#morning
☀ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 20.07.2020

RTSI -0.31%, S&P500 index +0.28%, S&P500 futures -0.54%, CSI +2.02%, UST 10y 0.620, нефть Brent $42.81/bl, золото $1810.95/унцию, 1$ = 71.8875 рублей, 1$ = 6.9874 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

#morning
☀️ 20.07.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ

🌎 #макро Лидеры ЕС провели встречу по согласованию пакета стимулирующих мер в размере 750 млрд евро. Страны не смогли пока договориться какая часть стимулов должна быть выделена с помощью грантов, а какая - через кредиты. Представители Голландии и Австрии настаивают на том, чтобы сумма грантов была не больше 350 млрд евро, а Германия и Франция при поддержке большинства стран на том, чтобы она равнялась 400 млрд евро и более.

🛢 #сектор Китай продал около 1 млн баррелей нефти из своих запасов. Весной, воспользовавшись резким обвалом фьючерсов, КНР закупила большие объемы дешёвой нефти. И сейчас, когда страны ОПЕК+ готовятся нарастить добычу и вернуться к докарантинным объемам производства, начала продавать нефть из своих хранилищ. Продажа нефти крупнейшим в мире импортером указывает на крайнюю хрупкость восстановления спроса, отмечает Bloomberg.

#ALRS Алроса сократит около 90 человек на Мирнинском ГОКе. Алроса объединяет фабрики и ряд других цехов из-за недозагрузкой фабрики, добыча на которой составляла порядка 8% добычи. Объединение коллективов в единый комплекс позволит задействовать людей там, где они востребованы, а не выводить в простой. Продажи компании во 2 кв. 2020 снизились в 13 раз г/г, и Алроса (ALRS) принимает все возможные решения, чтобы сократить издержки и остаться на плаву.

За чем следить сегодня:
• Росагро (AGRO): операционные результаты 6мес2020.
• Россия: уровень безработицы в июне (16:00 мск). Прогноз: 6.3%

@AK47pfl

🚫#опрос
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?

Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.

📊 ВТБ МОЖЕТ ОБОЙТИ ВСЕХ СВОИХ КОНКУРЕНТОВ ОДНОЙ СДЕЛКОЙ. #сектор #VTBR #YNDX #SBER #TCSG

ВТБ и Яндекс развивают финансовую экосистему. Сотрудничество банка и IT-компании может вдохнуть новую жизнь в акции ВТБ.

ВТБ и Яндекс готовятся к старту нового банка Яндекса на платформе ВТБ. Компании начали дружить год назад, когда стало понятно, что у Сбербанка (SBER) с Яндексом (YNDX) не сложилось. ВТБ (VTBR) вошел в капитал Яндекса. Компании запустили тестовый финансовый продукт. Яндекс на днях зарегистрировал финансовые бренды - после тестового продукта готовится большой старт нового банка Яндекса на платформе ВТБ.

От нового партнерства выигрывает ВТБ и проигрывает остальной банковский сектор. У ВТБ 13 млн розничных клиентов. Партнерство с Яндексом может удвоить это число, что позволит ВТБ оставить далеко позади ТКС (TCSG) и Альфу. ВТБ становится серьезным конкурентом ТКСу и Сбербанку, которые думали, что кроме них в цифровом банкинге никого не будет.

Акции ВТБ уже реагируют ростом на новость о сотрудничестве. Сейчас ВТБ забытая акция, один из самых дешевых банков в мире - торгуется по 0.3х от капитала. Для сравнения, ТКС торгуется по 3 капитала, а Сбербанк по 1 капиталу, то есть ВТБ в 10 раз дешевле ТКСа и в 3 раза дешевле Сбербанка. Партнерство с Яндексом - это возможность новой жизни для ВТБ.

@AK47pfl

Возможная причина роста акций #ВТБ это синергия с #Яндекс. Причем причина достаточно веская. У ВТБ появляется шанс и стимул для развития своих сервисов. Стоит отметить, что сегодня и #ВТБ и #Сбербанк по сути одно и тоже - главный собственник обоих банков это государство. В моменте уже все зависит от менеджеров - как они себя покажут в развитии бизнеса 😉. #ВТБ в моменте имеет очень дурную репутацию - для меня это больше спекулятивная игрушка, чем что-то инвестиционное.
А вдруг все перемениться?
Стоит напомнить, что в названии "Яндекс.Деньги" от Яндекса осталось только название 😉. Развесить c Сбербанком развелись, а фамилию еще не сменили после развода 😂.

