⚡️⚡️⚡️ Правительство обязательно решит проблему с долгом фонда Роснано Чубайса, так как new-Роснано и российскому обществу необходимо свободное дыхание полной грудью.
Жесткого сценария не будет, считают источники РДВ.
@AK47pfl
Жесткого сценария не будет, считают источники РДВ.
@AK47pfl
⚡️⚡️⚡️ Почему new-Роснано и правительство инициировали процесс с долговой нагрузкой прошлого? Что будет дальше?
Правительство обязательно решит проблему с долгом фонда Роснано Чубайса, так как new-Роснано и российскому обществу необходимо свободное дыхание полной грудью. Жесткого сценария не будет, считают источники РДВ.
Решение проблемы с долгом (в США бы сказали debt overhang) — один из наиболее верных путей как не стать корпорацией Zombie.
Почему Zombie? По мнению источников РДВ в Роснано родилось с 2007 года много хороших компаний с потенциалом, которые сегодня стоят дорого (чего только стоит один OCSiAL, притянувший внимание ученых по всему миру и стоящий уже миллиарды долларов!?). Части компаний сегодня необходимо новое финансирование, другим нужен обмен акциями с конкурентом. Невозможно эффективно развивать портфель активов, когда из-за неверной долгой политики прошлого вся мотивация менеджмента new-Роснано сводится к возмещению долгов. Как заниматься творчеством, когда нет возможности заработать прибыль?! Корпорацию развития в глубоких долгах можно назвать корпорацией Zombie.
Видимо, дальше Правительству нужно будет найти более справедливую модель привлечения финансирования в венчурные проекты. Финансирование долгами венчурных инвестиций было противоестественным, да ещё и крайне дорогим. В результате за 10 лет Роснано выплатило 120 млрд процентами, что почти равно текущему долгу.
Возможным хорошим вариантом для российского общества будет переход на финансирование новых компаний за счёт акционерного капитала, в том числе на бирже. Этот подход может вырастить из портфельных компаний new-Роснано сильных самостоятельных единорогов.
@AK47pfl
Правительство обязательно решит проблему с долгом фонда Роснано Чубайса, так как new-Роснано и российскому обществу необходимо свободное дыхание полной грудью. Жесткого сценария не будет, считают источники РДВ.
Решение проблемы с долгом (в США бы сказали debt overhang) — один из наиболее верных путей как не стать корпорацией Zombie.
Почему Zombie? По мнению источников РДВ в Роснано родилось с 2007 года много хороших компаний с потенциалом, которые сегодня стоят дорого (чего только стоит один OCSiAL, притянувший внимание ученых по всему миру и стоящий уже миллиарды долларов!?). Части компаний сегодня необходимо новое финансирование, другим нужен обмен акциями с конкурентом. Невозможно эффективно развивать портфель активов, когда из-за неверной долгой политики прошлого вся мотивация менеджмента new-Роснано сводится к возмещению долгов. Как заниматься творчеством, когда нет возможности заработать прибыль?! Корпорацию развития в глубоких долгах можно назвать корпорацией Zombie.
Видимо, дальше Правительству нужно будет найти более справедливую модель привлечения финансирования в венчурные проекты. Финансирование долгами венчурных инвестиций было противоестественным, да ещё и крайне дорогим. В результате за 10 лет Роснано выплатило 120 млрд процентами, что почти равно текущему долгу.
Возможным хорошим вариантом для российского общества будет переход на финансирование новых компаний за счёт акционерного капитала, в том числе на бирже. Этот подход может вырастить из портфельных компаний new-Роснано сильных самостоятельных единорогов.
@AK47pfl
🇷🇺 Иностранные СМИ раздувают военную повестку вокруг России. Дайджест.
