Стресс-тест для частных инвесторов: что нужно для продолжения роста рынка? #тактика_на_РЦБ
Чистые покупки акций частными инвесторами продолжают снижаться с августовского пика.
В чём причины:
1. Высокие ставки, из-за которых деньги стало выгодно размещать на депозитах. В октябре, например, чистые покупки физиков были низкие.
2. Большое количество IPO/SPO, которые в основном продают физическим лицам. Это новое предложение бумаг, которое даёт рост рынка "вширь", а не вверх.
3. Замороженные акции на СПБ-бирже — по рынку ходят слухи, что инвесторам приходится продавать российские акции, чтобы покрыть дефицит капитала из-за заморозки активов на СПБ.
4. Сдутие пузыря в эшелонах. Это также съедает капитал частных инвесторов.
Для продолжения роста рынка нужны новые деньги. Они появятся либо во время выплаты новых дивидендов, либо при снижении ставки ЦБ.
@AK47pfl
Чистые покупки акций частными инвесторами продолжают снижаться с августовского пика.
В чём причины:
1. Высокие ставки, из-за которых деньги стало выгодно размещать на депозитах. В октябре, например, чистые покупки физиков были низкие.
2. Большое количество IPO/SPO, которые в основном продают физическим лицам. Это новое предложение бумаг, которое даёт рост рынка "вширь", а не вверх.
3. Замороженные акции на СПБ-бирже — по рынку ходят слухи, что инвесторам приходится продавать российские акции, чтобы покрыть дефицит капитала из-за заморозки активов на СПБ.
4. Сдутие пузыря в эшелонах. Это также съедает капитал частных инвесторов.
Для продолжения роста рынка нужны новые деньги. Они появятся либо во время выплаты новых дивидендов, либо при снижении ставки ЦБ.
@AK47pfl
❗️❗️❗️ Сегежа (SGZH): компания может стать банкротом в течение двух недель. #аналитика
Даже несмотря на ослабление рубля, Сегеже не хватает денежного потока даже на покрытие процентов по долгу, сообщает источник РДВ. OIBDA за 3 квартал составила 3 млрд рублей, а размер уплаченных процентов - 3.1 млрд.
Кэш на балансе компании составляет 7.4 млрд рублей. При этом Сегеже скоро предстоит погасить или рефинансировать значительную часть долга: 9.2 млрд рублей в 2023 году и 44.7 млрд в 2024 году. Ближайшее погашение должно состояться уже 30 ноября (через две недели).
Долг Сегежи перед топ-банками составляет 126 млрд рублей. В самой компании работает 20 тысяч сотрудников. Обычно в России таким важным компаниям не дают обанкротиться (помним пример Мечела), но интересы миноритарных акционеров будут учитываться в последнюю очередь.
Самый вероятный исход — докапитализация компании через допэмиссию. Если Сегежа привлечёт 5-10 млрд рублей капитала через SPO по закрытой подписке, это временно решит трудности и успокоит кредиторов.
Сегодня в 16:00 компания проведёт звонок с инвесторами, на котором может сообщить подробности плана спасения компании.
#SGZH
@AK47pfl
Даже несмотря на ослабление рубля, Сегеже не хватает денежного потока даже на покрытие процентов по долгу, сообщает источник РДВ. OIBDA за 3 квартал составила 3 млрд рублей, а размер уплаченных процентов - 3.1 млрд.
Кэш на балансе компании составляет 7.4 млрд рублей. При этом Сегеже скоро предстоит погасить или рефинансировать значительную часть долга: 9.2 млрд рублей в 2023 году и 44.7 млрд в 2024 году. Ближайшее погашение должно состояться уже 30 ноября (через две недели).
Долг Сегежи перед топ-банками составляет 126 млрд рублей. В самой компании работает 20 тысяч сотрудников. Обычно в России таким важным компаниям не дают обанкротиться (помним пример Мечела), но интересы миноритарных акционеров будут учитываться в последнюю очередь.
Самый вероятный исход — докапитализация компании через допэмиссию. Если Сегежа привлечёт 5-10 млрд рублей капитала через SPO по закрытой подписке, это временно решит трудности и успокоит кредиторов.
Сегодня в 16:00 компания проведёт звонок с инвесторами, на котором может сообщить подробности плана спасения компании.
