК (MAGN) и Евраз (EVR)).
За чем следить сегодня:
• ТМК (TRMK): операционные результаты за IIкв2020г.
• США: еженедельные запасы сырой нефти (17:30 мск). Прогноз: -2.098 млн барр.
• США: экспирация фьючерса S&P 500 VIX.
@AK47pfl
☀️ 22.07.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
🌎 #макро Споры между республиканцами и демократами о новом пакете стимулов в США продолжаются. Лидер большинства в сенате Митч Макконелл пообещал новый раунд прямых выплат населению, в то время как Трамп настаивает на введении налоговых каникул для работников, а демократы хотят, чтобы средства шли на оснащение школ и поддержку местных органов власти. Также спорным остается общий размер пакета стимулов: варьируется от $1 до $3 трлн. В конце месяца истекает срок действия еженедельного пособия по безработице, поэтому правительство спешит выработать решение как можно скорее.
🛢 #сектор Коммерческие запасы нефти в США за неделю по 17 июля подскочили на 7.5 млн бар. Эксперты полагают, что официальные данные сегодня вечером должны показать сокращение запасов за неделю на 2.1 млн баррелей.
⛏ #сектор Железная руда обогнала золото по темпу роста цены 21% против 19% с начала года. Рыночная стоимость железной руды превысила $112 за 1 т и вплотную приблизилась к рекордным значениям годичной давности в $120 за 1 т. Себестоимость добычи железной руды у крупнейших добывающих компаний составляет $13 за 1 т, валовая рентабельность при нынешнем уровне цен превышает 700%. Для российских производителей стали, обеспеченных рудой для производства более, чем на 100%, рост цен на железную руду - положительный факт (Северсталь (CHMF) и НЛМК (NLMK)), а обеспеченным рудой менее, чем на 100%, придется закупать руду для стали по более высоким ценам (ММК (MAGN) и Евраз (EVR)).
За чем следить сегодня:
• ТМК (TRMK): операционные результаты за IIкв2020г.
• США: еженедельные запасы сырой нефти (17:30 мск). Прогноз: -2.098 млн барр.
• США: экспирация фьючерса S&P 500 VIX.
@AK47pfl
🔬 СИЛЬНАЯ ОТЧЕТНОСТЬ EN+ ПОКА НЕ УЧТЕНА РЫНКОМ. #анализ #ENPG
27 июля будут опубликованы хорошие операционные результаты EN+. Благодаря повышенной водности рек в этом году значительно увеличились объемы гидрогенерации. Компания во втором квартале может показать рост выработки электроэнергии на 10% г/г, что приведет к переоценке акции рынком.
Чистая прибыль EN+ сможет вырасти на 6.3 млрд рублей по итогам года. Увеличение выработки на ГЭС на 15% в годовом выражении даёт 9.2 млрд рублей к выручке. Себестоимость гидрогенерации в разы ниже, чем при использовании угля или газа (маржа по EBITDA для ГЭС EN+ составляет 86% против 8.6% для ТЭЦ), поэтому рост выручки практически полностью транслируется в EBITDA и чистую прибыль за вычетом налога. Благодаря этому чистая прибыль EN+ сможет вырасти на 6.3 млрд рублей по итогам года, что равняется 10% от прибыли энергетического сегмента за 2019 год.
Рынок может отреагировать ростом акции на сильную отчетность. Сейчас рынок не ожидает роста показателей в сравнении с прошлым, потому реакция может быть существенной. В 1 квартале выработка электроэнергии на ГЭС EN+ выросла на 15.5% г/г - в день публикации акции компании отреагировали ростом на 10%.
@AK47pfl
27 июля будут опубликованы хорошие операционные результаты EN+. Благодаря повышенной водности рек в этом году значительно увеличились объемы гидрогенерации. Компания во втором квартале может показать рост выработки электроэнергии на 10% г/г, что приведет к переоценке акции рынком.
