Орешкин продолжает оставаться позитивным. Есть чему у него поучиться, никогда не унывает и не собирается отказываться от хороших прогнозов. Глава МЭР не видит никаких рисков отклонения роста ВВП России в 2018 году от прогнозных 1,8%.

Все проблемы экономики, которая сейчас растет примерно всего на 1%, он связывает со слабой динамикой сельского хозяйства. Плохой урожай помешал росту экономики, а в промышленность просто ряд волатильных компонентов.

Поэтому мы в целом ожидаем, что динамика в ближайшие месяцы улучшится, и мы будем выходить на те показатели, которые в прогнозе заложены плюс-минус

Волатильные компоненты – это, видимо, падение обрабатывающей промышленности? Допустим. А как быть со стабильно падающим или почти стоящем на месте строительством? Подождем, конечно, вдруг за три месяца случится чудо, и как попрет… Ну или Росстат может несколько помочь своему большому боссу и что-нибудь в очередной раз пересмотреть. Потому что рост, конечно, возможен, но нам очень далеко до качественного ускорения экономики хотя бы потому, что внутренний спрос зажимается и улучшений здесь не будет. Впрочем, даже позитивное МЭР в базовом прогнозе не ждет в 2018-2020 г. роста выше 2%, а в 2019 г. прогнозирует замедление до 1,3%. Так что даже позитив получается не очень радостный.

P.S. Тема с бензином в последнее время всплывает все чаще, что намекает на усиление проблемы. Орешкин вот не стал скрывать, что правительство ищет возможности для "смягчения" роста цен на бензин в 2019 году. То есть теперь уже решили рост не отрицать, но мягко готовить к нему населения. А потом будут героически бороться [https://t.me/mislinemisli/3399].

На Кавказе наблюдается системный кризис власти. Люди во Владикавказе у здания правительства и скандируют "Выходи", требуют главу Осетии Битарова.

Кавказ становится слишком горячим, люди готовы выходить на улицы, и это вполне может стать причиной серьезных кадровых решений. Кроме того, идея активного внешнего управления никуда не исчезла, и сейчас может быть использована, только вместо экономических причин, поводом для введения внешнего управления станет неспособность региональных властей справиться с растущей социальной напряженностью.

А вот и первые звоночки, подтверждающие то, что виновных в очередном росте цен на бензин уже выбрали. Теперь осталось сформировать правильное общественное мнение, подготовить почву, а затем уже сваливать всю вину на этих бедных и несчастных. Хотя сложно назвать нефтяные компании бедными и даже несчастными.

Руководитель комитета нижней палаты российского парламента по бюджету и налогам Андрей Макаров от фракции правящей партии власти «Единая Россия» заявил, что налоговая система и любые другие факторы никак не влияют на рост стоимости топлива, так как всё кроется в алчности нефтяных компаний.

«На самом деле все разговоры о том, что цены на бензин для потребителя на внутреннем рынке определяет налоговая система - абсолютное враньё», - заявил депутат и в весьма вольной манере, обращаясь к руководителям топ-менеджерам нефтяных компаний словом «ребята» предложил им поговорить о льготах, которые они получают из бюджета.

Достаточно странно слышать подобное от руководителя такого комитета, ну а «ребята» вполне могут пояснить за льготы и все остальное сами, защищать их не будем. Один Игорь Иванович сам по себе – это уже был бы слишком сложный диалог с Макаровым, но, конечно, никто из топов не собирается отчитываться перед ним (да и перед Госдумой в целом), тут он себе сильно льстит.

Вот интересно только как в будущем планируют договариваться с нефтяниками? От них потребовали заморозить цены, они согласились, но в условиях спорного налогового маневра их «кидают», вновь делая крайними. Правительство делает все для того, чтобы выйти из этой истории максимально чистым, причем забрав себе лавры победителей «алчных» нефтяных магнатов.

Но нам вообще не легче от того, что найдут виновных. Потому что средняя стоимость АИ-95 по стране уже подбирается к 45,5 за литр, и отметка в 50 будет взята легко. В начале года, кстати, литр бензина стоил 41 рубль, так что получим опять рост на 10% в следующем году, и это еще в лучшем случае. А сколько таких скачков нас еще ждет? Где мы окажемся через пару лет после этого маневра, который не решает проблему топливного рынка? Каждый год по 10% - это уже больше 80 за литр к концу 2024 года. Так себе перспектива.