#SGZH
@AK47pfl
⚡️ 16:00 — Сегежа (SGZH) проведёт звонок с инвесторами, на котором вероятно будет озвучен план спасения компании. #шок_новости
👉 Источники РДВ будут сообщать нам с вами подробности со звонка в прямом эфире.
#SGZH
@AK47pfl
👉 Источники РДВ будут сообщать нам с вами подробности со звонка в прямом эфире.
#SGZH
@AK47pfl
⚡️⚡️⚡️ Президент Сегежи (SGZH): "Допэмиссия акций — один из возможных вариантов". #шок_новости
Вопрос на конференции: Как Сегежа пройдет оферту по облигациям в конце ноября 2023 года? Рассматриваете ли допэмиссию акций?
Отвечает президент Сегежи Михаил Шамолин:
🎤 В конце ноября будет погашение облигаций. Компания готова к прохождению оферты. Предложит держателям "рыночную" ставку.
🎤 Допэмиссия - один из возможных вариантов. Надеемся на отскок цен на нашу продукцию.
#SGZH
@AK47pfl
Вопрос на конференции: Как Сегежа пройдет оферту по облигациям в конце ноября 2023 года? Рассматриваете ли допэмиссию акций?
Отвечает президент Сегежи Михаил Шамолин:
🎤 В конце ноября будет погашение облигаций. Компания готова к прохождению оферты. Предложит держателям "рыночную" ставку.
🎤 Допэмиссия - один из возможных вариантов. Надеемся на отскок цен на нашу продукцию.
#SGZH
@AK47pfl
⚡️⚡️⚡️ Сегежа (SGZH): ковенанты по долгам нарушены, надежда — на рост цен. #шок_новости
Комментарии президента Сегежи Михаила Шамолина и финансового директора:
🎤 Ковенанты по долгам нарушены. Переговоры с банками идут. Работаем над рефинансированием займов по частям по мере приближения их к погашению.
🎤 Цены на ряд продуктов стабилизируются.
🎤 Цены находятся на таком уровне, на котором они не могут долго находиться.
🎤 Европейские конкуренты Сегежи вообще убыточны на уровне EBITDA, а Сегежа всё же в плюсе.
#SGZH
@AK47pfl
Комментарии президента Сегежи Михаила Шамолина и финансового директора:
🎤 Ковенанты по долгам нарушены. Переговоры с банками идут. Работаем над рефинансированием займов по частям по мере приближения их к погашению.
🎤 Цены на ряд продуктов стабилизируются.
🎤 Цены находятся на таком уровне, на котором они не могут долго находиться.
🎤 Европейские конкуренты Сегежи вообще убыточны на уровне EBITDA, а Сегежа всё же в плюсе.
#SGZH
@AK47pfl
⚡️⚡️⚡️ Сегежа (SGZH): о санкциях и поставках в Китай. #шок_новости
🎤 Китайские клиенты не дали и намёка на то, что из-за санкций против Сегежи перестанут покупать её продукцию. В некоторых других странах у некоторых контрагентов есть вопросы.
🎤 На внутреннем рынке Китая работают китайские компании, не международные. Есть "поляна, где развернуться".
#SGZH
@AK47pfl
🎤 Китайские клиенты не дали и намёка на то, что из-за санкций против Сегежи перестанут покупать её продукцию. В некоторых других странах у некоторых контрагентов есть вопросы.
🎤 На внутреннем рынке Китая работают китайские компании, не международные. Есть "поляна, где развернуться".
#SGZH
@AK47pfl
⚡️⚡️⚡️ Сегежа (SGZH): сценарий дефолта не рассматривается. #шок_новости
🎤 Компания провела сценарный анализ с учетом внешней конъюнктуры. И в каждом из сценариев проработали варианты.
🎤 При ценах ноября 2023 рефинансирование 2023 и 2024 года компания пройдёт самостоятельно, но придется оптимизироваться.
🎤 Если цены будут ниже, то акционер будет решать, каким образом оказать компании поддержку. Сценарий дефолта не рассматривается.
🎤 Если цены пойдут в рост, то компания будет гасить долг, наращивать капекс или рассмотрит выплату дивидендов.
🎤 При текущем уровне долга выплата дивидендов не выглядит разумной, но однозначно "нет" пока говорить рано.
#SGZH
@AK47pfl
🎤 Компания провела сценарный анализ с учетом внешней конъюнктуры. И в каждом из сценариев проработали варианты.
