🛢 Рынок нефти цикличен: начинается цикл роста для её добытчиков.
Цены на нефть цикличны. Низкие цены снижают добычу нефти и повышают спрос. Возникающий на рынке дефицит приводит к удорожанию топлива, что мотивирует инвестиции в добычу. На рынке образуется избыток из-за роста добычи — цены на нефть снова падают. И так далее.
Дешевая нефть помогла ориентированной на потребителя экономике США ставить рекорды. В 1990-е и 2010-е доля расходов американцев на топливо от общих расходов снижалась ниже 4% (см. график). Потребители тратились на остальные блага, увеличивая выручку компаний.
Пришло время «субсидировать» нефтянку. В 2000-е расходы на топливо выросли до 6% от всех расходов — нефтяники зарабатывали. Ситуация повторяется. Для стимулирований компаний больше инвестировать в разведку и добычу цена нефти вполне может достичь $100+.
На графике видно, что если нефть вырастет еще на 50% — до $120, то доля расходов на топливо у потребителей вырастет до 6% - нормальной цифры в истории.
#макро
@AK47pfl
Цены на нефть цикличны. Низкие цены снижают добычу нефти и повышают спрос. Возникающий на рынке дефицит приводит к удорожанию топлива, что мотивирует инвестиции в добычу. На рынке образуется избыток из-за роста добычи — цены на нефть снова падают. И так далее.
Дешевая нефть помогла ориентированной на потребителя экономике США ставить рекорды. В 1990-е и 2010-е доля расходов американцев на топливо от общих расходов снижалась ниже 4% (см. график). Потребители тратились на остальные блага, увеличивая выручку компаний.
Пришло время «субсидировать» нефтянку. В 2000-е расходы на топливо выросли до 6% от всех расходов — нефтяники зарабатывали. Ситуация повторяется. Для стимулирований компаний больше инвестировать в разведку и добычу цена нефти вполне может достичь $100+.
На графике видно, что если нефть вырастет еще на 50% — до $120, то доля расходов на топливо у потребителей вырастет до 6% - нормальной цифры в истории.
#макро
@AK47pfl
🛢💰 Лукойл (LKOH) может приятно удивить дивидендом и заплатить 900 руб. на акцию — на 30% выше ожиданий рынка. По подсчетам аналитиков РДВ, выплата Лукойла по итогам 2021 года может составить 900 руб. вместо консенсуса Bloomberg в 700 руб.
Рост выплат на 30% обеспечит благоприятное финансовое положение компании:
• «Подушка кэша» Лукойла к концу 1П2021 достигла рекордные 555 млрд руб., с того моменты цены на нефть только выросли;
• Нефть в рублях обновила исторический максимум ~6000 руб. Это на 20% выше, чем в доковидный период;
• Капитальные затраты Лукойла ограничиваются условиями ОПЕК+
При выплате 900 руб. дивидендная доходность Лукойла за 2021 год составит более 12%.
👉 Справедливая стоимость акций Лукойл (LKOH) 9000 руб., потенциал роста +26%.
#LKOH
@AK47pfl
Рост выплат на 30% обеспечит благоприятное финансовое положение компании:
• «Подушка кэша» Лукойла к концу 1П2021 достигла рекордные 555 млрд руб., с того моменты цены на нефть только выросли;
• Нефть в рублях обновила исторический максимум ~6000 руб. Это на 20% выше, чем в доковидный период;
• Капитальные затраты Лукойла ограничиваются условиями ОПЕК+
При выплате 900 руб. дивидендная доходность Лукойла за 2021 год составит более 12%.
👉 Справедливая стоимость акций Лукойл (LKOH) 9000 руб., потенциал роста +26%.
#LKOH
@AK47pfl
⚡️ Лукойл (LKOH) объявил дивиденды 340 руб на акцию за первое полугодие 2021 года. Дивиденды за второе полугодие окажутся выше за счёт высоких цен на нефть и смелости менеджмента, посчитал источник РДВ, управляющий хедж-фонда.
Средняя цена нефти марки Brent в первом полугодии была немногим выше $63/баррель. При таких условиях дивиденды Лукойла составили 340 руб. на акцию — 100% свободного денежного потока.
Во втором полугодии средняя цена нефти будет ближе к $75, что почти на 20% выше.
Компания может решиться направить на дивиденды немного выше 100% свободного денежного потока, что позволяет сделать дивидендная политика. В таком случае дивиденды за второе полугодие смогут превысить 500 руб. на акцию, а по итогам года даже достичь 900 руб. на акцию.
