Венчурный дайджест https://vc.ru/41566-rossiya-vypala-iz-top-10-mirovyh-centrov-ico-sberbank-investiruyut-v-restorannyy-servis-i-drugie-venchurnye-novosti-nedeli

В августе 2016 года я, Даниил Пленин, перевел на русский статью, которая начиналась так: "Через четыре дня после рождества 2014 года китайская компания Xiaomi объявила о привлечении раунда в размере $1,1 млрд при оценке в $45 млрд. Всего через 18 месяцев после этого раунда оценка компании упала до $4 млрд". Статья была о том, что Xiaomi - неудачная инвестиция Мильнера, который считал, что стоимость компании достигнет $100 млрд. И вот сегодня (вернее, уже вчера), Xiaomi вышла на гонконгскую биржу при оценке около $54 млрд. То есть, Мильнер ошибся почти в два раза. Неизвестно, сколько он и Усманов (он тоже там инвестор) в итоге заработали на этом IPO, но, тем не менее, это #экзит. В мире сотни перспективных стартапов умирают, не вернув своим инвесторам ни копейки. Так что, несмотря на ошибку в оценке, IPO Xiaomi нельзя считать провалом. К тому же, инвесторы могут "нагнать" разницу в оценках уже во время биржевой торговли акциями. В конце концов Facebook тоже не очень удачно стартовал на бирже, и ничего, потом вырос.

#Газеты

УК "Лидер" и китайская компания венчурных и прямых инвестиций Shenzhen Capital запустят Российско-китайский технологический фонд (РКТФ) объемом $100 млн на паритетной основе. Средний чек фонда составит $10 млн. Он будет инвестировать в компании, работающие на рынках энергетики, телекоммуникаций, IT (в том числе искусственный интеллект, робототехника, большие данные), химии и новых материалов, и помогать выводить их на китайский рынок. 

"ВЭБ инновации" вложит 450 млн рублей в роботов-ассистентов Promobot. Деньги будут передаваться в три этапа, в течение трёх лет. Сейчас обсуждается форма вложений. "ВЭБ инновации" могут получить как долю в проекте (до 35%), так и вложиться конвертируемым займом. Также рассматривается вариант передачи части денег в виде гранта.

https://www.kommersant.ru/doc/3681816

https://m.vedomosti.ru/technology/articles/2018/07/10/775047-permskii-robot-dengi

Ну и в продолжение вчерашней темы про IPO и Милнера: другой его стартап - сервис p2p-кредитования WeLab - подал заявку на IPO. Само по себе это не новость, о желании WeLab выйти на биржу было известно еще в ноябре прошлого года. Даже оценка в $500 млн уже называлась. Тут интересно, что впервые опубликован IPO-проспект компании.
Из него можно узнать, что общая выручка WeLab увеличился с $2,156 млн в 2015 году до $30,332 млн в 2016 году и до $155,097 млн в 2017 году. Также интересно, что в 2017 году компания впервые вышла в плюс, чистая прибыль за прошлый год составила $17,69 млн (убытки за 2015 и 2016 годы составили $13,524 млн и $24,772 млн соответственно).

Ссылка на проспект WeLab. Там 500 страниц
http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/2018/2018070301/Documents/SEHK201807030089.pdf

WeLab (китайский P2P лендер). Экспресс-анализ: за вычетом всех фишек маржа (14.9) практически равна штрафам за просрочки (15.8). Затраты на НИОКР, вкл. зарплату девелоперов (19.6) на 50% меньше затрат на маркетинг (30.2). Чистая кредитная маржа 66.4-65.7 = 0.7 . Налоговые подарки от китайских властей - 3.7. Бизнес-модель как на ладони, непонятно лишь, за что такие стартапы называют технологическими - просто ростовщик-микрокредитчик, надутый инвестденьгами до полунебес (было бы ярдов 10, был бы до небес).

Cотрудник АСИ Дмитрий Песков стал, в некотором смысле, Германом Клименко. Путин назначил его специальным представителем по вопросам цифрового и технологического развития.
https://www.vedomosti.ru/politics/articles/2018/07/10/775079-u-putina-poyavilsya-spetspredstavitel

Starta Accelerator зачислил 23 стартапа в свой шестой набор. Каждый из этих проектов получит инвестиции в объеме $130 тысяч и пройдет акселерационную программу продолжительностью 3,5 месяца. Список стартапов:

DigitalShark (Грузия) - Многоцелевые инструменты в области кибербезопасности, коробочные решения для защиты цифровых активов от внешних атак и других типов угроз.

100andMore Corporation (США-Россия) - Экосистема нетворкинга на мероприятиях. Мобильное приложение автоматизирует процесс подготовки к конференциям, обмен контактными данными, назначение встреч и так далее.