11 ноября
• США предупреждают Европу, что Россия может планировать вторжение на Украину — BBG
12 ноября
• Путин мобилизует войска, чтобы приказать НАТО держаться подальше от Украины — BBG
14 ноября
• Замминистра обороны Украины: Россия зимой предпримет шаги по эскалации конфликта — FT
16 ноября
• Россия признала испытание противоспутниковой ракеты — NYT
17 ноября
• «Космический армагеддон» и угрозы Путина Украине — WSJ
Россия провела испытание противоспутникового оружия. Осколки уничтоженного советского спутника создали угрозу МКС. Это событие совпадает по времени с массированным наращиванием российской военной мощи вдоль украинской границы.
• Мир обеспокоен тем, что Путин собирается вторгнуться в Украину — CNBC
• Путин говорит, что Россия будет держать США и европейских союзников в напряжении из-за Украины — BBG
19 ноября
• США предупреждают союзников о возможном вторжении России из-за скопления войск возле Украины — NYT
21 ноября
• Американская разведка раскрыла планы России по возможному вторжению в Украину — BBG
22 ноября
• Американская разведка показывает наращивание российских войск на границе с Украиной — BBG
@AK47pfl
11 ноября
• США предупреждают Европу, что Россия может планировать вторжение на Украину — BBG
12 ноября
• Путин мобилизует войска, чтобы приказать НАТО держаться подальше от Украины — BBG
14 ноября
• Замминистра обороны Украины: Россия зимой предпримет шаги по эскалации конфликта — FT
16 ноября
• Россия признала испытание противоспутниковой ракеты — NYT
17 ноября
• «Космический армагеддон» и угрозы Путина Украине — WSJ
Россия провела испытание противоспутникового оружия. Осколки уничтоженного советского спутника создали угрозу МКС. Это событие совпадает по времени с массированным наращиванием российской военной мощи вдоль украинской границы.
• Мир обеспокоен тем, что Путин собирается вторгнуться в Украину — CNBC
• Путин говорит, что Россия будет держать США и европейских союзников в напряжении из-за Украины — BBG
19 ноября
• США предупреждают союзников о возможном вторжении России из-за скопления войск возле Украины — NYT
21 ноября
• Американская разведка раскрыла планы России по возможному вторжению в Украину — BBG
22 ноября
• Американская разведка показывает наращивание российских войск на границе с Украиной — BBG
@AK47pfl
РДВ — впереди брокеров и банков.
Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
📣 Премиум доступ к знаниям РДВ: @RDVPREMIUMbot
🧠 Партнёрский сайт для думающих инвесторов: putinomics.ru
🇺🇸 Zorko - для тех, кто увлекается инвестициями в передовые компании мира на биржах:
https://t.me/zinvestments
Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
📣 Премиум доступ к знаниям РДВ: @RDVPREMIUMbot
🧠 Партнёрский сайт для думающих инвесторов: putinomics.ru
🇺🇸 Zorko - для тех, кто увлекается инвестициями в передовые компании мира на биржах:
https://t.me/zinvestments
🔥 Зарубежные СМИ продавили российский рынок: только сегодня на 5.5% — самое большое падение за полтора года. Они занимаются давлением на российские акции уже несколько недель. Сегодня Bloomberg сообщил, якобы со слов разведки США, о скоплении российских войск на границе с Украиной, испугав западных инвесторов.
Самый плохой день на российском финансовом рынке за полтора года. Российский рынок (по индексу РТС) упал на 5.5% - это максимальное падение с апреля 2020 года. Рубль ослаб до 75, падал на 2% - максимальное падение с октября 2020 года. И всё это на фоне нефти около $80 и растущих западных рынков.
Западные фонды уже около месяца фиксируют прибыль в российских акциях. Параллельно западные СМИ ежедневно пишут о том, что Россия готовит вторжение на Украину. Российские акции ещё в конце октября были в долларах почти на 40% выше, чем в начале года, и были однозначными лидерами по росту среди всех значимых развивающихся рынков - многие из которых в этом году вообще в минусе!
Российский рынок акций не сдаётся. И даже после трех недель падения наши акции всё равно в числе лидеров 2021 года.