При выплате 900 руб. по итогам 2021 года дивидендная доходность Лукойла составит более 12%.
#LKOH
@AK47pfl
Средняя цена нефти марки Brent в первом полугодии была немногим выше $63/баррель. При таких условиях дивиденды Лукойла составили 340 руб. на акцию — 100% свободного денежного потока.
Во втором полугодии средняя цена нефти будет ближе к $75, что почти на 20% выше.
Компания может решиться направить на дивиденды немного выше 100% свободного денежного потока, что позволяет сделать дивидендная политика. В таком случае дивиденды за второе полугодие смогут превысить 500 руб. на акцию, а по итогам года даже достичь 900 руб. на акцию.
При выплате 900 руб. по итогам 2021 года дивидендная доходность Лукойла составит более 12%.
#LKOH
@AK47pfl
⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 14.10.2021.
Текущее настроение: Спокойствие.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
Текущее настроение: Спокойствие.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
☀️ 14.10.2021
📰 Главные темы:
• Кабмин продолжает прорабатывать вопрос доступа Роснефти (ROSN) к экспорту трубопроводного газа.
• ЦИАН подал заявку на проведение IPO в Нью-Йорке.
• Новак заявил об отсутствии обращений от стран ЕС об увеличении поставок газа.
• Минэнерго поддержало идею более высоких тарифов на электричество для майнеров.
👁 За чем следить:
• Сезон отчетностей в США. Звонки с инвесторами и заявления компаний.
#morning
@AK47pfl
📰 Главные темы:
• Кабмин продолжает прорабатывать вопрос доступа Роснефти (ROSN) к экспорту трубопроводного газа.
• ЦИАН подал заявку на проведение IPO в Нью-Йорке.
• Новак заявил об отсутствии обращений от стран ЕС об увеличении поставок газа.
• Минэнерго поддержало идею более высоких тарифов на электричество для майнеров.
👁 За чем следить:
• Сезон отчетностей в США. Звонки с инвесторами и заявления компаний.
#morning
@AK47pfl
💾 ОПРОС. Сколько, по Вашему мнению, будет стоить доллар к концу четвертого квартала – 30 декабря 2021 года.
Final Results
4%
60
1%
63
3%
66
20%
69
33%
72
24%
75
7%
78
8%
81
Forwarded from Сигналы РЦБ
🔥 Крупные инвесторы продолжают проявлять интерес к проекту Роснефти (ROSN) Восток Ойл. Для акционеров это значит наличие апсайда в акциях Роснефти более 60%.
Консорциум Vitol и Mercantile & Maritime купил 5% в проекте Восток Ойл. Оценка пакет может быть близка к $4 млрд* - Роснефть в скором времени получит деньги (поступление вероятно уже может быть отражено в отчетности за 3 квартал). В конце 2020 года 10% в Восток Ойл купил другой трейдер - Trafigura - за $8 млрд.
В очередной раз подтверждается интерес к проекту Восток Ойл и его оценка в $80 млрд. С учетом такой оценки проекта расчеты стоимости акций Роснефти выглядят так:
• 560 руб. за акцию - текущий бизнес Роснефти
Прибыль 2021 * P/E 2021 сектора = $14 млрд * 6 = $83 млрд или 560 руб. за акцию.
• 460 руб. - доля Роснефти (85%) в проекте Восток Ойл
85% * $80 млрд = $68 млрд или 460 руб. на акцию.
• Справедливая стоимость акций Роснефти: 560 + 460 = 1020 руб. Апсайд 60%.
Справедливая стоимость акций Роснефти по консервативной оценке составляет 830 рублей, апсайд 30%. Оценка проекта Восток Ойл будет раскрываться по мере его реализации. Подобное было с СПГ проектами Новатэка (NVTK), которые так же финансировались с помощью партнеров.
* Компания не раскрывает сумму сделки. Оценка дана исходя из оценки пакета в предыдущей сделки c Trafigura, установившей бэнчмарк.
#ROSN
@AK47pfl
Консорциум Vitol и Mercantile & Maritime купил 5% в проекте Восток Ойл. Оценка пакет может быть близка к $4 млрд* - Роснефть в скором времени получит деньги (поступление вероятно уже может быть отражено в отчетности за 3 квартал). В конце 2020 года 10% в Восток Ойл купил другой трейдер - Trafigura - за $8 млрд.
В очередной раз подтверждается интерес к проекту Восток Ойл и его оценка в $80 млрд. С учетом такой оценки проекта расчеты стоимости акций Роснефти выглядят так:
• 560 руб. за акцию - текущий бизнес Роснефти
Прибыль 2021 * P/E 2021 сектора = $14 млрд * 6 = $83 млрд или 560 руб. за акцию.