P.S. С другой стороны, Макаров в своих высказываниях становится все сильнее похож на старого маразматика. Ну какой разумный человек предложит наказывать самозанятых, которые пока даже непонятно кто вообще, в размере 100% их незарегистрированного дохода? А как же максимальный штраф за неуплату налогов в 40% от суммы неуплаченного? Как вообще он хочет определять эти суммы, если они нигде не учитываются? А ведь это вещает юрист и адвокат. Маразм, определенно маразм. А еще классно слышать призывы забрать 100% дохода, ну потому что люди же от хорошей жизни занимаются репетиторством, работают сиделками и нянями, зачем им деньги. Впрочем, мы уже привыкли к самодурству депутатов, которые бесконечно далеки от народа.

Наконец-то на неспособность Банка России работать с ожиданиями рынка начали указывать крупные институты. По данным МВФ, ЦБ РФ является самым непредсказуемым среди центробанков в 22 крупнейших экономиках мира.

27% решений за последние 8 лет расходились с ожиданиями. Это, конечно рекорд даже для развивающихся стран. Ближайший конкурент – это ЦБ Бразилии с показателем 19%. Так себе достижение для «лучшего руководителя центрального банка в Европе», да? У Банка Англии показатель расхождения с ожиданиями 1%, у Банка Канады – 3%, а ФРС вообще ни разу за эти годы не делала шагов, которые стали бы сюрпризами.

Центр макроэкономического анализа Сбербанка со смаком цитирует МВФ, в том числе слова про ЦБ как про «черный ящик» для инвесторов. И это вполне понятно, потому что уже достала ситуация, когда топы регулятора делают вид, что все прекрасно, не обращают внимания на критику, и продолжают действовать по своему усмотрению, которое, видимо, зависит от совершенно неожиданных факторов. И свое неумение нормально прогнозировать и готовиться к ситуации заранее они перекладывают на рынок и инвесторов.

Вот, например, любимая наша Ксения Юдаева на прошлой неделе ляпнула, что, дескать, сами вы все виноваты, потому что надо стараться «не столько вчитываться в слова предыдущих заявлений, сколько смотреть на объективную ситуацию и, понимая логику наших решений, формировать свое мнение относительно будущих наших действий». Никогда такого не было, и вот опять. Новое слово в работе центрального банка с рынком. Тонкий такой намек, что если ЦБ не оправдывает наших ожиданий, то это наши проблемы. Ксения Анатольевна, forward guidance - это тонкое искусство, которое вы и ваши коллеги так и не освоили, потому что даже не особо и пытались. И возникает только один вопрос: а зачем вообще нужны все эти люди в ЦБ в таком случае? Может просто пора уже всей этой команде уйти куда-нибудь? Пусть рулят ФКБС или каким-нибудь банком «плохих долгов», там от них никто ничего ждать не будет, и оправдывать эти ожидания нет никакой необходимости.

На этой неделе состоится очередное заседание ЦБ, и у регулятора есть еще один шанс всех удивить. Хотя, возможно, после публичного щелчка по носу Набиуллина все же постарается хотя бы делать вид, что проблема будет решаться, и как-то начнет управлять ожиданиями. Консенсус предполагает сохранение ставки на уровне 7,5%, поскольку инфляция соответствует целевому показателю на конец года, экономика не перегрелась, а рынки относительно стабильны.

Мы можем основываться только на тех руководящих принципах, которые ЦБ озвучил после сентябрьского повышения, и здесь все спокойно. Инфляция, судя по всему, продолжит ускоряться и вполне может достигнуть 3,6% в годовом выражении в октябре, но это все еще позволит оставаться в пределах целевого значения. Кроме того, замедление экономики также не способствует повышению ставки, и, видимо, скоро давление на ЦБ со стороны бизнеса и ряда чиновников вновь начнет расти, мы уже видели такое в прошлом.

Регулятор мог бы серьезно успокоить инвесторов, если бы как-то высказался о рисках до конца года, в первую очередь относительно готовности к противодействию новым возможным санкциям. Слишком много неопределенности будет в ноябре-декабре, и под конец года сюрпризов может добавиться.

Весьма показательными оказались результаты опроса SuperJob относительно пенсий. Как оказалось, только 16% россиян планируют жить на государственную пенсию, остальные будут искать дополнительные источники дохода для того, чтобы добиться желаемого уровня в 37,3 тыс. рублей в месяц.

