Период крепкого рубля закончился. Цель ослабления: 70-80 рублей за доллар, считает источник РДВ. #аналитика
Источники РДВ оценили реальный эффективный курс рубля - это курс рубля против корзины валют главных торговых партнёров с поправкой на инфляцию (юань, евро, турецкая лира, валюты стран СНГ).
По расчётам источника, даже при текущих значениях реальный курс рубля можно считать крепким.
Чтобы вернуться на многолетние средние значения, рублю нужно ослабнуть до 80 за доллар и 12 за юань.
Период крепкого курса последние полгода можно считать временным трансфером благосостояния от экспортеров к импортерам, потребителям и желающим вывести деньги из РФ. Теперь этот период заканчивается.
@AK47pfl
Источники РДВ оценили реальный эффективный курс рубля - это курс рубля против корзины валют главных торговых партнёров с поправкой на инфляцию (юань, евро, турецкая лира, валюты стран СНГ).
По расчётам источника, даже при текущих значениях реальный курс рубля можно считать крепким.
Чтобы вернуться на многолетние средние значения, рублю нужно ослабнуть до 80 за доллар и 12 за юань.
Период крепкого курса последние полгода можно считать временным трансфером благосостояния от экспортеров к импортерам, потребителям и желающим вывести деньги из РФ. Теперь этот период заканчивается.
@AK47pfl
Что нас ждёт в ближайшие годы: прогнозы Михаила Задорнова, главы банка Открытие #VIPtalk
Источники РДВ обращают внимание на сегодняшнее интервью Михаила Задорнова. Сделали для нас с вами саммари:
https://telegra.ph/CHto-nas-zhdyot-v-blizhajshie-gody-Sammari-prognozov-Mihaila-Zadornova-glavy-banka-Otkrytie-12-20
@AK47pfl
Источники РДВ обращают внимание на сегодняшнее интервью Михаила Задорнова. Сделали для нас с вами саммари:
https://telegra.ph/CHto-nas-zhdyot-v-blizhajshie-gody-Sammari-prognozov-Mihaila-Zadornova-glavy-banka-Otkrytie-12-20
@AK47pfl
Telegraph
Что нас ждёт в ближайшие годы. Саммари прогнозов Михаила Задорнова, главы банка Открытие
О нефти. • Добыча нефти в России в 2023 снизится с 525 млн до 475 млн тонн. В бюджет заложен более оптимистичный прогноз, 490 млн тонн. • Для нас нефть и нефтепереработка — ключевая отрасль. Сейчас непонятно даже не то, куда поставлять эту нефть, а кто ее…
Акции экспортёров начнут расти, когда курс будет выше 70 рублей за доллар — источник РДВ.
#аналитика
Несмотря на то, что за последний месяц рубль ослаб на 14%, он всё ещё остаётся самой крепкой валютой в мире к доллару с начала года (на фото👆 ).
Сейчас курс рубля фактически только начал возвращаться к «нормальным» значениям, после периода аномальной крепости.
Ослабление рубля увеличивает прибыль экспортёров, однако эффект для акций пока не стоит переоценивать. Многие профучастники рынка и так закладывали в своих моделях курс ближе к 70 ₽/$ на следующий год.
Чтобы курс начал влиять на оценку акций экспортёров, нужно ослабление выше 70 ₽/$, а лучше 80 ₽/$.
@AK47pfl
#аналитика
Несмотря на то, что за последний месяц рубль ослаб на 14%, он всё ещё остаётся самой крепкой валютой в мире к доллару с начала года (на фото
Сейчас курс рубля фактически только начал возвращаться к «нормальным» значениям, после периода аномальной крепости.
Ослабление рубля увеличивает прибыль экспортёров, однако эффект для акций пока не стоит переоценивать. Многие профучастники рынка и так закладывали в своих моделях курс ближе к 70 ₽/$ на следующий год.
Чтобы курс начал влиять на оценку акций экспортёров, нужно ослабление выше 70 ₽/$, а лучше 80 ₽/$.
@AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Хотим сделать нашу аналитику еще более эффективной. Если вы ещё не участвовали в опросе, пожалуйста, ответьте на несколько простых вопросов. Это займет не более минуты #опрос
👉 Ответить
@AK47pfl
👉 Ответить
@AK47pfl
Wufoo
Опрос РДВ
Ответьте на несколько вопросов, чтобы сделать наше с вами коммьюнити РДВ ещё полезнее.
Итоги Big Day Самолета (SMLT).
#разбор
Рост: компания на цифрах подтвердила способность расти на сложном фоне. В 2022 году:
+38% г/г вырастут продажи Самолёта,
+44% г/г выручка,
+66% г/г EBITDA.
Согласно прогнозу, в 2023 году:
+73% г/г вырастут продажи Самолёта,
+85% г/г выручка,
+88% г/г EBITDA.
Конкурентные преимущества:
• Ценовой сегмент, на котором специализируется Самолет, чувствует себя лучше рынка в целом. Миграция в Москву бьет именно в масс-маркет сегмент Самолета.
• Также именно в этот сегмент спускаются покупатели недвижимости, ранее ориентировавшиеся на бизнес и элитку.
• От эмиграции Самолёт, наоборот, меньше страдает.
• Льготная ипотека распространяется на лоты в масс-маркет сегменте из-за ограничения на размер кредита в 12 млн рублей в МР и Санкт-Петербурге.
• Большой земельный банк, который позволяет компании быстрее запускать новые проекты и монетизировать землю.
• Компания выходит в новые регионы, сейчас представлена в Московском регионе, Санкт-Петербурге и Ленобласти, Тюмени, Владивостоке, Краснодарском Крае, на Сахалине.
Долг:
• Нет планов по наращиванию, менеджмент не планирует делать новые облигационные займы. По плану - поддерживать долг на уровне не выше 1.5 NetDebt/EBITDA.
• Низкая долговая нагрузка позволяет оставаться стабильными во время волатильной конъюнктуры рынка.
Дивиденды:
• В 2023 году на дивиденды планируется направить 10 млрд рублей (по текущей цене - 7% годовых дивдоходности).
#SMLT
@AK47pfl
#разбор
Рост: компания на цифрах подтвердила способность расти на сложном фоне. В 2022 году:
+38% г/г вырастут продажи Самолёта,
+44% г/г выручка,
+66% г/г EBITDA.
Согласно прогнозу, в 2023 году:
+73% г/г вырастут продажи Самолёта,
+85% г/г выручка,
+88% г/г EBITDA.
Конкурентные преимущества:
• Ценовой сегмент, на котором специализируется Самолет, чувствует себя лучше рынка в целом. Миграция в Москву бьет именно в масс-маркет сегмент Самолета.
• Также именно в этот сегмент спускаются покупатели недвижимости, ранее ориентировавшиеся на бизнес и элитку.
• От эмиграции Самолёт, наоборот, меньше страдает.
• Льготная ипотека распространяется на лоты в масс-маркет сегменте из-за ограничения на размер кредита в 12 млн рублей в МР и Санкт-Петербурге.
• Большой земельный банк, который позволяет компании быстрее запускать новые проекты и монетизировать землю.
• Компания выходит в новые регионы, сейчас представлена в Московском регионе, Санкт-Петербурге и Ленобласти, Тюмени, Владивостоке, Краснодарском Крае, на Сахалине.
Долг:
• Нет планов по наращиванию, менеджмент не планирует делать новые облигационные займы. По плану - поддерживать долг на уровне не выше 1.5 NetDebt/EBITDA.
• Низкая долговая нагрузка позволяет оставаться стабильными во время волатильной конъюнктуры рынка.
Дивиденды:
• В 2023 году на дивиденды планируется направить 10 млрд рублей (по текущей цене - 7% годовых дивдоходности).
