Сегодня Новосибирская область провела доразмещение облигаций (ISIN RU000A1011Q3) с погашением в ноябре 2024 года, став первым субъектом РФ, вышедшим на публичный долговой рынок в этом году. Первичное размещение данного выпуска состоялось в ноябре прошлого года, ставка купона по нему — 6,5% годовых.

Предложенные к размещению облигации номинальной стоимостью 4,25 млрд руб. размещены в полном объеме. Доходность доразмещения составила 7,33% годовых, а спред к пятилетним ОФЗ — порядка 0,9 п. п. В 2019 году спред между доходностью субфедеральных облигаций и пятилетних ОФЗ составил в среднем 0,8 п. п.

АКРА ожидает увеличения потребности российских регионов в заемном финансировании в текущем году на фоне возможного снижения их налоговых и неналоговых доходов. Доразмещение выпуска облигаций Новосибирской области, по мнению Агентства, свидетельствует о готовности инвесторов предоставлять такое финансирование в условиях неблагоприятной макроэкономической конъюнктуры.

Ранее АКРА подтвердило кредитный рейтинг Новосибирской области на уровне АА-(RU), прогноз «Стабильный», а также кредитные рейтинги ее облигаций.

По ссылке ниже вы можете прочитать исследование АКРА об итогах размещения субфедеральных и муниципальных облигаций в 2019 году.
#регионы

В числе новых антикризисных мер Владимир Путин предложил сегодня направить дополнительную финансовую помощь регионам в сумме 200 млрд руб. на обеспечение устойчивости и сбалансированности бюджетов, отметив, что у регионов должна быть возможность гибко использовать эти средства. Принципы распределения указанных средств, а также условия и сроки их предоставления не были озвучены.

Скорее всего, речь идет о выделении дотаций на поддержку мер по обеспечению сбалансированности бюджетов. В 2020 году сумма совокупных трансфертов из федерального бюджета регионам была запланирована в размере 2,45 трлн руб., из них дотации — 0,88 трлн руб. В 2019 году трансферты были на том же уровне (2,45 трлн руб.), дотации — несколько выше (0,92 трлн руб.).

Потребность в дополнительной финансовой помощи у российских регионов будет высокой. Лишь четверти из них удалось сформировать значительные остатки средств на счетах, которые позволят обеспечить бесперебойное финансирование расходов при снижении доходов на протяжении нескольких месяцев. Остальные регионы в текущих условиях могут столкнуться с кассовыми разрывами, которые иначе, чем за счет федеральной помощи, не профинансировать.

Тем не менее, едва ли выделяемые средства полностью покроют недополученные налоговые и неналоговые доходы регионов. Только предприятия общепита и торговли, которые вошли в правительственный список пострадавших отраслей, в 2019 году заплатили около 450 млрд руб. в региональную или муниципальную казну. Очевидно, что в 2020 году значительной части этих средств региональные и муниципальные бюджеты не получат. Кроме того, ожидается значительное снижение поступлений по налогу на прибыль и НДФЛ.

Несмотря на потенциальную недостаточность помощи по сравнению с возможной величиной недополученных региональными бюджетами по итогам 2020 года доходов, эффект от этой помощи будет заметным, если она будет предоставлена оперативно.

#регионы

​​Авиационная отрасль, одна из наиболее пострадавших за время пандемии коронавируса, может получить более 23 млрд рублей в рамках правительственной помощи. Эти средства предполагается направить на выплаты зарплат и лизинговые платежи, связанные с арендой воздушных судов.

Согласно предварительным оценкам АКРА, по итогам 2019 года общий размер операционных затрат российских авиакомпаний составил порядка 1,5 трлн рублей, из которых на оплату труда, операционную аренду и проценты по долговым обязательствам приходится около трети.