🎤 При ценах ноября 2023 рефинансирование 2023 и 2024 года компания пройдёт самостоятельно, но придется оптимизироваться.
🎤 Если цены будут ниже, то акционер будет решать, каким образом оказать компании поддержку. Сценарий дефолта не рассматривается.
🎤 Если цены пойдут в рост, то компания будет гасить долг, наращивать капекс или рассмотрит выплату дивидендов.
🎤 При текущем уровне долга выплата дивидендов не выглядит разумной, но однозначно "нет" пока говорить рано.
#SGZH
@AK47pfl
Bloomberg: часть российских инвесторов голландского Яндекса (YNDX) смогут получить акции нового российского Яндекса. Об этом может быть объявлено в декабре. #шок_новости
Перевод статьи:
- Yandex планирует продать весь свой российский бизнес после критики Воложа. Потенциальные инвесторы стали опасаться сотрудничества с материнской голландской компанией.
- СД соберется в конце ноября для обсуждения новых условий продажи, и о сделке может быть объявлено уже в декабре.
- После продажи вырученные средства будут распределены среди инвесторов путем байбэка или выплаты дивидендов.
- Яндекс планирует зарегистрировать подразделение в САР Калининграда и консолидировать на нём все российские активы.
- По крайней мере, некоторые российские инвесторы голландской материнской компании смогут конвертировать свои пакеты акций в акции нового подразделения (ориг. - At least some of the Russian investors in the Dutch parent will be able to convert their stakes into shares of the new unit).
#YNDX
@AK47pfl
Перевод статьи:
- Yandex планирует продать весь свой российский бизнес после критики Воложа. Потенциальные инвесторы стали опасаться сотрудничества с материнской голландской компанией.
- СД соберется в конце ноября для обсуждения новых условий продажи, и о сделке может быть объявлено уже в декабре.
- После продажи вырученные средства будут распределены среди инвесторов путем байбэка или выплаты дивидендов.
- Яндекс планирует зарегистрировать подразделение в САР Калининграда и консолидировать на нём все российские активы.
- По крайней мере, некоторые российские инвесторы голландской материнской компании смогут конвертировать свои пакеты акций в акции нового подразделения (ориг. - At least some of the Russian investors in the Dutch parent will be able to convert their stakes into shares of the new unit).
#YNDX
@AK47pfl
Завтра ЕС представит 12 пакет санкций против России. Что в нём будет? #мнение
Цель 12 пакета — лишить Россию возможности обходить уже установленные запреты через третьи страны.
Возможные новые ограничения, которые войдут в 12 пакет, могут коснуться товаров на сумму $5.3 млрд. Среди них:
• ограничения на экспорт сварочного оборудования, химикатов и других технологий, используемых в военных целях
• лицензионные запреты на программное обеспечение
• запрет на импорт алмазов из РФ в ЕС
• ужесточение потолка цен на нефть
• запрет на импорт металлов и алюминиевых изделий
• также в санкционный список могут попасть 100 физических и около 40 юридических лиц
Источник: Bloomberg
@AK47pfl
Цель 12 пакета — лишить Россию возможности обходить уже установленные запреты через третьи страны.
Возможные новые ограничения, которые войдут в 12 пакет, могут коснуться товаров на сумму $5.3 млрд. Среди них:
• ограничения на экспорт сварочного оборудования, химикатов и других технологий, используемых в военных целях
• лицензионные запреты на программное обеспечение
• запрет на импорт алмазов из РФ в ЕС
• ужесточение потолка цен на нефть
• запрет на импорт металлов и алюминиевых изделий
• также в санкционный список могут попасть 100 физических и около 40 юридических лиц
Источник: Bloomberg
@AK47pfl
Forwarded from Китайская угроза
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Кортеж Си Цзиньпина в Сан-Франциско.
Главное к открытию среды (15.11):
#брифинг
📍 90.1 ₽/$, 12.4 ₽/¥, 82.7 $/барр., фьючерс на индекс Мосбиржи: -0.3%
📍 Морской экспорт нефтепродуктов из России в октябре сократился на 200 тыс. б/с по к сентябрю и составил 2.5 млн б/с на фоне частичного запрета на экспорт топлива.
📍 Экспорт РФ за 9м23 сократился до $317 млрд (-29% г/г), импорт вырос до $213 млрд (+18% г/г). Основным рынком для российского экспорта стала Азия, экспорт в Европу, в основном сырьевой, упал почти на 70% г/г.