Если обострения на Украине не произойдет — ждём резкого отскока. Нефть в рублях снова почти 6000 рублей за баррель - исторический максимум, а российские акции по мультипликаторам одни из самых дешевых в мире и стоят всего 6 годовых прибылей 2022 года.
@AK47pfl
Самый плохой день на российском финансовом рынке за полтора года. Российский рынок (по индексу РТС) упал на 5.5% - это максимальное падение с апреля 2020 года. Рубль ослаб до 75, падал на 2% - максимальное падение с октября 2020 года. И всё это на фоне нефти около $80 и растущих западных рынков.
Западные фонды уже около месяца фиксируют прибыль в российских акциях. Параллельно западные СМИ ежедневно пишут о том, что Россия готовит вторжение на Украину. Российские акции ещё в конце октября были в долларах почти на 40% выше, чем в начале года, и были однозначными лидерами по росту среди всех значимых развивающихся рынков - многие из которых в этом году вообще в минусе!
Российский рынок акций не сдаётся. И даже после трех недель падения наши акции всё равно в числе лидеров 2021 года.
Если обострения на Украине не произойдет — ждём резкого отскока. Нефть в рублях снова почти 6000 рублей за баррель - исторический максимум, а российские акции по мультипликаторам одни из самых дешевых в мире и стоят всего 6 годовых прибылей 2022 года.
@AK47pfl
⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 23.11.2021.
Текущее настроение: Паника.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
Текущее настроение: Паника.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
☀️ 23.11.2021
📰 Главные темы:
• Самый плохой день на российском финансовом рынке за полтора года. Что произошло.
• Молдавия изучит вопрос о срыве платежей Газпрому (GAZP) по новому контракту. Газпром пообещал к четвергу отключить газ за неуплату.
• Глава Сибура рассказал, как сделка с ТАИФ поможет войти в топ-5 нефтехимиков, почему доля России на этом рынке вряд ли превысит 8% и сколько акций может быть продано на IPO.
👁 За чем следить:
• Полюс (PLZL): МСФО 3кв2021.
• Татнефть (TATN): СД о дивидендах 9м2021
#morning
@AK47pfl
📰 Главные темы:
• Самый плохой день на российском финансовом рынке за полтора года. Что произошло.
• Молдавия изучит вопрос о срыве платежей Газпрому (GAZP) по новому контракту. Газпром пообещал к четвергу отключить газ за неуплату.
• Глава Сибура рассказал, как сделка с ТАИФ поможет войти в топ-5 нефтехимиков, почему доля России на этом рынке вряд ли превысит 8% и сколько акций может быть продано на IPO.
👁 За чем следить:
• Полюс (PLZL): МСФО 3кв2021.
• Татнефть (TATN): СД о дивидендах 9м2021
#morning
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Бонды
⚡️ МИНФИН ОБ ОБЛИГАЦИЯХ РОСНАНО
ПРАВИТЕЛЬСТВО РФ РАБОТАЕТ НАД ПОВЫШЕНИЕМ ЭФФЕКТИВНОСТИ РОСНАНО
НЕ РАССМАТРИВАЕТСЯ НЕВЫПОЛНЕНИЕ ГАРАНТ. ДОЛГОВ РОСНАНО
⚡️ МИНФИН ОБ ОБЛИГАЦИЯХ РОСНАНО
ПРАВИТЕЛЬСТВО РФ РАБОТАЕТ НАД ПОВЫШЕНИЕМ ЭФФЕКТИВНОСТИ РОСНАНО
НЕ РАССМАТРИВАЕТСЯ НЕВЫПОЛНЕНИЕ ГАРАНТ. ДОЛГОВ РОСНАНО
🇷🇺 Российский рынок - моментальная победа. Российский рынок мгновенно оправился от падения на фоне западных слухов о возможном вторжении РФ на территорию Украины. Вчерашняя распродажа дала российским инвесторам отличную возможность увеличить позиции в топовых российских бумагах. От максимальной точки просадки российские голубые фишки уже выросли на: Газпром (GAZP) +7.4%, Сбербанк (SBER) +6.78%, Норникель (GMKN)+4.6%, Алроса (ALRS)+7.91%, Новатэк (NVTK) +6%, Лукойл (LKOH) +3.15%.