Таким образом озвученная сумма покроет только 60% месячных расходов перевозчиков на лизинг и оплату труда. С учетом того, что авиационная отрасль в среднем уже несколько лет находится в зоне операционной убыточности, доступ для них к источникам долгового финансирования ограничен. Поэтому, в случае, если существенные ограничения на авиаперевозки сохранятся на два и более месяцев, то для предотвращения возможных дефолтов может потребоваться значительно больший объем господдержки.

#авиаотрасль

Рейтинговые шкалы: национальная vs международная

Большинство рейтинговых агентств присваивает кредитные рейтинги в буквенном выражении. С начала ХХ века стандартом отрасли стала шкала от ААА (наивысший уровень кредитоспособности) до D (дефолт). Так или иначе рейтинговые шкалы всех ведущих агентств соблюдают эту логику. Но вы могли заметить, что у некоторых компаний есть два рейтинга – по международной и по национальной шкалам. В чем же разница?

🇷🇺 Национальная рейтинговая шкала обеспечивает возможность сопоставления кредитных рейтингов внутри государства. В экономическом смысле кредитные рейтинги по национальной шкале отражают относительную вероятность дефолта рейтингуемых лиц (или выпусков ценных бумаг) в сравнении с самым высоким уровнем кредитоспособности в экономике (в большинстве случаев это суверенное правительство страны и некоторые производные от него).

🌎Международная рейтинговая шкала обеспечивает возможность сопоставления кредитных рейтингов на наднациональном уровне. Согласно методологии ведущих международных агентств, кредитный рейтинг эмитента по международной шкале в большинстве случаев не должен быть выше кредитного рейтинга страны, в которой рейтингуемое лицо осуществляет свою деятельность (т.н. «риск юрисдикции»).

Организация может иметь кредитные рейтинги как по обеим шкалам, так и только по одной из них, в зависимости от своих потребностей. Присвоение кредитного рейтинга по одной из шкал не влияет на уровень кредитного рейтинга по другой шкале.

Российское законодательство предполагает обязательное наличие кредитного рейтинга аккредитованного агентства по национальной шкале у эмитента и его эмиссий в ряде случаев: https://www.acra-ratings.ru/about-ratings/using-ratings. Кредитный рейтинг по международной шкале необходим, как правило, для выхода на зарубежные рынки облигаций.

#АКРАорейтингах

Анонсированы новые меры поддержки региональных бюджетов.

От Министерства Финансов РФ - изменение условий реструктуризации бюджетных кредитов, проведенной в 2017 году для субъектов РФ.

Во-первых, изменяется график погашения реструктурированных кредитов (2020 – 0, 2021 - 2024 - 5% ежегодно, 2025-2029 - равными долями).

Во-вторых, предусматривается освобождение от ответственности за превышение предельных значений по объемам дефицита, государственного долга и доли коммерческого долга в совокупных заимствованиях. Превышение допустимо на сумму средств, которые направлены антикризисные меры и борьбу с пандемией, а также на сумму недополнученных доходов.

Четкие критерии отнесения расходов к антикризисным пока не определены, что дает региональным властям определенную свободу при увеличении объема дефицита и долга.

Однако, регионам следует взвешенно подойти к нарушению установленных ранее нормативов, поскольку последние три года Минфин акцентировал внимание на необходимости снижать уровень госдолга регионов, и после стабилизации ситуации, вероятно, субъектам придется вернуться к политике снижения долговых обязательств, что может вызвать ряд проблем при сильном наращивании долговых обязательств в этом году.


От Государственной Думы – внесение изменений в Бюджетный кодекс РФ.

В 2020 году региональным властям будет разрешено предоставлять бюджетные кредиты другим субъектам РФ на срок не более 3 лет, при этом цель межбюджетного кредита и стоимость пользования будет определятся участниками сделки. По мнению Агентства, в кризисный год данная мера не будет пользоваться большой популярностью. Возможность предоставить кредиты будут иметь только те регионы, которые имеют значительные остатки на счетах, но только в тех случаях, если не планируют потратить их на финансирование собственного дефицита. Кроме того, регионам-кредиторам придется найти баланс между доходностью депозита и доходностью операции по предоставлению такого кредита, а регионам – заемщикам определить наиболее дешевые источники финансирования.