NWP Solution (Россия) - Децентрализованный маркетплейс медицинских услуг и данных на основе технологии блокчейн. Управляется участниками системы. Позволяет получать медицинские консультации онлайн, делиться своими медицинскими данными с носимых устройств и так далее.

VideoCV.io (Эстония) - SaaS-платформа для рекрутинга на основе видео-интервью для соискателей и работодателей.

BringMeGift (Swopex Group Inc., Беларусь) - Мобильное приложение - маркетплейс для путешественников и локальных компаний, позволяющий находить предложения на товары и услуги во время поездок, пользуясь специальными акциями от местных поставщиков.

Giglob (Россия) - Онлайн-биржа недвижимости на основе технологии блокчейн.

Mr. Booster (Украина) - Маркетинговый сервис для e-commerce на основе системы рекомендаций пользователей.

Wallkit (Украина) - Система управления платным контентом для издателей. Технологическая платформа позволяет управлять функциями контроля доступа, биллинга, администрирования. Интегрируется с различными системами, которые используют издатели, включая WordPress, MailChimp, Mandrake, Stripe и PayPal и другие.

Kryptaxe (Россия) - Система защиты от взлома аккаунтов в онлайн-сервисах: социальных сетях, электронной почте и так далее.

Effa (Украина) - Экологичная зубная щетка из бумаги для замены одноразовых пластиковых аналогов в гостиницах, аэропортах и так далее.

FastBuy (Беларусь) - Мобильный сервис автоматизации розничных магазинов.

The Beerbet (Беларусь) - Приложение для ставок на спортивные игры для выигрыша скидок на еду и напитки в спортбарах.

Activechat (Украина) - Платформа создания чатботов - голосовых или текстовых помощников для онлайн-бизнеса - в визуальной среде без навыков программирования. Помогает создавать, внедрять и анализировать эффективность их применения.

Archeads (Россия) - Комплексное облачное решение для создания архитектурных/дизайн проектов в офисах и их реализации. Позволяет компаниям планировать дизайн-решение и рабочие места в новых офисах.

TuSion (Россия) - Платформа для тренировки и улучшения когнитивных способностей при помощи онлайн-игр и использовании носимых устройств для анализа мозговой активности.

Esupl (Беларусь) - Облачная CRM-система для автоматизации и оптимизации закупок компаний сферы HoReCa.

Getlooky (Россия) - Платформа поиска коммерческой недвижимости с использованием робота-брокера, распознающего речь и отвечающего на вопросы.

PandaMoney (Россия) - Обучающий мобильный банк для детей.

Noplag (Украина) - Онлайн-система контроля плагиата, решение для учебных заведений, владельцев сайтов, компаний и частных лиц.

Cognitive Talent Solutions (Словакия) - Система организационного анализа сети (Organizational Network Analysis) на основе искусственного интеллекта для визуализации и анализа неформальных связей между сотрудниками, выявления неформальных лидеров и перепроектирования организации.

DealDep (Россия) - Онлайн-система оформления партнерств и других деловых соглашений на основе технологии блокчейн.

Test4startup (Россия) - Платформа валидации проектов и идей - экспресс-анализ рынков для стартапов на основе искусственного интеллекта и больших данных. Результат за 7 секунд.

Propzie (США-Россия) - Система автоматизации управления краткосрочной арендой своего жилья через сервисы типа Airbnb.

Портфельная компания фонда Almaz Capital (Александр Галицкий) – MakeTime – приобретается компанией Xometry. Оба стартапа – платформы для производства "по запросу". Это когда можно арендовать станки на время. И для производителя польза - не надо покупать, и владельца хорошо - станки не простаивают.
Казалось бы это экзит, но нет, кэша в этой сделки фонд не получил. Более того, Almaz инвестирует в новом раунде Xometry общим объемом $25 млн. Возможно, в фонде не хотят, чтобы их доля в новой компании была совсем мизерной.
Впервые Almaz Capital вложился в MakeTime летом 2015 года, выступив лид-инвестором в раунде А объемом $2,65 млн. Потом, в 2016 году, еще был раунд на $8 млн, где Almaz тоже участвовал. И вот теперь Xometry.

#Газеты
Минкомсвязи предлагает ужесточить требования по информационной безопасности, снизив долю внутреннего трафика Рунета, маршрутизируемого через иностранные серверы, до 5% к 2024 году (ранее речь шла о 10%). Госорганы к этому году должны перейти на использование преимущественно отечественного программного обеспечения.

https://www.kommersant.ru/doc/3682450

Алексей Соловьев, iTech Capital:

РВК публично объявило о свой новой (скорее скорректированной) стратегии. Кроме прочего там говорится про планы по запуску двух новых видов фондов.