Российский рынок в очередной раз показывает свою силу.
#рынок_рф
@AK47pfl
Российский рынок в очередной раз показывает свою силу.
#рынок_рф
@AK47pfl
🛢 Продажа нефтяных резервов - капля в море. Цены пошли в рост.
Сегодня стали известны планы продаж стратегических запасов США, Китая, Индии и ряда других стран. Объем интервенций составит около 70 млн баррелей — хватит на 17 часов мирового потребления.
Последний месяц цены на нефть сползали в ожидании дополнительных объемов на рынке. Существенного роста предложения не произошло.
Цены на нефть растут после новостей об объемах раскрытых резервов. Объявление этих данных сняло неопределенность и показало несущественность объемов интервенций. Из нефти ушёл навес — цены пошли в рост.
#нефть
@AK47pfl
Сегодня стали известны планы продаж стратегических запасов США, Китая, Индии и ряда других стран. Объем интервенций составит около 70 млн баррелей — хватит на 17 часов мирового потребления.
Последний месяц цены на нефть сползали в ожидании дополнительных объемов на рынке. Существенного роста предложения не произошло.
Цены на нефть растут после новостей об объемах раскрытых резервов. Объявление этих данных сняло неопределенность и показало несущественность объемов интервенций. Из нефти ушёл навес — цены пошли в рост.
#нефть
@AK47pfl
🇺🇸 Когда рейтинг падает, сами собой придумываются:
• «злые» войска на границе с Украиной;
• «благородные» интервенции на рынке нефти (меньше дневного потребления).
На графике красным - рейтинг одобрения, черным - неодобрения президента США Джо Байдена.
@AK47pfl
• «злые» войска на границе с Украиной;
• «благородные» интервенции на рынке нефти (меньше дневного потребления).
На графике красным - рейтинг одобрения, черным - неодобрения президента США Джо Байдена.
@AK47pfl
⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 24.11.2021.
Текущее настроение: Страх.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
Текущее настроение: Страх.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
☀️ 24.11.2021
📰 Главные темы:
• Резкое падение курса лиры ставит под вопрос способность турецких частных импортеров расплачиваться с Газпромом (GAZP), часть контрактов истекает в конце года.
• Цены на новостройки в России в октябре выросли на 0.9% по сравнению с сентябрем. В Москве за месяц стоимость новостроек выросла на 1.1% и составила 224 000 руб. за квадратный метр.
• Предложения мяса может снизиться. Производители свинины и птицы столкнулись с дефицитом кормовых добавок.
• Объем незаконного обналичивания средств в России упал вдвое.
👁 За чем следить:
• TCS Group (TCSG): МСФО 3кв2021.
• Лукойл (LKOH): МСФО 3кв2021.
#morning
@AK47pfl
📰 Главные темы:
• Резкое падение курса лиры ставит под вопрос способность турецких частных импортеров расплачиваться с Газпромом (GAZP), часть контрактов истекает в конце года.
• Цены на новостройки в России в октябре выросли на 0.9% по сравнению с сентябрем. В Москве за месяц стоимость новостроек выросла на 1.1% и составила 224 000 руб. за квадратный метр.
• Предложения мяса может снизиться. Производители свинины и птицы столкнулись с дефицитом кормовых добавок.
• Объем незаконного обналичивания средств в России упал вдвое.
👁 За чем следить:
• TCS Group (TCSG): МСФО 3кв2021.
• Лукойл (LKOH): МСФО 3кв2021.
#morning
@AK47pfl
🔥 Мир отказывается от вырубки лесов, от этого выигрывает Россия. Сегежа (SGZH) как крупнейший российский производитель заработает на этом.