Отменяется необходимость иметь кредитный рейтинг АКРА или Эксперт РА (Постановление Правительства РФ от 20 января 2014 г. N 40) для размещения облигационных займов. Однако если эмитент будет размещаться без рейтинга или его рейтинг будет ниже, чем BBB-(RU), доходность его облигаций при размещении должна быть ограничена ключевой ставкой ЦБ + 1%. Отсутствие рейтинга может восприниматься инвесторами негативно и в результате регионы с относительно низкой кредитоспособностью не смогут обеспечить необходимый спрос на свои облигации и возможно столкнутся с дефицитом ликвидности. Напоминаем, что существует множество нормативных актов, регулирующих применение рейтингов инвесторами. Низкая ставка не сможет компенсировать инвесторам возможных ограничений по вложению в облигации. Ограничение стоимости рыночных заимствований уже имело место в 2017 году. Тогда при проведении реструктуризации бюджетных кредитов одним из условий было привлечение банковских кредитов по ставке не выше, чем ключевая ставка +1%. Эта мера была введена для сокращения стоимости обслуживания долга, однако, привела к резкому скачку несостоявшихся аукционов по покупке кредитных средств у банков.


По ссылке ниже вы можете прочитать исследование АКРА о рынке региональных облигаций в 2019 году.

#регионы

Цены на нефть марки WTI обвалились более чем на 300% и ушли в отрицательную зону. Такая ситуация связана с приближающейся экспирацией (окончанием обращения на рынке срочных контрактов) фьючерсов на нефть WTI 21 апреля и нехваткой мощностей хранения.

Следует учитывать, что WTI — это поставочный контракт. Обычно перед экспирацией хеджеры выкупают ранее проданные контракты. Но в нынешней ситуации добывающие компании, которые продавали фьючерсы, чтобы захеджироать свою добычу, не стали их откупать и готовы поставить сырьё по любой цене, поскольку хранилища переполнены, а доход от продажи они получили за счет того, что вовремя продали фьючерс. В итоге спекулянты не могут продать фьючерсы обратно хеджерам, при этом физическая нефть им не нужна, и они готовы доплачивать за то, чтобы сырьё забрали. Подобная ситуация на финансовом рынке называется "угол".

Сегодняшняя динамика нефтяных цен внушает оптимизм относительно завтрашнего заседания Железнодорожной комиссии Техаса, курирующей добычу нефти в крупнейшем нефтедобывающем штате США. На заседании будет рассматриваться вопрос о введении ограничений на добычу нефти в Техасе, и в сложившихся условиях вероятно принятие положительного решения.

​​​​АКРА публикует обновлённый макропрогноз до 2024 года.

Базовый сценарий для России предполагает снижение реального ВВП на 4–4,5% в 2020-м и восстановление на 2–3% в 2021-м. Основные показатели базового сценария - в таблице ниже. 👇🏻

Ключевые факторы восстановления экономики:
▪️сроки борьбы с пандемией и снятия карантинных ограничений;
▪️способность банковской системы закрыть разрывы ликвидности в пострадавших трудоемких отраслях;
▪️готовность государства увеличивать поддержку потребительского спроса;
▪️устойчивость координации усилий стран на рынке нефти.

Ознакомиться со всеми макроэкономическими сценариями и полным текстом прогноза можно по ссылке: https://www.acra-ratings.ru/research/1769

#макро

На удивление активным в плане размещений субфедеральных облигаций стал апрель 2020 года. Вслед за Новосибирской областью на долговой рынок вышел Санкт-Петербург (кредитный рейтинг AAA(RU)), доразместив сегодня облигации (ISIN RU000A0ZYKJ1) с погашением в декабре 2026 года. Предложенные к размещению облигации номинальной стоимостью 24,9 млрд руб. размещены в полном объеме. Доходность доразмещения составила 6,93% годовых, а спред к семилетним ОФЗ — порядка 0,7 п. п.