Сравните это с нынешней средней пенсией в 14 тыс. рублей и обещаниями увеличить ее до 20 тыс. рублей.
Россияне просто смирились, что от государства в этом вопросе никакого толка не будет, и вопрос выживания на пенсии необходимо брать в свои руки. Полная дискредитация российской пенсионной системы очевидна, а это означает, что ПФР в будущем столкнется с массовым уклонением от обязательных страховых платежей, да и в ИПК загнать кого-либо будет проблематично (хотя бы потому, что только 3% видят дополнительный источник в виде средств, вложенных в НПФ). В основном будущие пенсионеры надеются на подработку, личные сбережения, сдачу аренды в недвижимость, продажу продуктов хозяйства и изделий ручной работы. При этом 23% вообще не знают, где будут брать дополнительный доход.

Но это явный знак, что одной пенсионной реформой дело не ограничится, а «загонять» в новые схемы, такие как ИПК, будут очень активно. Это явно понимают в правительстве, поэтому и согласны только на автоподписку.

А за прозрение россиян можно только порадоваться. Возможно, усиление тенденции в будущем наконец откроет глаза власти и там поймут, что реформы должны быть направлены на улучшение благосостояния население в реальности, а не только на словах? Хотя кого мы обманываем…

В России постепенно нарастает актуальность экологической повестки.

🔸 Переизбрание губернатора Подмосковья Андрея Воробьева чуть было не оказалось сорвано «мусорным протестом». Жители подмосковных городов перекрывали дорогу, чтобы не допустить доставку мусора из Москвы на полигоны, которые уже не раз становились причиной массовых отравлений.

🔸 Борьба за шихан в Башкирии между экс-главой региона и Башкирской содовой компании стал одной из причин смены власти и усиления антимосковских настроений среди башкир.

🔸 Пожар на заводе «Электроцинк», который принадлежит контролируемым миллиардером Искандаром Махмудовым структурам, стал причиной одного из самых массовых митингов в Осетии в условиях растущей «взрывоопасности» Кавказа.

Это лишь несколько примеров. С учетом письма акционера «Северстали» Мордашева помощнику президента Иванову, в котором говорится о неготовности большого бизнеса тратиться на экологию, можно сделать прогноз - актуальность экологической повестки и ее влияние на внутреннюю политику в ближайшее время может достигнуть критических значений. Отметим, что в позднем СССР экологический вопрос стал одним из причин мобилизации протестных настроений и перехода власти от «советских» к «демократам».

Усманов отказался от контроля над Mail.ru Group, передав управление собственной долей топ-менеджерам компании. Это превентивная мера должна по идее обезопасить активы от санкций. Очевидно, что рано или поздно Усманов попадет под каток. Алишер Бурханович решил не дожидаться, когда его, буквально вынудят снизить контроль над своими активами (как Дериписку). Делистинг «МегаФона» с Лондонской биржи и решение о продаже 30% ФК «Арсенала» недвусмысленно намекнули, что «человек, живущий в счастье, в отличие от …» стал зело «токсичным».

На фоне недавнего падения Яндекса из-за слухов о покупке скорой покупке 30% акций «Сбербанком», становится очевидным, что отечественная it-индустрия всерьез страдает от синергии с государством, постепенно становясь полем сомнительных экспериментов, как в случае выходца из mail.ru Виктора Лавренко с его онлайн-страхованием [t.me/mislinemisli/3341].

Минфин РФ принял неожиданное решение, сегодня ведомство попытается разместить сразу два выпуска ОФЗ. И если с ОФЗ-ПД 26223 на 10 миллиардов рублей все в целом понятно – на прошлой неделе оно было успешным и Минфин просто надеется закрепить успех – то 15-летние ОФЗ-ПД 26225 также на 10 млрд рублей – это очень смелый шаг.

Все же занимать на такой долгий срок при доходности пусть даже при минимальной премии (сейчас доходность к погашению чуть выше 8,6%) кажется не очень разумно.

Тут два варианта: либо Минфин потерял связь с реальностью, во что верится с трудом; либо тестирует рынок и старается подбирать оптимальные варианты размещения, потому что времени нет, а дополнительное финансирование, видимо, пригодится очень скоро.