Зарубежные политики пообещали положить конец вырубке лесов к 2030 году. Леса поглощают СО₂ и их вырубка противоречит «линии партии». Бразилия как крупнеший добытчик леса обязалась прекратить незаконную вырубку, что потребует агрессивного сокращения добычи лесов.
В РФ же обратная ситуация. Площадь лесов в России растет и их вырубка необходима, чтобы лес рос систематично (для решения проблемы пожаров, достаточного питания светом и тд).
Кроме того, в России еще и самый ценный лес для промышленности. 80% лесов РФ - мягкий лес, более подходящий для производства упаковки из-за его плотности.
Сегежа (SGZH) становится уникальным производителем в мировом масштабе. Спрос на лесную продукцию продолжит расти вместе с экономикой, а увеличивать предложение сможет только Россия.
#SGZH #макро
@AK47pfl
Зарубежные политики пообещали положить конец вырубке лесов к 2030 году. Леса поглощают СО₂ и их вырубка противоречит «линии партии». Бразилия как крупнеший добытчик леса обязалась прекратить незаконную вырубку, что потребует агрессивного сокращения добычи лесов.
В РФ же обратная ситуация. Площадь лесов в России растет и их вырубка необходима, чтобы лес рос систематично (для решения проблемы пожаров, достаточного питания светом и тд).
Кроме того, в России еще и самый ценный лес для промышленности. 80% лесов РФ - мягкий лес, более подходящий для производства упаковки из-за его плотности.
Сегежа (SGZH) становится уникальным производителем в мировом масштабе. Спрос на лесную продукцию продолжит расти вместе с экономикой, а увеличивать предложение сможет только Россия.
#SGZH #макро
@AK47pfl
🔦 Сегежа (SGZH): справедливая стоимость повышена с 16.1 руб. до 17.7 руб., апсайд +73%.
Рыночная цена акций стремится к их справедливой цене:
👉 https://t.me/AK47pfl/9595
#оценка #SGZH
@AK47pfl
Рыночная цена акций стремится к их справедливой цене:
👉 https://t.me/AK47pfl/9595
#оценка #SGZH
@AK47pfl
🌲 Во всём мире площадь лесов снижается, а в России растёт (см. график).
На этом тренде заработает Сегежа (SGZH) как крупнейший российский производитель.
Лесная продукция пользуется спросом:
• в строительстве - растёт спрос на деревянные (экологичные) дома.
• в упаковке (в свете бума e-com),
• бумага заменяет пластик повсеместно.
Для покрытия спроса необходимо наращивать производство. Это сможет сделать Россия — вырубка лесов во всем мире снижается, а в России растёт.
#SGZH
@AK47pfl
На этом тренде заработает Сегежа (SGZH) как крупнейший российский производитель.
Лесная продукция пользуется спросом:
• в строительстве - растёт спрос на деревянные (экологичные) дома.
• в упаковке (в свете бума e-com),
• бумага заменяет пластик повсеместно.
Для покрытия спроса необходимо наращивать производство. Это сможет сделать Россия — вырубка лесов во всем мире снижается, а в России растёт.
#SGZH
@AK47pfl
🔥📜 До +50% EBITDA 2021 года Сегежи (SGZH) за счет торговли углеродными квотами. Сегежа поглощает углерода больше, чем выбрасывает. При внедрении механизма сертификатов другие компании будут платить Сегеже за возможность выбрасывать углерод при производстве.
Сегежа сможет продавать CO₂ сертификаты на углеродные выбросы, зарабатывая на этом дополнительные 5 млрд руб в год за 8.1 млн куб. м леса, подтверждает менеджмент.
После покупки активов в Сибири и других M&A сделок лесосека Сегежи выросла с 8.1 до 23.6 млн куб. м. Таким образом, рост EBITDA от торговли углеродных квот может оказаться втрое больше: +15 млрд руб./год — 50% прогнозного EBITDA 2021 года.