В предыдущие три года в январе-апреле регионы не выходили на рынок облигаций (исключение — доразмещение облигаций Ненецкого автономного округа в феврале 2018 года). Однако уменьшение доходностей по ОФЗ в течение последних недель и заявления руководства Банка России о возможном снижении ключевой ставки являются исключительно благоприятным фоном для размещения долгосрочных субфедеральных облигаций. Полагаем, что в сложившихся условиях выйти на публичный долговой рынок для компенсации доходов, выпадающих из-за эпидемии коронавируса, могут и другие субъекты РФ и муниципалитеты.

По состоянию на 20 апреля 2020 года Минфин России осуществил регистрацию семи выпусков субфедеральных облигаций и один выпуск муниципальных.

Знаковое событие в металлургической отрасли! ПАО «Мечел» Игоря Зюзина завершило сделку по продаже компании "А-Проперти" Альберта Авдоляна 51% в Эльгинском угольном комплексе, куда помимо самого месторождения с запасами коксующегося угля в размере 2,2 млрд тонн, входит железная дорога протяженностью более 300 км, которая соединяет месторождение с БАМ. Сумма сделки за пакет составила 89 млрд рублей. Ранее "А-Проперти" получила опцион от Газпромбанка на покупку 49% в Эльгинском угольном комплексе за 45 млрд рублей, которым не воспользовался сам "Мечел". Таким образом, "А-Проперти" консолидирует 100% в Эльгинском месторождении. Это открывает компании возможность создания, как планировал Альберт Авдолян, промышленного кластера в Якутии, куда помимо Эльгинского месторождения войдут другие активы предпринимателя — Якутская топливно-энергетическая компания, Огоджинский угольный проект и порт "Вера" на Дальнем Востоке.

Для "Мечела" сделку можно оценить положительно, хотя она и вынужденная. Вероятно, не будучи обремененным таким высоким долгом (чистый долг компании без учета штрафов и пеней по просроченной задолженности на конец 2019 года составил 448 млрд рублей), "Мечел" не отказался бы от такого привлекательного актива. Однако столь существенное обременение не давало компании возможности развивать Эльгинское месторождение. На расширение мощности обогатительной фабрики до 25 млн тонн в год и достройку небольшого участка железной дороги от самого месторождения до станции "Улак" требовалось еще более 100 млрд рублей.

Сделка по продаже "Эльги" дает возможность снизить долговую нагрузку "Мечела" примерно на треть, а также позволит реструктурировать оставшуюся часть задолженности перед основными кредиторами — ВТБ и Газпромбанком путем пролонгации погашения до 2027 года с возможностью продления еще на 3 года. Снижение долговой нагрузки развяжет компании руки на развитие других угольных активов, таких как "Якутуголь" и "Южный Кузбасс", а также новых инвестиционных проектов на базе Челябинского металлургического завода.

#уголь

Эксперты АКРА прокомментировали отчёт о Развитии банковского сектора Российской Федерации в первом квартале 2020 года, в котором регулятор зафиксировал такие тенденции, как снижение структурного профицита ликвидности и спрос нефинансовых компаний на денежные ресурсы.

Ключевые выводы:
▪️Доля просроченных кредитов, предоставленных нефинансовым компаниям, к концу 2020 года может превысить 11% (7,8% на 01.01.2020), физическим лицам — 10% (4,3% на 01.01.2020).
▪️Сокращение объемов кредитов юрлицам на 2%.
▪️Рост портфеля кредитов физическим лицам — 11% (18,5% в 2019 году).
▪️Досоздание резервов на покрытие кредитных потерь только по просроченной задолженности может приблизиться к 2,5 трлн руб.
▪️Малые и средние банки могут оказаться в большей мере подвержены убыткам и рискам снижения достаточности капитала. В силу этого мы будем наблюдать снижение числа кредитных организаций как в результате отзыва лицензий, так и из-за возможной активизации сделок M&A.
▪️Несмотря на отток средств физических лиц с банковских вкладов в 2020 году АКРА не ожидает, что данная тенденция станет устойчивой на протяжении года.