1. Большие фонды поздних стадий (включая pre-IPO) будут выглядеть так:
- 1,5 млрд РВК (при достижении target size в 7,5 млрд);
- 2,25 млрд с рынка,
- я думаю (почему-то об этом не было сказано) несколько процентов от УК, например, 250 млн,
- и остальное, т.е. 3,5 млрд, можно привлечь от институтов развития или квази-государственных денег.

2. Маленькие фонды для first time менеджеров, тут все проще: 250 РВК, 50 УК, 700 - внешние.

Когда у меня вчера спросили комментарий, я написал сначала весьма развернуто и в пессимистической манере. Дескать, и управляющих будет тяжело найти, которые свой капитал закомитят, и пайпалайна нет, и конкурировать с другими фондами поздних стадий, которые сейчас создаются (или планы по созданию которых сейчас обсуждаются) будет тяжело как с точки зрения конкуренции за фандрейз, так и с точки зрения конкуренции за пайплайн. Не говоря уже про конкуренцию за стратегов, ну или за рынок и добегания первыми до биржевой площадки.

Но потом я все это стер, потому что в какой-то момент я понял, что думаю абсолютно другое, а именно:

Во-первых, РВК - это государственный институт развития. Свою стратегию он не может базировать на том, что все будет как сейчас, или даже хуже. Он должен и де-факто исходит из того, что ситуация улучшится и именно на это, выступая с подобными инициативами, и делает ставку. Даже более того, подобные инициативы, сами в какой-то степени предопределяет будущее и то каким будет рынок, скажем через 5 лет (это примерно вторая половина инвестиционного периода этих фондов). Господин Поппер описал в свое время "Эффект Эдипа" (не путать с комплексом), который является (по wiki) "...целенаправленными действиями и решениями способными «самоосуществить» или же «саморазрушить» прогноз. Эффект Эдипа заключается в том, что во время ожидания исполнения прогноза, люди усиленно стараются воплотить в жизнь свои положительные ожидания или наоборот пытаются предотвратить возможные отрицательные события.". В этом смысле действия РВК и являются теми самыми "усиленными стараниями воплотить в жизнь свои положительные ожидания". Это очень сложная, во многом неблагодарная работа, и поэтому, мы - активно действующие игроки на рынке, должны поддерживать такие действия, так как в конечном счете именно они, наряду со многими другими активностями и развивают наш рынок.

Во-вторых, подобные конструкции могут казаться не рыночными (в смысле, не отвечающими де-факто сложившейся ситуации на рынке). И это действительно так. Однако, как мне кажется, на это тоже можно посмотреть как на ситуацию, развивающую рынок. Управляющие могут и должны придумывать стратегии, не лежащие до этого на поверхности, как с точки зрения оригинации пайплайна, так и с точки зрения структурирования сделок, ну и, конечно же, с точки зрения фандрейзинга. Это все вопросы решаемые, особенно если мышление не зашоренное и управляющие ищут сделки/фандрейз и свой комитмент не там где ищут все остальные (и мы в том числе :-))

В-третьих, я давно уже ощущаю, и это ощущение нарастает, что в стране не хватает на самом деле различных инстуционализированных форм поддержки и развития рынка венчурных и прямых инвестиций. Речь не идет о создании РВК-2 (хотя надо признать, тот факт, что в стане с 6 ВВП (по ППС) ОДИН фонд фондов - это крайне странно). Речь идет о других, новых формах, функции и содержания которых - это предмет отдельной, длинной и сложной дискуссии, которая называется "стратегия развития отрасли". Краеугольным камнем которой, как мне кажется, должен стать тезис о том, что российский рынок прямых и венчурных инвестиций - это неотъемлемая часть глобального VC/PE рынка.

Новая стратегия РВК меня заставила задуматься, что за эти проекты рано или поздно кого-то посадят. А умные люди будут держаться подальше от российских госденег, которые давно уже стали токсичными (и не как мужик из вилладжа, а куда хуже). Конечно, других денег в России нет практически... Так что поневоле задумаешься - или под статьей ходи, или вообще ничего сделать не сможешь.

#Экзит
Фонд "Лидер-инновации" продал долю в ООО "Платиус" (торговая марка Plazius). Покупателем стал Сбербанк, который приобрел контрольный пакет в стартапе еще в 2015 году (тогда стартап назывался Platius). Свои доли также продали "другие миноритарные участники проекта" – то есть, основатель стартапа Давид Ян и другой инвестор проекта – сервис автоматизации ресторанов iiko – тоже вышли. Всего у миноритариев было 12,17% проекта. Сервис позволяет проводить оплату при помощи мобильного в ресторанах и других заведениях сферы услуг. Кроме того, стартап помогает поддерживать программы лояльности заведений.

https://www.rvc.ru/press-service/news/company/131859/

#Газеты
Концерн Автоматика (входит в Ростех) и IT-холдинг Цитадель создадут СП на базе компании Криптонит. Предприятие будет разрабатывать продукты в сфере криптографии, машинного обучения, больших данных. Партнеры вложат в проект более 4 млрд рублей.

