🏗 В первой половине 2025 года объем средств, недопоступивших на счета эскроу из-за рассрочек, предлагаемых застройщиками, достиг 1,2 трлн руб. Это следует из оценки Аналитического центра АО "Дом.РФ". С начала года этот объем вырос на 0,2 трлн руб.

Распространение рассрочек снизило покрытие выборки по проектному финансированию счетами эскроу до 71% (данные Банка России🏦). Без рассрочек этот показатель мог бы упасть до 60–65% (по оценке АО "Дом.РФ" ⬜️).

При этом банки увеличивают стоимость заемных средств для застройщиков.
Согласно данным Банка России:
✅ Доля кредитов по ставкам более 20% годовых выросла до 16% к началу июню 2025 года,
✔️ Средняя ставка по проектному финансированию достигла 10,6% годовых.

📊 ⬜️ По прогнозу АО "Дом.РФ", к концу года доля кредитов с высокими ставками может вырасти до 18%.

↩️ Продажи в рассрочку поддерживают общий объем продаж. У некоторых застройщиков на продажи в рассрочку в 1 полугодие 2025 году приходилось до 50%. Она также способствует и наполнению эскроу-счетов, поскольку обычно даже продажа в рассрочку предполагает определенный первоначальный платеж (зачастую - до 50% от стоимости жилья), а также дальнейшее поступление платежей до момента ввода дома в эксплуатацию ↪️, - отмечает старший директор группы корпоративных рейтингов АКРА Василий Танурков.

Вместе с тем основной риск применения рассрочек связан с недостатком компетенций застройщиков для оценки рисков платежеспособности покупателей. По мнению аналитика, в результате возникает вероятность недостаточного наполнения эскроу-счетов к моменту ввода из-за неспособности или нежелания значительной части покупателей в рассрочку вносить платежи. В целом, при умеренной доле продаж в рассрочку (20-25% от общего объема продаж) этот риск является контролируемым, и более высокие продажи за счет использования рассрочки в этом случае могут даже позитивно отражаться на рисках.

📊 Прогноз:

АКРА не ожидает дальнейшего роста доли рассрочек в продажах. При этом можно даже ждать некоторого улучшения покрытия проектного финансирования средствами на эскроу-счетах по мере внесения покупателями средств по уже заключенным за последние 12 месяцев договорам рассрочки.

📌В АО "Дом.РФ" ожидают, что "по мере смягчения Банком России денежно-кредитной политики и снижения рыночных ставок по ипотеке классические продажи в ипотеку вновь вернут свою долю в структуре продаж жилья по договорам долевого участия, а рассрочки, наоборот, станут нишевым инструментом".

👍 @acraru #застройщики #эскроу #прогноз

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 29 июля 2025г.:

➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций ВЭБ.РФ (RU000A10C6S0) AAА(RU)

👍 @acraru #рейтинги

🛒 Средний чек вырос на 10%, а число покупок - на 4%. В новом исследовании "СберАналитики", проведенном по итогам первого полугодия текущего года, фиксируется увеличение покупок и трат среди россиян в гипермаркетах и на электронных площадках.
➡️В исследовании приняло участие 111 млн покупателей.

🛒 В офлайн-торговле средний чек достиг 556 руб. (+9,5%)
🟩 В гипермаркетах - 1474 руб. (+7,5%)
🟩 В супермаркетах - 807 руб. (+9%)
🟩 В хард-дискаунтерах - 666 руб. (+9,4%)

🖥 Онлайн-торговля также показала рост среднего чека на 8% - до 1150 руб.

📍 Региональные лидеры по росту среднего чека:
🟩 Приволжский округ - +13% (976 руб.)
🟩 Дальневосточный округ - +12,5% (1219 руб.)
🟩 Сибирский округ - +12% (960 руб.)

Самый дорогой средний чек - в Москве: 1315 руб.

💬 Директор группы корпоративных рейтингов АКРА Антон Гейзе выяснил, почему средний чек вырос в магазинах:

↩️ Продовольственная инфляция в 2 квартале 2025 года составила около 12,4% (по сравнению с 11,8% в 1 квартале 2025 года) и рост среднего чека в продовольственной рознице следует за этим показателем, поскольку рост рынка продовольствия в физическом выражении не превышал 3%. Наметившееся снижение общей инфляции в апреле-июне 2025 было во многом движимо снижением темпов инфляции в непродовольственных товарах, в частности за счет укрепившегося курса рубля. В то же время снижение продовольственной инфляции во 2 квартале было гораздо менее выраженным, что и отражает сохраняющийся двузначный рост среднего чека в продовольственной рознице ↪️.