Подробнее – по ссылке ниже.
https://telegra.ph/Otchet-o-razvitii-bankovskogo-sektora-kommentarij-AKRA-04-23

Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п. до 5.5%. Это решение совпало с прогнозом АКРА.

Согласно базовому сценарию макропрогноза АКРА от 21 апреля 2020 года, Банк России в дальнейшем сделает паузу в снижении ставки, но в долгосрочном периоде вернется к ее понижению, правда это будет связано не с монетарным стимулированием, а с пересмотром ее нейтрального уровня.

Апрельская инфляция превышает историческую норму почти в три раза - АКРА ожидает, что потребительские цены в среднем вырастут на 1 п.п. по сравнению с мартом 2020 года. Согласно оперативным данным на 20 апреля, наиболее резкой динамикой в течение месяца выделяются отдельные пищевые продукты и лекарства, что напрямую связано с режимом самоизоляции, который приводит к нетипичным объемам спроса на них. Тем не менее, в среднесрочном периоде для инфляции более важен тот факт, что валютный курс значительно ослабился по сравнению с началом года – это приведет к постепенному переносу издержек импортеров в конечные цены. Кроме того, в связи с удлинением срока карантинных ограничений по-прежнему сохраняется риск нарушения поставок сырья и товаров, что в конечном итоге также может привести к росту цен.

Таким образом, несмотря на падающий из-за снижения доходов населения спрос, более серьезным риском для инфляции является скорее ограниченное предложение, поэтому бороться с ней таким инструментом, как повышение ключевой ставки, было бы дорого для экономики.

Инфляционные ожидания и инфляция — важнейшие целевые ориентиры Банка России в нормальных условиях, однако в нынешней ситуации ЦБ очевидно считает более значимым риск глубокого спада экономического роста. Более низкие ставки послужат стимулированию спроса в экономике.

По ссылке ниже — актуальный макроэкономический прогноз АКРА до 2024 года.

#макроэкономика #ставка

"Северсталь" одной из первых металлургических компаний отчиталась о финансовых результатах за 1 квартал 2020 года. Без учета динамики серьезного падения чистой прибыли (на 81% квартал к кварталу и на 83% год к году), вызванной в первую очередь эффектом от переоценки активов из-за курсовых разниц на сумму $378 млн, в целом, несмотря на экономическую ситуацию в мире из-за распространения коронавируса, финансовые результаты компании можно оценить как достаточно сильные. Выручка компании снизилась всего на 3% в квартальном сопоставлении и на 13% — в годовом. Благодаря высокой степени вертикальной интеграции, компании удалось сохранить операционную рентабельность на очень высоком уровне —31%. Финансовое положение компании с учетом низкой долговой нагрузки является стабильным. Чистый долг компании составил $1528 млн, а соотношение "Чистый долг/Ebitda" составило 0,6Х — одно из самых низких значений в мировой отрасли.

Благодаря своей гибкости в перераспределении объемов поставок металлопродукции в разные страны компании удалось сохранить широкую географию присутствия на ключевых экспортных рынках.

Как мы и предполагали в своем отчете, дивидендная политика "Северстали" останется в приоритете, несмотря на сложную экономическую ситуацию. По результатам 1 квартала 2020 года, совет директоров компании рекомендовал направить на дивиденды около 23 млрд руб. ($345млн), или 27,35 руб. на акцию. Это при том, что чистый денежный поток компании до дивидендов за первый квартал 2020 года составил только $50 млн. Для сравнения: за 4 квартал 2019 года дивиденды составили 26,26 руб. на акцию, однако ситуация тогда была не столь драматична, как в 1 квартале 2020 года, и компания получила прибыль в размере $374 млн.