#SMLT
@AK47pfl
Главное к открытию среды (21.12):
#брифинг
📌 Значение индекса ЖиС: 49 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.
📍 Экспорт нефти из РФ за первые две декады декабря снизился на 11% м/м. Добыча нефти на уровне прошлого месяца.
📍 Минфин Люксембурга выдал лицензию на разблокировку застрявших в Clearstream бумаг российских инвесторов до 7 января. В решении говорится, что размораживаются «определенные денежные средства и экономические ресурсы», которые принадлежат НРД.
📍 Доллар на утренней сессии Мосбиржи превысил 70 руб., евро — 75 руб. впервые с 11 мая.
📍 Сегодня 1. Президент Путин проведет расширенное заседание Коллегии Минобороны РФ. 2. Президент Зеленский вылетел с визитом в Вашингтон.
@AK47pfl
#брифинг
📌 Значение индекса ЖиС: 49 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.
📍 Экспорт нефти из РФ за первые две декады декабря снизился на 11% м/м. Добыча нефти на уровне прошлого месяца.
📍 Минфин Люксембурга выдал лицензию на разблокировку застрявших в Clearstream бумаг российских инвесторов до 7 января. В решении говорится, что размораживаются «определенные денежные средства и экономические ресурсы», которые принадлежат НРД.
📍 Доллар на утренней сессии Мосбиржи превысил 70 руб., евро — 75 руб. впервые с 11 мая.
📍 Сегодня 1. Президент Путин проведет расширенное заседание Коллегии Минобороны РФ. 2. Президент Зеленский вылетел с визитом в Вашингтон.
@AK47pfl
Контакты РФ с Китаем на высших уровнях регулярно ведут к эскалации СВО. #шок_новости
• 4 февраля: Путин встретился с Си Цзиньпином. 24 февраля началась СВО.
• 15 сентября: Путин встретился с Си Цзиньпином, а 19 сентября секретарь Совбеза РФ Патрушев лично посетил Китай. 20 сентября прошли референдумы в ДНР, ЛНР, Херсонской и Запорожской областях, а 21 сентября началась частичная мобилизация.
• Сегодня: глава Совбеза Дмитрий Медведев встретился с Си Цзиньпинем и передал ему послание от Владимира Путина.
@AK47pfl
• 4 февраля: Путин встретился с Си Цзиньпином. 24 февраля началась СВО.
• 15 сентября: Путин встретился с Си Цзиньпином, а 19 сентября секретарь Совбеза РФ Патрушев лично посетил Китай. 20 сентября прошли референдумы в ДНР, ЛНР, Херсонской и Запорожской областях, а 21 сентября началась частичная мобилизация.
• Сегодня: глава Совбеза Дмитрий Медведев встретился с Си Цзиньпинем и передал ему послание от Владимира Путина.
@AK47pfl
Насколько упал рубль к валютам стран, популярных среди российских релокантов. Падение курса рубля указано за период с начала частичной мобилизации 21 сентября 2022 по сегодня. #цифры
Грузинский лари 22%
Армянский драм 17.5%
Таджикский сомони 16%
Казахский тенге 15.4%
Азербайджанский манат 15.2%
Узбекский сом 14.7%
Киргизский сом 8.8%
@AK47pfl
Грузинский лари 22%
Армянский драм 17.5%
Таджикский сомони 16%
Казахский тенге 15.4%
Азербайджанский манат 15.2%
Узбекский сом 14.7%
Киргизский сом 8.8%
@AK47pfl
Рублю нужно упасть ещё на 17% от текущих уровней — выводы из анализа курса рубля к казахскому тенге. #оракул_рубля
Источник РДВ обратил внимание на курс рубля к казахскому тенге. Тенге - хороший индикатор для рубля, так как экономика Казахстана похожа на экономику РФ (как говорят источники РДВ из Казахстана, Казахстан - это Россия, поделённая на 10).