Аналитик считает, что на фоне дефицита рабочей силы в России в среднем сохраняется рост как номинальной, так и реальной заработной платы, который и продолжает способствовать двузначному росту среднего чека и продовольственной инфляции.

Фокус на экономию?

💳 Наблюдаемая потребителями инфляция в июле составила 15%, так что россияне еще не ощутили сильного замедления или тем более общего снижения цен. И в этом контексте, отмечает аналитик, естественно, что менее обеспеченные слои населения, чей рост номинальных доходов отстает от инфляции, всё больше предпочитают хард-дискаунтеры с низкой наценкой и уровнем цен, несмотря на ограниченный ассортимент.

👍 @acraru #магазины #цены #мнение

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 30 июля 2025г.:

↗️ Повышен рейтинг ООО "Сибэнергомаш - БКЗ" BBB(RU) | Позитивный
✅ Подтвержден рейтинг АО "Р-Фарм" AA+(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг ПАО "Группа Черкизово" AA(RU) | Стабильный и его облигаций - АA(RU)
✅ Подтвержден рейтинг ПАО Московская Биржа AAA(RU) | Стабильный
☑️ Подтвержден рейтинг АО "Селектел" A+(RU) | Стабильный

➖ Отозван рейтинг выпуска ипотечных ценных бумаг ООО "ДОМ.РФ Ипотечный агент" (RU000A0ZYJT2) в связи с погашением выпуска
➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций Евразийского банка развития серии 003Р-001 (RU000A1050H0) в связи с погашением выпуска

👍 @acraru #рейтинги

☂️ Страхование в России меняется: киберриски растут, климатические вызовы усиливаются, а рынок ищет новые решения. Директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Алексей Бредихин рассказал РИА Новостям о динамике и трендах рынка.

🔒Киберстрахование - новый драйвер роста страхового рынка России?

"На наш взгляд, наиболее перспективным новым страховым продуктом на рынке является киберрстрахование. С учетом роста киберрисков спрос на этот вид страхования достаточно высок и будет расти в дальнейшем", - отметил аналитик АКРА.

💡ДСЖ - сочетание страхования жизни и инвестиций

"Еще одним новым продуктом нашего рынка является долевое страхование жизни (ДСЖ), продажи которого стартовали в 2025 году. Этот продукт вряд ли принесет значительные объемы дополнительных премий, поскольку по своей природе призван заместить инвестиционное страхование жизни (ИСЖ). Мы ожидаем, что премии клиентов по ИСЖ будут перетекать в ДСЖ без существенного влияния на общий объем", - объяснил Алексей Бредихин.

⬆️За предшествующие четыре квартала страховые премии по рынку в целом выросли на 72%.

1️⃣При этом наибольший рост показало страхование жизни, премии по которому увеличились почти в три раза.

Динамика за период:
🔵 ДМС - +38%
🔵 страхование грузов - +30%
🔵 страхование имущества юридических лиц - +21%
🔵 автокаско - +13%
🔵 ОСАГО - +1,4%

- По итогам 2024 года уровень проникновения страхования составляет:
🔵в России - 1,9% от ВВП,
🔵в мире - около 7%.
- Российский страховой рынок остаётся волатильным. Его рост составил:
🟢в 2024 году - 63%,
🟢в 2023 - 26%,
🟢в 2022 - всего 0,5%.

🗒 "Говоря об ожиданиях по итогам 2025 года, мы не отмечаем факторов, способных подтолкнуть рост рынка свыше 10%. В частности, мы ожидаем значительного замедления роста страхования жизни в результате изменения правил налогообложения, лишившего страхование жизни значительной доли налоговых преимуществ. Кроме того, слабый авторынок, рынок ипотеки и розничного кредитования негативно влияют связанные с ним виды страхования – автокаско, ОСАГО, страхование от несчастных случаев, кредитное страхование жизни и страхование имущества физических лиц", - объяснил Алексей Бредихин.

🌪 Влияние неблагоприятных погодных явлений на рост страховых премий в России в перспективе текущего года будет несущественным. "Мы не ожидаем значительного прироста премий как по страхованию недвижимого имущества граждан, так и по автострахованию. Темп роста по этим видам в 2025 году, по нашему прогнозу, не превысит 10%. С другой стороны, в глобальном и долгосрочном контексте изменение климата является значительным вызовом для страхового сектора", - заключил аналитик.