• 460 руб. - доля Роснефти (85%) в проекте Восток Ойл
85% * $80 млрд = $68 млрд или 460 руб. на акцию.
• Справедливая стоимость акций Роснефти: 560 + 460 = 1020 руб. Апсайд 60%.
Справедливая стоимость акций Роснефти по консервативной оценке составляет 830 рублей, апсайд 30%. Оценка проекта Восток Ойл будет раскрываться по мере его реализации. Подобное было с СПГ проектами Новатэка (NVTK), которые так же финансировались с помощью партнеров.
* Компания не раскрывает сумму сделки. Оценка дана исходя из оценки пакета в предыдущей сделки c Trafigura, установившей бэнчмарк.
#ROSN
@AK47pfl
🔦 Роснефть (ROSN): справедливая стоимость 830 руб., апсайд +30%.
Рыночная цена акций стремится к их фундаментальной цене:
👉 https://t.me/AK47pfl/10079
#оценка #ROSN
@AK47pfl
Рыночная цена акций стремится к их фундаментальной цене:
👉 https://t.me/AK47pfl/10079
#оценка #ROSN
@AK47pfl
🇷🇺 Оракул рубля. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара.
РДВ определит победителя после закрытия торговой сессии 4 квартала — 30 декабря 2021 года.
Вот участники конкурса и их прогнозы:
• Самый высокий курс прогнозирует Morgan Stanley 74.8 рублей за доллар
• Коммьюнити РДВ по результатам опроса — 72.51
• JPMorgan Chase 72
• Sberbank CIB 70
• Самый низкий прогноз – источники РДВ 68.
Сейчас $1=71.5 руб. РДВ будет следить за ходом конкурса раз в неделю. А 30 декабря 2021 года узнаем, чей прогноз оказался точнее.
#рубль
@AK47pfl
РДВ определит победителя после закрытия торговой сессии 4 квартала — 30 декабря 2021 года.
Вот участники конкурса и их прогнозы:
• Самый высокий курс прогнозирует Morgan Stanley 74.8 рублей за доллар
• Коммьюнити РДВ по результатам опроса — 72.51
• JPMorgan Chase 72
• Sberbank CIB 70
• Самый низкий прогноз – источники РДВ 68.
Сейчас $1=71.5 руб. РДВ будет следить за ходом конкурса раз в неделю. А 30 декабря 2021 года узнаем, чей прогноз оказался точнее.
#рубль
@AK47pfl
⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 15.10.2021.
Текущее настроение: Спокойствие.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
Текущее настроение: Спокойствие.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
☀️ 15.10.2021
📰 Главные темы:
• Индия хочет получать из России 40 млн т металлургического угля ежегодно. Но объем поставок зависит не от угольщиков, а от расширения транспортных мощностей.
• Ресторан Белуга (BELU) вошёл в число девяти московских ресторанов, которые впервые получили звезды Michelin.
• Вкусвилл раскрыл отчетность в рамках подготовки к IPO.
• Глава правительства Мишустин попросил разработать новые меры по стабилизации цен на продукты.
• Под ограничения рейдовой перевалки могут попасть зерно и рыба. Это грозит отраслям крупными финансовыми потерями, говорят эксперты.
👁 За чем следить:
• АЛРОСА (ALRS): последний день с дивидендом 8.79 руб за 6М2021.
• X5 RetailGroup (FIVE): операционные результаты 3кв2021.
• Сезон отчетностей в США. Звонки с инвесторами и заявления компаний.
#morning
@AK47pfl
📰 Главные темы:
• Индия хочет получать из России 40 млн т металлургического угля ежегодно. Но объем поставок зависит не от угольщиков, а от расширения транспортных мощностей.
• Ресторан Белуга (BELU) вошёл в число девяти московских ресторанов, которые впервые получили звезды Michelin.
• Вкусвилл раскрыл отчетность в рамках подготовки к IPO.
• Глава правительства Мишустин попросил разработать новые меры по стабилизации цен на продукты.
• Под ограничения рейдовой перевалки могут попасть зерно и рыба. Это грозит отраслям крупными финансовыми потерями, говорят эксперты.
👁 За чем следить:
• АЛРОСА (ALRS): последний день с дивидендом 8.79 руб за 6М2021.
• X5 RetailGroup (FIVE): операционные результаты 3кв2021.
• Сезон отчетностей в США. Звонки с инвесторами и заявления компаний.