АКРА ожидает, что результаты других металлургических компаний — ММК, НЛМК и Группы "Евраз" — в целом покажут снижение показателей по итогам 1 квартала 2020 года, однако оно не будет критичным. По мере прохождения пика распространения коронавируса в разных странах и снятия карантина, как это уже происходит в Китае, финансовые показатели металлургических компаний могут начать улучшаться со 2 квартала этого года.

По ссылке ниже — аналитический обзор АКРА по рынку стали.

#металлургия #сталь #северсталь

​​​​АКРА объявляет о назначении нового генерального директора

Им стал Михаил Сухов, имеющий обширный опыт работы на российском финансовом рынке. Более 20 лет он проработал в Банке России, где, в частности, четыре года занимал пост заместителя председателя. Также Михаил был заместителем президента - председателя правления ВТБ, а с 2018 года является профессором Банковского института Высшей школы экономики.

Более подробно о назначении можно прочитать по ссылке: https://www.acra-ratings.ru/about/news/1426

Валерий Пивень, директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА, выступит в качестве спикера веб-конференции «Управление кредитными рисками в период системного кризиса», организованной «Финтех Лаб».

В рамках программы сегодня в 16:40 Валерий расскажет об анализе кредитного риска розничного банковского сектора.

К конференции можно присоединиться бесплатно по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=0bI3FAP9Ki4&feature=youtu.be

Эксперты АКРА оценивают перспективы роста российского рынка средств индивидуальной защиты и антисептических средств в контексте анонсирования разработки рекомендаций по поэтапному выходу из-под антивирусных ограничений.

▪️ В ближайшие 12-18 месяцев размер средств индивидуальной защиты и антисептических средств может вырасти на 250 млрд руб. в год. Суммарно за три года потенциальный объем рынка может достигнуть объема в 570 млрд. руб.

▪️ В таких условиях вырастет и сектор утилизации и переработки указанной продукции, его размер может достичь 25-38 млрд руб. в год.

Полный комментарий – по ссылке ниже: https://telegra.ph/Sanitajzery--novaya-neft-04-30

Эксперты АКРА дали оценку фискальным мерам, объявленным правительствами развитых и развивающихся стран в связи с текущим экономическим кризисом.

▪️ Фискальные меры беспрецедентны по своему масштабу, при этом их разброс относительно ВВП значителен от 0,2 до 36,6% ВВП.

▪️ В России фискальный пакет составляет 2,6–2,8% ВВП, а с учетом совокупных выпадающих доходов эта сумма превышает 5,5% ВВП.

▪️В структуре бюджетной поддержки России на данный момент доминируют налоговые послабления и госгарантии (суммарно порядка 2,4% ВВП), тогда как прямые дополнительные расходы бюджета предусмотрены в ограниченном объеме (<0,4% ВВП).

Подробный обзор фискальных мер поддержки населения и бизнеса в разных странах доступен на сайте АКРА: https://www.acra-ratings.ru/research/1797

НЛМК вслед за «Северсталью» отчитался о финансовых результатах за 1 квартал 2020 года. В отличие от своего конкурента, НЛМК удалось зафиксировать рост по большинству финансовых показателей в квартальном сопоставлении, несмотря на сложную ситуацию с распространением коронавируса в 1 квартале 2020 года. Однако в годовом сопоставлении результаты 1 квартала оказались ниже прошлогодних в связи с негативной динамикой цен на металлопродукцию в мире. Так, выручка компании за 1 квартал 2020 года увеличилась на 6% квартал к кварталу и снизилась на 14% год к году. Рост EBITDA составил 24% квартал к кварталу (отчасти благодаря снижению курса рубля к доллару), при этом год к году произошло снижение на 15%. НЛМК также показал рост чистой прибыли на 45% квартал к кварталу, однако в годовом сопоставлении прибыль снизилась на 24%.
 