📍 События сегодня: (1) HeadHunter (HHRU): отчетность по МСФО за 3кв23. (2) Встреча Президента США Джо Байдена и председателя КНР Си Цзиньпина в рамках саммита Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС).
📈Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot
@AK47pfl
#брифинг
📍 90.1 ₽/$, 12.4 ₽/¥, 82.7 $/барр., фьючерс на индекс Мосбиржи: -0.3%
📍 Морской экспорт нефтепродуктов из России в октябре сократился на 200 тыс. б/с по к сентябрю и составил 2.5 млн б/с на фоне частичного запрета на экспорт топлива.
📍 Экспорт РФ за 9м23 сократился до $317 млрд (-29% г/г), импорт вырос до $213 млрд (+18% г/г). Основным рынком для российского экспорта стала Азия, экспорт в Европу, в основном сырьевой, упал почти на 70% г/г.
📍 События сегодня: (1) HeadHunter (HHRU): отчетность по МСФО за 3кв23. (2) Встреча Президента США Джо Байдена и председателя КНР Си Цзиньпина в рамках саммита Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС).
📈Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#WUSH
🛴 Whoosh объявляет программу обратного выкупа акций в рамках программы долгосрочной мотивации сотрудников — компания
Планируется выкупить 1.5 млн акций. По данным Мосбиржи, free-float Whoosh 10% или 11.1 млн акций. Таким образом, buyback соразмерен 13.5% free-float.
Период приобретения компанией акций — год с даты утверждения Программы советом директоров.
Планируется выкупить 1.5 млн акций. По данным Мосбиржи, free-float Whoosh 10% или 11.1 млн акций. Таким образом, buyback соразмерен 13.5% free-float.
Период приобретения компанией акций — год с даты утверждения Программы советом директоров.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❓❓❓ Сможет ли Whoosh (WUSH) может вырасти в ТРИ раза по чистой прибыли за два года?! #аналитика
По мнению источника РДВ, Whoosh в ближайшие годы может увеличить количество городов присутствия с 52 до 124 только по СНГ.
В результате выручка компании может вырасти в два раза и достичь 21.6 млрд рублей, а чистая прибыль 6 млрд рублей. Для сравнения, текущая капитализация Whoosh 24 млрд - то есть Whoosh сейчас стоит всего 4 годовых прибыли 2025 года по мультипликатору P/E.
🔥 Сегодня Whoosh объявил о запуске buyback — это подтверждает намерение компании увеличивать капитализацию https://t.me/AK47pfl/16373
👉 Ранее Whoosh вошёл в топ рейтинга РДВ компаний, которым не пофиг на цену их акций: https://t.me/AK47pfl/15846
@AK47pfl
По мнению источника РДВ, Whoosh в ближайшие годы может увеличить количество городов присутствия с 52 до 124 только по СНГ.
В результате выручка компании может вырасти в два раза и достичь 21.6 млрд рублей, а чистая прибыль 6 млрд рублей. Для сравнения, текущая капитализация Whoosh 24 млрд - то есть Whoosh сейчас стоит всего 4 годовых прибыли 2025 года по мультипликатору P/E.
🔥 Сегодня Whoosh объявил о запуске buyback — это подтверждает намерение компании увеличивать капитализацию https://t.me/AK47pfl/16373
👉 Ранее Whoosh вошёл в топ рейтинга РДВ компаний, которым не пофиг на цену их акций: https://t.me/AK47pfl/15846
@AK47pfl
Рубль пришёл к 90 за доллар — это тот курс, который заложен в бюджет. Куда дальше? #оракул_рубля
На чём окреп рубль:
• Высокий экспорт (спасибо ценам на нефть) и требования по репатриации и продаже валютной выручки (действуют с 11 октября) увеличили приток валюты в Россию.
• Падение импорта из-за прошлого ослабления рубля и роста процентных ставок уменьшает отток валюты.
• Да и еще санкционное давление на российский капитал вне РФ снова нарастает — меньше мотивации выводить.
90 рублей за доллар — важный уровень, это тот курс, который заложен в бюджет.
Если от него будет сильно отклонятся вниз - власти скорее всего сбавят давление на экспортеров по продаже валютной выручки и/или вернутся к покупкам валюты в ФНБ по бюджетному правилу.