Судя по проекту федерального бюджета на 2019-2021 гг., который был внесен в Госдуму, от майского указа Владимира Путина там почти ничего не осталось. В Райффайзенбанке, например, посчитали, что в бюджете нет никаких следов мер по стимулированию экономического роста, сокращению непроизводительных расходов, увеличению государственных инвестиций. Это в дополнение к наметившемуся тренду на растущие расходы по силовому блоку и сокращению расходов на социалку [https://t.me/mislinemisli/3405], а также общее повышение «секретности». Бюджеты на последующие годы явно будут пересматриваться, и, видимо, примерно в таком ключе.

Уже неоднократно говорилось, что в правительстве не знают где взять деньги на все «майские хотелки», поэтому пока экономический эффект будет создаваться за счет простого увеличения расходов по ряду программ [https://t.me/mislinemisli/3340]. Поможет ли это российской экономике? Большой вопрос, на который пока нет ответа. 2019 год точно не будет позитивным в этом плане из-за роста НДС и прочих маневров. Если заметное улучшение и начнется, то после 2020 г. Инфраструктурные стройки, на которые Путин хотел потратить 11 трлн рублей за шесть лет, пока не существуют даже в проектах.

Поэтому Минфин вполне может действовать исходя из фактического объема средств, тонко настраивая бюджет в ручном режиме почти постоянно. В этом случае можно попытаться выжать максимум, а если не получится – прикрыться негативными внешними факторами.

Кто убежит следующим?

Вадим Белеяв, Борис Минц, братья Ананьевы - это лишь последняя «порция» российских банкиров, которая была вынуждена осесть в Лондоне. Поток беглецов-владельцев частных банков из России постепенно ослабевает, и связано это не с тем, что главе ЦБ Эльвире Набиуллиной удалось добиться оздоровления банковской системы, а с тем, что крупных частных банков в России практически не осталось. Даже среди топ-30 банков частных банков очень мало, велика доля «условно частных» банков. В топ-10 остался лишь «Альфа-банк», вокруг которого в последнее время распространяются слухи о скорой продаже ВТБ. ВТБ не потянет. Тренд на бегство частных банкиров может сместиться на бегство госбанкиров. Убегать уже долгое время рекомендуют главе ВТБ Андрею Костину и главе «Газпромбанка» Андрею Акимову, кстати именно эти два госбанка не в состоянии перейти на стандарт «Базель III» без масштабных вливаний в капитал бюджетных средств.

Продолжаем бензиновую тему. Пока вице-премьер Дмитрий Козак ведет переговоры с нефтяными компаниями по поводу нефтяного маневра, другой вице-премьер – Антон Силуанов – с трибуны Госдумы успокаивает всех относительно цен на бензин.
Но тут ничего нового, обещают сдерживать цены и говорят, что для этого есть все инструменты, включая тот самый «отрицательный акциз».

«Какие еще есть у нас инструменты? Первое — можно всегда ввести экспортные пошлины. По закону такая есть мера. Конечно, она не очень, может быть, популярна, не очень хорошая, но тем не менее, это ограничение на желание поставлять нефтепродукты на внешние рынки в ущерб российским потребителям. И второе — это, безусловно, квотирование объемов поставок нефти на внешние рынки и обязательство поставок на внутренний рынок. Чтобы здесь не создавалось дефицита. Поэтому такие инструменты у правительства есть. Мы с компаниями нефтеперерабатывающих отраслей постоянно на связи, и те решения, которые в правительстве разрабатываются, не дадут разгоняться ценам на бензин и дизтопливо»

Вот только не стал уточнять Силуанов, что в законе введение экспортной повышенной ставки пошлины возможно только в случае, если в течение месяца мировые цены на нефть выросли на 15%. И то ее размер ограничен (она в любом случае будет ниже нынешней). Что будет делать правительство, если внутренние цены на бензин буду расти, а мировые цены на нефть – нет? А вот совсем непонятно.
Квотирование поставок – это тоже забавный аргумент. Оно действовало и раньше, и что? Это спасло нас от роста цен весной этого года? Или может раньше цены не росли?

Пресловутый «отрицательный акциз» будет доступен далеко не всем, там достаточно жесткие условия, так что небольшие НПЗ под них не попадают, а еще есть НПЗ, которые не производят товарный бензин и тоже не получат льгот. Нюансов очень много, и, по факту, преимущества получат только НПЗ крупных нефтяных компаний. Да и то не факт, что перерабатывать будет выгодно. Учитывая перспективы обнуления экспортной пошлины может быть больше смысла в простой продаже сырой нефти за рубеж. Вот и получается, что все эти меры хороши только на бумаге и на словах, а в реальности их эффективность еще предстоит выяснить. Остается только старое доброе ручное управление и искусственное сдерживание цен, которое потом неизбежно приведет к резкому скачку.