Wildberries до конца года собирается выйти в Армению, а в следующем году - в Азербайджан.

Тинькофф банк ведёт переговоры о покупке доли в Кассир.ру. Сейчас по ЕГРЮЛ компания принадлежит промоутерам Евгению Финкельштейну (85%) и Надежде Соловьевой (15%). 

Ангстрем-Т — проект экс-министра связи Леонида Реймана по созданию в Зеленограде производства микросхем — получил иски о банкротстве. Истцами являются компании Хай Тек Инжиниринг и СмартПарк.

https://www.kommersant.ru/doc/3683173

https://www.kommersant.ru/doc/3683169

https://www.rbc.ru/business/12/07/2018/5b4612399a79474d2f041f7d?from=main

https://www.rbc.ru/technology_and_media/12/07/2018/5b449c539a7947ec770dec01?from=main

Moscow Seed Fund и бизнес-ангел Дмитрий Ковалев вложили 7,8 млн рублей в проект BestPlace. Инвестиции Moscow Seed Fund составили 5 млн рублей в этом раунде. Аналитическая AI-платформа BestPlace позволяет прогнозировать успешность локации для открытия торговой точки. Система работает на основе технологий искусственного интеллекта и машинного обучения и анализирует более 60 видов данных о помещении на основе открытых и платных источников и информации клиента. Московский Посевной фонд, напомним, все инвестиции делает в виде займов.

#Экзит Так бывает, что все в один день как-то активизируются и сделки одна за другой идут. Вот сегодня например. Гендиректор «Мегафона» Сергей Солдатенков и операционный директор компании Анна Серебряникова стали совладельцами сервиса автоматизированного рекрутинга Skillaz. С 29 июня Солдатенкову принадлежит 10% ООО Скилаз, а Серебряниковой – 6% компании. Доли были выкуплены у Сергея Румянцева, бывшего исполнительного вице-президента Вымпелкома, который владел 28% ООО Скилаз, но в июне полностью вышел из капитала компании. Еще по 6% он продал физлицам Петру Комарову и Любови Стрелкиной. 72% "Скилаза" принадлежит ООО "Новые эйчар-технологии", контролирующим собственником которого является Андрей Крылов. Фонд Salt&Pepper Capital (S&P Capital) Сергея Румянцева вошёл в стартап в феврале 2017, вложив "несколько сотен тысяч долларов".
https://m.vedomosti.ru/technology/news/2018/07/11/775238-megafona-robote-rekrutere

Все, что надо знать: топы "Мегафона" купили на вторичке долю у топа "Вымпелкома" в стартапе, который работает на "Мегафон". Это не инвестиция и даже не выход, а change of control. Стартапу ничего не досталось, кроме контракта с Мегафоном. Вот так у нас бизнес делается: хочешь заработать - делись. Интересно, что комплайнс и ухом не ведет: "это их личное дело". И для тех, кто знает наши ОПСОСы - это ну совсем не новость, совсем. 20 лет там по другому и не бывает. Когда я говорю людям, что видный демократ Д.Зимин стал мультимиллионером не на своей доле в "Вымпелкоме". которым руководил, а на том, что контролировал частоты "Билайна" и получал с "Вымпелкома" миллионы в год за их использование, а когда он уходил - у него "Вымпелком" их выкупил за безбожную сумму - посторонние удивляются, а инсайдеры - нисколько.

Starta Ventures вошла в качестве партнера в криптофонд Myriad Capital. По словам Алексея Гирина, Starta участвует в проекте в качестве GP. "вошл. В число GP криптофонда входит Серж Милман, который одновременно является управляющим партнером в Starta Ventures.

И вот еще новость сегодняшнего дня: фонд Ильи Голубовича I2BF Ventures и фонд Маши Дроковой Day One Ventures приняли участие в раунде на $7,5 млн в американский стартап в сфере дополненной реальности Octi. Сама Маша называет проект потенциальным убийцей Snapchat. Сервис при помощи компьютерного зрения определяет людей в кадре видео и позволяет накладывать на них фильтры, "модефицировать их тела", вырезать из кадра и тп.
https://www.forbes.com/sites/darrenheitner/2018/07/12/augmented-video-company-partners-with-nflpa-raises-7-5-million-in-seed-capital/#2fcbdfce9702