С 2016 года и до начала 2022 года курс рубля к тенге стабильно держался на уровне 5.69 тенге за рубль. Это связано с тем, что Казахстан и Россия активно торгуют и легко перемещают товары через границу - то есть взаимная покупательская способность валют со временем практически не меняется.
Однако в середине 2022 года произошло резкое укрепление рубля. На пиках курс рубля превышал 9 тенге за рубль. Такой курс увеличил покупательскую способность рубля к тенге - однако с учётом близости экономик, такое явление обычно временно.
Сейчас рубль возвращается обратно к «нормальным» значениям. Текущий курс 6.66 тенге за рубль — это значит, что до исторических значений рублю необходимо ослабнуть ещё примерно на 17%.
@AK47pfl
Источник РДВ обратил внимание на курс рубля к казахскому тенге. Тенге - хороший индикатор для рубля, так как экономика Казахстана похожа на экономику РФ (как говорят источники РДВ из Казахстана, Казахстан - это Россия, поделённая на 10).
С 2016 года и до начала 2022 года курс рубля к тенге стабильно держался на уровне 5.69 тенге за рубль. Это связано с тем, что Казахстан и Россия активно торгуют и легко перемещают товары через границу - то есть взаимная покупательская способность валют со временем практически не меняется.
Однако в середине 2022 года произошло резкое укрепление рубля. На пиках курс рубля превышал 9 тенге за рубль. Такой курс увеличил покупательскую способность рубля к тенге - однако с учётом близости экономик, такое явление обычно временно.
Сейчас рубль возвращается обратно к «нормальным» значениям. Текущий курс 6.66 тенге за рубль — это значит, что до исторических значений рублю необходимо ослабнуть ещё примерно на 17%.
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Политика
🗣 Китай готов идти на сближение с Россией ради более справедливого глобального управления — председатель КНР Си Цзиньпин
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Эскалация неизбежна: представитель США при НАТО заявила, что связь России и Китая должна вызвать беспокойство НАТО. В это же время Си Цзиньпин заявил о сближении с Россией ради более справедливого глобального управления. #стратегия
FT сообщает, что США вынуждают членов НАТО ужесточать позицию в отношении Китая из-за военных разработок Китая, угрозы критической инфраструктуре запада, «безлимитного» сотрудничества с Россией и поддержки Москвы в вопросах СВО.
«Россия и Китай обмениваются инструментарием и стратегиями, которые представляют угрозу для членов НАТО», сообщила FT Джулиан Смит, американский советник по внешней политике и постоянный представитель США при НАТО.
Заявления Смит в FT были опубликованы в один день с заявлениями Си Цзиньпина, который после встречи с главой Совбеза Дмитрием Медведевым сказал о том, что Китай готов идти на сближение с Россией ради более справедливого глобального управления.
@AK47pfl
FT сообщает, что США вынуждают членов НАТО ужесточать позицию в отношении Китая из-за военных разработок Китая, угрозы критической инфраструктуре запада, «безлимитного» сотрудничества с Россией и поддержки Москвы в вопросах СВО.
«Россия и Китай обмениваются инструментарием и стратегиями, которые представляют угрозу для членов НАТО», сообщила FT Джулиан Смит, американский советник по внешней политике и постоянный представитель США при НАТО.
Заявления Смит в FT были опубликованы в один день с заявлениями Си Цзиньпина, который после встречи с главой Совбеза Дмитрием Медведевым сказал о том, что Китай готов идти на сближение с Россией ради более справедливого глобального управления.
@AK47pfl
Как мы с вами относимся к активному сближению РФ и Китая?
Anonymous Poll
50%
Положительно
20%
Нейтрально
13%
Отрицательно
18%
Посмотреть результаты
Рынок акций падением отреагировал на новости о том, что состав армии РФ будет увеличен до 1.5 млн человек. #шок_новости
Это рост на 350 тысяч человек с указа в августе. Тогда численность военнослужащих была увеличена на 137 тысяч человек.
@AK47pfl
Это рост на 350 тысяч человек с указа в августе. Тогда численность военнослужащих была увеличена на 137 тысяч человек.