💼 НОВАЯ ЦЕНА НА ГАЗ - НОВЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ. #политика #GAZP #NVTK

Новатэк и Газпром выигрывают от повышения внутренних цен на газ. По приказу ФАС цена газа для россиян вырастет на 3% г/г, начиная с 1 августа. Например, в Москве и области рост составит 114 рублей до 3921 руб. за 1000 куб. м.

Цена на внутреннем рынке растет из-за падения стоимости мировых цен на газ. Газпром (GAZP) понес убытки в европейском направлении в первом квартале. Теплая зима 2019-2020 года и рекордное заполнение хранилищ привели к сильному падению цен и спроса на газ в Европе.

Повышение цен на газ для населения увеличит выручку газовых компаний. В прошлом году выручка Газпрома от реализации газа на внутреннем рынке выросла на 1.7%, у Новатэка - на 3.7%. Выручка выросла за счет роста цен на газ на 1.4% и роста реализации компаний. У Газпрома на внутреннее потребление приходится 235.8 млрд. куб. м, что составляет 46.5% от общей реализации газа. Новатэк (NVTK) направил 65.65 млрд. куб. м природного газа, что составляет 84% от общей реализации.

@AK47pfl

РДВ — впереди брокеров и банков.

Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.

Сервис для трейдеров и инвесторов от создателей РДВ:
@RDVPREMIUMbot

​​🔬 ЧТО ВКЛЮЧАЕТ НОВАЯ СТРАТЕГИЯ АЭРОФЛОТА? #анализ #AFLT

Источники РДВ тоже ничего хорошего ожидали от Аэрофлота (AFLT), как и вы. Но появилась надежда: если новая стратегия Аэрофлота будет реализована, то она способна создать стоимость для миноритария даже в текущей ситуации.
К 2028 году пассажиропоток может вырасти в более 2 раз до 130 млн пассажиров. Вот основные шаги стратегии:

1. Увеличение рынка Победы за счет клиентов РЖД. Стратегическая цель - нарастить число пассажиров с 10 до 55-65 млн за счет клиентов РЖД. РЖД перевозит в год 110 млн чел на дальние расстояния и уже сейчас Победа по цене конкурирует с плацкартом (см. таблицу). Рост авиасообщения выгодно и государству, поскольку оно дешевле ж/д и авто.

2. Акцент на модели лоукостера, которая снижает вероятность злоупотреблений. У лоу-костера должны быть самые новые самолеты, отсутствует еда на борту – снижаются непрозрачные расходы на ремонт и закупки еды. Также лоу-костеры меньше времени проводят в аэропортах - меньше плата за парковку.

3. Увеличение транзитного авиапотока в Азию и Европу. За последние 5 лет транзитный трафик Европа - Азия был самым быстрорастущим сегментом в компании.

4. Продажа Авроры - убыточного актива.

5. Разделение некоммерческих тем и развития российского авиационного транспортёра на дочернюю компанию. В компании Россия Аэрофлоту принадлежит 75%, а не 100% как в самом Аэрофлоте и Победе, что помогает разделить затраты.

Данные шаги стратегии выглядят обоснованными и перспективными для восстановления компании после текущего кризиса.

@AK47pfl

🔬 КАК НОВАЯ СТРАТЕГИЯ АЭРОФЛОТА ВЛИЯЕТ НА ОЦЕНКУ АКЦИЙ? #анализ #AFLT

Источники РДВ оценивают текущую справедливую стоимость акций Аэрофлота в 150 руб. и выше при условии успешной реализации новой стратегии.

Рост пассажиропотока в более чем 2 раза приведёт к росту EBITDA с 169 до 350-500 млрд руб. Это соответствует cправедливой цене акций Аэрофлота (AFLT) в 150-230 руб. в зависимости от динамики роста EBITDA.

Акции Аэрофлота могут быстро начать свою переоценку в случае реализации первых целей стратегии в ближайшее время.

@AK47pfl

#опрос
💾 ОПРОС - РУБРИКА. Результаты сегодняшнего опроса.