Актуальные комментарии АКРА по рынку страхования:
➡️ Короткие полисы ОСАГО. Рост продаж и особенности
➡️ Снижение жалоб на страховые компании: что стоит за резким падением?

👍 @acraru #страхование #мнение

🏦 Первая сделка секьюритизации потребительских кредитов Альфа-Банка: ожидаемый рейтинг eAAA(ru.sf) от АКРА

Ожидаемый кредитный рейтинг присвоен старшему траншу облигаций с залоговым обеспечением, планируемого к выпуску ООО "СФО Альфа Фабрика ПК-1", на уровне eAAA(ru.sf). Банком-оригинатором выступит АО "Альфа-Банк".
👆со схемой сделки можно ознакомиться выше

Сделка является статической: структурой сделки не предусмотрено включение новых кредитов в состав залогового обеспечения взамен погашенных. Структура сделки предусматривает простой последовательный порядок распределения средств.

↖️ Подробнее о рейтинге читайте на сайте
📑Полный рейтинговый отчет ЗДЕСЬ

👍 @acraru #рейтинги

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 31 июля 2025г.:

↖️ Повышен рейтинг Тамбовской области A-(RU) | Стабильный и облигаций области - А-(RU)

➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций ООО "Совкомбанк Лизинг" серии БО-П12 (RU000A10C899) AA-(RU)
➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций ОАО "РЖД" серии 001P-44R (RU000A10C8C0) АAA(RU)
➕ Присвоен ожидаемый рейтинг старшему траншу облигаций, планируемых к выпуску ООО "СФО Альфа Фабрика ПК-1" eAAA(ru.sf)

👍 @acraru #рейтинги

💯 Росстат фиксирует вторую подряд неделю дефляции (0,05%) в России, а годовая инфляция на 28 июля замедлилась до 9,02%. Означает ли это, что инфляция снижается?

💬 Старший директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов считает, что август и сентябрь – это месяцы, когда в России наиболее часто наблюдаются минимальные темпы прироста цен в потребительской корзине, нередко переходящие в отрицательную зону.
👉 Основной драйвер такой сезонности – цены на продовольствие, сезонные овощи и фрукты, крупы. В период с июля по сентябрь на них, как правило, снижаются цены.

Сезонный цикл удешевления* ↘️

- с марта по апрель:
огурцы 🥒 и помидоры 🍅 (индекс потребительских цен, как правило, по данным товарам до августа сохраняется ниже 100%)
- с июля по август:
овощи борщевого набора 🍲 и местные фрукты 🍎🍇
Таким образом, в августе можно наблюдать самые низкие значения индекса потребительских цен на продовольственные товары.

*расчеты произведены экспертом группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Евгенией Траутман

💰 Рубль набирает силу

↩️ Если говорить не про летнюю сезонность, то важным фактором замедления инфляции в течение этого года было укрепление рубля, а оно при нынешней мировой конъюнктуре не выглядит очень устойчивым. На мой взгляд, в краткосрочной перспективе здесь находятся основные проинфляционные риски. Более долгосрочные риски связаны, на мой взгляд, с теоретически возможными изменениями в бюджетной политике, с пересмотром планов банков по кредитованию ↪️, - объясняет Дмитрий Куликов.

😵‍💫 Прогнозы по инфляции
Есть ли риски рецессии в России?
➡️Рубль ослабится не более чем на 10% до конца года
➡️Инфляцию можно ожидать на уровне 6,2%-6,5% декабрь к декабрю

↩️ Рецессия в ее классическом определении, с заметным снижением занятости и падением реальных доходов, в базовом сценарии пока что в ближайшей перспективе не просматривается ↪️, - резюмирует Дмитрий Куликов.

👍 @acraru #дефляция #прогноз

🚀 Статистика июля показала, какие темы представляют особенный интерес для наших читателей. Мы собрали публикации телеграм-канала АКРА, которые чаще всего пересылали в этом месяце.

📌Сохраните этот пост в избранное, чтобы не потерять и почитать на выходных - полезная информация для вашего внимания!