Мелкие АЗС уже активно выдавливают с рынка «заморозкой» цен на топлива, и они в большинстве случаев продают в убыток или в ноль в лучшем случае. Ждем передела рынка и результатов нефтяного маневра. Удастся ли правительству договариваться с нефтяниками в случае отсутствия у последних конкуренции и в условиях постоянно меняющихся условий бизнеса? Очень сомнительно.

Рубль бурно отреагировал на заявление помощника президента США по нацбезопасности Джона Болтона о том, что власти США не рассматривают вопрос введения дополнительных санкций. Вот только всеобщая радость и теории о том, что возможно улучшение отношений Москвы и Вашингтона – это все мимо.

По факту, для новых санкций просто не пришло время, Болтон прямо говорит, что должно пройти полгода, а прошло только 4 месяца. Вот через 2 месяца и начнут рассматривать новые санкции.

«США выдвинули санкции против РФ 4 месяца назад в связи с делом Скрипалей. Практика такова, что вопрос дополнительных санкций рассматривается по истечении 6 месяцев. На данный момент мы не рассматриваем вопрос введения дополнительных санкций против России»

Причем про 6 месяцев ранее речи не шло, а говорилось о 3 месяцах. Кроме того, никуда не исчезли другие законопроекты, рассматриваемые американскими законодателями в настоящее время. Так что новые санкции – это дело времени, сейчас, учитывая еще и ноябрьские выборы в США, в Вашингтоне и так много проблем.

Так что давайте сначала дождемся результатов выборов, там вполне могут победить демократы, а это меняет многое. Ну и праздновать победу сейчас явно рано.

Что касается рубля, то курс, поднявшись выше 65 к доллару, сейчас находится около 65,3. Учитывая динамику на рынке нефти и перспективы, а также большие объемы по ожидающемуся выводу капитала из-за конвертации рублей в валюту после выплаты дивидендов, держаться высоко будем только за счет спекулятивного капитала. В целом, все это заметно усиливает риски. Так что продавать доллары и евро сейчас точно не стоит.

Привет, друг! Устал от воды типа "может вверх, может вниз, а может влево"? Хочешь смотреть на действительно крупные ордера по 1-2 млн контрактов с холодным риск-менеджементом? Тебе интересно следить за действиями профессионального трейдера с ноткой юмора и умеренных эмоций? Скальпинг с плечом до х100, своя аналитика и внушительный опыт в мире криптовалют, а самое главное в плюс с торговлей режиме онлайн? Тогда устраивайся поудобней - ты по адресу.

https://t.me/joinchat/AAAAAFC6SBBkN-fbAiJiaw
#реклама

Долго мы не слышали ничего интересно от АКРА, после активной фазы банковской чистки как-то успокоилось наше рейтинговое агентство, а ведь как громко о себе заявляли, почти по каждому поводу. Или все же якобы независимое агентство вело себя слишком вольно, и поэтому решили не отсвечивать несколько месяцев?

Свежий макропрогноз достоин внимания. Во-первых, АКРА оценивает санкции в отношении госдолга России как «высоковероятное событие». АКРА против всех, практически. Потому что большинство на рынке не ждет реальных санкций, которые бы ограничили покупку новых выпусков. С другой стороны, логика в таком прогнозе есть, потому что американских инвесторов в российский долг все меньше, они активно выходят из этого актива, а держать ранее выпущенный госдолг до погашения им никто не мешает. Так что уязвимость самих американских инвесторов к таким санкциям – о чем беспокоился Минфин США – уже не является ограничивающим фактором.

Ставки в этом случае, как считают в агентстве, вырастут на 0,5-0,7 п.п., потому что потенциальных инвесторов будет мало. Наш Минфин уже сейчас не может нормально аукцион провести, а если не будет инвесторов при ставках около 10%? Пора, наверное, собирать гуманитарную помощь с успокоительными и отправлять в ведомство Силуанова.