Чистая прибыль EN+ сможет вырасти на 6.3 млрд рублей по итогам года. Увеличение выработки на ГЭС на 15% в годовом выражении даёт 9.2 млрд рублей к выручке. Себестоимость гидрогенерации в разы ниже, чем при использовании угля или газа (маржа по EBITDA для ГЭС EN+ составляет 86% против 8.6% для ТЭЦ), поэтому рост выручки практически полностью транслируется в EBITDA и чистую прибыль за вычетом налога. Благодаря этому чистая прибыль EN+ сможет вырасти на 6.3 млрд рублей по итогам года, что равняется 10% от прибыли энергетического сегмента за 2019 год.
Рынок может отреагировать ростом акции на сильную отчетность. Сейчас рынок не ожидает роста показателей в сравнении с прошлым, потому реакция может быть существенной. В 1 квартале выработка электроэнергии на ГЭС EN+ выросла на 15.5% г/г - в день публикации акции компании отреагировали ростом на 10%.
@AK47pfl
📡 КАК 5G ПОВЛИЯЕТ НА ЭКОНОМИКУ И КТО ВЫИГРАЕТ ОТ ТЕХНОЛОГИИ. #макро
5G приведет к существенным изменениям в экономике в целом. Внедрение технологии произойдет стремительно. Компании, которые начнут инвестировать в технологию уже сейчас - станут лидерами отрасли и получат преференции.
👉 Читать
@AK47pfl
5G приведет к существенным изменениям в экономике в целом. Внедрение технологии произойдет стремительно. Компании, которые начнут инвестировать в технологию уже сейчас - станут лидерами отрасли и получат преференции.
👉 Читать
@AK47pfl
Telegraph
Как технология 5G повлияет на экономику и кто выиграет от технологии.
5G станет фундаментом цифровой экономики, ранние инвестиции в сферу помогут компаниям стать лидерами и получить огромную выгоду: 1. Скорость сети 5G до 100 раз выше, чем у 4G: от 10 до 25 Гбит/с с минимальными задержками в передаче сигнала. Благодаря такой…
📡 МТС БУДЕТ ЗАНИМАТЬСЯ РАЗВИТИЕМ 5G В РОССИИ. #анализ #MTSS
МТС займется развитием не только сети 5G, но и созданием телефонов, поддерживающих технологию. Сейчас основная проблема распространения 5G в малом числе устройств, работающих в сети. МТС (MTSS) уже работал над технологиями и инфраструктурой, благодаря телефону разработками смогут воспользоваться потребители.
МТС объявила о совместной с Motorola и Qualcomm разработке смартфона для первых в России сетей 5G. Motorola edge+ будет поддерживать миллиметровый диапазон, выделенный для строительства первых сетей 5G в России, а его продажи начнутся в ближайшие месяцы.
Ранее МТС уже испытывал первую в России промышленную 5G сеть. На заводе Камаз в Набережных Челнах МТС развернула системы видеонаблюдения и групповой связи, защищенный доступ к локальным информационным ресурсам и VR/AR-решение для удаленного обучения персонала.
МТС продолжает развивать технологии и инвестировать в стартапы в своем центре 5G. В список проектов центра входят: система управления дронами с использованием технологии 5G; промышленные роботы, производительность которых благодаря 5G и переносу вычислений в облако была повышена в 6 раз; система для голографической связи, работающая с «объемным видео» (volumetric video).
МТС может стать лидером 5G технологии в России. Такие инновации, как появление motorola edge+, позволят абонентам и корпоративным пользователям МТС получить доступ к приложениям и решениям, требующим гигабитных скоростей для передачи данных, что будет востребовано в будущем
@AK47pfl
МТС займется развитием не только сети 5G, но и созданием телефонов, поддерживающих технологию. Сейчас основная проблема распространения 5G в малом числе устройств, работающих в сети. МТС (MTSS) уже работал над технологиями и инфраструктурой, благодаря телефону разработками смогут воспользоваться потребители.
МТС объявила о совместной с Motorola и Qualcomm разработке смартфона для первых в России сетей 5G. Motorola edge+ будет поддерживать миллиметровый диапазон, выделенный для строительства первых сетей 5G в России, а его продажи начнутся в ближайшие месяцы.
Ранее МТС уже испытывал первую в России промышленную 5G сеть. На заводе Камаз в Набережных Челнах МТС развернула системы видеонаблюдения и групповой связи, защищенный доступ к локальным информационным ресурсам и VR/AR-решение для удаленного обучения персонала.