1️⃣ VII выпуск бюллетеня о состоянии рынка облигаций и госдолга Российской Федерации

2️⃣ Консенсус-опрос Банка России: инфляция падает, ставка остаётся высокой в 2025 году

3️⃣ Первая сделка секьюритизации потребительских кредитов Альфа-Банка: ожидаемый рейтинг eAAA(ru.sf) от АКРА

4️⃣ Основные изменения в проекте положения о порядке расчёта норматива краткосрочной ликвидности для системно значимых кредитных организаций

5️⃣ Аграрный сезон - 2025: какие культуры выстояли в борьбе со стихией

🧡 - мой любимый канал, все читаю
😔 - вот досада, не видели. Спасибо, что есть подборка
👏 - интересные посты
👍 - отложим - изучим

👍 @acraru #новости #топ5

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 1 августа 2025г.:

➕ Присвоен рейтинг АО "ТМХ" AA-(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг ООО "ПР-Лизинг" BBB+(RU) | Стабильный и выпусков его облигаций - ВВВ+(RU)
✅ Подтвержден рейтинг Санкт-Петербурга AAA(RU) | Стабильный и его облигаций - AAА(RU)

➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций ПАО "СИБУР Холдинг" серии 001P-07 (RU000A10C8T4) AAA(RU)
➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций ПАО "МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК" (RU000A103GW9) в связи с погашением выпуска

👍 @acraru #рейтинги

🔍 Как сделать рынок секьюритизации в России более защищенным?

Банк России опубликовал предложение в материале "Секьюритизация: теория, международные практики и условия применения в России" о ряде мер, которые могут изменить правила применения на рынке секьюритизированных инструментов.

Что предлагается внедрить?

1️⃣ Создать отдельный резервный фонд для каждой эмиссии подобных ценных бумаг для нивелирования процентного риска.

"Средства для формирования фонда будут поступать из так называемого избыточного спреда - разницы между ставками по активам, включенным в пул, и затратами на обслуживание выпускаемых ценных бумаг",- отмечается в документе.

2️⃣ Ввести централизованный госреестр активов, выступающих в роли источника платежей по выпускаемым облигациям. Это должно помочь в борьбе с риском снижения адекватной оценки, так как они обеспечиваются пулом активов.

3️⃣ Передать полномочия по принятию решений о рефинансировании кредита от кредитора к независимому субъекту.

Введение независимого субъекта поможет предотвратить "использование секьюритизации для монетизации будущих процентных доходов и очистки балансов от проблемных долгов", отмечается в документе.

❔Помогут ли данные меры в минимизации возникающих рисков? Комментирует управляющий директор - руководитель группы рейтингов проектного и структурированного финансирования Тимур Искандаров:

↩️ Дополнительные меры поддержки такие, как резервные фонды, могут дополнительно снизить кредитный риск в негативном экономическом сценарии, то есть речь, видимо, идет не о ближайшей перспективе и о весьма негативных сценариях экономического развития. Что касается прочих мер поддержки – потенциальную эффективность и конкретный механизм их реализации пока сложно оценить. Существенного воздействия на рынок секьюритизации в краткосрочной перспективе внедрение таких мер, скорее всего, не окажет, однако может сказаться на стоимости реализации сделок секьюритизации в рамках программы "ДОМ.РФ", так как, например, формирование резерва может осуществляться за счет оригинатора напрямую или опосредовано - через поручителя. При существенном росте этой стоимости, очевидно, снизится объем выпуска программных ипотечных ценных бумаг. Возможно, некоторые участники программы в этом случае переключатся на рыночные сделки, другие, возможно, откажутся от секьюритизации как от механизма разгрузки банковского капитала и рефинансирования ипотечных кредитов ↪️.

❔Каким типам секьюритизации обозначенные риски наиболее свойственны - ипотечной или неипотечной?

↩️ Неипотечная секьюритизация в России носит в основном рыночный характер. Это многотраншевые сделки, где разные транши имеют разную приоритетность исполнения обязательств и где младший транш рассчитан таким образом, чтобы полностью компенсировать риск старшего с существенным запасом прочности. При этом старший класс размещается среди рыночных инвесторов, в то время как младший удерживается, как правило, оригинатором секьюритизируемых кредитов. Соответственно, весь риск секьюритизированного портфеля несет оригинатор. Также в рыночных сделках присутствуют резервы на покрытие краткосрочных разрывов ликвидности. Таким образом, компенсация рисков для рыночных инвесторов уже заложена в структуру таких выпусков, а их уровень не зависит от третьей стороны – только от портфеля обеспечения. Соответственно, указанные риски, которые сейчас относительно невелики, не характерны для многотраншевой рыночной секьюритизации как ипотечной, так и неипотечной ↪️, - объясняет аналитик.