Во-вторых, прогноз по росту ВВП на 2019 г. понижен с 1,5% до 1,4%. МЭР, кстати, ожидает рост на уровне 1,3%. Но у АКРА есть еще альтернативный вариант прогноза, при котором экономика замедлится до темпов менее 1% в 2019-2020 г. Сейчас, судя по динамике макроэкономических показателей, он и кажется наиболее вероятным. Впрочем, есть еще стрессовый вариант, при котором ВВП упадет на 2-3%.

По мнению АКРА, есть шесть факторов, создающих риски для экономики РФ: снижение доли населения трудоспособного возраста, переход в режим более низкой инфляции, рост доли азиатских стран в товарообороте и финансовых отношениях, а также реализация заявленных мер экономической политики и сохранение уже введенных санкций. Упс-с. То есть почти все то, чем привыкли гордится в правительства (поворот на Восток, низкая инфляция, «эффективная» экономическая политика) – это факторы риска? Смело и необычно. При таких перспективах ничего хорошего российскую экономику не ждет. А все же АКРА – интересная сущность в нынешних реалиях, вроде и польза такого агентства совершенно непонятно, вроде и на независимость никак не тянет, учитывая то, как его создавали, а исследования у них периодически получаются весьма занятные.

Что касается ставки Банка России, то эксперты агентства не ждут ее изменения от нынешнего уровня. Вот это рисковое заявление, потому что сами же говорят про санкции в ноябре, и до декабрьского заседания может многое изменится. Более того, АКРА ждет ускорения инфляции до 4,6% к концу года. А что тогда будет удерживать ЦБ от дальнейшего повышения ставки? Как-то не очень ясно.

Сегодняшний отзыв лицензий екатеринбургского «Уралтрансбанка» и московского банка «Союзный» - это еще пара камней в огород отвратительного надзора со стороны Банка России. Просто некоторые банки «правильнее» и «ровнее» других, поэтому их будут тянуть до последнего, тщательно закрывая глаза на проблемы.

«Уралтрансбанк» был единственным банком в стране, нарушающим обязательные нормативы, но при этом не находящийся в процедуре санации. Как вам такое? Эта история длится не один месяц, и только сейчас ЦБ созрел на отзыв лицензии. Почему так происходило? Потому что владелец банка Валерий Заводов умеет эффективно договариваться, в том числе с ЦБ, получив отсрочку от отзыва аж до 2020 г. [https://t.me/mislinemisli/3234]. Впрочем, там еще замешаны широкие связи и деньги университетов РЖД, что делает ситуацию еще интереснее [https://t.me/mislinemisli/3248].

У «Союзного» тоже все хорошо с владельцами, поэтому ЦБ действовал неспешно: шесть раз за год меры надзорного характера, закрывали глаза на большой объем транзительных сомнительных операций и т.п.

В целом, дали достаточно времени, чтобы уважаемые люди вывели деньги и привели в порядок дела. Справедливость? Равное отношение ко всем? Да бросьте. История с централизацией надзора ясно показала, что порядка там не было (будет ли – это большой вопрос). Посмотрите на зампредов, вспомните прекрасного Василия Поздышева и не менее прекрасную Ольгу Полякову. Так и живем.

Весь вопрос в том, что теперь у нас остался еще «Российский Капитал». Он, как и «Уралтрансбанк», нарушает минимальные требования к надбавкам, а также ко всем трем нормативам достаточно капитала, но находится в режиме оздоровления, поэтому ждет денег на рекапитализацию. И сколько бы в Fitch про это не писали, ничего не изменится. В случае с «РосКапом» все еще интереснее, там люди намного серьезнее (Плутник с Дом.рф – это вам не шутки, учитывая, что присутствие Шувалова и ВЭБа ощущается незримо, но вполне явственно), и уже ЦБ придется спасать этот банк за свой счет через АСВ. Там заслуживает внимания эпопея с отчетностью, которая идет давно и никак не закончится [https://t.me/mislinemisli/2973], и попытками переложить ответственность друг на друга [https://www.kommersant.ru/doc/3779631]. Зато можно потянуть время и точно получить деньги. А потом? А потом будет интересно, потому что «РосКап» как был дырой, так ей и остается.

Жена Путина не платит НДС, а налоговики боятся ее тронуть. Идеологи Центробанка устраивают гей-оргии и вешаются в служебных кабинетах. Сексоголики-госбанкиры дарят любовницам подарки на 1 миллиард рублей, а молодых соперников заказывают киллерам. Подпишитесь на «Футляр от виолончели», энциклопедию русского финансового трэша. Канал запрещен Роскомнадзором, но его уже читают 250 тысяч человек: https://t.me/rospres

Что-то где-то пошло не так, раз после совещания с нефтяными компаниями, прошедшем накануне, вице-премьер Дмитрий Козак заявил о наличии у правительства всех необходимых инструментов для сдерживания роста цен, но при этом обмолвился об уходе от ручного управления ценами.