@AK47pfl
На чём окреп рубль:
• Высокий экспорт (спасибо ценам на нефть) и требования по репатриации и продаже валютной выручки (действуют с 11 октября) увеличили приток валюты в Россию.
• Падение импорта из-за прошлого ослабления рубля и роста процентных ставок уменьшает отток валюты.
• Да и еще санкционное давление на российский капитал вне РФ снова нарастает — меньше мотивации выводить.
90 рублей за доллар — важный уровень, это тот курс, который заложен в бюджет.
Если от него будет сильно отклонятся вниз - власти скорее всего сбавят давление на экспортеров по продаже валютной выручки и/или вернутся к покупкам валюты в ФНБ по бюджетному правилу.
@AK47pfl
Укрепление рубля может быть связано со скорым окончанием СВО. Мнение источника РДВ. #мнение
СВО может завершиться, вероятно, в 1 полугодии 2024 года.
Однако перед этим сторонам будет необходимо усилить переговорные позиции: России занять дополнительные территории, а Западу — ввести финальный пакет санкций. Например, против Газпрома и Мосбиржи, чтобы окончательно передать США европейский рынок газа.
На окончании СВО вероятно укрепление рубля, так как держать капитал в России станет менее опасно. Ориентиром укрепления можно считать уровень 75-80 за доллар — уровни, с которых началась СВО.
Главными итогами СВО станут:
• рост территории и населения РФ
• полный переход европейского нефтегазового рынка под контроль США
• возможно, не-НАТО статус Украины и не-НАТО статус других близких к РФ стран, например, Грузии
Однако и после окончания СВО противостояние не закончится. Вероятно, наши отношения с Западом будут напоминать отношению между собой двух Корей или Ирана и Запада.
👉 Видео РДВ об экономическом обосновании окончания СВО здесь.
@AK47pfl
СВО может завершиться, вероятно, в 1 полугодии 2024 года.
Однако перед этим сторонам будет необходимо усилить переговорные позиции: России занять дополнительные территории, а Западу — ввести финальный пакет санкций. Например, против Газпрома и Мосбиржи, чтобы окончательно передать США европейский рынок газа.
На окончании СВО вероятно укрепление рубля, так как держать капитал в России станет менее опасно. Ориентиром укрепления можно считать уровень 75-80 за доллар — уровни, с которых началась СВО.
Главными итогами СВО станут:
• рост территории и населения РФ
• полный переход европейского нефтегазового рынка под контроль США
• возможно, не-НАТО статус Украины и не-НАТО статус других близких к РФ стран, например, Грузии
Однако и после окончания СВО противостояние не закончится. Вероятно, наши отношения с Западом будут напоминать отношению между собой двух Корей или Ирана и Запада.
👉 Видео РДВ об экономическом обосновании окончания СВО здесь.
@AK47pfl
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
👉 Сейчас Транснефть торгуется по мультипликатору 2.3х EV / EBITDA 2023. Источники РДВ оценивают справедливую фундаментальную стоимость в 200 000 руб. на акцию, это эквивалентно мультипликатору 3х EV / EBITDA 2023. Источники однако предполагают, что властям для целей приватизации интересен уровень от 200 000 — или от 3х EV / EBITDA.
Ранее в РДВ: Приватизации всё же быть, как на этом заработать? https://t.me/AK47pfl/16278
@AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Транснефть (TRNFP). #аналитика
• Компания с 15% дивдоходностью и привлекательным апсайдом до фундаментальной цены.
• Стабильный рубль повышает интерес к акциям компаний, чей бизнес не зависит от слабого рубля.
• Государство ищет способы взять побольше налогов с бизнеса — повышенные тарифы на транспортировку нефти с нефтяных компаний как раз такой "налог".
• Есть обсуждения возможной приватизации, Транснефть один из понятных кандидатов, значит Правительство заинтересовано в высокой оценке акций https://t.me/AK47pfl/16278
@AK47pfl
• Компания с 15% дивдоходностью и привлекательным апсайдом до фундаментальной цены.
• Стабильный рубль повышает интерес к акциям компаний, чей бизнес не зависит от слабого рубля.
• Государство ищет способы взять побольше налогов с бизнеса — повышенные тарифы на транспортировку нефти с нефтяных компаний как раз такой "налог".
• Есть обсуждения возможной приватизации, Транснефть один из понятных кандидатов, значит Правительство заинтересовано в высокой оценке акций https://t.me/AK47pfl/16278
@AK47pfl