📄 Особенности секьюритизации с практическими примерами - в аналитическом комментарии АКРА

👍 @acraru #секьюритизация #мнение

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 4 августа 2025г.:

✅ Подтвержден рейтинг ПАО "МОЭК" AAA(RU) | Стабильный
➖ Отозван рейтинг ПАО "Кировский завод" по инициативе рейтингуемого лица

👍 @acraru #рейтинги

🏛 С чем связано изменение в прибыли банков на фоне снижения ключевой ставки?

Объясняет управляющий директор - руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень:

"Результаты отрасли за первое полугодие на фоне снижения ключевой ставки можно назвать неоднозначными. С одной стороны, чистая прибыль банков за шесть месяцев 2025 года оказалась на уровне первого полугодия 2024 года, с другой - это в значительной мере связано с разовыми факторами".
⬇️

💳 Чистая прибыль ВТБ за 6 месяцев 2025 года (280,4 млрд рублей) превышает результат за аналогичный период 2024 года (277,4 млрд) на 1,2%.

"Несмотря на то, что почти половина банков из крупнейших ста кредитных организаций показывает снижение чистой прибыли по итогам полугодия, это можно считать нормальным явлением на фоне фактического прекращения роста кредитования", - отметил Валерий Пивень.

По мнению аналитика, прибыльность поддерживается способностью кредитных организаций поддерживать уровень чистой процентной маржи, которая, по итогам года может оказаться выше 4%.

📊 Прогнозы по итогам 2025 года:
➡️ Чистая прибыль банков, скорее всего, будет находиться в диапазоне 3-3,5 трлн руб.
➡️ Объем кредитного портфеля увеличится на 7-10%

"Банки могут улучшать прогнозы, однако, это, скорее, может быть связано с консерватизмом ранних оценок, а не с радикальным улучшением ситуации в отрасли. Причиной улучшения может быть тот же фактор, что и у ВТБ – смягчение денежно-кредитной политики", - считает Валерий Пивень.

👍 @acraru #банки #прогноз

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 5 августа 2025г.:

✅ Подтвержден рейтинг ООО "Сибирский КХП" BB(RU) | Стабильный
➖ Отозван рейтинг ООО "ZAMIN ANGOR CLUSTER" по международной и национальным шкалам по неаналитическим причинам

✅ Подтвержден рейтинг выпуска облигаций с залоговым обеспечением ООО "Инвестиционные облигации" (RU000A108TE9) AA(RU)
✅ Подтвержден рейтинг выпуска ЦФА ООО "ПР-Лизинг" (NDM_13) BBB+(RU)
➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций АО "АЛЬФА-БАНК" серии ЗО-02 (RU000A107A69) в связи с погашением выпуска

👍 @acraru #рейтинги

💰 По данным Росстата, в 2025 году более 45 тыс. россиян, попавших в выборку, получают зарплату свыше 1 млн руб. в месяц - почти вдвое больше, чем два года назад (24,4 тыс. россиян).

Исследование проводилось среди 95,4 тыс. организаций, за исключением малого бизнеса.

📊Распределение по уровню зарплаты (внутри выборки):
➡️от 1 до 2 млн руб. получает свыше 34 тыс. человек
➡️от 2 до 3 млн руб. - 5728 человек
➡️более 3 млн руб. - 5301 человек

Больше всего россиян с зарплатой от 1 млн руб. в месяц заняты в сфере информации и связи (9,9 тыс.), торговли (6,7 тыс.), обрабатывающей промышленности (6,3 тыс.), в финансовых и страховых продуктах (6,2 тыс.).

✅Средняя зарплата по стране в 2024 году достигла более 89 тыс. руб. - это на 19% больше, чем в 2023 году. Самая низкая средняя зарплата в прошлом году зафиксирована в Ингушетии - около 40 тыс. руб.

🔍Опрос SuperJob:

В среднем россияне хотели бы зарабатывать 257 тыс. руб. в месяц - такая сумма им необходима для получения удовлетворения от жизни.