#morning
@AK47pfl
Forwarded from ЗЛОЙ ФИНАНСИСТ 😡
Теханал ЗФ: нефть пробила нисходящий тренд, в котором была с 2008 года.
Если сейчас пробьём хай 2018 года ($86 за баррель) то это будет подтверждением пробития.
В общем, $100 за баррель вполне реально.
Если сейчас пробьём хай 2018 года ($86 за баррель) то это будет подтверждением пробития.
В общем, $100 за баррель вполне реально.
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Нефтянка
⚡ ЦЕНА НЕФТИ МАРКИ BRENT ПРЕВЫСИЛА $85 ЗА БАРРЕЛЬ ВПЕРВЫЕ С 10 ОКТЯБРЯ 2018 ГОДА
⚡ ЦЕНА НЕФТИ МАРКИ BRENT ПРЕВЫСИЛА $85 ЗА БАРРЕЛЬ ВПЕРВЫЕ С 10 ОКТЯБРЯ 2018 ГОДА
🛢 Начинается новый этап цикл роста для нефтедобытчиков.
Нефть с 2008 года была в нисходящем тренде:
• Каждый новый локальный минимум ниже предыдущего — дно 2017 было ниже дна 2009, а дно 2020 ниже дна 2017. То есть нефть «проливали» все сильнее.
• Каждый новый локальный максимум тоже был ниже предыдущего. То есть нефть «отскакивала» все слабее.
Теперь же рынок нефти близок к тому, чтобы сломать этот нисходящий тренд. С 2008 года на рынке был этап «производители нефти субсидируют потребителя». Теперь же рынок нефти, похоже, входит в 10-летие, в котором потребители будут субсидировать производителей:
👉 https://t.me/AK47pfl/10071
#нефть
@AK47pfl
Нефть с 2008 года была в нисходящем тренде:
• Каждый новый локальный минимум ниже предыдущего — дно 2017 было ниже дна 2009, а дно 2020 ниже дна 2017. То есть нефть «проливали» все сильнее.
• Каждый новый локальный максимум тоже был ниже предыдущего. То есть нефть «отскакивала» все слабее.
Теперь же рынок нефти близок к тому, чтобы сломать этот нисходящий тренд. С 2008 года на рынке был этап «производители нефти субсидируют потребителя». Теперь же рынок нефти, похоже, входит в 10-летие, в котором потребители будут субсидировать производителей:
👉 https://t.me/AK47pfl/10071
#нефть
@AK47pfl
Telegram
РынкиДеньгиВласть | РДВ
🛢 Рынок нефти цикличен: начинается цикл роста для её добытчиков.
Цены на нефть цикличны. Низкие цены снижают добычу нефти и повышают спрос. Возникающий на рынке дефицит приводит к удорожанию топлива, что мотивирует инвестиции в добычу. На рынке образуется…
Цены на нефть цикличны. Низкие цены снижают добычу нефти и повышают спрос. Возникающий на рынке дефицит приводит к удорожанию топлива, что мотивирует инвестиции в добычу. На рынке образуется…
🛢 Спрос на нефть будет оставаться высоким.
Мировое энергетическое агентство опубликовало прогнозы по развитию мировой энергетики — IEA WorldEnergyOutlook2021. На первый взгляд это документ, продвигающий зеленую энергетику. Однако легко заметить, что прогнозируется высокий спрос на нефть:
• В сценарии «постепенных улучшений в сокращении выбросов» потребление нефти и в 2030, и в 2050 году будет больше, чем в 2019.
• В сценарии «выполнения всех обещаний» потребление нефти снижается только после 2030 года.
• И только в сценарии «углеродной нейтральности к 2050 году» потребление нефти будет ниже в 2030 году, чем в 2019. Но и в нем к 2050 году мир будет потреблять 50% текущего потребления. Этот мега-сценарий предполагает, что Китай и Индия снизят потребление к 2050 году. Учитывая низкое проникновение авто и кондиционеров в странах с населением в 2+ млрд жителей, сценарий выглядит очень мало вероятным.
В таблице видно потребление нефти в млн барр./сутки сейчас и в трех прогнозных сценариях
#нефть
@AK47pfl
Мировое энергетическое агентство опубликовало прогнозы по развитию мировой энергетики — IEA WorldEnergyOutlook2021. На первый взгляд это документ, продвигающий зеленую энергетику. Однако легко заметить, что прогнозируется высокий спрос на нефть:
• В сценарии «постепенных улучшений в сокращении выбросов» потребление нефти и в 2030, и в 2050 году будет больше, чем в 2019.
• В сценарии «выполнения всех обещаний» потребление нефти снижается только после 2030 года.