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Макро
⚡️ Бельгия (Euroclear) наряду с Люксембургом выдала разрешение на разблокировку активов до 7 января. НРД анализирует дальнейшие шаги — первый зампред ЦБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Макро
⚡️ Первый зампред ЦБ уточнил, что решения о разблокировке активов со стороны Бельгии (Euroclear) пока нет, есть только от Люксембурга
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Главное к открытию четверга (22.12):
#брифинг
📌 Значение индекса ЖиС: 47 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.
📍 Минфин по итогам года разместил ОФЗ на 3.28 трлн руб., что на четверть выше объема заимствований по итогам 2021. При этом за 4кв объем размещения гособлигаций составил 3.14 трлн руб.
📍 Производство электроэнергии в европейской части РФ и на Урале (около 80% выработки в России) за июнь-ноябрь упало на 1.2 г/г (397 млрд кВт•ч), в ОЭС Северо-Запада — на более чем 3%.
📍 Минфин США выпустил разъяснения по потолку цен на нефтепродукты: ограничение не будет распространяться на поставки нефтепродуктов, загруженных до 5 февраля 2023 года и доставленных до 1 апреля.
📍 Сегодня 1. ВОСА Татнефти (TATN) о промежуточных дивидендах. 2. Главы МИД G7 соберутся для обсуждения ситуации на Украине (15:30 мск).
@AK47pfl
#брифинг
📌 Значение индекса ЖиС: 47 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.
📍 Минфин по итогам года разместил ОФЗ на 3.28 трлн руб., что на четверть выше объема заимствований по итогам 2021. При этом за 4кв объем размещения гособлигаций составил 3.14 трлн руб.
📍 Производство электроэнергии в европейской части РФ и на Урале (около 80% выработки в России) за июнь-ноябрь упало на 1.2 г/г (397 млрд кВт•ч), в ОЭС Северо-Запада — на более чем 3%.
📍 Минфин США выпустил разъяснения по потолку цен на нефтепродукты: ограничение не будет распространяться на поставки нефтепродуктов, загруженных до 5 февраля 2023 года и доставленных до 1 апреля.
📍 Сегодня 1. ВОСА Татнефти (TATN) о промежуточных дивидендах. 2. Главы МИД G7 соберутся для обсуждения ситуации на Украине (15:30 мск).
@AK47pfl
Декабрь 2022 — пятый худший месяц для рубля с 2003 года. #оракул_рубля
На графике - месячные изменения курса рубля к доллару по контракту USDRUB_TOM. С начала декабря рубль упал к доллару уже на 18.5%.
@AK47pfl
На графике - месячные изменения курса рубля к доллару по контракту USDRUB_TOM. С начала декабря рубль упал к доллару уже на 18.5%.
@AK47pfl
С чем, по нашему с вами мнению, в первую очередь связано столь стремительное ослабление рубля в декабре 2022 года?
Anonymous Poll
22%
Падение экспорта
9%
Восстановление импорта
11%
Эскалация в геополитике
28%
Появление крупных лазеек для вывода капитала
30%
Посмотреть результаты
80+ рублей за доллар - такой курс нужен нефтяным компаниям и их владельцам, чтобы удерживать расходы в своих предприятиях под контролем. #оракул_рубля
Именно такой курс ожидают источники РДВ к весне или даже быстрее. В целом, источники РДВ ожидают тренд на ослабление рубля и далее, в связи падением цен на реализацию нефти и с возрастающими рисками «манипринтинга». Также источник сообщил, что экономику в случае эскалации ждёт и высокая инфляция.
@AK47pfl
Именно такой курс ожидают источники РДВ к весне или даже быстрее. В целом, источники РДВ ожидают тренд на ослабление рубля и далее, в связи падением цен на реализацию нефти и с возрастающими рисками «манипринтинга». Также источник сообщил, что экономику в случае эскалации ждёт и высокая инфляция.
@AK47pfl