МТС продолжает развивать технологии и инвестировать в стартапы в своем центре 5G. В список проектов центра входят: система управления дронами с использованием технологии 5G; промышленные роботы, производительность которых благодаря 5G и переносу вычислений в облако была повышена в 6 раз; система для голографической связи, работающая с «объемным видео» (volumetric video).
МТС может стать лидером 5G технологии в России. Такие инновации, как появление motorola edge+, позволят абонентам и корпоративным пользователям МТС получить доступ к приложениям и решениям, требующим гигабитных скоростей для передачи данных, что будет востребовано в будущем
@AK47pfl
🧠 ТРИ ЦЕНЫ ИЛИ КАК НЕ ПОТЕРЯТЬ ДЕНЬГИ В АКЦИЯХ. #образование
У любой акции есть справедливая цена, к которой рыночная цена стремится как магнит. Справедливую цену и рыночную цену никогда нельзя путать с ценой брокера. Инвестор, который различает три цены акции, всегда зарабатывает на рынках.
Теперь подробнее о каждой цене:
1. Рыночная цена. Это цена по которой совершаются сделки на рынке, по ней можно купить и продать акции сегодня. Цена формируется под воздействием двух основных сил: (а) объективно существующих трендов и проделываемой компанией работы по собственному развитию и (б) под воздействием продвигаемых в медийном пространстве мнений.
2. Справедливая (или фундаментальная) цена. Это цена, к которой рыночная цена акции притягивается как металл к магниту. Эту цену задают фундаментальные факторы: макроэкономическая среда, технологические тренды, работа компании по собственному развитию, стоимость денег в экономике (не только текущие, но и наиболее вероятные будущие изменения). Рыночная цена рано или поздно придёт к справедливой фундаментальной цене. Фундаментальные цены по многим российским акциям можно посмотреть здесь.
⚖️ Равенство Рыночной цены и Справедливой — это точка максимизации рыночной эффективности и общественной справедливости. По этой цене работа менеджмента компании справедливо оценена инвесторами.
3. Цена брокера (брокера - в широком смысле). Это предложенное инвесторам мнение одного или нескольких так называемых лидеров мнений. Многие из них мотивированы менеджментом компаний раздувать перспективы этих компаний и убеждать инвесторов покупать выше Справедливой цены или желанием заработать для себя, разогнав цену.
@AK47pfl
У любой акции есть справедливая цена, к которой рыночная цена стремится как магнит. Справедливую цену и рыночную цену никогда нельзя путать с ценой брокера. Инвестор, который различает три цены акции, всегда зарабатывает на рынках.
Теперь подробнее о каждой цене:
1. Рыночная цена. Это цена по которой совершаются сделки на рынке, по ней можно купить и продать акции сегодня. Цена формируется под воздействием двух основных сил: (а) объективно существующих трендов и проделываемой компанией работы по собственному развитию и (б) под воздействием продвигаемых в медийном пространстве мнений.
2. Справедливая (или фундаментальная) цена. Это цена, к которой рыночная цена акции притягивается как металл к магниту. Эту цену задают фундаментальные факторы: макроэкономическая среда, технологические тренды, работа компании по собственному развитию, стоимость денег в экономике (не только текущие, но и наиболее вероятные будущие изменения). Рыночная цена рано или поздно придёт к справедливой фундаментальной цене. Фундаментальные цены по многим российским акциям можно посмотреть здесь.
⚖️ Равенство Рыночной цены и Справедливой — это точка максимизации рыночной эффективности и общественной справедливости. По этой цене работа менеджмента компании справедливо оценена инвесторами.
3. Цена брокера (брокера - в широком смысле). Это предложенное инвесторам мнение одного или нескольких так называемых лидеров мнений. Многие из них мотивированы менеджментом компаний раздувать перспективы этих компаний и убеждать инвесторов покупать выше Справедливой цены или желанием заработать для себя, разогнав цену.
@AK47pfl
🇷🇺 НОВЫЕ ПИРАМИДЫ РОССИИ ИЛИ КАК НАСЕЛЕНИЕ МОЖЕТ ПОТЕРЯТЬ ДЕНЬГИ В 2020. #макро
Из российских акций брокеры научились делать пирамиды вроде тех, что происходили в 90-е: МММ, Хопер-Инвест.