#SGZH
@AK47pfl
Сегежа сможет продавать CO₂ сертификаты на углеродные выбросы, зарабатывая на этом дополнительные 5 млрд руб в год за 8.1 млн куб. м леса, подтверждает менеджмент.
После покупки активов в Сибири и других M&A сделок лесосека Сегежи выросла с 8.1 до 23.6 млн куб. м. Таким образом, рост EBITDA от торговли углеродных квот может оказаться втрое больше: +15 млрд руб./год — 50% прогнозного EBITDA 2021 года.
#SGZH
@AK47pfl
⚡️ Торги углеродными квотами могут добавить до +50% к капитализации Сегежи (SGZH), посчитал источник РДВ.
Сегежа поглощает углерода больше, чем выбрасывает. Это позволяет компании продавать CO₂ сертификаты на углеродные выбросы, зарабатывая на этом до +50% прогнозного EBITDA 2021 года.
Рост EBITDA означает рост стоимости компании (EV):
• Прогнозный EBITDA 2021 года 32.5 млрд руб. — EV Сегежи 195.8 млрд руб.
• EBITDA в случае торгами квот ~45 млрд руб. — EV Сегежи может составить 270 млрд руб.
Вычитая долг в ~35 млрд руб., капитализация Сегежи может составить ~235 млрд руб в случае запуска торгов углеродными квотами. Капитализация Сегежи сегодня ~160 млрд руб.
👉 Справедливая стоимость акций Сегежа (SGZH) 17.7 руб., апсайд +72%
#SGZH
@AK47pfl
Сегежа поглощает углерода больше, чем выбрасывает. Это позволяет компании продавать CO₂ сертификаты на углеродные выбросы, зарабатывая на этом до +50% прогнозного EBITDA 2021 года.
Рост EBITDA означает рост стоимости компании (EV):
• Прогнозный EBITDA 2021 года 32.5 млрд руб. — EV Сегежи 195.8 млрд руб.
• EBITDA в случае торгами квот ~45 млрд руб. — EV Сегежи может составить 270 млрд руб.
Вычитая долг в ~35 млрд руб., капитализация Сегежи может составить ~235 млрд руб в случае запуска торгов углеродными квотами. Капитализация Сегежи сегодня ~160 млрд руб.
👉 Справедливая стоимость акций Сегежа (SGZH) 17.7 руб., апсайд +72%
#SGZH
@AK47pfl
🔝 Цены на продуцию Сегежи (SGZH) будут высокими. Рост цен означает рост доходов компании.
• Поддержкой ценам на бумагу и упаковку может стать спрос на эти товары в предпраздничные дни, а также рост оборота e-commerce.
• Цены на фанеру и пиломатериалы могут немного снизиться в 4кв на фоне снижения активности в строительном секторе из-за холодов. Но цены вернутся и могут продолжить рост уже в 1-2кв2022 на фоне возобновления строительства.
• Клееный брус и КДК останутся дорогими благодаря высокому спросу на строительство загородных домов — строители, работающие на загородном рынке, завалены работой на годы вперед.
Деление выручки Сегежи по сегментам, %
• Бумага и упаковка - 44%
• Деревообработка - 29%
• Фанера и плиты - 13%
• КДК - 6%
• Прочее - 8%
#SGZH
@AK47pfl
• Поддержкой ценам на бумагу и упаковку может стать спрос на эти товары в предпраздничные дни, а также рост оборота e-commerce.
• Цены на фанеру и пиломатериалы могут немного снизиться в 4кв на фоне снижения активности в строительном секторе из-за холодов. Но цены вернутся и могут продолжить рост уже в 1-2кв2022 на фоне возобновления строительства.
• Клееный брус и КДК останутся дорогими благодаря высокому спросу на строительство загородных домов — строители, работающие на загородном рынке, завалены работой на годы вперед.
Деление выручки Сегежи по сегментам, %
• Бумага и упаковка - 44%
• Деревообработка - 29%
• Фанера и плиты - 13%
• КДК - 6%
• Прочее - 8%
#SGZH
@AK47pfl