🗒 Старший директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов объяснил двукратный рост числа зарплат:

"В связи с дефицитом на рынке труда в России достаточно быстро растут номинальные заработные платы как средние по всему множеству занятых, так и в высокооплачиваемом сегменте. Еще недавно годовой прирост заработных плат составлял около 20% - сейчас темпы роста снизились примерно до 15%. Примерно 2/3 этого роста – это рост на инфляции, около 1/3 – это реальный рост".

📄 Исследование АКРА о структурных изменениях в экономике России в 2022 - 2024 годах выявило, что ИТ – это один из двух секторов, который за последние три года показал рост значимости в экономике России по всем возможным измерениям.

"Это видно в доле ВВП, занятости населения, инвестициях, кредитовании, бюджетных доходах. Неудивительно, что такой растущий сектор предъявлял большой спрос на труд, а компании сектора сильно конкурировали за работников, в том числе высокооплачиваемых", - отметил Дмитрий Куликов.

👍 @acraru #зарплата #мнение

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 6 августа 2025г.:

✅ Подтвержден рейтинг Республики Мордовия BBB-(RU) | Стабильный

➖ Отозван рейтинг выпуска еврооблигаций АО "АЛЬФА-БАНК" XS2368111584 (выпуск LPN серии 14 Alfa Bond Issuance Plc) в связи с наступлением даты погашения выпуска

👍 @acraru #рейтинги

💳 Первая сделка классической секьюритизации ипотечных кредитов с револьверным периодом "Т-Банка": итоговый рейтинг AAA(ru.sf) от АКРА

Итоговый кредитный рейтинг присвоен старшему траншу ипотечных ценных бумаг, выпущенных ООО "ИА ТБ-2", на уровне AAA(ru.sf). Банком-оригинатором выступает АО "ТБанк".
👆со схемой сделки можно ознакомиться выше

Отличительной особенностью транзакции является револьверный период* по ипотечной сделке секьюритизации и тот факт, что все кредиты в портфеле активов обеспечены электронными закладными.
* О том, что такое револьверный период в секьюритизации рассказали ЗДЕСЬ

Это вторая сделка ипотечной секьюритизации электронных закладных, которая была осуществлена без привлечения бюджетных средств или гарантий внешних сторон для компенсации потерь по портфелю обеспечения.

🔴 Подробнее о рейтинге читайте на сайте

👍 @acraru #рейтинги

📑 Экономисты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) в аналитической записке "Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков?" предупреждают: российская экономика рискует войти в рецессию уже в 2026 году даже при дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики Банка России.

Сводный опережающий индикатор (СОИ), отражающий вероятность рецессии, в мае 2025 года вырос до 0,1 (против 0,07 месяцем ранее). Критический порог - 0,18. По прогнозам экспертов, этот уровень будет преодолен уже в октябре 2025 года, что может привести к отрицательному росту ВВП в 2026 году.

📑 "Хотя текущее значение СОИ все еще не достигло критического уровня, исходя из наших прогнозов, принимающих во внимание текущую динамику показателей и их тренды, становится понятно, что его дальнейший рост и пробой критического уровня неизбежны", – указано в аналитической записке.

⚠️ При этом другой индикатор, сигнализирующий о выходе из рецессии, уже ниже критического уровня, что может означать затяжной спад - сокращение ВВП более четырёх кварталов подряд.

Прогнозы роста ВВП на 2025 год:
🏦Банк России: 1–2%
⚡️Минэкономразвития: 2,5%

На 2026 год разрыв в ожиданиях по ВВП ещё больше:
🏦 Банк России: 0,5–1,5%
⚡️ Минэкономразвития: 2,4%

В I квартале текущего года ВВП вырос на 1,4% в годовом выражении, что ниже апрельского прогноза регулятора (2%), во II квартале оперативные данные указывают на рост на 1,8%, говорится в опубликованном 6 августа комментарии Банка России к среднесрочному прогнозу.

❓Действительно ли рецессия вероятнее всего неизбежна даже при дальнейшем смягчении ДКП? Мнение старшего директора группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрия Куликова:

"На мой взгляд, рецессия в ее классическом широком определении, с заметным снижением занятости и падением реальных доходов в базовом сценарии (то есть в отсутствие крупных форс-мажоров), пока что не просматривается. Данные рынка труда и опросы предприятий не рисуют такой картины. Техническая рецессия, более узкое определение которой базируется исключительно на динамике реального квартального ВВП, более вероятна, но и эта перспектива, на мой взгляд, сейчас не является основной.
Один из ключевых вопросов состоит в том, насколько решения в денежно-кредитной политике будут скоординированы с решениями в бюджетной политике. В среднесрочном периоде мы, вероятно, будем наблюдать некое ужесточение бюджетной политики, которое, по идее, должно быть предвосхищено смягчением ДКП. Если бюджетная политика будет ужесточаться быстро, а маневр ДКП запоздает, действительно есть риски сжатия спроса, которые, реализовавшись, могли бы стать рецессией. На мой взгляд, сейчас такого запаздывания мы не наблюдаем".