Грубо говоря, договориться с нефтяниками о новой заморозке не получилось? Они и так были не в восторге от всей это идеи с искусственным сдерживанием цен по указке сверху, и теперь, видимо, надеялись добиться изменения налогового маневра так, чтобы снизить условные внутренние цены на топливо, которые применяются при расчете субсидии, на 5 тыс. рублей за тонну, что позволило получить из бюджета дополнительно 200 млрд рублей в год. Для правительства нефтяной маневр – это принципиальный вопрос, так что тут «коса нашла на камень». Все это вызывает опасения, потому что на новые договоренности с нефтяниками была вся надежда [https://t.me/mislinemisli/3419]. Теперь уже уход от «ручного управления» подается с видом так будет лучше, это наше решение.

Причем тот факт, что Козак так и не сказал какие именно «инструменты воздействия», кроме заградительных пошлин, будут применяться в случае необходимости, только подчеркивает проблему: никто пока не знает, как в реальности сдерживать цены, если они начнут расти, а их рост не будет ограничиваться со стороны нефтяных компаний. На рыночные механизмы, которые так защищает Минфин, включая пресловутый обратный акциз, видимо, надежды все меньше. Есть еще некие альтернативные варианты, о которых ничего неизвестно. Ну-ну.

Оптовые цены у нас уже растут серьезно, в следующем году еще и акцизы вырастут в 1,5 раза – на 2,7 тыс. руб. за тонну на дизель и 3,7 тыс. руб. на бензин – независимые АЗС уже говорят, что работают в убыток.
Может и успеют что-нибудь придумать за пару месяцев, а если нет – ждем АИ-95 по 50 за литр уже после новогодних праздников.

Проблема Рустама Тарико в том, что он до сих пор живет в 2000-х. Сейчас он усиленно пытается вернуть «Русский Стандарт» к жизни, однако за долгие годы банковская отрасль существенно изменилась, а Тарико нет. Банк пытается вылезти из текущей ситуации за счет увеличения выдачи POS-кредитов. Дело в том, что долгое время «Русский Стандарт» зарабатывал высокую маржу благодаря кредитам по крайне высоким ставкам. Но в условиях падения доходов населения, продолжающегося сокращения потребления - увеличение выдачи POS-кредитов приведет только к росту доли необслуживаемых займов в портфеле банка. Самое интересное, что эта доля в портфеле «Русского Стандарта» уже опасно высока.

В тоже время «Альфа-банк» наоборот принял решение уйти из рынка POS-кредитования и сфокусироваться на кредитных картах, так как население больше доверяет этому инструменту, а не потребкредитам по безумным ставкам.

Игорь Чайка, сын генпрокурора страны, оказался в центре внимания из-за публикаций ФБК о нарушениях экологических норм при сжигании мусора в Москве компанией «Хартия». Чайке принадлежит на 60% её акций. Это весьма крупный и агрессивный игрок на специфическом, но крайне прибыльном «мусорном рынке» и протекцию ему оказывает сам Сергей Собянин. После скандальной публикации был задержан глава юридической службы ФБК Иван Жданов.

В Ярославской области она смяла силой административного ресурса яростное сопротивление местных компаний по вывозу ТБО и получила статус единого регионального оператора. В этом качестве предприятие начало установку по всей области пластиковых контейнеров под мусор. В ответ неизвестные начали систематически их поджигать (пока сгорело около 30 «чаячьих» контейнеров).

Сегодня же в ярославском Рыбинске местные власти выразили Чайке своё «фи» за наплевательское отношение к вывозу мусора. Муниципальные депутаты фактически обвинили «Хартию» в создании монополии, т.к. местная МУП «АТП» является единственной компанией города, с которой сотрудничает «Хартия».

В это же время ФАС области приостановило конкурс на вывоз мусора из Челябинска за 526 млн руб. Заказчиком работ является «Центр коммунального сервиса», единый региональный оператор, аффилированный с Артёмом Чайкой. Проверка будет проведена по жалобе структур, связанных с предпринимателями, ранее осуществлявшими вывоз мусора в области.