• И только в сценарии «углеродной нейтральности к 2050 году» потребление нефти будет ниже в 2030 году, чем в 2019. Но и в нем к 2050 году мир будет потреблять 50% текущего потребления. Этот мега-сценарий предполагает, что Китай и Индия снизят потребление к 2050 году. Учитывая низкое проникновение авто и кондиционеров в странах с населением в 2+ млрд жителей, сценарий выглядит очень мало вероятным.
В таблице видно потребление нефти в млн барр./сутки сейчас и в трех прогнозных сценариях
#нефть
@AK47pfl
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
🛢 Почему Tesla не убьет нефть? Потребление нефти будет только расти:
👉 https://putinomics.ru/articles/ecars-wont-kill-oil
• В Норвегии уже более 60% новых автомобилей электрические, но от этого потребление нефти за 10 лет никак не изменилось.
• Снижение потребления бензина компенсируется ростом спроса на другие нефтепродукты.
• Через 30 лет мир будет сжигать больше нефти чем сейчас, даже при условии стремительного перехода на электро- и водородные автомобили.
Подробнее тут >>>>
#макро #нефть
@AK47pfl
👉 https://putinomics.ru/articles/ecars-wont-kill-oil
• В Норвегии уже более 60% новых автомобилей электрические, но от этого потребление нефти за 10 лет никак не изменилось.
• Снижение потребления бензина компенсируется ростом спроса на другие нефтепродукты.
• Через 30 лет мир будет сжигать больше нефти чем сейчас, даже при условии стремительного перехода на электро- и водородные автомобили.
Подробнее тут >>>>
#макро #нефть
@AK47pfl
🛢 Топ-пик РДВ в нефтяном секторе — Роснефть (ROSN).
1. Проект Восток-Ойл Роснефти сейчас особенно актуален и, вероятно, найдёт новых инвесторов. Мировой энергетический кризис может помочь Роснефти продать доли в Восток Ойле по высокой оценке. Из-за глобального недоинвестирования в добычу нефти в мире покупатели на Восток-Ойл найдутся.
2. Роснефть может получить доступ к экспорту газа через Северный поток-2. Допуск в трубу по текущим спотовым ценам газа увеличил бы прибыль Роснефти на 40%.
3. Справедливая стоимость акций Роснефти по консервативной оценке составляет 830 рублей, апсайд 30%.
#ROSN
@AK47pfl
1. Проект Восток-Ойл Роснефти сейчас особенно актуален и, вероятно, найдёт новых инвесторов. Мировой энергетический кризис может помочь Роснефти продать доли в Восток Ойле по высокой оценке. Из-за глобального недоинвестирования в добычу нефти в мире покупатели на Восток-Ойл найдутся.
2. Роснефть может получить доступ к экспорту газа через Северный поток-2. Допуск в трубу по текущим спотовым ценам газа увеличил бы прибыль Роснефти на 40%.
3. Справедливая стоимость акций Роснефти по консервативной оценке составляет 830 рублей, апсайд 30%.
#ROSN
@AK47pfl
⛏ Золото с 2008 года сильно опередило нефть. Пришло время обратной тенденции.
Отношение нефти к золоту находится близко к многолетним минимумам. У нефти есть большой потенциал против золота: нефть может сходить с текущих $85 на $100-120, а золото с $1800 на $1000-1200, чтобы их отношение пришло к средним многолетним значениям.
Бушующий энергокризис показывает, что акции нефтяных компаний стали гораздо интереснее золотовиков. Лучшим хеджем от инфляции в энергетике являются те, кто зарабатывает на высоких ценах на энергоносители, а не золото.
Золото реально защитило от инфляции только в 1970-ые и с тех пор все думают, что оно защищает от инфляции. Когда зимой сидишь в холодной квартире и нечего кушать — золото не согреет и не накормит.
#макро #нефть #золото
@AK47pfl
Отношение нефти к золоту находится близко к многолетним минимумам. У нефти есть большой потенциал против золота: нефть может сходить с текущих $85 на $100-120, а золото с $1800 на $1000-1200, чтобы их отношение пришло к средним многолетним значениям.
Бушующий энергокризис показывает, что акции нефтяных компаний стали гораздо интереснее золотовиков. Лучшим хеджем от инфляции в энергетике являются те, кто зарабатывает на высоких ценах на энергоносители, а не золото.
Золото реально защитило от инфляции только в 1970-ые и с тех пор все думают, что оно защищает от инфляции. Когда зимой сидишь в холодной квартире и нечего кушать — золото не согреет и не накормит.
#макро #нефть #золото
@AK47pfl