👍 @acraru #экономика #рецессия #мнение

📢 Вторая сделка секьюритизации Яндекс Банка получила итоговый рейтинг AAA(ru.sf) от АКРА

Облигации обеспечены портфелем потребительских кредитов Яндекс Сплит - первый на рынке продукт с полностью цифровым процессом выдачи кредита. Продукт предполагает единые правила выдачи кредита для каждого клиента с прозрачными условиями, сумма переплаты отображается при оформлении товара и зависит от срока кредита.
👆со схемой сделки можно ознакомиться выше

Итоговый кредитный рейтинг старшего транша, планируемого к выпуску в рамках данной динамической сделки, достиг уровня AAA(ru.sf) благодаря кредитной поддержке, оказываемой старшему траншу субординированным траншем (младший кредит), резервным фондом и высоким уровнем избыточной доходности.

↖️ Подробнее о рейтинге читайте на сайте

👍 @acraru #рейтинги

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 7 августа 2025г.:

➕ Присвоен рейтинг АО "Полипласт" A(RU) | Стабильный
☑️ Подтвержден рейтинг АО "Группа компаний "Медси" AA-(RU) | Позитивный и его облигаций - AA-(RU)
➖ Отозван рейтинг ООО "Газпромбанк-Инвест" по инициативе рейтингуемого лица

➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций ПАО Сбербанк серии 001Р-SBERD8 (RU000A10C8S6) AAA(RU)
➕ Присвоен итоговый рейтинг старшему траншу ипотечных ценных бумаг (RU000A10C949), выпущенных ООО "ИА ТБ-2" AAA(ru.sf)
➕ Присвоен итоговый рейтинг старшему траншу облигаций (RU000A10C3F4), планируемых к выпуску ООО "СФО Сплит Финанс" ААА(ru.sf)

👍 @acraru #рейтинги

🏠 Российские банки второй месяц подряд отмечают рост выдачи ипотечных кредитов.

❤️ По данным Frank RG:

🔼 В июле 2025 года выдали ипотеку на сумму 353,6 млрд рублей - это на 15% больше, чем в июне.
🔼 В июне рост тоже был заметным. Ипотеку оформили на сумму 306,8 млрд руб. или на 9% больше, чем в мае.

🏘 В количественном выражении в июле россияне взяли более 72 000 ипотечных кредитов (+16% к июню), а в июне - более 62 000 (+11% к маю).

При этом по итогам июля объемы выдач сравнялись с результатами годичной давности, когда ключевая ставка составляла 16%, а средние ставки по рыночным программам доходили до 20,9%.

🏦Летом 2025 года Банк России дважды понизил ключевую ставку: 6 июня - с 21% на 1 п.п., 25 июля - сразу на 2 п.п., до 18%.

В то же время банки наблюдают рост спроса и выдач не только в льготном, но и в рыночном сегменте, где ставки до сих пор двузначные.

💳В Сбербанке заявки на ипотеку на первичном рынке в июле выросли почти на 22% к июню 2025 года. Вырос и объем выдач на новостройки - почти до 145 млрд рублей (+10,7% к июню 2025).

⬜️В банке "Дом.РФ" объем сделок по рыночной ипотеке вырос в 1,6 раза к июню 2025 года.

💳В ВТБ также наблюдают увеличение спроса на рыночные ипотечные продукты.

🔊При каком уровне ставок в рыночном сегменте начнется оживление?

💬 «Оживлению ипотечных выдач под рыночный процент способствует намеченная тенденция к снижению ставок. Заемщики скорее всего пытаются поймать момент, когда цены на вторичку еще не начали активный рост, но при этом есть возможность взять ипотеку сейчас, а через некоторое время рефинансироваться. Ощутимое оживление начнется при рыночных ставках 15% и ниже, однако при пробитии 12% доля рыночной ипотеки при прочих равных условиях будет весомой», - считает старший директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Ирина Носова.

👍 @acraru #ипотека #прогноз