@AK47pfl

⚡️СБЕРБАНК СМОЖЕТ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ. #молния #SBER

ЦБ простит Сбербанку $2 млрд, что равно 3% от текущей капитализации.
👉 https://t.me/cbrstocks/8861

Это бесплатное увеличение капитала Сбербанка за счет ЦБ РФ. С большой вероятностью это будет сделано, чтобы Сбербанк (SBER) выплатил дивиденды, которые сейчас необходимы государству в условиях бюджетного дефицита. Такой жест - подарок бюджету и миноритариям Сбербанка от ЦБ РФ.

@AK47pfl

🧠 КАК ПОДСЧИТАТЬ СПРАВЕДЛИВУЮ СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ И БУДУЩИЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК. #образование

Один доллар сегодня ценнее доллара через год, потому что его можно вложить под проценты и заработать. А один доллар, полученный через год, сейчас стоит дешевле. Этот принцип — основа для расчета стоимости будущих активов компании. Рассчитав ее, можно определить реальную стоимость компании и оценить будущие доходы компании. Как это сделать:
👉 Читать

📚 Сборник образовательных материалов от РДВ.

@AK47pfl

#morning
☀ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 21.07.2020

RTSI +1.62%, S&P500 index +0.84%, S&P500 futures +0.54%, CSI +0.05%, UST 10y 0.617, нефть Brent $43.44/bl, золото $1819.25/унцию, 1$ = 71.2778 рублей, 1$ = 6.9926 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

#morning
☀️ 21.07.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ

🌎 #макро Лидеры стран Евросоюза достигли соглашения по фонду восстановления экономики ЕС в размере 750 млрд евро. Размер грантов составит 390 млрд евро. Также утвердили семилетний бюджет ЕС в размере 1.074 трлн евро на 2021-2027 года.

🇷🇺 #макро Минфин предложил сократить на 10% часть расходов бюджета на следующие три года. Также предложено отказаться от индексации зарплат бюджетникам и поощрений регионам за выполнение KPI. Снижение государственных расходов - негатив для экономики в целом и показателя ВВП, в частности.

🛢 #сектор Российское газовое общество (РГО) подготовило технико-экономическое обоснование строительства подземных хранилищ нефти в искусственных пустотах каменной соли. Расчеты предусматривают четыре варианта подземных резервуаров для хранения стратегических запасов нефти (СЗН) – на 30 млн, 60 млн, 90 млн или 120 млн куб. м, что примерно соответствует объему от 5% до 20% годовой добычи в стране. Их создание обойдется в 103.5 млрд, 141 млрд, 178.5 млрд и 216 млрд рублей соответственно. Ёмкость действующих нефтехранилищ в России равна 9.7 млн куб. м - в 20 раз меньше, чем в США. Увеличить СЗН в объединении предлагают до 10–20% от объемов годовой добычи в стране, которая составляет в среднем порядка 530 млн т, или 616 млн куб. м.

💎 #ALRS Вторая крупнейшая добывающая алмазы компания делает ставку на онлайн-продажи алмазов. De Beers инвестировала в ювелирную компанию Gemist, которая позволяет клиентам создавать индивидуальные ювелирные украшения онлайн и попробовать их дома перед покупкой. Алроса (ALRS) не инвестировала в онлайн-ювелирные магазины, однако недавно провела первый онлайн-аукцион эксклюзивных бриллиантов для своих VIP-клиентов.

За чем следить сегодня:
• М.Видео (MVID): СД о бюджете общества.
• Русгидро (HYDR): операционные результаты 6мес2020.
• ЛСР (LSRG): натуральные показатели 6мес2020.
• Экспирация фьючерсов на нефть WTI.

@AK47pfl

Главные предстоящие события в российском нефтегазе. РДВ @AK47pfl специально для Газ-Батюшка.

29 июля 2020 — Новатэк отчитается за 2 квартал по МСФО. Отчётность будет ожидаемо слабой из-за пандемии, которая привела к остановке всех крупнейших мировых экономик и падению спроса на газ. По прогнозам, выручка компании упала на 23%, а прибыль сократилась на 68% по сравнению с 2019 годом. Однако добыча природного газа в 1 полугодии 2020 не изменилась по сравнению с прошлым годом. Это позволит Новатэку даже выплатить дивиденды за 1 полугодие. В случае перехода на выплату 50% прибыли, выплата составит 3.5 рубля на акцию.