Напомним, ранее стало известно, что Артем Чайка будет заниматься инвестициями в Чеченскую республику. Об этом он заявил после встречи с Рамзаном Кадыровым в Грозном.

Банк России сегодня вряд ли изменит ключевую ставку, сюрпризов не ждет практически никто.

Консенсус-прогноз предполагает сохранение ставки на уровне 7,5%. 35 из 37 аналитиков, опрошенных Bloomberg; 25 из 26 аналитиков, опрошенных Reuters; и все 10 экспертов, опрошенных ТАСС – все они считают такой исход наиболее вероятным.
Ускорение инфляции было ожидаемым, да и в годовом выражении показатель сейчас составляет всего 3,5%, что дает регулятору достаточно времени и возможностей для паузы. Очередной повышение ставки сейчас не выглядит уместным, особенно если вспомнить, что в этом случае на ЦБ опять начнут давить все с требованиями прекратить безобразничать и дать возможность для роста экономики. Повышение ставки без серьезных на то оснований может ведь быть принято за саботаж.
Октябрь выдался достаточно спокойным, а вот конец года может быть «жарким», поэтому более вероятно повышение ставки именно в декабре. К этому моменту дополнительно разгонится инфляция, станет понятна ситуация с санкциями (а там и второй раунд химических санкций, и возможные ограничения по госдолгу, хотя после заявлений Болтона вопросов относительно перспектив стало только больше), да и рубль может вновь улететь куда-нибудь к 70 за доллар. Вот тогда без ужесточения денежно-кредитной политики не обойтись.

Так что запасаемся кофе, вкусняшками и попкорном и ждем релиза по итогам заседания и пресс-конференции. Надеемся, сигналы относительно будущих действий станут четче.

P.S. С другой стороны, ЦБ не зря признан самым внезапным регулятором, почему бы не подтвердить почетное звание? Это было бы вполне в духе руководства Банка России: «То, что мы не оправдали ваши ожидания – ваши проблемы» [https://t.me/mislinemisli/3413]

Заявление президента РФ Владимира Путина относительно экономического рывка в рамках майского указа с обязательным детальным планом, контролем и при участии госкомпаний уже породило громкие заголовки относительного «нового Госплана».

В реальности, конечно, до Госплана далеко, потому что контроль и координация исполнения всех программ, заявлений, хотелок и прочего, что было озвучено в майском указе, находятся где-то на дне.
Наблюдать за этой возней смешно и грустно. Решили поддержать экономики за счет крупных проектов, на которые будут выделяться деньги из бюджета? Сделано. А что это будут за проекты? Пока не придумали. И так во всем.

Зато очень просто представить тот бардак, когда из различных источников начнут приходить списки машин и оборудования, необходимых тенхологий, предложения по созданию центрам компетенций (звучит то как) тут и там, а задачи постараются ставить все, даже те, кто этого не должен, и требовать под это финансирование. Ну а что? Президент дал поручение, а вы его не хотите выполнять? И все это будет сдобрено предложениями от ВЭБа, «Газпрома», «Ростеха», «Ростелекома», «Роснефти» и прочих. Ух, уже даже жалко тех, кого назначат крайними, а они явно будут, потому что кто-то ведь должен отвечать за провал. Хотя далеко ходить не надо – шишки достанутся правительству. Ну и Минпромторгу отдельно, потому что на его базе будет работать эта единая система контроля.

Очень примитивно и вряд ли эффективно, потому что раздутая, чрезмерно усложненная система, хоть трижды цифровая, не поможет экономике. А государственное планирование для технологического и экономического рывка – это даже не смешно, потому что примеров успеха нет в истории. Рост участия государства в экономике просто беспрецедентный, добавим сюда милитаризацию и рост «секретности» бюджета, и устойчивое движение к изоляционизму – очень неприятные тенденции. Сейчас мы привыкли говорить, что российского фондового рынка не существует, скоро и экономики существовать не будет. Верной дорогой идём…

На этот раз без сюрпризов. ЦБ оставил ключевую ставку на уровне 7,5% годовых. Риторика регулятора почти не изменилась, прогнозы также остались в силе.

Банк России не исключает повышение ставки в декабре, так что с большой вероятностью она будет повышена именно в последнем месяце 2018 года.

Примечательно, что в релизе отмечается стабилизация финансовых рынков. Выдохнули, приняли к сведению, двигаемся дальше.