НЛМК сохраняет консервативную политику по уровню кредитной нагрузки: соотношение «Чистый долг/EBITDA» составило 0.72х. Компании удалось сохранить свободный денежный поток на уровне предыдущего квартала – $331 млн. При этом совет директоров НЛМК рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 1 квартала в размере 3,21 руб. на акцию или $308 млн, что составляет 75% от свободного денежного потока. Как мы предполагали в своем отчете, российские стальные компании в силу низкой долговой нагрузки и высокой степени вертикальной интеграции могут позволить себе выплачивать стабильно высокие дивиденды, даже несмотря на сезонное снижение цен и спроса на металлопродукцию в связи с распространением пандемии.

#металлургия #сталь #нлмк

АКРА подготовило полный рейтинговый отчет о ПАО Сбербанк. Аналитики Агентства отмечают, что сильный капитал и стабильное фондирование балансируют ожидаемое ухудшение кредитного портфеля банка.

▪️Масштабы деятельности в сочетании с эффективным корпоративным управлением и консервативными риск-процедурами определяют высокую доходность операций.

▪️В 2020 году прибыль Сбербанка снизится на фоне ухудшения экономической ситуации.

▪️Влияние ожидаемого снижения качества активов и роста стоимости риска будет смягчаться высокой капитализацией и рентабельностью операций.

▪️Сбалансированный и стабильный профиль фондирования и значительная подушка ликвидности — факторы устойчивого развития Сбербанка.

Полная версия отчёта доступна на сайте АКРА: https://www.acra-ratings.ru/rating-reports/1805

Кредитные рейтинги АКРА включены в ряд регуляторных документов ЦБ. Теперь НПФ и управляющие компании могут инвестировать собственные средства,  пенсионные накопления и накопления для жилищного обеспечения военнослужащих в облигации с ипотечным покрытием, имеющие рейтинг АКРА не ниже AAA(ru.sf). Это позволит финансировать реальный сектор экономики «длинными деньгами» без привлечения дополнительных субсидий со стороны государства.

Включение рейтингов национальных рейтинговых агентств с индикатором .sf в нормативно-правовые акты Банка России устраняет несоответствие, которое возникло после ухода с российского рынка агентств «большой тройки», аналогичные рейтинги которых использовались для целей регулирования на протяжении более чем 10 лет.

АКРА является первым российским рейтинговым агентством, которое присвоило рейтинги инструментам структурированного финансирования (секьюритизации), обеспеченным ипотечными кредитами и кредитами МСП, а также впервые опубликовало соответствующую методологию.

#рейтинги #регулирование #нпф #ук

АКРА разъясняет подходы к рейтингованию в условиях нестабильности

▪️ Ослабление экономики вряд ли приведёт к масштабному изменению кредитоспособности в стране. Существенных изменений рейтингов и прогнозов по ним не произойдёт.

▪️ В рейтинговом процессе АКРА учитывает фундаментальные показатели, прогнозируемые на весь период экономического цикла, и их устойчивость к экономическим шокам.

▪️ Краткосрочное снижение операционных и финансовых показателей во II и III кварталах 2020 не всегда будет оказывать негативное влияние на рейтинг, так как АКРА проводит анализ кредитоспособности на базе исторических тенденций и прогнозной динамики показателей рейтингуемых лиц.

▪️ АКРА следует принципам открытости и прозрачности подходов к рейтинговой деятельности.

Полная версия политики агентства в условиях нестабильности доступна по ссылке: https://www.acra-ratings.ru/about/news/1447

Новый кредитный рейтинг в портфеле АКРА
АО «Совкомбанк страхование», рейтинг А(RU), прогноз «Стабильный»

Среди ключевых факторов оценки аналитики агентства отметили:

▪️устойчивое положение на рынке и достаточно сильные операционные показателями компании;

▪️ средняя оценка достаточности капитала, при этом оценки качества активов и ликвидности находятся на более высоком уровне;

▪️умеренная вероятность предоставления экстраординарной поддержки со стороны поддерживающей организации (Совкомбанк).

Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/about/news/1448

#рейтинг #страхование #совкомбанк_страхование