29 июля 2020 — рассмотрение в Архангельском суде иска ФАС к Открытию и Лукойлу о пересмотре сделки по покупке АГД-Даймондс на сумму $1.45 млрд. По мнению ФАС, при продаже могли быть скрыты данные о гражданстве некоторых акционеров компании, а оценка актива была завышена в 2 раза. Ожидаемый исход дела - отмена сделки и штраф в размере равном сумме соглашения. Это может привести к потере Лукойлом половины скорректированного свободного денежного потока за 2020 год.

1 августа 2020 — начинается смягчение сделки ОПЕК+. Добыча странами ОПЕК+ будет увеличена на 8.542 млн баррелей в сутки. Ослабление сокращений не даст ценам на нефть вернуться в уровням рентабельности сланцевой добычи в США, что позволит рынку нефти оставаться в балансе. По прогнозам ОПЕК, добыча в России по итогам полного 2020 года составит 10.31 млн баррелей в сутки, что почти на 10% меньше, чем год назад. В 2021 году добыча может увеличиться до 10.36 млн баррелей.

​​🔬 М.ВИДЕО ОЖИДАЕТ СИЛЬНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО ИТОГАМ 2 КВАРТАЛА. #анализ #MVID

В четверг 23 июля М.Видео опубликует операционные результаты за 2 кв. 2020. С большой вероятностью компания представит сильную отчетность. Рынок электроники во втором квартале вырос на треть, М.Видео (MVID) обычно показывает рост сильнее рынка.

Компания уже заявила, что продажи магазинов в июне превышают показатели 2019 года. Выросли продажи дорогих товаров, что связано с отложенным спросом и вынужденным отказом от других форматов развлечений.

Во втором квартале россияне больше всего тратили на еду и электронику. В условиях самоизоляции и дистанционной работы население увеличило траты на электронику: средний чек вырос на 27% г/г, выросло также число покупок. В периоды волатильности национальной валюты население старается потратить деньги и зачастую рост продаж происходит именно в категориях электроники. Доля М.Видео на рынке онлайна выше чем по рынку в целом, компания выигрывает от перетока в онлайн

М.Видео растет сильнее рынка в среднем в 1.5 раза. МВидео и Эльдорадо (входит в МВидео) исторически показывают рост сильнее рынка электроники. В 2014 рынок электроники в России вырос на 9%, а М.Видео показало рост на 18.8%, в 2018 рынок вырос на 16.6%, М.Видео показало рост 19.6%, а группа МВидео-Эльдорадо выросла на 17.7% (см. картинку). В среднем рост группы был в 1.59 раза выше чем у рынка.

@AK47pfl

⚖️ М.ВИДЕО ИМЕЕТ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА В 73% ДО АНАЛОГОВ. #сравнение #MVID

М.Видео (MVID) необоснованно отстала от сектора. Апсайд акций до среднего значения EV/EBITDA в секторе равен 73%.

@AK47pfl

🗣 АНАЛИТИКИ РЕКОМЕНДУЮТ ПОКУПАТЬ И ДЕРЖАТЬ АКЦИИ М.ВИДЕО. #сентимент #MVID

Акции М.Видео имеют 30% потенциал роста. Консенсус Bloomberg ставит на рост: треть рекомендаций "покупать" и ни одной на продажу (см. картинку).

Высокие оценки на фоне ожидания начала выплаты дивидендов. На рынке ходят слухи, что немецкая компания MS CE Retail, которая владеет 15% М.Видео (MVID), очень заинтересованы в дивидендах от российского бизнеса. Акционеры из Германии держат пакет М.Видео с августа 2018 года. В начале 2020 года планировалось утверждение новой дивполитики, но из-за кризиса ее утверждение перенесли.

Сегодняшний рост - возможный вход инсайдеров под новость об утверждении дивполитики.

@AK47pfl

🇷🇺 ВЕЛИЧИЕ РЫНКА РФ. #рынок_рф

Российский рынок отыграл значительную часть коронавирусных потерь.
Индекс РТС вернул 60% потерь и вырос с мартовских минимумов на 54%. Некоторые бумаги уже на доковидном уровне или выше: Яндекс (YNDX) на 28% выше февральского максимума, Магнит (MGNT) - на 17.5% январского, Мосбиржа (MOEX) - на 7.5%, МТС (MTSS) всего на 8% ниже максимальных уровней январско-февральского ралли, Система (AFKS) на уровне февральского максимума.

Российский рынок восстанавливается без QE - программы количественного смягчения, поддерживающей западные рынки.

@AK47pfl