В 90-е государство допустило появление массовых пирамид, тем самым испортив свою репутацию на десятилетия вперед. Сегодня история повторяется.
В центре событий рынок акций, манипулируемый брокерами, привлекающими массово физлиц. Массовый инвестор, к сожалению, едва ли знает финансовую оценку и не понимает значения слова «справедливая цена».
Акции Детского Мира продаются сегодня почти по 120 рублей, справедливо стоя в оптимистичном сценарии 70 рублей.
Давайте на примере.
Например, физлицо держало деньги на депозите. Потом ему сказали, что ставки в банке падают, а акции Детского Мира (DSKY) интереснее, ведь они растут на 2% в день.
Почему растут акции сегодня на 2%?
Потому что и вчера тоже выросли на 2%. Физлицо верит тому, что было вчера. Если вдруг спроса недостаточно, то цену обычно поддерживают организаторы Пирамиды, создавая спрос на акцию своими покупками.
Когда пирамида сломается?
Когда замедлится поток физлиц на рынок акций, либо появится крупный инвестор, желающий продать крупный пакет акций, либо при падении рынков. И то, и другое, и третье, по оценке источников РДВ, произойдет в ближайшем будущем.
Акции не лучше депозита и это, как говорится, очередное введение в заблуждение людей:
Депозит через год из 100 рублей станет 105 рублями (доход 5 рублей). Акция Детского Мира из 117 рублей превратится, вероятно, в 78 рублей (убыток 39 рублей).
Пирамиды сегодня активно поддерживает ТКС банк (TCSG), продвигая Детский Мир на главной странице своего приложения. Интересно, что акции Детского Мира стоят рядом с инновационной Tesla, а еще наблюдается рост похожими темпами. Хотя Tesla продаёт автомобили с возможностью автопилота, а Детский мир это всего лишь магазин китайских игрушек.
👉 Как на графике выглядит пирамида 2020:
https://t.me/cbrstocks/8953
@AK47pfl
Из российских акций брокеры научились делать пирамиды вроде тех, что происходили в 90-е: МММ, Хопер-Инвест.
В 90-е государство допустило появление массовых пирамид, тем самым испортив свою репутацию на десятилетия вперед. Сегодня история повторяется.
В центре событий рынок акций, манипулируемый брокерами, привлекающими массово физлиц. Массовый инвестор, к сожалению, едва ли знает финансовую оценку и не понимает значения слова «справедливая цена».
Акции Детского Мира продаются сегодня почти по 120 рублей, справедливо стоя в оптимистичном сценарии 70 рублей.
Давайте на примере.
Например, физлицо держало деньги на депозите. Потом ему сказали, что ставки в банке падают, а акции Детского Мира (DSKY) интереснее, ведь они растут на 2% в день.
Почему растут акции сегодня на 2%?
Потому что и вчера тоже выросли на 2%. Физлицо верит тому, что было вчера. Если вдруг спроса недостаточно, то цену обычно поддерживают организаторы Пирамиды, создавая спрос на акцию своими покупками.
Когда пирамида сломается?
Когда замедлится поток физлиц на рынок акций, либо появится крупный инвестор, желающий продать крупный пакет акций, либо при падении рынков. И то, и другое, и третье, по оценке источников РДВ, произойдет в ближайшем будущем.
Акции не лучше депозита и это, как говорится, очередное введение в заблуждение людей:
Депозит через год из 100 рублей станет 105 рублями (доход 5 рублей). Акция Детского Мира из 117 рублей превратится, вероятно, в 78 рублей (убыток 39 рублей).
Пирамиды сегодня активно поддерживает ТКС банк (TCSG), продвигая Детский Мир на главной странице своего приложения. Интересно, что акции Детского Мира стоят рядом с инновационной Tesla, а еще наблюдается рост похожими темпами. Хотя Tesla продаёт автомобили с возможностью автопилота, а Детский мир это всего лишь магазин китайских игрушек.
👉 Как на графике выглядит пирамида 2020:
https://t.me/cbrstocks/8953
@AK47pfl
